证券研究报告 | 2024年10月23日 瑞鹄模具（002997.SZ） 优于大市 零部件新业务稳定放量，三季度净利率同环比提升 公司 2024 年前三季度归母净利润同比增长 64%。瑞鹄模具 2024 年前三季度 实现营收 17.26 亿元，同比+33%；实现归母净利润 2.53 亿元，同比+64%； 单季度看，24Q3 收入 6.05 亿元，同比+38%，环比-2%；实现归母净利润 0.91 亿元，同比+42%，环比+6%。 受益于客户销量高增及新业务量产，公司营收增速超越行业 24pct。自主品 牌持续发力，以旧换新、车企促销等因素助力，今年前三季度中国汽车销量 2157 万辆，同比+2.4%。公司营收增速超越行业 31pct，核心原因在下游客 户销量快速增长及新业务放量。根据乘联会数据，奇瑞前三季度销量同比涨 幅高达 56%至 169 万辆。同时公司传统装备业务加速扩展客户结构，新增客 户包括丰田汽车、达契亚汽车及相关"一带一路"国家或地区属地品牌等。 数字化制造+内部管理效率提升，公司归母净利率环比+1.06pct。24Q3 实现 毛利率 24.5%，同比-4.61pct，环比持平微增，归母净利率 ...

各位投资者大家早上好非常感谢大家接入我们招文汽车815的系列电话会我们今早向大家报告的是我们关于瑞鸿模具的进矿的梳理和投资逻辑我们认为公司刚刚发布的三级报从财务数据来看的话表现还是非常不错的也是符合年初以来的预期 同学们公司的两大主要投资逻辑第一个 中高端冲压模具的国产期待以及第二个跟随奇瑞以及华为世界等等在汽车零部件方面的一个放量并发挥模具和零部件的联动优势这两个逻辑都在持续兑现并有希望的在明年进一步的放大因此考虑到公司近期的估值主要对应今年和明年19和15倍的提议 明年的增速仍然有希望取得20%多到30%的增速目前的估值我们认为仍然是比较有吸引力的因此对公司也是继续推荐首先说一下三级报的情况公司前三个季度是营收17.3亿同比增长33%规模经济论的2.5亿同比增长64% 其中单三季度营收是6.1亿元,同比增长38%,环币基本上持平。硅谷金融润之三是0.9亿元,同比大增42%,环币是增长6%。 从盈利能力来看的话,单三季度净利润率是17.2%,同比是增长了1.6个百分点,环比是增长了1.1个百分点,毛利率是24.5%,同比是下降了4.6个百分点,环比是基本趋平。 那我们从这个公司的业务拆分来看的话,三季度的营 ...

编号：2024-004 证券代码：002997 证券简称：瑞鹄模具 瑞鹄汽车模具股份有限公司投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |-------------------------|-----------------------------------------------------------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ ...

总股本（万股） 20,932.13 2024 年 10 月 21 日 公司研究 评级：增持(维持) 研究所： 证券分析师： 戴畅 S0350523120004 daic@ghzq.com.cn [Table_Title] 2024Q3 营收利润同比增长，盈利能力提升 ——瑞鹄模具（002997）2024Q3 业绩点评 最近一年走势 事件: 2024 年 10 月 18 日，瑞鹄模具发布 2024Q3 业绩公告：2024Q3 公司实 现营业收入 6.05 亿元，归母净利润 0.91 亿元，扣非归母净利润 0.77 亿 元 ， 同 比 分 别 增 长 37.97%/41.61%/37.55% ， 环 比 分 别 变 化 -1.68%/+5.74%/-6.41%。 投资要点: 2024Q3 公司收入同比增长。2024Q3 公司营收 6.05 亿元，同比 +37.97%，环比-1.68%。公司营收同比增长，我们认为主要受益于 下游核心客户奇瑞汽车销量持续增长，根据 Marklines 的数据，奇瑞 汽车 2024Q3 实现销量 63.11 万辆，同比+30.82%，环比+14.30%。 分业务来看，截至 2024 年 ...

证券研究报告·公司点评报告·汽车零部件 瑞鹄模具（002997） 2024 年三季报点评：2024Q3 业绩符合预期， 汽零业务快速发展 2024 年 10 月 20 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|--------|--------|--------|--------|--------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 1168 | 1877 | 2622 | 3639 | 4513 | | 同比（ % ） | 11.78 | 60.73 | 39.66 | 38.80 | 24.04 | | 归母净利润（百万元） | 140.03 | 202.26 | 353.88 | 432.01 | 534.56 | | 同比（ % ） | 21.52 | 44.44 | 74.96 | 22.08 | 23.74 | | EPS- 最新摊薄（元 / 股） | 0.67 ...

