曾几何时，涪陵榨菜是无数中国家庭餐桌上的必备品，也是打工者最便捷的"饭搭子"。但如今，这个"国民下饭神器"存在感逐渐减弱。 近日，涪陵榨菜发布的公告显示，董事、总经理赵平因工作调整，申请不再担任公司董事、总经理职务，董事会聘任高翔为公司总经理。这位在 涪陵榨菜服务近30年、执掌总经理职务15年，见证了公司从崛起至巅峰的全过程的元老离任，引发市场广泛关注。 这一突发的人事变动背后，折射出这家老牌企业正面临的严峻业绩压力与转型阵痛。 业绩增长乏力，榨菜卖不动了 作为拥有知名品牌"乌江"的行业标杆，涪陵榨菜于2010年登陆深交所，从上市之初的5.45亿元营收，到2016年营收首次突破10亿元，再到2022年 达到25.48亿元的营收规模，巅峰时期市占率超过30%。 来源：公司公告（下同） 然而自2023年起，榨菜消费进入存量时代，这也成了榨菜行业的分水岭。这一年，涪陵榨菜的营收和净利润双双负增长，尤其是营收，出现了其 自2010年上市以来的首次负增长。2024年实现营业收入23.87亿元，同比下滑2.56%；同期归属于上市公司股东的净利润为7.99亿元，同比下滑 3.29%；扣非后净利润为7.32亿元，同比下滑3. ...

证券研究报告 | 行业专题 | 食品饮料 把握新品新渠道中的结构性成长机会 ——大众品 25Q3 业绩前瞻 ❑ 投资要点 食品饮料 报告日期：2025 年 10 月 12 日 行业评级: 看好(维持) 分析师：孙天一 执业证书号：S1230521070002 suntianyi@stocke.com.cn 分析师：杜宛泽 执业证书号：S1230521070001 17621373969 duwanze@stocke.com.cn 分析师：张家祯 执业证书号：S1230523080001 zhangjiazhen@stocke.com.cn 分析师：满静雅 执业证书号：S1230524100004 manjingya@stocke.com.cn 相关报告 1 《白酒关注绩优和改革，大众 品首推青岛啤酒》 2025.03.29 2 《春糖反馈平稳，港股业绩 密集发布》 2025.03.22 3 《大众品 2025 年十大预 测》 2025.03.20 ❑ 风险提示 原材料价格大幅上涨、终端需求疲软或需求修复不及预期、行业数据存在主观分 类和筛选，存在实际情况与数据结论不符的风险。 行业专题 http://www. ...

涪陵榨菜（002507.SZ）10月10日在投资者互动平台表示，您好，公司调味液产品等同于酱油产品，可 用作烹饪时调味用。 （文章来源：每日经济新闻） 每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：贵公司的乌江榨菜调味液可以炒菜时用做调味么？ ...

每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：贵司加大了营销力度投流了机场和渝超，我们看到了 贵司的努力。但在渝超期间，贵司抖音直播间竟然一点人气都没有和平时差不多，这么大的投流对销售 也没起什么帮助。贵司是否能改进做些顺应时代的策略像椰树之类出圈。贵司坚持的各种传统策略感觉 大多已经失效。方向不对，在努力都是徒劳这是否也是今天贵司业绩越来越差的原因之一。 （文章来源：每日经济新闻） 涪陵榨菜（002507.SZ）10月10日在投资者互动平台表示，您好，公司渝超期间直播商品曝光人数环比 增长17%，商品点击人数环比增长13%，公司目前营销主要围绕销售终端推广需求及新品上市曝光需求 策划、执行，未来公司将不断创新、探索更多元的品牌传播方式。 ...

