（品种一） （债券简称：22 山证 01，债券代码：149963.SZ， 以下简称"本期债券"）本次兑付的债权登记日及最后交易日为 2025 年 6 月 27 日，债券摘牌日为 2025 年 6 月 30 日（因 2025 年 6 月 28 日为休息日，故顺延至其后第一个交易日）。凡在 2025 年 6 月 27 日 前（含当日）买入本期债券的投资者，根据其在 2025 年 6 月 27 日收 市后中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司登记在册的本期债 券数量，享有获得本次派发的利息和本金的权利。 山西证券股份有限公司（以下简称"公司""本公司"）2022 年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）（品种一）经中国证 券监督管理委员会"证监许可〔2022〕1216 号"文注册公开发行。 本期债券将于 2025 年 6 月 30 日（因 2025 年 6 月 28 日为休息日，故 顺延至其后第一个交易日）支付 2024 年 6 月 28 日至 2025 年 6 月 27 日期间的利息及本期债券的本金。根据《山西证券股份有限公司 2022 年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书》《山西 证券股份有限 ...

公开发行公司债券（第一期）（品种一） 证券代码：002500 证券简称：山西证券 公告编号：临2025-018 债券代码：149963.SZ 债券简称：22山证01 山西证券股份有限公司 2022 年面向专业投资者 2025 年兑付兑息暨摘牌公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完 整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示 山西证券股份有限公司 2022 年面向专业投资者公开发行公司债 券（第一期）（品种一）（债券简称：22 山证 01，债券代码：149963.SZ， 以下简称"本期债券"）本次兑付的债权登记日及最后交易日为 2025 年 6 月 27 日，债券摘牌日为 2025 年 6 月 30 日（因 2025 年 6 月 28 日为休息日，故顺延至其后第一个交易日）。凡在 2025 年 6 月 27 日 前（含当日）买入本期债券的投资者，根据其在 2025 年 6 月 27 日收 市后中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司登记在册的本期债 券数量，享有获得本次派发的利息和本金的权利。 山西证券股份有限公司（以下简称"公司""本公司"）2022 年面向专业投资者公开发行公司债 ...

Core Viewpoint - The satellite internet sector is poised for significant investment opportunities driven by low Earth orbit (LEO) satellite payloads, ground infrastructure, and ultra-node communication, especially following the MWC Shanghai exhibition [1][2][3] Group 1: LEO Satellite Communication - The next-generation integrated LEO constellation design is nearly mature, with domestic projects like Qianfan, State Grid, Hongyan, and Tianqi starting to form, focusing on a network architecture based on NTN systems [1][2] - The launch of consumer-grade satellite networking is expected in the second half of the year, supported by devices like the MateX6, with initial applications centered around space-based private networks [3] Group 2: Ground Infrastructure - Ground infrastructure will significantly benefit from the initiation of LEO satellite trial operations, including the integration of gateway station projects and upstream components like antennas and core networks [3] - Companies like Shanghai Tower are exploring the transformation of traditional communication bases into distributed ground stations capable of satellite ground station functions, addressing challenges in site selection and construction approval [3] Group 3: Key Players and Investment Targets - Major players in the 5G main equipment sector include Huawei, ZTE, and FiberHome, which will be key suppliers of baseband, routing, and antennas for satellite applications [2] - Recommended investment targets for LEO satellite payloads include Xinke Mobile, FiberHome, ZTE, Tongyu Communication, and others, while ground infrastructure targets include Changjiang Communication and China Tower [5][6]