证券研究报告 | 首次覆盖报告 gszqdatemark 2024 10 19 年 月 日 瑞鹄模具（002997.SZ） 顺势入局轻量化，开拓第二成长曲线 深耕汽车装备制造领域，绑定奇瑞打开轻量化成长空间。公司深耕汽车装 备行业二十余载，专注于冲压模具及检具、焊装自动化生产线等产品，已 累计为全球 100 余款车型开发出车身材料成形装备和 50 余条车身焊装自 动化生产线，客户覆盖奇瑞、奔驰、大众等传统品牌和蔚小理等新势力品 牌。奇瑞旗下全资子公司奇瑞科技为公司第二大股东，且凭借就近配套优 势，公司与奇瑞合作基础深厚。作为安徽汽车产业链核心企业，奇瑞受益 于地区汽车产业发展，出海战略持续推进，并叠加华为赋能，产品矩阵不 断丰富。公司未来有望受益于核心客户发展，加速业绩增长。 轻量化布局顺利推进，产能释放加速在手订单落地。新能源车销量不断提 升，2019 年-2023 年新能源车销量由 121 万增长到 950 万，CAGR 高达 68%，推进单车用铝量增长。根据智研产业研究院预计，2030 年国内汽车 铝合金精密压铸件行业市场规模将增长到 2400 亿元。公司与奇瑞于 2022 年合资成立瑞鹄汽车轻量化技术 ...

股 票 研 究 公 司 更 新 报 告 证 券 研 究 报 告 [Table_Summary] 维持目标价 38.62 元，维持增持评级。公司 2024Q3 业绩大幅增长， 符合预期，维持公司 2024/2025/2026 年 EPS 预测为 1.68/2.26/2.90 元。给予公司 2024 年 23 倍 PE，与可比公司平均相当，维持目标价 38.62 元。 2024Q3 收入利润同比大幅增长。2024 Q1-Q3 公司实现营收 17.3 亿 元，同比+33.0%，实现归母净利润为 2.53 亿元，同比+63.7%，实现 扣非归母净利润 2.30 亿元，同比+71.4%。其中，2024Q3 单季度实 现营收 6.05 亿元，同比+38.0%，环比-1.7%，实现归母净利润 0.91 亿元，同比+41.6%，环比+5.7%。公司业绩增长主要来源于装备业务 的订单转化以及零部件业务逐渐上量。此外，2024Q1-Q3 公司实现 投资净收益 0.37 亿元，同比+16.9%，主要来源于公司联营企业成飞 瑞鹄。 产品结构调整致单季度毛利率同比下滑，费用率改善致净利率提 升。2024 Q1-Q3 公司毛利率为 24 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/汽车与零配件 证券研究报告 瑞鹄模具（002997）公司季报点评 2024 年 10 月 19 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 | --- | --- | |-----------------------------------------------------------------|-------------| | 股票数据 | | | 10 [ Table_StockInfo 月 18 日收盘价（元） ] | 31.80 | | 52 周股价波动（元） | 17.36-47.47 | | 总股本 / 流通 A 股（百万股） | 209/209 | | 总市值 / 流通市值（百万元） | 6656/6656 | | 相关研究 | | | [Table_ReportInfo] 《 24H1 业绩高增，装备与零部件业务放量》 | | | 2024.08.21 | | | 《业绩高增，轻量化零部件业务批产》 | | | 2024.04.24 | | | 《制造装备与零部件业务放量，在手订单充 | | | 沛》 2024.01.31 ...

证券研究报告 资料来源：Wind 瑞鹄模具 (002997 CH) Q3 单季利润创新高，成长路径清晰 华泰研究 季报点评 2024 年 10 月 19 日│中国内地 汽车零部件 公 司 发 布 Q3 业 绩 ， 基 本 符 合 我 们 预 期 ： Q3 营 收 6.05 亿 元 （ yoy+37.97%/qoq-1.68% ） ， 归 母 净 利 9083.66 万 元 （yoy+41.61%/qoq+5.74%）。24Q1-Q3 营收 17.26 亿元（yoy+32.99%）， 归母净利 2.53 亿元（yoy+63.66%），扣非净利 2.30 亿元（yoy+71.42%）。 公司 Q3 单季度利润创新高，主要得益装备业务稳定放量且汽零大客户奇瑞 排产向上，基本符合我们预期，维持"增持"评级。 得益装备业务稳定放量+汽零大客户量产，Q3 单季度利润创历史新高 装备业务释放订单（截至 24 年 6 月公司在手订单 39.3 亿元，较 23 年年末 增长 15%）以及汽零大客户终端销售向上（根据中汽协，Q3 奇瑞销量 64 万/yoy+29%/qoq+14.5%），带动公司 Q3 收入同比高增，而公司归母净 ...

公司报告 | 季报点评 24Q3 业绩同比高增，看好智界 R7 贡献增量 装备和汽零业持续贡献，24Q3 业绩同比高增 公司发布 2024 年三季报，24Q1-Q3 公司实现营收 17.26 亿元，同比+32.99%； 归母净利润 2.53 亿元，同比+63.66%。从盈利能力看，公司 24Q1-Q3 毛利 率达 24.28%，同比+0.30pct；24Q1-Q3 净利率达 16.52%，同比+3.63pct。 24Q3 公司营收达 6.05 亿元，同比+37.97%/环比-1.68%；归母净利润达 0.91 亿元，同比+41.61%，环比+5.74%。从盈利能力看，公司 24Q3 毛利率达 24.54%，同比-4.61pct/环比+0.05pct；24Q3 净利率达 17.21%，同比+1.61pct/ 环比+1.14pct。24Q3 公司三费（不含研发）费用率达 5.63%，同比-3.3pct/ 环比-0.29pct。其中销售费用/管理费用/财务费用率分别为 1.08%/5.49%/-0.94%，同比-0.88pct/-0.84pct /-1.60pct，研发费用率 5.27%， 同比-0.70pct。 ...