S0190513080002 郁晾 yuliang23@xyzq.com.cn S0190523040003 mengjie@xyzq.com.cn 孟杰 增持 ( ＃ investSug gestionCh ange＃ 维持 ） ＃dyCompany＃ 鸿路钢构 （ 002541 ） 000009 ＃title＃ 营收同比增长+19%，智能化改造加速推进 ＃createTime1＃ 2024 年 03 月 31 日 事件 | --- | --- | |--------------------------------------------------------------------|----------------------------------------------------| | | | | 公司 2023 年实现营业收入 235.39 亿元，同比增长 18.60% | ，主要系钢结构销 | | 量增长驱动。 | | | 分季度来看，公司 Q1 、 Q2 、 Q3 、 Q4 分别实现营业收入 50.18 | 亿元、 60.54 亿 | | 元， 58.97 亿元， 65.71 亿元，同比分别 ...

鸿路钢构（002541）2023 年报点评 附录：财务预测表 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------------------------------------|--------------|--------|--------|--------|-----------------------|--------|--------|--------|--------| | [Table_ValuationModels 资产负债表 \n单位：百万元 | 2] \n2023A | 2024E | 2025E | 2026E | 利润表 \n单位：百万元 | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 货币资金 | 1,411 | 2,722 | 4,219 | 4,443 | 营业总收入 | 23,539 | 26,439 | 29,686 | 32,061 | | 应收票据 | 12 | 22 | 19 | 21 | 营业成本 | 20,919 | 23,362 ...

2024 年 03 月 30 日 经营规模稳健扩张，现金流表现亮眼 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------------|--------|--------|--------|--------|--------| | 财务指标 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业收入（百万元） | 19,848 | 23,539 | 26,167 | 28,799 | 31,567 | | 增长率 yoy （ % ） | 1.7 | 18.6 | 11.2 | 10.1 | 9.6 | | 归母净利润（百万元） | 1,163 | 1,179 | 1,336 | 1,492 | 1,651 | | 增长率 yoy （ % ） | 1.1 | 1.4 | 13.3 | 11.7 | 10.6 | | EPS 最新摊薄（元 / 股） | 1.69 | 1.71 | 1.94 | 2.16 | 2.39 | | 净资产收益率（ % ） | 14.1 | 12.8 | 12.9 | 12.8 | 1 ...

产能利用率提升，产销量实现较快增长，吨净利短暂承压 鸿路钢构（002541） 证券研究报告 现金流表现优异，研发费用受智能化改造大幅提升 营收稳步增长，研发费用大增拖累业绩增长 公司报告 | 年报点评报告 公司 23 年实现收入 235.4 亿，同比+18.6%，归母、扣非净利润为 11.8、8.7 亿，同比+1.4%、-4.7%；Q4 单季度实现营收 65.7 亿，同比+21.2%，归母、 扣非净利润为 2.9、1.75 亿，同比+0.4%、-15%。23 年全年非经常性损益为 3.05 亿，同比增加 0.6 亿，当期政府补助为 3.8 亿。智能化改造以及新增 生产基地的产能释放有望带动营收实现较好增长，Q4 单季研发费用同比增 加 1.45 亿使得吨净利短暂承压。 23 年期间费用率提升 0.37pct 至 6.15%，其中销售/管理/研发/财务费用率 分别为 0.63%、1.36%、2.97%、1.18%，同比变动-0.15pct、-0.17pct、+0.65pct、 +0.04pct，全年研发费用为 7 亿，同比+51.6%，Q4 单季研发费用为 2.73 亿，同比+113.1%，压制吨净利提升，主要 ...

