特别提示： 重庆市涪陵榨菜集团股份有限公司（以下简称"公司"）拟通过发行股份及支付 现金购买四川味滋美食品科技有限公司（以下简称"味滋美"）51%股权（以下简称"本 次交易"）。公司于 2025 年 4 月 25 日召开第五届董事会第二十八次会议审议通过了《关 于<重庆市涪陵榨菜集团股份有限公司发行股份及支付现金购买资产预案>及其摘要 的议案》等与本次交易相关的各项议案，具体内容详见 2025 年 4 月 26 日公司刊登在 指定信息披露媒体上的相关公告，《重庆市涪陵榨菜集团股份有限公司发行股份及支 付现金购买资产预案》及其摘要中已对本次交易涉及的有关风险因素及尚需履行的审 批程序进行了详细说明，敬请广大投资者认真阅读相关内容，并注意投资风险。 证券代码：002507 证券简称：涪陵榨菜 公告编号：2025-027 重庆市涪陵榨菜集团股份有限公司 关于筹划发行股份及支付现金购买资产的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 截至本公告披露日，除本次交易预案披露的重大风险外，公司尚未发现可能导致 公司董事会或者交易对方撤销、中止本次交易方案或者对 ...

| 变更事项 | 董事会秘书 | 证券事务代表 | | --- | --- | --- | | 联系人 | 韦永生 | 谢正锦 | | 投资者热线电话 （含传真） | 023-88516507 | 023-88516507 | | 邮箱 | weiys@flzc.com | xiezj@flzc.com | 除上述变更内容外，公司其他信息均保持不变。敬请广大投资者注意上述变更 事项。 证券代码：002507 证券简称：涪陵榨菜 公告编号：2025-026 重庆市涪陵榨菜集团股份有限公司 关于变更投资者热线电话的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 因业务需要，重庆市涪陵榨菜集团股份有限公司（以下简称"公司"）自 2025 年 5 月 26 日起启用新的投资者热线电话，原联系电话不再使用，相关情况公告如下： 特此公告。 重庆市涪陵榨菜集团股份有限公司 董事会 2025 年 5 月 24 日 ...

净利润几近"腰斩"的还有中炬高新（厨邦），这位"酱油老二"2024年的净利润为8.93亿元，同比大跌 47.37%；今年一季度，该公司的营收、净利润双双下跌，分别同比下滑25.81%、24.24%。 此外，加加食品2024年巨亏超2亿元。公司表示主要是销售收入的下滑、市场费用的增加，以及计提减 值等所致，"2024年，因公司委托加工业务终止，公司散装味精销量减少；且植物油业务受市场环境变 化的影响销量降低，导致销售收入同比下降。" | 公司名称 | 2024年壹K 里位:亿元 | 同比增长 | 日時給料 注 EE V: 17 . 7 . 7 . 7 . 7 . 7 . 7 . 7 . 7 . 7 . 7 . 7 . 7 . 7 . 7 | 同比增长 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 海天味业 | 269.01 | 9.53% | 63.44 | 12.75% | 1.14 | | 梅花生物 | 250.69 | -9.69% | 27.4 | -13.85% | 0.94 | | 安琪酵母 | 151.97 | 11.86% | 13.24 | 4.07% ...

Core Viewpoint - The condiment industry is experiencing significant challenges, with many companies reporting declining revenues and profits, indicating a survival battle driven by cost and innovation rather than marketing alone [1][3][11]. Revenue and Profit Trends - Among 18 listed condiment companies, 40% reported revenue declines in their 2024 reports, with leading firms like Xue Tian Salt Industry and Zhong Ju Gao Xin seeing net profits nearly halved [1][3]. - In Q1 2025, over half of the companies continued to experience revenue shrinkage, with Tian Wei Food's net profit plummeting over 57% [1][3][11]. - Xue Tian Salt Industry's 2024 net profit was 8.93 billion yuan, down over 57% year-on-year, with Q1 2025 showing a further decline in revenue by 27.24% [4][9]. Company-Specific Performance - Hai Tian Wei Ye reported a 9.53% increase in 2024 revenue to 26.901 billion yuan, while Zhong Ju Gao Xin's net profit fell by 47.37% to 8.93 billion yuan [2][9]. - Tian Wei Food's Q1 revenue dropped by 24.80%, with net profit down over 57% [5][11]. - Jia Jia Food faced a loss exceeding 200 million yuan in 2024, attributed to declining sales and increased market expenses [9]. Distribution Channel Dynamics - The industry is undergoing severe channel disruptions, with companies like Fuling Zha Cai cutting over 607 distributors, while Xue Tian Salt Industry reduced its out-of-province outlets by over 3,000 [1][12][17]. - In contrast, Jia Long Food saw a significant increase in its distributor count, growing by 242.95% [12][13]. Sales and Marketing Expenses - Sales expenses are rising across the industry, with Lian Hua Holdings' sales expenses surging by 80% despite a revenue increase of 25.98% [18][20]. - Hai Tian Wei Ye's sales expenses reached 1.628 billion yuan, up 24.73%, while its R&D expenses grew by only 17.35% [20].

