| 证券代码：002850 | 证券简称：科达利 | 公告编号：2024-037 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127066 | 债券简称：科利转债 | | 深圳市科达利实业股份有限公司 第五届董事会第八次（临时）会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 深圳市科达利实业股份有限公司（以下简称"公司"）第五届董事会第八次 （临时）会议通知于 2024 年 5 月 21 日以电子邮件、书面形式送达全体董事、监 事和高级管理人员；会议于 2024 年 5 月 27 日在公司会议室以现场与通讯表决相 结合的方式举行。会议由董事长励建立先生主持，应到董事七名，实到董事七名， 其中胡殿君先生、张玉箱女士、赖向东先生、张文魁先生通讯表决；公司监事和 高级管理人员列席了会议。会议召开、审议及表决程序符合《中华人民共和国公 司法》和《公司章程》的有关规定。 二、董事会会议审议情况 （一）审议通过了《关于公司 2021 年股票期权激励计划注销部分股票期权 及调整股票期权行权价格的议案》； 根据《公司 202 ...

关于 深圳市科达利实业股份有限公司 调整行权价格、第三个行权期行权条件成就及 注销部分股票期权的 法律意见书 中国 深圳 福田区益田路6001号太平金融大厦11、12层 邮政编码：518038 11-12/F,TaipingFinanceTower,YitianRoadNo.6001,FutianDistrict,Shenzhen 518038 电话(Tel)：(0755)88265288 传真(Fax)：(0755)88265537 电子邮件（E-mail）：info@sundiallawfirm.com 网站（Website）：www.sundiallawfirm.com | 释 义 | | 1 | | --- | --- | --- | | 第一节 | | 法律意见书引言 3 | | 第二节 | | 法律意见书正文 4 | | | | 一、本次激励计划的批准和授权 4 | | | 二、本次调整 | 6 | | | 三、本次行权 | 6 | | | 四、本次注销 | 8 | | | 五、结论性意见 | 9 | 2021 年股票期权激励计划首次授予股票期权 法律意见书 广东信达律师事务所 关于深圳市科达利实 ...

| 证券代码：002850 | 证券简称：科达利 | 公告编号：2024-040 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127066 | 债券简称：科利转债 | | 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 深圳市科达利实业股份有限公司（以下简称"公司"）第五届监事会第四次 （临时）会议通知于 2024 年 5 月 21 日以电子邮件、书面形式送达全体监事；会 议于 2024 年 5 月 27 日在公司会议室以现场与通讯表决相结合的方式举行。会议 由监事会主席黎安明先生主持，应到监事三名，实到监事三名，其中黎安明先生 通讯表决。会议符合《中华人民共和国公司法》和《公司章程》的有关规定。 二、监事会会议审议情况 （一）审议通过了《关于公司 2021 年股票期权激励计划注销部分股票期权 及调整股票期权行权价格的议案》； 监事会认为：公司本次注销及调整股票期权行权价格等事项符合《上市公司 股权激励管理办法》等相关法律、法规及《公司 2021 年股票期权激励计划（草 案）》（以下简称"《激励计划》"）的有关规定，不存在 ...