Digital Transformation and Smart Manufacturing - The company has developed a digital personnel management platform that accurately tracks employee attendance and reduces clock-in frequency[1]. - The "Honglu Smart Manufacturing" app allows real-time tracking of production progress and logistics vehicle locations, enhancing the connection between manufacturing plants and project sites[1]. - The company has focused on intelligent manufacturing, developing advanced equipment such as automated laser cutting machines and intelligent welding robots[8]. - The company has launched a lightweight arc welding robot intelligent welding system to enhance production capacity and product quality[9]. - The integration of information management platforms with laser cutting equipment has eliminated human error, ensuring zero deviation in cutting processes[9]. - The company has implemented a QR code tracing system for users to access detailed production and installation information, improving management efficiency[58]. - The company is focusing on the development of intelligent manufacturing technology to enhance production efficiency and reduce costs[83]. - The company is focusing on the transformation and upgrading of traditional manufacturing, emphasizing the integration of digital technologies and intelligent manufacturing[110]. Financial Performance - The company achieved a total revenue of 23.54 billion CNY in 2023, an increase of 18.6% compared to the previous year[36]. - The net profit attributable to shareholders was 1.18 billion CNY, reflecting a growth of 1.43% year-on-year[36]. - The net profit excluding non-recurring gains and losses decreased by 4.72% to 874 million CNY[36]. - The total value of new contracts signed in 2023 was approximately 29.71 billion CNY, up 18.25% from 2022[36]. - The production volume of steel structure products reached 4.49 million tons, marking a 28.4% increase year-on-year[36]. - The company's operating revenue for 2023 reached ¥23,539,120,523.33, an increase of 18.60% compared to ¥19,847,679,088.89 in 2022[56]. - The net profit attributable to shareholders for 2023 was ¥1,179,308,973.03, reflecting a slight increase of 1.43% from ¥1,162,676,603.03 in 2022[56]. - The basic earnings per share for 2023 was ¥1.71, a 1.18% increase from ¥1.69 in 2022[56]. - The total assets at the end of 2023 amounted to ¥23,284,289,109.59, representing a 13.09% increase from ¥20,589,461,480.13 at the end of 2022[56]. - The net assets attributable to shareholders increased by 11.31% to ¥9,194,012,620.44 at the end of 2023 from ¥8,259,823,623.18 at the end of 2022[56]. - The weighted average return on equity for 2023 was 13.52%, down from 15.03% in 2022[56]. - The company's total operating revenue for 2023 was approximately CNY 22.81 billion, representing a year-on-year increase of 19.93%[68]. - The net profit attributable to shareholders for the fourth quarter was CNY 290.02 million, with a total annual net profit of CNY 1.18 billion[68]. - The inventory level rose by 48.06% year-on-year to 450,396.38 tons, primarily due to increased production capacity[77]. - The gross profit margin for the steel structure business was 9.00%, showing a slight decrease of 0.02% compared to the previous year[73]. Production and Capacity Expansion - The company has invested in ten steel structure production bases, gradually increasing production capacity and market share[8]. - The company’s production capacity reached 5 million tons by the end of the reporting period, following strategic expansions since 2016[36]. - The company operates ten production bases, which allows for efficient production scheduling and rapid delivery, enhancing its competitive advantage[59]. - The company achieved a sales volume of 4,256,526.20 tons in 2023, a 30.64% increase compared to the previous year, driven by increased customer orders[76]. - The company has enhanced its manufacturing capabilities, completing projects with significant tonnage and tight deadlines, such as a 46,000-ton project in Yunnan with a 60-day production period[58]. Strategic Partnerships and Procurement - The company has signed long-term procurement agreements with domestic raw material suppliers to reduce procurement costs and enhance product quality[7]. - The company has established long-term strategic partnerships with major suppliers, including Baosteel and PPG, enhancing procurement efficiency and cost control[60]. - The company aims to establish a one-stop procurement platform for steel structures and related products, enhancing its product competitiveness[59]. Research and Development - Research and development expenses increased by 51.62% to ¥699,884,835.19 in 2023, primarily due to increased project investments[116]. - The company's R&D investment for 2023 was 699,884,835.19, representing a 51.62% increase compared to 461,610,548.05 in 2022[130]. - The number of R&D personnel increased by 117.12% to 2,777 in 2023, compared to 1,279 in 2022[130]. Government Support and Industry Trends - The company received government subsidies amounting to CNY 383.99 million in 2023, which positively impacted its financial performance[69]. - The steel structure industry is expected to see significant growth due to the increasing adoption of prefabricated steel structures in public buildings and residential projects[106]. - The government has introduced multiple policies to support the development of prefabricated and steel structure buildings, aiming for a significant increase in new construction areas[95]. - The company is positioned in the green low-carbon industry, which is encouraged by national policies, and is expected to benefit from the rapid development of the prefabricated building sector[94]. Corporate Governance and Shareholder Information - The company reported a standard unqualified audit opinion for the fiscal year ending December 31, 2023, signed on March 29, 2024[191]. - The company’s management is responsible for assessing its ability to continue as a going concern, with no plans for liquidation or cessation of operations[197]. - The company’s internal control deficiencies were communicated to the governance team during the audit process[198]. - The top ten shareholders of the company include the actual controllers, Shang Xiaobo and Deng Yefang, who are a married couple[200]. - The total number of shares held by the public after the recent changes is 496,172,199, representing 71.91% of the total shares[173]. - The company’s restricted shares accounted for 28.09% of the total shares after the recent changes[173].

安徽鸿路钢结构（集团）股份有限公司 2023 年度监事会工作报告 一、监事会会议召开情况 1、报告期内，公司监事会共召开 6 次会议，会议情况如下： （一）2023 年 3 月 30 日召开了第五届监事会第十七次会议，经会议审议，采用 书面投票并逐项表决的方式，审议通过了《2022 年度监事会工作报告》、《2022 年度报告全文及摘要》、《2022 年度财务决算报告》、《2022 年度利润分配的 预案》、《2022 年度内部控制自我评价报告》、《关于续聘 2023 年度审计机构 的议案》、《对部分募集资金项目延期的议案》、《关于会计政策变更的议案》、 《关于监事会换届选举的议案》。 （二）2023 年 4 月 21 日召开了第六届监事会第一次会议，经会议审议，采用书 面投票并逐项表决的方式，审议通过了《关于选举第六届监事会主席的议案》。 2023 年度公司监事会根据《公司法》、《公司章程》的有关规定，依法管 理，依法经营，决策程序合法，建立并完善了内部控制制度。公司股东大会、董 事会的召集、召开程序均符合相关规定，公司董事、总经理等高级管理人员在执 行公司职务时未发生违反法律、法规、公司章程或损害公司利益的行 ...

