[Table_Main] 公司研究|可选消费|汽车与汽车零部件 证券研究报告 瑞鹄模具(002997)公司点评报告 2025 年 03 月 28 日 [Table_Title] 业绩符合预期，新兴业务拓展顺利 ——瑞鹄模具(002997)2024 年年度报告点评 [Table_Summary] 事件： 3 月 25 日，公司发布 2024 年年度报告，业绩符合我们预期，2024 年实现营 收 24.24 亿元，同比+29.16%，实现归母净利润 3.50 亿元，同比+73.20%； 实现扣非归母净利润 3.24 亿元，同比+75.85%。2024 年 Q4 实现营收 6.98 亿元，同比+20.56%，环比+15.44%；实现归母净利润 0.98 亿元，同比 +103.91%，环比+7.60%；实现扣非归母净利润 0.94 亿元，同比+87.64%，环 比+22.42%。 报告要点： 制造装备业务订单持续增长，零部件业务占比快速增加 装备制造业务：公司报告期内技术开发能力、制造交付能力、市场开拓和客 户服务等方面持续提升，新承接订单持续增长。截至报告期末，汽车装备制 造业务在手订单 38.56 亿元，较上年末 ...

证券研究报告 公司研究 [Table_ReportType] 公司点评报告 军瑞鹄模具(002997.SZ) 丁泓婧 汽车行业分析师 执业编号：S1500524100004 联系电话：13062621910 邮 箱：dinghongjing@cindasc.com 徐国铨 汽车行业研究助理 邮 箱：xuguoquan@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦 B座 邮编：100031 [Table_Title] 瑞鹄模具(002997.SZ)：业绩实现同比高增， 投资评级 上次评级 邓健全 汽车行业首席分析师 执业编号：S1500525010002 联系电话：13613012393 邮 箱：dengjianquan@cindasc.com 赵悦媛 汽车行业联席首席分析师 执业编号：S1500525030001 联系电话：13120151000 邮 箱：zhaoyueyuan@cindasc.com 赵启政 汽车行业分析师 执业编号：S1500525030004 邮 箱：zhaoqizheng@cindasc.co ...

证券研究报告 公司研究 [Table_ReportType] 公司点评报告 军瑞鹄模具(002997.SZ) 投资评级 上次评级 邓健全 汽车行业首席分析师 执业编号：S1500525010002 联系电话：13613012393 邮 箱：dengjianquan@cindasc.com 赵悦媛 汽车行业联席首席分析师 执业编号：S1500525030001 联系电话：13120151000 邮 箱：zhaoyueyuan@cindasc.com 赵启政 汽车行业分析师 执业编号：S1500525030004 邮 箱：zhaoqizheng@cindasc.com 丁泓婧 汽车行业分析师 执业编号：S1500524100004 联系电话：13062621910 邮 箱：dinghongjing@cindasc.com 徐国铨 汽车行业研究助理 邮 箱：xuguoquan@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦 B座 邮编：100031 [Table_Title] 瑞鹄模具(002997.SZ)：业绩实现同比高增 ...