近日，涪陵榨菜发布公告称，因工作调整，公司董事、总经理赵平辞去董事、总经理职务，将继续担任公司一级资深经理；公司副总经理贺云川到龄退 休，且不再担任公司任何职务。同日，涪陵榨菜董事会还通过了多名高管聘任议案。 自2023年底涪陵榨菜前董事长周斌全、副总经理陈林相继到龄退休，到此次人事调整，涪陵榨菜的"老将们"已陆续从公司管理层淡出。与此同时，涪陵榨 菜的多元化发展也在加速，公司积极拓展非榨菜业务，推出泡菜、萝卜产品，并通过并购进入复合调味品行业……如何在巩固榨菜基本盘的同时，有效推 进公司多元化发展进程，将成为摆在接任者面前的关键课题。 管理层新老交替 涪陵榨菜再次迎来高管人事调整，其中，两位"老将"的辞职备受关注。 因工作调整辞去董事、总经理职务，仅继续担任公司一级资深经理的赵平，于1995年加入涪陵榨菜，从基层职工逐步成长，2009年，出任董事、常务副总 经理。2011年起，赵平一直担任董事、总经理，至今已有14年零5个月，还有一年到龄退休。 此外，赵平还是榨菜非遗传承人。公开信息显示，他每年坚持在本公司挑选10名技术骨干作为传承新人重点培养，以师徒一对一方式，亲手传授涪陵榨菜 传统加工技艺。 因到龄退休 ...

出品：新浪财经上市公司研究院 作者：浪头饮食/ 郝显 9月26日，涪陵榨菜发布公告，称董事、总经理赵平因工作调整，申请不再担任公司董事、总经理职 务，董事会聘任高翔为公司总经理。 赵平是涪陵榨菜元老，1995 年加入公司，历任技术科科长、副总经理等职，2011年5月起任公司董事、 总经理，在总经理一职务上已经待了15年，经历了涪陵榨菜的发展的崛起。而在2023年，掌舵23年的董 事长周斌全退休，"80后"高翔出任涪陵榨菜"一把手"。 元老的陆续离职背后，是涪陵榨菜业绩增长停滞的现实。2022年收入增速降到1.18%，2023年及2024年 连续下滑两年。2020年高峰时榨菜销售量为13.56万吨，2024年则降到了11.14万吨，减少近18%。 在这种情况下，公司能否依靠新品和对外并购培育起第二增长曲线呢？ 涪陵榨菜卖不动了 从近几年的销售来看，榨菜的确卖不动了！ 在2025年9月4日的投资者电话交流会上，管理层坦言，一方面，消费者对于佐餐类别的产品消费意愿发 生了变化，市场上涌现出更多可选择的其他品类替代产品；另一方面，城市人口出现回流迹象，公司主 要的销售渠道覆盖人群出现一定减少。 简单来说，榨菜行业已经 ...

今年上半年，涪陵榨菜业绩依旧承压。财务数据显示，公司今年上半年营业收入、归属于上市公司股东 的净利润分别为13.13亿元、4.41亿元，分别同比增长0.51%、-1.66%，扣非后净利润呈同比下滑态势。 | | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上 年同期增减 | | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(元) | 1.312.643.377.38 | 1, 305, 921, 590. 77 | 0.51% | | 归属于上市公司股东的净利润(元) | 440,706, 766, 02 | 448, 167, 297. 76 | -1.66% | | 归属于上市公司股东的扣除非经常性 损益的净利润(元) | 414,885,000.22 | 424, 789, 472. 39 | -2.33% | | 经营活动产生的现金流量净额(元) | 124,003, 304. 19 | 165, 478, 412, 13 | -25.06% | | 基本每股收益(元/股) | 0.38 | 0. 39 | -2.56% | | 稀释每股收益(元/股) | 0.38 | 0. 39 | -2 ...