越疆机器人成立于2015年，已推CRA、CRAS、MG400、M1Pro、Nova、Magician 等二十余款 协作机器人产品，并发布了全球首款「灵巧操作+直膝行走」具身智能人形机器人 Atom，是全球协 作机器人行业产品组合丰富程度居前的公司。领先的产品力持续提高公司的商业化能力，越疆机器人 已广泛应用于汽车、3C 电子、锂电、食品和饮料、医疗、教育、新零售和农业等超过 15 个行业的 200 多个场景，连续 7 年位居中国出口量第一，全球部署机器人超过 80,000 台，获得超过 80+ 世界 500 强公司认可，目前越疆机器人服务网络覆盖 80 多个国家和地区，确保为全球客户提供全 方位的服务和技术支持。 2. 睿尔曼智能 【DT新材料】 仿人机械臂，作为人形机器人最关键的执行部件之一，正成为企业技术布局的重要方 向。当前，已有不少企业围绕仿人机械臂展开产品布局，有的提供独立的机器人手臂产品，有的则在 协作机器人基础上，逐步切入人形机器人整机研发。 本文将对部分代表性企业进行简要盘点，排名不分先后，若有遗漏，欢迎在评论区补充交流。 1. 越疆机器人 睿尔曼是一家专注于超轻量仿人机械臂研发、生产及销售的 ...

文｜品牌议题 很多人是在出国旅游之后，才真正意识到中式厨房的魅力，毕竟在"吃"这件事上，我们绝对是有讲究 的。但如果将中餐的美味仅仅归因于"大火爆炒"，那就低估了中式调味的丰富性与创造力。 事实上，从加了黑松露的酱油，到冬阴功味的火锅底料，再到成为新风口的松茸鲜品类，调味品正在以 各个角度的创新，改写中国人厨房里的味觉地图。 根据中金企信调查报告显示，2014-2023年，我国调味品行业市场规模从2595亿元增长至5923亿元，年 均复合增长率为9.60%。Mckinsey《2024中国消费趋势调研》显示，人们在食品饮料上支出意向增加， 背后原因在于更频繁在家做饭，也更注重健康饮食。尤其是当年轻一代走进厨房，不管是"精致懒"催生 的需求，还是新兴中产的高端化、健康化诉求，都在重塑我们的"家常味"。 01、老字号与新势力混战的调味江湖 中国调味品市场颇有一种"江湖气"在里面，其中既有千亿体量的龙头品牌，也有依托地域风味崛起的地 方玩家。 整体来看，调味品细分品类繁多，从酱油、食醋、调味酱到复合调味料、香辛料，可根据成分、口感、 形态、地方风味等不同方式进行划分。 但即使品类繁多，行业集中度却并不高。据媒体报道， ...

Core Viewpoint - The condiment industry is experiencing significant challenges, with many companies reporting declining revenues and profits, indicating a shift towards a survival battle focused on cost and innovation [1][2][6]. Revenue and Profit Trends - Among 18 listed condiment companies, 40% reported revenue declines in their 2024 annual reports, with notable companies like Xue Tian Salt Industry and Zhong Ju Gao Xin seeing net profits nearly halved [2][4]. - In Q1 2025, over half of the companies continued to experience revenue shrinkage, with Tian Wei Food's net profit plummeting over 57% [1][4][11]. Company-Specific Performance - Xue Tian Salt Industry's 2024 net profit was 8.93 billion yuan, down over 57%, with Q1 2025 showing a further decline in revenue by 27.24% [4][5]. - Zhong Ju Gao Xin reported a 47.37% drop in net profit for 2024, attributed to legal settlements affecting financials [9]. - Jia Jia Food faced a loss exceeding 200 million yuan in 2024, citing declining sales and increased market expenses [9]. Distribution Channel Dynamics - The industry is undergoing severe channel disruptions, with companies like Fuling Zha Cai cutting over 600 distributors, while others like Jia Long Holdings saw a 242.95% increase in distributor numbers [12][16]. - Xue Tian Salt Industry reduced its distributor count by over 3,000, primarily in provincial markets, as part of a strategy to optimize customer relationships [17]. Sales and Marketing Expenses - 11 out of 18 companies reported increased sales expenses, with Lianhua Holdings' sales expenses surging by 79.60% [18][20]. - The trend of "heavy marketing and light R&D" is prevalent, with R&D expenses generally below 5% of total expenses for most companies, while sales expenses often exceed 10% [22]. Overall Industry Outlook - The condiment industry is facing a survival battle characterized by cost management and innovation, as many companies struggle with declining revenues and profits amid a challenging economic environment [1][6].