证券代码：002541 证券简称：鸿路钢构 安徽鸿路钢结构（集团）股份有限公司董事会 对会计师事务所 2023 年度履职情况评估及审计委员会 履行监督职责情况的报告 根据《公司法》、《证券法》、《上市公司治理准则》、《国有企业、上市公司选 聘会计师事务所管理办法》、《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号—— 主板上市公司规范运作》、《公司章程》、《审计委员会议事规则》等规定和要求， 董事会审计委员会本着勤勉尽责的原则，恪尽职守，认真履职。现将董事会对会 计师事务所 2023 年度履职评估及审计委员会履行监督职责的情况汇报如下： 一、2023 年年审会计师事务所基本情况 （一）会计师事务所基本情况 （二）聘任会计师事务所履行的程序 公司于 2023 年 3 月 29 日召开的第五届董事会第三十八次会议审议通过了 《关于续聘 2023 年度审计机构的议案》，后该议案于 2023 年 4 月 21 日经 2022 年度股东大会审议通过。公司独立董事对上述议案发表了事前认可意见及同意的 独立意见。董事会审计委员会审议同意该事项。公司对会计师事务所选聘的标准、 方式和程序符合国家和证券监督管理部门的有关规定，合 ...

关于安徽鸿路钢结构（集团）股份有限公司 国元证券股份有限公司 2023 年度募集资金存放与使用情况的核查意见 国元证券股份有限公司（以下简称"国元证券"或"保荐机构"）作为安徽 鸿路钢结构（集团）股份有限公司（以下简称"鸿路钢构"或"公司"）的公开 发行可转换公司债券（以下简称"可转债"）的保荐机构，根据《证券发行上市 保荐业务管理办法》、《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使 用的监管要求》和深圳证券交易所印发的《深圳证券交易所上市公司自律监管指 引第 1 号——主板上市公司规范运作》等有关规定，对鸿路钢构 2023 年度募集 资金存放与使用情况进行了核查。具体情况如下： 一、募集资金基本情况 经中国证券监督管理委员会证监许可〔2020〕1983 号文核准，并经深圳证 券交易所同意，公司由国元证券以公开发行方式，向社会公众公开发行可转债数 量 1,880 万张，本次发行的可转债每张面值为人民币 100 元，按面值发行，共计 募集资金 188,000.00 万元，坐扣承销和保荐费用 1,507.55 万元(不含税)后的募 集资金为 186,492.45 万元，已由国元证券于 2020 年 1 ...

第二章 人员组成 第三条 审计委员会成员由三名董事组成，其中独立董事两名（包括一名专 业会计人士）。 审计委员会成员应当为不在公司担任高级管理人员的董事，其中独立董事应 当过半数，并由独立董事中会计专业人士担任召集人。 安徽鸿路钢结构（集团）股份有限公司 董事会审计委员会工作细则 第一章 总则 第一条 为强化安徽鸿路钢结构（集团）股份有限公司（以下简称"公司"） 董事会决策功能，做到事前审计、专业审计，确保董事会对经理层的有效监督， 完善公司治理结构，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、 《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《上市公司治理准则》《上 市公司独立董事管理办法》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号—— 主板上市公司规范运作》（以下简称"《规范运作指引》"）《安徽鸿路钢结构（集 团）股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）及其他有关规定，公司董事 会特设立审计委员会，并制定本工作细则。 第二条 董事会审计委员会是董事会按照《公司章程》规定设立的专门工作 机构，主要负责公司内、外部审计的沟通、监督和核查工作。 第四条 审计委员会委员由董事长、二分之一 ...

一、独立董事的基本情况 （一）、基本情况 本人为二级律师（高级）。曾任职于安徽省人民检察院、安徽省经济律师事 务所。现任安徽安泰达律师事务所高级合伙人、安徽峆一药业股份有限公司独立 董事，公司独立董事。 （二）、是否存在影响独立性的情况说明 作为公司的独立董事，经自查，本人符合《上市公司独立董事管理办法》及 《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》等 相关法律法规中对独立董事独立性的相关要求，不存在影响独立性的情况。 二、独立董事年度履职概况 独立董事年度述职报告 （潘平） 各位股东及股东代表： 本人作为安徽鸿路钢结构（集团）股份有限公司（以下简称"公司"）的独 立董事，按照《公司法》、《上市公司独立董事规则》、《上市公司自律监管指 引第 1 号——主板上市公司规范运作》、《深圳证券交易所股票上市规则》等法 律、法规和《公司章程》、《公司独立董事制度》的要求，在 2023 年度勤勉地履 行了职责，独立、谨慎、认真地行使了公司赋予的权利，及时了解公司的经营状 况，积极出席公司召开的相关会议及独立董事专门会议，认真审议各项议案，充 分发挥了独立董事及各专业委员会委员的作用，切实维护 ...