Investment Rating - The report assigns a "Buy" rating for the company, marking its first coverage [1]. Core Insights - The company is a global leader in battery cell structural components, with a market share of 32% and a gross margin of 24%, significantly ahead of competitors [2][3]. - The company benefits from a positive cycle of customer loyalty, technological advantages, and economies of scale, which reinforce its competitive edge [2][3]. - The industry is expected to grow, with a projected market size of nearly 57 billion yuan by 2026, and a compound annual growth rate (CAGR) of 22% over three years [2]. - The company is well-positioned to benefit from rising utilization rates and expanding overseas markets, as well as new technologies [2][3]. Summary by Sections 1. Global Leader in Battery Cell Structural Components - The company has experienced a compound annual growth rate (CAGR) of 39% in revenue over the past five years, with a revenue of 10.511 billion yuan in 2023, reflecting a year-on-year increase of 21.5% [11]. - The net profit attributable to shareholders reached 1.201 billion yuan in 2023, up 33.3% year-on-year [11]. 2. Customer-Technology-Scale Positive Cycle - The company has a high customer retention rate due to the customized nature of its products and the long certification process for suppliers [25]. - The company has established strong relationships with major clients, including CATL and LG, which enhances its market position [18][19]. 3. Industry Utilization Rates Expected to Rise - The report anticipates a recovery in utilization rates for the company and the industry, driven by increased demand and production schedules [2][3]. 4. Favorable Overseas Market Position - The company has established a presence in overseas markets, particularly in Europe and the U.S., to meet local supply needs [2][3]. 5. Expansion into New Technologies and Fields - The company is exploring new technologies, including the production of large cylindrical batteries and harmonic reducers for the robotics sector, with expected product launches as early as 2025 [2][3]. 6. Profit Forecast and Valuation - The forecasted net profits for 2024, 2025, and 2026 are 1.42 billion yuan, 1.66 billion yuan, and 1.90 billion yuan, respectively, with corresponding price-to-earnings (PE) ratios of 18, 15, and 13 [3]. - The target price for the stock is set at 131.9 yuan per share, based on a 25x PE for 2024 [3].

投资逻辑 全球电芯结构件龙头，市占率&利润率领先。公司与宁德时代、 中创新航、亿纬锂能、LG 等全球头部电池企业形成稳定供应关 系，我们测算 23 年公司全球市占率 32%，结构件毛利率 24%，市 占率、毛利率多年领先，与其他企业差距显著，龙头地位稳固。 客户-技术-规模正循环，持续巩固优势。1）客户粘性：行业具 人民币(元) 成交金额(百万元) 备高客户粘性，公司有最优客户结构和领先的供应份额；2）技 141.00 1,000 900 127.00 800 术优势：公司长期合作日本旭精机，积累模具、设备 know-how， 113.00 700 600 在产品开发、良率、一致性等保持领先；3）规模效应：公司利 99.00 500 400 用优秀的自动化&产线复制能力，通过规模效应摊薄费用进而巩 85.00 300 固成本优势。公司构成客户-技术-规模正循环，巩固竞争优势。 71.00 200 100 57.00 0 稼动率有望回升，公司核心受益。需求上，预计 26 年电芯结构 42 4 2 42 4 2 42 5 8 1 2 5 件行业空间近570 亿元，三年CAGR=22%，维持高增；排产上，24 03 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [1] Core Views - The company is investing in a new production base in the United States to enhance its international competitiveness and market share [4][5] - The projected revenue growth for the company is robust, with expected revenues of 131.73 billion yuan in 2024, increasing to 191.61 billion yuan by 2026 [4][6] - The net profit attributable to shareholders is forecasted to grow from 14.54 billion yuan in 2024 to 20.66 billion yuan in 2026, indicating a strong upward trend in profitability [4][6] - The establishment of the U.S. base is expected to generate an annual output value of approximately 70 million USD once fully operational [5] Summary by Sections Investment Rating - Current price is 99.32 yuan with a market cap of 26,817.50 million yuan [1] Financial Projections - Main revenue is projected to grow from 86.54 billion yuan in 2022 to 105.11 billion yuan in 2023, reaching 131.73 billion yuan in 2024 [4][6] - Net profit attributable to shareholders is expected to rise from 9.01 billion yuan in 2022 to 12.01 billion yuan in 2023, and further to 14.54 billion yuan in 2024 [4][6] - Earnings per share (EPS) is forecasted to increase from 3.34 yuan in 2022 to 4.45 yuan in 2023, and to 5.38 yuan in 2024 [4][6] Strategic Developments - The company plans to invest up to 49 million USD in the U.S. base, which will be funded entirely by its own resources [5] - The U.S. base will serve as a key entry point for expanding into the American market, aligning with the company's global development strategy [5]

