活 系 麻 麻 # # 华测检测（ 300012 ）2024 牛半年报点评 业绩超预期，下简介恢叠加强管理能力增强 全司抗周期推 享项： :: 公司发布 2024 年半年报：24H1 公司实现校入 27.9 亿元，同比+9.2%；实现归 母净利润 4.37 亿元, 阿比+1.97%；实现标非归母净利润 4.03 亿元, 阿比+4.74%。 评论: :: � 上半年利润同比增选特正越市场预期，Q2 环比 Q1 增速改善。24H1 公司 实现 收入 27.9 亿元，同比+9.2%； 实现归母净利润 4.37 亿元，同比+1.97%； 实现 杂非归母净利润 4.03 亿元，同比+4.74%，上半年利润同比增速转正，越市场 预期；24Q2 公司实现校入 16 亿元，同比+11.1%，实现归母 3.04 亿元，同比 +7.09%；实现指非归母 2.90 亿元，同比+8.45%，Q2 收入及业绩增速环比 Q1 改善，Q2 归母净利率修复至 19.0%，回归历史优异水平。 � 24 年上半年毛利率同比小幅增长，費用準基本稳定. 24H1 公司毛利率 49.5%, 阿比+0.15pct; 销售/管理/研发/财务费用率分别为 ...

Investment Rating - Strong Buy (First Coverage) with a target price of 15.75 RMB, compared to the current price of 11.71 RMB [1] Core Views - The testing and inspection industry is a long-term growth sector with a broad market space, driven by its GDP+ attributes and cyclical/anti-cyclical nature [1] - The company is a leading domestic third-party testing and inspection provider, with diversified business across five major segments: Life Science Testing, Industrial Testing, Consumer Product Testing, Trade Assurance Testing, and Pharmaceutical & Medical Services [1] - The company has transitioned from rapid expansion to refined management, focusing on profitability and operational efficiency since 2018 [1] - The company's decentralized business layout and strong management capabilities support steady growth, with significant room for market share expansion and revenue growth compared to international peers [1] Industry Overview - The Chinese testing and inspection market reached 467 billion RMB in 2023, with a CAGR of 12.8% from 2013 to 2023, outpacing GDP growth [16] - Third-party testing institutions are gaining market share due to their professionalism and independence, with enterprise-based testing institutions accounting for 77.3% of the market in 2023 [20] - The industry is highly fragmented, with the top 10 companies holding less than 10% of the market share, indicating significant consolidation potential [1] Company Development Phases Phase 1 (2009-2013): Expansion and Regional Diversification - The company expanded its laboratory network and market share, with revenue growth driven by regional expansion and business line diversification [47] - Revenue from the East China region grew rapidly, while the North China region saw significant growth due to increased market share in life science testing [48] Phase 2 (2014-2017): Revenue-Driven Growth and Accelerated M&A - The company focused on revenue growth, accelerating both organic and inorganic expansion, leading to rapid revenue growth but weaker profit performance [1] - The company increased its laboratory count and expanded its service offerings through acquisitions [43] Phase 3 (2018-Present): Profit-Oriented Refinement - The company shifted its focus to profitability, optimizing its workforce, controlling costs, and improving operational efficiency [1] - The company adopted a more cautious approach to M&A, focusing on strategic acquisitions that align with its long-term goals [1] Financial Performance - The company achieved a revenue CAGR of 25% and a net profit CAGR of 22% from 2008 to 2023 [41] - In 2023, the company reported revenue of 5.605 billion RMB, with a net profit of 910 million RMB, and an ROE of 16% [1][2] - The company is expected to achieve net profits of 1.056 billion RMB, 1.221 billion RMB, and 1.420 billion RMB in 2024, 2025, and 2026, respectively, with year-on-year growth rates of 16%, 15.7%, and 16.3% [1][2] Business Segments Life Science Testing (45% of Revenue) - The segment includes environmental and food testing, with revenue of 2.5 billion RMB in 2023 and stable profitability [25][26] Industrial Testing (19% of Revenue) - The segment covers construction, industrial, and maritime services, with revenue of 1.09 billion RMB in 2023 and a gross margin of 44% [28][29] Consumer Product Testing (17% of Revenue) - The segment includes automotive, electronics, and consumer goods testing, with revenue of 980 million RMB in 2023 and a gross margin of 45% [31][32] Trade Assurance Testing (12% of Revenue) - The segment provides trade verification services, with revenue of 700 million RMB in 2023 and a gross margin of 64.6% [34][35] Pharmaceutical & Medical Services (6% of Revenue) - The segment offers pharmaceutical and medical testing services, with revenue of 336 million RMB in 2023 [37] Valuation and Peer Comparison - The company is valued at 25x PE for 2024, based on its strong management capabilities and leading position in the industry [1] - Comparable companies include广电计量, 西测测试, 中国汽研, 思科瑞, 信测标准, and 苏试试验 [1] Key Growth Drivers - The company's decentralized business layout across multiple industries provides resilience against cyclical fluctuations [1] - The company has significant room for market share expansion, currently holding only 1% of the domestic testing market [1] - The company's revenue growth potential is substantial compared to international peers, with further growth expected through both organic and inorganic strategies [1]