Core Viewpoint - The report maintains the AAA/stable rating for Shanxi Securities, highlighting its strong shareholder strength, regional competitive advantages, and smooth financing channels, while also noting the increasing industry competition and market volatility as potential risks [3][4][6]. Financial Overview - Total assets for Shanxi Securities in 2022 were 829.09 billion, with projections of 775.90 billion for 2023 and 806.61 billion for 2024 [6]. - Shareholder equity was reported at 178.43 billion in 2022, expected to rise to 181.53 billion in 2023 and 182.93 billion in 2024 [6]. - Net capital (parent company basis) was 106.89 billion in 2022, projected to increase to 121.67 billion in 2023 and decrease to 116.73 billion in 2024 [6]. - Operating income was 41.61 billion in 2022, with forecasts of 34.71 billion in 2023 and 31.52 billion in 2024 [6]. - Net profit was 5.67 billion in 2022, expected to rise to 5.92 billion in 2023 and 6.91 billion in 2024 [6]. Business Segments - The wealth management segment saw a revenue increase of 21.43% in 2024, with a focus on productization, institutionalization, and digitalization [14]. - The securities brokerage business remains a core revenue source, with a trading volume of 12,503.82 billion in 2024, reflecting a growth in stock and fund advisory services [15]. - The investment banking division experienced growth in bond underwriting, with the number of main underwriting projects increasing [19][20]. Risk Management - The company maintains a risk coverage ratio of 206.26% and a liquidity coverage ratio of 144.26% as of 2024, indicating a strong risk management framework [9]. - The average capital return rate is projected to be 3.79% in 2024, reflecting stable profitability [6]. Market Position - Shanxi Securities continues to deepen its market presence in Shanxi province, leveraging a rich resource base of institutional and retail clients [6][10]. - The company faces intensified competition from both domestic and international financial institutions as the securities industry opens up [6][10]. Future Outlook - The credit level of Shanxi Securities is expected to remain stable over the next 12 to 18 months, with ongoing monitoring of industry conditions [4]. - The overall securities industry is projected to experience a rebound in 2024, with positive growth in key metrics such as asset scale and capital strength [10].

招商证券2022年年 报.pdf 2025 年度山西证券股份有限公司跟踪评级报告 2025 年度山西证券股份有限公司 跟踪评级报告 编号：信评委函字[2025]跟踪 1018 号 2 本次评级为委托评级，中诚信国际及其评估人员与评级委托方、评级对象不存在任何其他影响本次评级行为独立、 客观、公正的关联关系。 本次评级依据评级对象提供或已经正式对外公布的信息，以及其他根据监管规定收集的信息，中诚信国际按照相关 性、及时性、可靠性的原则对评级信息进行审慎分析，但中诚信国际对于相关信息的合法性、真实性、完整性、准 确性不作任何保证。 中诚信国际及项目人员履行了尽职调查和诚信义务，有充分理由保证本次评级遵循了真实、客观、公正的原则。 评级报告的评级结论是中诚信国际依据合理的内部信用评级标准和方法、评级程序做出的独立判断，未受评级委托 方、评级对象和其他第三方的干预和影响。 本评级报告对评级对象信用状况的任何表述和判断仅作为相关决策参考之用，并不意味着中诚信国际实质性建议任 何使用人据此报告采取投资、借贷等交易行为，也不能作为任何人购买、出售或持有相关金融产品的依据。 中诚信国际不对任何投资者使用本报告所述的评级结果而 ...

（以下无正文） （本页无正文，为《山西证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行公 司债券（第一期）在深圳证券交易所上市的公告》之签章页） 发行人：山西证券股份有限公司 2025 年6 月24 日 山西证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行公 司债券（第一期）在深圳证券交易所上市的公告 根据深圳证券交易所债券上市的有关规定，山西证券股份有限公司 2025 年面向专业投 资者公开发行公司债券（第一期）符合深圳证券交易所债券上市条件，将于 2025 年 6 月 25 日起在深圳证券交易所上市，并面向专业投资者中的机构投资者交易，交易方式包括匹配成 交、点击成交、询价成交、竞买成交和协商成交。债券相关要素如下： | 债券名称 | 山西证券股份有限公司 2025年面向专业投资者公开发行公司债券 | | --- | --- | | | （第一期） | | 债券简称 | 25 山证 01 | | 债券代码 | 524329 | | 信用评级 | 主体信用评级 AAA，本期债券未设置评级 | | 评级机构 | 中诚信国际信用评级有限责任公司 | | 发行总额（亿元） | 20 | | 债券期限 | ...