后，全年收入为 17.7 亿元，同比增长约 10%。汽车零部件业务全年合并报表收 入为 7.3 亿元，抵消后实际收入为 8.4 亿元，同比增长 170%。 瑞鹄模具在 2024 年的整体业绩表现如何？ 2024 年是瑞鹄模具连续第 11 年实现高速增长的一年，公司在收入和利润方面 均取得了显著的提升，尤其是在装备业务的毛利率上，实现了大幅度的提升， 远超同行水平。全年合并报表收入达到 24.24 亿元，同比增长 29%。如果考虑 到对联营企业和自营业务销售抵消后的影响，实际交付量应为 27.7 亿元左右。 其中，装备业务报表收入为 16.25 亿元，同比增长 4.7%，若考虑合并抵消因素 • 2024 年公司合并报表收入达 24.24 亿元，同比增长 29%，考虑抵消因素后 实际交付约 27.7 亿元。装备业务收入 16.25 亿元，同比增长 4.7%，抵消 后为 17.7 亿元，增长约 10%；汽车零部件业务收入 7.3 亿元，同比增长 170%，抵消后为 8.4 亿元。 • 2024 年公司整体毛利率达 25.01%，同比增长 3.35 个百分点，为历史较好 水平。装备业务毛利率为 29.7%，增长 7. ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [5] Core Views - The company achieved a total revenue of 2.424 billion yuan in 2024, representing a year-on-year growth of 29.16%, and a net profit attributable to the parent company of 350.32 million yuan, up 73.20% year-on-year [2][3] - The performance in 2024 met expectations, driven by significant growth in the automotive parts business, with revenue from this segment increasing by 153.9% year-on-year [3][4] Revenue and Profitability - In 2024, the company's total revenue was 2.424 billion yuan, with a quarterly revenue of 698 million yuan in Q4, reflecting year-on-year increases of 29.16% and 20.56% respectively [3] - The automotive parts revenue reached 730 million yuan in 2024, contributing significantly to the overall performance [3] - The gross profit margin for the overall business was 25.01% for 2024, an increase of 3.35 percentage points year-on-year [3] Financial Forecasts - The forecast for net profit attributable to the parent company for 2025-2027 has been revised upwards to 450 million yuan, 570 million yuan, and 713 million yuan respectively [5] - The earnings per share (EPS) estimates for 2025-2027 are adjusted to 2.15 yuan, 2.72 yuan, and 3.41 yuan respectively [5] Business Development - The automotive manufacturing equipment business is steadily developing, with a backlog of orders amounting to 3.856 billion yuan, a 12.78% increase from the previous year [4] - The company has initiated AI technology in mold design and is developing smart collaborative robots to enhance production capabilities [4]

瑞鹄模具（002997.SZ） 证券研究报告 | 年报点评报告 gszqdatemark 2025 03 25 年 月 日 业绩符合预期，轻量化+机器人双轮驱动 事件：公司发布 2024 年报。2024 年，公司实现收入 24 亿元，同比+29%， 归母净利润 3.5 亿元，同比+73%。2024Q4，公司实现收入 7.0 亿元，同 比+21%，环比+15%，归母净利润 1.0 亿元，同比+104%，环比+8%。 终端销量增长+新业务开拓顺利，带动业绩增长。2024 年，国内新能源车 销量 1287 万辆，同比+36%，渗透率 41%。2024 年，公司第一大客户占 比 49%。分业务看，1）轻量化：奇瑞 2024 年销量 260 万辆，同比+38%， 其中新能源车销量 58 万辆，同比+233%，带动公司业务营收实现 7.3 亿 元，同比+154%，占比 30%。截至 2024 年末，公司轻量化业务量产车型 16 款，开发中项目 3 款，另有项目接洽中，同时不断扩张产能满足客户需 求；2）装备业务：2024 年收入 16.2 亿元，同比+5%，占比 67%。截至 2024 年末，公司业务在手订单 39 亿元 ...

◼ 汽车制造装备业务稳定发展，汽车零部件业务快速放量。公司汽车制造 装备业务包括冲压模具及检具、焊装自动化生产线及智能专机和 AGV 移动机器人等。公司装备类业务技术开发能力、制造交付能力、以及市 场开拓和客户服务等方面持续提升，新承接订单持续增长；截至 2024 年，公司汽车制造装备业务在手订单 38.56 亿元，较上年末增长 12.78%。 汽车零部件业务方面主要产品包括冲焊零部件、一体化压铸结构件和铝 合金铸造动总件等，公司 2022 年开始介入汽车轻量化零部件业务，2024 年零部件业务产能逐步提升，配套项目陆续量产，为公司经营贡献重要 增量。装备业务板块，公司启动 AI 技术赋能模具设计，启动开发智能 协作机器人，加快黑灯工厂落地。公司自动化产线和 AGV 移动机器人 产能规模进一步提升，产线业务进入高速增长阶段。 证券研究报告·公司点评报告·汽车零部件 瑞鹄模具（002997） 2024 年年报点评：24Q4 归母净利润同比 +104%，零部件贡献业绩增量 买入（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | ...

