证券研究报告 | 年报点评报告 2024年 04月03日 新宙邦（300037.SZ） 有机氟成长趋势未变，电解液盈利筑底 公司发布 2023 年年度报告。2023 年公司实现营业收入 74.8 亿元，同比 买入（维持） 下滑 22.5%，归母净利润 10.1 亿元，同比下滑 42.5%，扣非归母净利润 股票信息 9.56亿元，同比下滑 44.2%；其中 Q4单季度实现营业收入 19.0亿元，环 行业 电池 比下滑 11.5%，归母净利润 2.14 亿元，环比下滑 23.7%，扣非归母净利 前次评级 买入 润2.11亿元，环比下滑20.6%。 4月2日收盘价(元) 34.71 分板块来看：2023年电解液/有机氟/电容化学品/半导体化学品营收占比分 总市值(百万元) 26,167.24 别为 68%/19%/8%/4%，营收同比分别为-31.7%/21.5%/-9.8%/-3.8%； 总股本(百万股) 753.88 毛利占比分别为 38%/46%/12%/4%，毛利同比分别为-57.9%/30.0%/- 其中自由流通股(%) 71.96 4.0%/-27.7%；四大板块毛利率分别为 16.1%/69.9%/ ...

2024 年 04 月 02 日 公司研究 评级：买入 (维持 ) 研究所： 证券分析师： 李永磊 S0350521080004 电解液盈利有望筑底[Ta ，ble 有_T 机itle] 氟化学品持续放量 liyl03@ghzq.com.cn 证券分析师： 董伯骏 S0350521080009 dongbj@ghzq.com.cn ——新宙邦（ ） 年年报点评报告 300037 2023 联系人 ： 仲逸涵 S0350123070022 zhongyh@ghzq.com.cn 最近一年走势 事件 : 2024年4月1日，新宙邦发布2023年年度报告：2023年实现营业收入 74.84 亿元，同比降低22.5%；实现归母净利润10.11亿元，同比降低 42.5%；实现扣非归母净利润9.56亿元，同比降低44.2%；销售毛利率 28.9%，同比降低3.1个pct，销售净利率13.5%，同比降低5.4个pct； 经营活动现金流净额为34.48亿元。 2023Q4 单季度，公司实现营业收入 19.01 亿元，同比-18.5%，环比 -11.6%；实现归母净利润为2.14亿元，同比-32.3%，环比-23.7%；扣非 ...

2024年4月2日 公司研究 电解液价格下跌 23 年业绩下滑，有机氟化学品板块持续发力 ——新宙邦（300037.SZ）2023 年年报点评 要点 买入（维持） 事件：公司发布2023年年度报告，23年公司实现营业收入74.84亿元，同比下 当 前价：34.71元 降22.5%，实现归母净利润10.11亿元，同比下降42.5%。其中，公司Q4单季 实现营业收入 19.01 亿元，同比下降 18.5%，环比下降 11.5%，实现归母净利 作者 润2.14亿元，同比下降32.3%，环比下降23.7%。 分析师：赵乃迪 电解液价格下跌23年业绩下滑，有机氟化学品板块持续发力。电池化学品方面， 执业证书编号：S0930517050005 23年公司销量虽同比有所上升，但由于产品价格大幅下降，销售额同比下降幅 010-57378026 zhaond@ebscn.com 度较大。根据百川盈孚数据，23年电解液均价为3.40万元/吨，同比下降59.3%。 23年公司电池化学品业务实现营收50.53亿元，同比-31.7%，毛利率16.1%， 分析师：周家诺 同比-10.0pct。有机氟化学品方面，公司一代产品市场份额稳定， ...

新宙邦（300037.SZ）2023年年报点评 盈利能力短期承压，产能全球化布局 2024年04月02日 ➢ 事件。4月1日，公司发布2023年年报，全年实现营收74.84亿元，同比 推荐 维持评级 -22.53%，实现归母净利润10.11亿元，同比-42.50%，扣非后归母净利润9.56 当前价格： 34.46元 亿元，同比-44.20%。 ➢ Q4业绩拆分。营收和净利：公司2023Q4营收19.01亿元,同比-18.47%， [Table_Author] 环比-11.55%，归母净利润为2.14亿元，同比-32.33%，环比-23.71%，扣非后 归母净利润为2.11亿元，同比-26.82%，环比-20.57%。毛利率：2023Q4毛利 率为26.09%，同比-3.81pct，环比-2.18pct。净利率：2023Q4净利率为10.72%， 同比-3.03pcts，环比-2.53pcts。费用率：公司2023Q4期间费用率为13.36%， 同比-1.69pct，其中销售、管理、研发、财务费用率分别为1.27%、6.32%、6.53%、 -0.76%。 分析师 邓永康 ➢ 盈利能力承压，产能全球化布局。出货 ...

证券研究报告·公司点评报告·电池 新宙邦（300037） 2023 年报点评：Q4 业绩符合预期，24Q1 电 2024年 04月 02日 解液基本盈利见底 证券分析师 曾朵红 买入（维持） 执业证书：S0600516080001 021-60199793 盈[T 利ab 预le_ 测EP 与S 估] 值 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E zengdh@dwzq.com.cn 证券分析师 阮巧燕 营业总收入（百万元） 9,661 7,484 8,306 10,706 13,883 执业证书：S0600517120002 同比 38.98% -22.53% 10.98% 28.90% 29.68% 021-60199793 归母净利润（百万元） 1,758 1,011 1,201 1,642 2,252 ruanqy@dwzq.com.cn 同比 34.57% -42.50% 18.74% 36.77% 37.16% 研究助理 孙瀚博 EPS-最新摊薄（元/股） 2.33 1.34 1.59 2.18 2.99 执业证书：S0600123040064 P/E（现价&最新摊薄） 14.7 ...