| 证券代码：002850 | 证券简称：科达利 | 公告编号：2024-036 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127066 | 债券简称：科利转债 | | 深圳市科达利实业股份有限公司 关于控股股东及董事、高级管理人员减持股份预披露公告 公司控股股东励建立先生、董事及高级管理人员石会峰先生保证向本公司提 供的信息内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 本公司及董事会全体成员保证公告内容与信息披露义务人提供的信息一致。 特别提示： 1、持有本公司股份 78,698,885 股（占公司总股本比例 29.1466%）的控股股 东励建立先生计划自本公告披露之日起 15 个交易日后的 3 个月内以集中竞价、 大宗交易的方式减持其持有的公司股份不超过 1,500,000 股（占公司总股本比例 0.5555%）； 2、持有本公司股份 10,200 股（占公司总股本比例 0.0038%）的董事、高级 管理人员石会峰先生计划自本公告披露之日起 15 个交易日后的 3 个月内以集中 竞价的方式减持其持有的公司股份不超过 2,500 股（占公司总股本比例 0.0009%）。 深圳市 ...

2024年05月22日 公 司点评 公 买入 / 维持 司 科达利(002850) 研 究 目标价: 昨收盘:99.32 科达利 2024Q1 业绩及美国建厂点评：业绩超预期，出海及机器 人业务带来第二增长曲线 事件：公司发布 2024 年一季报，2024 年 Q1 公司实现营业收入 25 ◼ 走势比较 亿，同比+7.84%，环比-8.55%；实现归母净利润3.09亿，同比+27.76%， 环比-23.97%；2）公司发布公告，拟与全资子公司匈牙利科达利共同出资 太 10% 在美国投资设立美国科达利，并投资建设美国新能源动力电池精密结构件 平 洋 (1( 84 %% ))22/5/32 3/8/32 51/01/32 72/21/32 9/3/42 12/5/42 生产基 净地 利。 润 大超预期，盈利水平强韧。2024年Q1公司毛利率/净利率 分别为22.2%/12.30%，同比持平/+1.9pct。公司毛利率保持稳定，净 (32%) 证 利率提升近2pct，超市场预期，我们认为净利率的主要原因在于：1） 券 (46%) 公司具备强大的成本控制能力，充分消化降价带来的影响；2）Q1 增 股 (60%) 值税 ...

证券研究报告·公司点评报告·电池 科达利（002850） 公告点评：赴美建厂锁定核心客户，国际化 2024 年 05月 21日 再进一步 证券分析师 曾朵红 买入（维持） 执业证书：S0600516080001 021-60199793 盈[T 利ab 预le_ 测EP 与S 估] 值 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E zengdh@dwzq.com.cn 证券分析师 阮巧燕 营业总收入（百万元） 8654 10511 13231 16547 20014 执业证书：S0600517120002 同比（%） 93.70 21.47 25.87 25.06 20.95 021-60199793 归母净利润（百万元） 899.72 1,200.85 1,446.86 1,826.73 2,239.95 ruanqy@dwzq.com.cn 同比（%） 66.12 33.47 20.49 26.25 22.62 证券分析师 刘晓恬 EPS-最新摊薄（元/股） 3.33 4.45 5.36 6.77 8.30 执业证书：S0600523070005 P/E（现价&最新摊薄） 29.94 22. ...

| 证券代码：002850 | 证券简称：科达利 | 公告编号：2024-034 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127066 | 债券简称：科利转债 | | 深圳市科达利实业股份有限公司 第五届董事会第七次（临时）会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 深圳市科达利实业股份有限公司（以下简称"公司"）第五届董事会第七次 （临时）会议通知于 2024 年 5 月 14 日以电子邮件、书面形式送达全体董事、监 事和高级管理人员；会议于 2024 年 5 月 20 日在公司会议室以现场与通讯表决 相结合的方式举行。会议由董事长励建立先生主持，应到董事七名，实到董事七 名，其中，董事胡殿君先生、张玉箱女士、赖向东先生、张文魁先生通讯表决； 公司监事和高级管理人员列席了会议。会议召开、审议及表决程序符合《中华人 民共和国公司法》和《公司章程》的有关规定。 二、董事会会议审议情况 （一）审议通过了《关于设立美国控股子公司暨对外投资的议案》。 该议案已经公司第五届董事会战略委员会第三次会议审议通过。 ...