证券代码:300012 证券简称:华测检测 华测检测认证集团股份有限公司投资者关系活动记录表 编号:2024-003 ☑特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 业绩说明会 投资者关系 □新闻发布会 □路演活动 活动类别 □现场参观 其他 电话会议、券商策略会 一、6 月 13 日 第一场:现场调研 华夏久盈共 1 人 第二场:电话会议(券商组织"研究所所长对话上市公司董事长/总裁"系列 活动) 嘉实基金、博时基金、中欧基金、华泰柏瑞、上海东方证券给资产管理、天弘基 金、兴证全球基金、国联安基金、汇添富基金、诺安基金、光大保德信基金、长 城基金、华夏基金、鹏扬基金、泓德基金、中庚基金、国寿安保基金、华泰保兴 基金、上海名禹资产管理、深圳展博投资、泉果基金、创金合信基金、广发自 营、嘉合基金、上海泾溪投资、湖南源乘私募基金、深圳广汇源水利、北京源乐 晟资产管理、国投瑞银、幸福人寿保险、博道基金、中信资管、融通基金、中信 保诚资产管理、华能贵诚信托、友邦保险控股、汇泉基金、溪牛投资、国赞投 资、太平资产管理、淡水泉资产管理、上海峰岚资产管理、中意资产、方正资 参与单位名称 管、上海留仁资产管理、湘财基金、路博迈投资 ...

大家好欢迎参加智商深度白马文件价值股第11弹华策检测机械秋实两王华军目前所有参会者均处于静音状态下面开始播面子声明声明完毕后主持人可直接开始发言 本次电话会已经面向浙商证券研究所签约的机构投资者以及受邀客户第三方嘉宾发言内容仅代表其个人观点所有信息或所表述的意见均不构成对具体证券在具体价位具体时点具体市场表现的判断或投资建议 2、嘉宾所说信息或所表述的意见均不构成浙商证券研究所研究观点如果嘉宾发布的观点和浙商研究所发布的观点有分歧或不一致这也仅作为一种不同的研究视角供投资者参考3、依照监管要求和保密原则,未经合法授权,严禁录音、记录、转发 感谢您的理解和配合若本次交流内容不慎流出或涉嫌违反上述情形的我们将保留追究法律责任的权利再次感谢您对浙商证券的理解和配合谢谢好的各位投资者大家晚上好我是浙商证券机械国防行业首席分析师王华钦 那么今天我们那个给大家汇报一下深度白马华特检测的这个深度那么我们讲华特检测的话它是一个第三方检测行业的一个龙头企业那么我们看好它的核心的逻辑还是看好公司作为一个综合性的检测的龙头业绩的拐点是在趋势是向上的那么公司未来的话通过这个 新的一些赛道那么内深外严那么未来未来一段时间的话能够保持一 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/机械工业/仪器仪表 证券研究报告 华测检测(300012)公司公告点评 2024 年 07 月 10 日 华测检测 海通综指 布局前瞻性的新兴业务领域,推动未来长期增长。 [Table_InvestInfo] | | | |-----------------------------------------------------------|-------------| | 投资评级 优于大市 | 维持 | | 股票数据 | | | 07[Table_StockInfo 月 09日收盘价(元)] | 11.27 | | 52 周股价波动(元) | 9.48-21.10 | | 总股本/流通 A 股(百万股) | 1683/1432 | | 总市值/流通市值(百万元) | 18965/16136 | | 相关研究 | | | [Table_ReportInfo] 《业绩短期承压,新领域布局加速,长期成长 | | | 可期》2024.05.09 | | | 《民营综合检测龙头,战略布局新兴领域打造 | | | 第二成长曲线》2024.01.26 | | | 市场表现 | ...