中信建投也指出，24年10月起，上海、杭州等地陆续推出餐饮消费券，3月北京亦发放餐饮消费券，关注政策逐步展开下旺季餐饮端需求复苏，行业库存 保持低位，低基数下后续回暖可期。 二、历史龙头表现 一、事件：《餐饮业促进和经营管理办法》实施 商务部、国家发改委5月16日联合发布的《餐饮业促进和经营管理办法》，将于2025年6月15日起实施。 据商务部介绍，本次《办法》修订大幅增加了餐饮业促进内容，包括大幅增加行业促进条款，增加餐饮业对外交流合作、数字化发展、标准制修订、地 方特色餐饮培育等方面的鼓励性条款；细化反食品浪费有关要求等。 值得注意的是，此次修订不仅注重了制度层面的完善，还强调了实践操作的可行性。通过细化各项要求和措施，为餐饮服务经营者提供了更加具体、可 操作的指导，有助于提升整个行业的服务水平和竞争力。 开源证券表示，展望2025年，餐饮行业可能具备修复机会： 一是宴席市场需求可能回暖，婚宴需求增加；二是类似餐饮消费券等补贴政策可能持续出台，强化餐饮需求；三是商务餐饮边际已略有回暖，如果经济 活跃度提升，后续商务餐饮需求可能持续增加。餐饮相关产业链如啤酒、调味品、速冻食品等行业可能带来机会，应适当予以关 ...

资本市场的确重燃对消费品牌的偏爱。 统计显示，量贩零食第一股万辰集团的股价上涨超6倍，卫龙、中宠股份、乖宝宠物、泡泡玛特、老铺 黄金、蜜雪冰城的股价也如同坐上过山车。去年，泡泡玛特的股价与今年相比整整涨了6倍。 老庙黄金更是"离谱"，不到一年时间涨了20倍。从2015年概念出圈，到2019年开始风生水起，随后一地 鸡毛的新消费赛道，或许要在新的一年重生了。 新消费在"假性"复活？ 先看过去一年，2024年新消费行业一半海水一半火焰。 从总体表现来看，市场大有复活前兆。统计显示，2024年，多家登陆港股的新消费企业股价表现不俗， Wind数据显示，2024年-2025年一季度末，港交所IPO共86宗，消费股占了22宗，占比达22.6%。 文丨消费最前线 罗弋 新消费似乎有要复苏的迹象，这不是凭空猜测。 从去年下半年开始，消费企业扎堆上市。2025年，蜜雪冰城、古茗、沪上阿姨、霸王茶姬陆续在港股与 美股上市，当前，还有一大批消费品牌如老乡鸡、遇见小面、绿茶、鸣鸣很忙、八马茶业、卡游……等 待上市。 各大企业突飞猛进的股价仿佛让人重新回到2020年之前。但当前的消费行业显然没有从前好混，曾经消 费势头如日中天，追求 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, with a target price set at 13.26 CNY per share [5]. Core Views - The company reported a slight pressure in Q1 2025, achieving revenue and net profit of 713 million CNY and 272 million CNY respectively, with a year-on-year change of -4.75% and +0.24% [1]. - The main product, pickled vegetables, remains stable, with continuous product optimization and the introduction of new products such as stir-fried series [1]. - The company is pursuing an acquisition of a 51% stake in Weizimei, which is expected to create synergies and enhance its market position in the food sector [2]. - The company aims for a revenue growth of 6% annually from 2025 to 2027, with net profit growth projected at 9% in 2025 and 7% in the following years [3]. Financial Summary - Revenue for 2023 is projected at 2,449.85 million CNY, with a slight decline expected in 2024 before a recovery in 2025 to 2,540.51 million CNY [4]. - The net profit for 2023 is estimated at 826.58 million CNY, with a forecasted increase to 870.75 million CNY in 2025 [4]. - The company’s EBITDA is expected to grow from 981.32 million CNY in 2023 to 1,131.48 million CNY in 2025 [4]. - The projected P/E ratios for 2025, 2026, and 2027 are 17.57, 16.46, and 15.44 respectively, indicating a favorable valuation trend [4].