Core Viewpoint - Fuling Pickle (002507.SZ) is experiencing significant challenges, including a recent management change with the resignation of General Manager Zhao Ping, amid declining financial performance and a shrinking distributor network [2][4][11]. Management Changes - Zhao Ping resigned as General Manager on September 26, 2023, after serving for over 14 years, and will take on the role of Senior Manager [2][4][6]. - Zhao Ping, who is 59 years old and approaching retirement, has been a key figure in the company's transformation from a traditional workshop to a modern enterprise [5][7]. - The company is undergoing a shift towards younger leadership, as indicated by the age of its board members [10][11]. Financial Performance - Fuling Pickle's revenue has stagnated, with reported revenues of 24.50 billion yuan in 2023, 23.87 billion yuan in 2024, and 13.13 billion yuan in the first half of 2025, reflecting year-on-year declines of -3.86%, -2.56%, and a slight increase of 0.51% respectively [11][12]. - The net profit attributable to shareholders has also decreased, with figures of 8.27 billion yuan, 7.99 billion yuan, and 4.41 billion yuan for the same periods, showing declines of 8.04%, 3.29%, and 1.66% respectively [12]. Product Diversification Efforts - The company has attempted to diversify its product offerings beyond pickles, including radishes and kimchi, but 85% of its revenue still comes from pickles, indicating limited success in diversification [3][13]. - The gross profit margin for pickles remains significantly higher at 58.08%, compared to lower margins for other products [13]. Distributor Network Challenges - The number of distributors has been declining, with a drop from 3,239 at the end of 2023 to 2,446 by mid-2025, indicating challenges in maintaining sales channels [14]. - The company primarily relies on a distribution model supplemented by e-commerce, and the reduction in distributors has contributed to the pressure on revenue growth [14]. Market Competition - Fuling Pickle faces increasing competition from emerging brands and product combinations that are encroaching on its market share, further complicating its growth prospects [13][14]. - The company has been actively promoting its products, with sales expenses rising to 1.95 billion yuan in the first half of 2025, but revenue growth has been minimal [14].

Core Viewpoint - Fuling Pickle (002507.SZ) is facing significant challenges, including a recent management change with the resignation of General Manager Zhao Ping, amid declining performance and shrinking distributor numbers [1][4][10]. Management Changes - Zhao Ping resigned as General Manager on September 26, 2023, after serving for 14 years and 5 months, and will continue as a senior manager [2][6][4]. - Zhao Ping, who is 59 years old and approaching retirement, has been a key figure in the company's transformation from a traditional workshop to a modern enterprise [5][7]. - The company is undergoing a shift towards younger leadership, as indicated by the age of the current board members [10][11]. Financial Performance - Fuling Pickle's revenue has stagnated, with reported revenues of 24.50 billion yuan in 2023, 23.87 billion yuan in 2024, and 13.13 billion yuan in the first half of 2025, reflecting year-on-year changes of -3.86%, -2.56%, and 0.51% respectively [11][12]. - The net profit attributable to shareholders has also declined, with figures of 8.27 billion yuan, 7.99 billion yuan, and 4.41 billion yuan for the same periods, showing decreases of 8.04%, 3.29%, and 1.66% respectively [12][11]. Product Diversification Efforts - The company has attempted to diversify its product offerings beyond pickles, including products like radishes and kimchi, but 85% of its revenue still comes from pickles, indicating limited success in diversification [3][13]. - The gross profit margin for pickles remains significantly higher at 58.08%, compared to lower margins for other products [13]. Distributor Network Challenges - The number of distributors has been decreasing, with 2,632 distributors at the end of 2024, down by 607 from 2023, and further reduced to 2,446 by mid-2025 [3][14]. - The decline in distributor numbers is impacting sales performance, as the company relies heavily on a distributor model supplemented by e-commerce [14]. Market Competition - Fuling Pickle faces increasing competition from other brands, which is squeezing its growth potential [13][14]. - The company is actively promoting its products, with sales expenses rising to 1.95 billion yuan in the first half of 2025, but revenue growth remains minimal [14].

"在产品品类上，味滋美自身已有一定规模的复合调味料产品生产能力及市场覆盖能力，能够帮助公司 快速进入复合调味料市场；在渠道上，味滋美在餐饮渠道的资源优势可与公司在家庭消费渠道的布局优 势相互协同，帮助各自产品分别在餐饮渠道与家庭消费渠道布局，从而实现产品和渠道互补。"涪陵榨 菜认为。 编辑 杨娟娟 新京报贝壳财经讯（记者阎侠）9月28日，记者注意到，在最近的一次投资者交流活动中，外界对于涪 陵榨菜拟通过发行股份及支付现金的方式向味滋美5名自然人股东购买其合计持有的味滋美51%股权一 事十分关注，纷纷询问收购原因、落地时间、会产生哪些效益等。 对此，涪陵榨菜表示，对外并购是公司发展品类矩阵的重要手段之一，并购过程受内外部多方因素影 响，暂无法确定具体落地时间，目前公司正常推进中。 校对 刘军 ...