证券研究报告 | 年报点评报告 gszqdatemark 2025 03 25 年 月 日 瑞鹄模具（002997.SZ） 业绩符合预期，轻量化+机器人双轮驱动 事件：公司发布 2024 年报。2024 年，公司实现收入 24 亿元，同比+29%， 归母净利润 3.5 亿元，同比+73%。2024Q4，公司实现收入 7.0 亿元，同 比+21%，环比+15%，归母净利润 1.0 亿元，同比+104%，环比+8%。 终端销量增长+新业务开拓顺利，带动业绩增长。2024 年，国内新能源车 销量 1287 万辆，同比+36%，渗透率 41%。2024 年，公司第一大客户占 比 49%。分业务看，1）轻量化：奇瑞 2024 年销量 260 万辆，同比+38%， 其中新能源车销量 58 万辆，同比+233%，带动公司业务营收实现 7.3 亿 元，同比+154%，占比 30%。截至 2024 年末，公司轻量化业务量产车型 16 款，开发中项目 3 款，另有项目接洽中，同时不断扩张产能满足客户需 求；2）装备业务：2024 年收入 16.2 亿元，同比+5%，占比 67%。截至 2024 年末，公司业务在手订单 39 亿元 ...

瑞鹄模具（002997.SZ）系列点评八 2024 业绩符合预期 2025 机器人布局加速 2025 年 03 月 25 日 ➢ 事件概述：公司披露 2024 年年度报告，2024 年营收 24.24 亿元，同比 +29.16%；归母净利润 3.50 亿元，同比+73.20%；扣非归母净利 3.24 亿元， 同比+75.85%。 ➢ 2024 年业绩符合预期 客户奇瑞销量高增。1）营收端：2024 年公司模检 具、自动化生产线营收 16.25 亿元，同比+4.73%，系在手订单释放拉动；汽车 零部件及配件营收 7.30 亿元，同比+153.89%，打造公司第二增长极。公司 2024 年装备制造与轻量化业务双轮驱动，随产能不断释放，带动全年业绩同比高增。 2024Q4 公司大客户奇瑞销量为 851,123 辆，同比+35.51%，环比+30.51%， 带动公司业绩环比提升。2）利润端：2024Q4 公司实现归母净利润 0.98 亿元， 贴近此前预告中枢，符合预期。公司 2024Q4 毛利率为 26.81%，同环比分别 +10.35pct/+2.27pct，净利率为 16.91%，同环比分别+8.00/-0.30 ...

证券代码：002997 证券简称：瑞鹄模具 公告编号：2025-023 瑞鹄汽车模具股份有限公司 关于拟续聘会计师事务所的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、拟续聘的会计师事务所名称：容诚会计师事务所（特殊普通合伙）。 2、公司审计委员会、独立董事专门会议及董事会对拟续聘会计师事务所不 存在异议。 3、本次拟续聘会计师事务所尚须提交公司2024年度股东大会审议批准。 1.基本信息 容诚会计师事务所（特殊普通合伙）由原华普天健会计师事务所（特殊普通 合伙）更名而来，初始成立于 1988 年 8 月，2013 年 12 月 10 日改制为特殊普通 合伙企业，是国内最早获准从事证券服务业务的会计师事务所之一，长期从事证 券服务业务。注册地址为北京市西城区阜成门外大街 22 号 1 幢 10 层 1001-1 至 1001-26，首席合伙人刘维。 2.人员信息 截至 2024 年 12 月 31 日，容诚会计师事务所共有合伙人 212 人，共有注册 会计师 1552 人，其中 781 人签署过证券服务业务审计报告。 4、本次拟续聘会计 ...