深圳新宙邦科技股份有限公司2023年年度报告全文 深圳新宙邦科技股份有限公司 2023 年年度报告 2024-010 ...

证券研究报告 公 2024年03月05日 司 报 告 新宙邦(300037) 行 业： 电力设备/电池 │ 公 投资评级： 买入（维持） 司 当前价格： 40.82元 电解液龙头地位稳固，出海及一体化布局加速 点 目标价格： 58.56元 评 研 事件： 究 基本数据 公司近期发布23年年度业绩预告及制定质量回报双提升行动方案公告，预 总股本/流通股本(百万股) 753.88/542.46 计 23 年实现归母净利润 9.9-10.5 亿元，同比下降 40.3%-43.7%。实现扣 流通A股市值(百万元) 22,143.11 非后净利润9.4-10.0亿元，同比下降41.9%-45.4%。为维护全体股东权益， 公司制定质量回报双提升行动方案，以持续提升公司经营管理水平，促进 每股净资产(元) 11.50 公司长期健康可持续发展，增强投资者获得感。 资产负债率(%) 43.13  原材料价格波动及折旧摊销影响净利 一年内最高/最低(元) 56.97/36.21 23年公司国内订单稳定，国际交付能力提升，电池化学品出货量同比大幅 提升，但由于23年上游原材料价格持续走弱，销售价格、净利润同比下降。 股价相对走势 ...

证券研究报告·公司点评报告·电池 新宙邦（300037） 发布“质量回报双提升”行动方案，看好公 2024年 02月 26日 司长期发展 证券分析师 曾朵红 买入（维持） 执业证书：S0600516080001 021-60199793 盈[T 利ab 预le_ 测EP 与S 估] 值 2022A 2023A 2024E 2025E zengdh@dwzq.com.cn 证券分析师 阮巧燕 营业总收入（百万元） 9,661 7,883 9,403 12,225 执业证书：S0600517120002 同比 38.98% -18.41% 19.29% 30.01% 021-60199793 归母净利润（百万元） 1,758 1,037 1,404 1,914 ruanqy@dwzq.com.cn 同比 34.57% -41.00% 35.28% 36.36% 证券分析师 岳斯瑶 EPS-最新摊薄（元/股） 2.33 1.38 1.86 2.54 执业证书：S0600522090009 P/E（现价&最新摊薄） 18.36 31.12 23.01 16.87 yuesy@dwzq.com.cn [ Table_T ...

证 券 2024 年 02 月 02 日 研 究 业绩符合预期，迎向上拐点 报 告 —新宙邦（300037.SZ）公司事件点评报告 买入(维持) 事件 分析师：黎江涛 S1050521120002 新宙邦 1 月 31 日发布 2023 年业绩预告：预计实现归母净利 lijt@cfsc.com.cn 润 9.9-10.5 亿元，同比下降 40.29%-43.7%；预计实现扣非 联系人：潘子扬 S1050122090009 归母净利润 9.36-9.96亿元，同比下降 41.87%-45.37%。 panzy@cfsc.com.cn 投资要点 基本数据 2024-02-01 当前股价（元） 38.15 ▌业绩符合预期，有机氟化工稳定贡献业绩 总市值（亿元） 288 公司预计 2023 年四季度实现归母净利润 1.93-2.53 亿元，同 总股本（百万股） 754 比下降 20%-39%，环比下降 10%-31%，符合市场预期。预计氟 流通股本（百万股） 542 化工稳定贡献业绩，电解液由于价格及出货量因素盈利贡献 52周价格范围（元） 37.19-56.88 略降。展望未来，公司有机氟化工业务有望维持中长期稳定 ...

证券研究报告：电力设备 | 公司点评报告 2024年2月1日 股票投资评级 新宙邦(300037) 买入|首次覆盖 业绩符合预期，氟化工稳定扩张，电解液出海加速 个股表现 ⚫ 事件 2023年1月31 日，公司发布2023年年度业绩预告，2023年公 新宙邦 电力设备 15% 司预计实现归母净利润9.9-10.5亿元，同比下滑43.70%-40.29%，预 9% 计实现扣非归母净利润9.36-9.96亿元，同比下滑45.37%-41.87%； 3% -3% 其中 2023Q4 公司预计实现归母净利润 1.93-2.53 亿元，预计实现扣 -9% -15% 非归母净利润1.91-2.51亿元。报告期内，受原材料价格剧烈波动等 -21% -27% 因素影响，导致净利润同比有所下降，加之 2023 年新建投产项目较 -33% 多，导致管理费用、折旧摊销等成本增加，对净利润造成一定影响。 -39% -45% ⚫ 氟化工快速扩张，贡献高质量盈利 2023-02 2023-04 2023-06 2023-09 2023-11 2024-02 公司含氟精细化学品产品涵盖医药农药中间体、氟橡胶硫化剂、 资料来源：聚源，中邮证 ...