证券研究报告 | 公司点评 | 专业服务 华测检测(300012) 报告日期:2024 年 07 月 10 日 检测龙头业绩拐点向上,内生外延稳健增长 ——华测检测点评报告 投资要点 一、 一句话逻辑 国内综合性检测龙头,业绩拐点向上,内生外延,中长期保持稳健增长。 二、超预期逻辑 市场预期:检测行业竞争加剧,医疗改革对公司医药医学业务的影响持续,公司 业绩增速较难修复。 我们预测:随着医药医学外部影响减弱、环境、食品、工业测试等领域快速增 长,公司业绩有望逐季改善。2023 年下半年,受阶段性外部环境变化、医学感染 类业务需求下降、第三次土壤普查推进慢于预期等因素影响,四季度业绩下滑 29%。2024 年 Q1,下滑幅度收窄至 8%。2024 年 Q2 业绩超预期,利润中枢增长 7%,重回增长通道。我们预计下半年增速有望逐季提升,主要系: 1、截至 2023年报,医药医学营收占比下降至 6%,公司积极作出调结构、控费用 等应对措施,且医疗反腐的影响或将减弱,该业务对公司整体经营影响有限。 2、生命科学:2023 年营收占比 45%。其中,环境检测领域,2024 年为最后一个 执行年,第三次土壤普查有望放量贡 ...

丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨华测检测(300012.SZ) [Table_Title] 华测检测 2024H1 预告点评:Q2 归母业绩 预告同比增 6%-8%,业绩企稳 %% %% research.95579.com %% %% 1 报告要点 [Table_Summary] 华测检测发布 2024 年中报业绩预告,Q2 需求修复已初步显现,盈利能力有改善。预告 2024Q2 营收 15.68-16.28 亿元,同比增 9%-13%;归母净利润 3.00-3.07 亿元,同比增 6%-8%;扣非 归母净利润 2.87-2.94 亿元,同比增 7%-10%。公司通过多种举措继续提升运营质量和效率, 预计低基数下公司业绩表现将有持续改善。 分析师及联系人 [Table_Author] 徐科 任楠 贾少波 李博文 SAC:S0490517090001 SAC:S0490518070001 SAC:S0490520070003 SFC:BUV415 请阅读最后评级说明和重要声明 华测检测(300012.SZ) cjzqdt11111 [Table_Title 华测检测 2024H1 2] 预告点评:Q2 ...

华测检测 原文 20240707_ 2024年07月08日00:24 发言人 00:00 Art,pleaseremainontheline.本次电话会议仅服务于长江证券研究所白名单客户。未经长江证 券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式对外公布、复制、刊载、转载、转发、引用 本次会议相关内容，否则，由此造成的一切后果及法律责任由该机构或个人人承担。长江证券 保留追究其法律责任的权利。好的，各位投资者下午好，我是长江环保行业分析师贾少波。欢 迎参加由长江环保和长江机械团队联合举报的电话会议。 发言人 00:48 今天的话给各位投资者汇报一下华测检测的中报业绩预告。华策的话在上周四发布了2024年 的中报业绩预告，整体来看的话业绩是略微超预期的。前期对公司业绩拖累相对比较严重的板 块，尤其是医学和药学本身也有点企稳的迹象。然后再考虑到整个公司的下半年同比的基数是 越来越低的，所以整体的增速的话应该是可以继续保持一个相对比较不错的一个水平。大概率 的话同比增速还是会高于二季度的那同时的话公司的股价在前期跌到了跌幅也比较大，整体的 PE估值的话都是回落到了20倍以内。所以现在整体的估值的话是处在一个相对比较低 ...

2024 年 7 月 4 日 买入|维持 个股表现 华测检测 社会服务 -50% -44% -38% -32% -26% -20% -14% -8% -2% 4% 2023-07 2023-09 2023-11 2024-02 2024-04 2024-07 资料来源:聚源,中邮证券研究所 公司基本情况 | 最新收盘价(元) | 10.40 | |-------------------------|---------------| | 总股本 / 流通股本(亿股) | 16.83 / 14.32 | | 总市值 / 流通市值(亿元) | 175 / 149 | | 52 周内最高 / 最低价 | 20.76 / 9.54 | | 资产负债率 (%) | 26.6% | | 市盈率 | 19.00 | 第一大股东 万峰 研究所 分析师:刘卓 SAC 登记编号:S1340522110001 Email:liuzhuo@cnpsec.com 研究助理:陈基赟 SAC 登记编号:S1340123010003 Email:chenjiyun@cnpsec.com 华测检测(300012) Q2 营收、利润均转正,经营韧 ...

股 票 研 究 资本货物/工业 | 华测检测 (300012) | | 评级: | | 增持 | |------------------------------------------|--------------------------------------------------------------|-------------------------------|------------|-------------| | | 业绩符合预期,看好公司长期发展 | 目标价格: | 上次评级 : | 增持 14.14 | | | ——华测检测 2024H1 业绩预告点评 | [ 当前价格: Table_CurPrice] | 上次预测 : | 14.14 10.40 | | [table_Authors 徐乔威 ] ( 分析师 ) | 张越 ( 分析师 ) | | | | | 021-38676779 xuqiaowei023970@gtjas.com | 0755-23976385 zhangyue025639@gtjas.com | | | 2024.07.05 | | S0880521020003 ...