Group 1 - The company, Tibet Dongcai Fund Management Co., Ltd., is participating in a fee discount activity for fund subscription and purchase through Shanxi Securities Co., Ltd. to better meet investors' financial needs [1][2] - The fee discount period will be determined by the announcements made by Shanxi Securities [1][4] - The fee discount applies to all fund products sold by the company through Shanxi Securities during the specified period, with no discount limit on subscription and purchase fees [3][4] Group 2 - Investors who subscribe or purchase the funds through Shanxi Securities will benefit from the fee discount [4][5] - Detailed information regarding the funds and original fee rates can be found in the relevant legal documents such as the fund contract and prospectus [4][6] - The specific rules and processes for conducting business during the fee discount period will be based on Shanxi Securities' regulations [5][6]

证券代码：002500 证券简称：山西证券 公告编号：临2025-017 债券代码：148788.SZ 债券简称：24山证01 山西证券股份有限公司 2024 年面向专业投资者 公开发行公司债券（第一期）2025 年付息公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完 整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示 山西证券股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债 券（第一期）（债券简称：24 山证 01，债券代码：148788.SZ，以下 简称"本期债券"）2025 年付息债权登记日为 2025 年 6 月 23 日。 凡在 2025 年 6 月 23 日前（含当日）买入本期债券的投资者，根据其 在 2025 年 6 月 23 日收市后中国证券登记结算有限责任公司深圳分公 司登记在册的本期债券数量，享有获得本次付息的权利。 山西证券股份有限公司（以下简称"公司""本公司"）2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）经中国证券监督管理 委员会"证监许可〔2024〕668 号"文注册公开发行。本期债券将于 2025 年 6 月 24 日支付 2024 年 6 月 24 日 ...

证券代码：002500 证券简称：山西证券 公告编号：临2025-016 山西证券股份有限公司 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完 整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 山西证券股份有限公司（以下简称"公司""本公司" 【注：根据先进先出的原则，以投资者证券账户为单位计算持股 期限，持股 1 个月（含 1 个月）以内，每 10 股补缴税款 0.1 元；持 股 1 个月以上至 1 年（含 1 年）的，每 10 股补缴税款 0.05 元；持股 超过 1 年的，不需补缴税款。】 ）2024 年 度权益分派方案已经 2025 年 5 月 20 日召开的 2024 年度股东大会审 议通过，现将权益分派事宜公告如下： 一、股东大会审议通过利润分配方案等情况 以 2024 年 12 月 31 日总股本 3,589,771,547 股为基数，向全体股东 每 10 股派发现金红利 0.5 元（含税）， 共派发现金红利 179,488,577.35 元（含税）,不送红股，不以公积金转增股本。 额未发生变化；若公司股本总额在本次权益分派实施前发生变化，将 按照现金分红总额固定不变原则，以分红派息股权登记日的 ...

本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完 整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 山西证券股份有限公司（以下简称"公司""本公司"）2024 年 度权益分派方案已经 2025 年 5 月 20 日召开的 2024 年度股东大会审 议通过，现将权益分派事宜公告如下： 证券代码：002500 证券简称：山西证券 公告编号：临2025-016 山西证券股份有限公司 2024年度权益分派实施公告 一、股东大会审议通过利润分配方案等情况 1.公司 2024 年度股东大会审议通过的利润分配方案具体内容为： 以 2024 年 12 月 31 日总股本 3,589,771,547 股为基数，向全体股东 每10股派发现金红利0.5元（含税），共派发现金红利179,488,577.35 元（含税）,不送红股，不以公积金转增股本。 2.自公司 2024 年度利润分配方案披露至实施期间，公司股本总 额未发生变化；若公司股本总额在本次权益分派实施前发生变化，将 按照现金分红总额固定不变原则，以分红派息股权登记日的股本总额 为基数相应调整每股分配比例。 3.本次实施的分配方案与股东大会审议通过的分配方案及其调 整原则一致 ...