%% research.95579.com %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨当升科技（ ） 300073.SZ [当Ta升b科le_技Ti2tl0e2] 4 年一季报分析： 海外景气影响出货，逐步加码国内业务 报告要点 [当Ta升bl科e_技Su发m布ma2r0y2]4年一季报，公司实现营业收入15.17亿元，同比下降68%，实现归母净利 润1.1亿元，同比下降74%，实现扣非净利润1.04亿元，同比下降75%。 ...

当[Ta升ble科_Sto技ckN（am3eR0p0tT0yp7e3] ） 公司研究/公司点评 业绩短期承压，持续推进新产品研发 投资评级：买入（维持） 主要观点： [Table_Rank] 报告日期： 2024-05-08 ⚫[ T业ab绩le _Summary] 公司发布2024年一季报，24年Q1实现营业收入15.17亿元，同比-67.67%， [收Ta盘bl价e_（Ba元se）D ata] 41.82 环比-41.29%，实现归母净利润1.10亿元，同比-74.36%，环比-74.60%； 近12个月最高/最低（元） 55.28/26.86 实现扣非净利润1.04亿元，同比-75.49%，环比-69.68%。 ⚫ 客户结构变化，业绩短期承压 总股本（百万股） 507 24年Q1公司实现毛利率为14.89%，同比-1.55pct，环比-2.12pct；净利 流通股本（百万股） 505 率为7.01%，同比-2.17pct，环比-9.56pct。主要系1季度海外客户占比下 流通股比例（%） 99.78 降。24年Q1期间费用率为7.16%，同比+2.65pct，其中销售、管理、研 总市值（亿元） 212 ...

华福证券 电池化学品 2024年05月05日 公 司 当升科技（ ） 300073.SZ 买入（维持评级） 研 究 海外客户项目换代影响阶段盈利，固态电池+海 当前价格： 44.21元 外卡位将逐步显现 目标价格： 51.6元 基本数据 投资要点： 总股本/流通股本(百万股) 506.50/505.36 流通A股市值(百万元) 22,342.13 每股净资产(元) 26.03  2024Q1业绩概况： 资产负债率(%) 18.78 一年内最高/最低价(元) 55.28/26.86 2024Q1实现收入15.2亿元，同比-68%，环比-41%，实现归母净 利润1.1亿元，同比-74%，环比-74%，实现扣非归母净利润1.04亿元， 一年内股价相对走势 公 同比-75%，环比-70%。 司  单吨盈利下滑主要由于海外项目阶段错位 财 我们预计24Q1三元+钴酸锂出货量约为1万吨，单吨净利润约为 报 点 1.1万元/吨，铁锂出货预计为几千吨级别，暂为微亏状态。盈利环比、 评 同比下滑，主要由于海外客户项目更迭，加工费较高的海外项目收入 占比从去年高位下滑。公司中镍高电压、高镍高电压、超高镍、单晶 等产品已经导入 ...

证券研究报告 公 2024年04月26日 司 报 告 当升科技(300073) │ 行 业： 电力设备/电池 公 投资评级： 买入（维持） 司 当前价格： 46.38元 季 Q1 业绩短期承压，持续推进新材料布局 目标价格： 51.18元 报 点 事件： 评 基本数据 公司发布2024年一季报，2024Q1实现营业收入15.17亿元，同比-67.67%， 总股本/流通股本(百万股) 506.50/505.36 环比-41.29%，实现归母净利润 1.10 亿元，同比-74.36%，环比-74.60%； 流通A股市值(百万元) 23,438.77 实现扣非净利润1.04亿元，同比-75.49%，环比-69.68%。 每股净资产(元) 26.03 ➢ 国际客户比例下降，一季度业绩短期承压 资产负债率(%) 18.78 24Q1 毛利率为14.89%，同比降低 1.54pct，环比降低 2.11pct；净利率为 一年内最高/最低(元) 55.28/26.86 7.01%，同比降低 2.17pct，环比降低 9.56pct。公司盈利有所下滑的主要 原因系一季度国际客户占比下降，叠加原材料价格和正极产品价格下跌， 股价 ...

·[table_research] 公司点评报告●电力设备及新能源行业 2024年 4月 25日 [table_main] 公司深度报告模板 2024 年一季报点评：海外需求偏弱叠加 当升科技（300073.SZ） 竞争加剧冲击盈利 推荐 (维持评级) 核心观点：  事件：4月25日公司发布2024年一季度报告。24Q1实现收入15.17亿，同比-67.67%， 分析师 归母净利润1.1亿，同比-74.36%，扣非净利润1.04亿，同比-75.49%，EPS 0.22元。 周然  产业链价格下行使营收、毛利下滑。2023年上游碳酸锂价格进入下行周期，同步带动正 ：（8610）80927636 极材料价格不断下行，24Q1持续低位运行，据鑫椤锂电，24Q1电池级碳酸锂、NCM811 ：zhouran@chinastock.com.cn 均价同比分别下滑75.12%、56.05%，行业趋势下公司业绩受到明显压制。考虑到碳酸锂 分析师登记编码：S0130514020001 成本占比约50%，产品端价格跌幅超过成本端，毛利承压；同时我们预计公司 24Q1 出 货量基本维持稳定，但由于当前高价值的海外市场需求偏 ...

口口 当升科技20240424_智能速览 2024年04月25日14:24 关键词 公司 换届 业绩 交流 市场 竞争 技术 产品 项目 增长 国际客户 固态电池 高镍正极 电解质 供应链 安全 性 能量密度 成本 良率 成本降低 全文摘要 本次对话主要讨论了公司一季度业绩下滑和产业变动的原因。陈总和周总分析了业绩下滑的因素，包括 原材料价格波动、市场竞争加剧和国际销售占比下滑等。他们还介绍了公司的研发和市场开拓工作。此 外，对话还讨论了固态电池材料在汽车、低空飞行等领域的应用情况，以及公司在固态电池、磷酸铁锂 和锰铁锂等方面的技术优势和产能规划。陈总表示，虽然短期内三元材料行业市场增量有限，竞争加 剧，但技术优势和优质客户合作有助于公司长期发展。固态电池因其安全性高、能量密度大等特点受到 关注，公司在高镍正极和电解质方面的布局受到重视。同时，对话还讨论了成本端竞争力提升措施、客 户结构变化对盈利的影响以及磷酸铁锂的投产情况。整体而言，对话对公司未来的盈利能力和技术优势 持乐观态度。 章节速览 ● 00:00 公司业绩交流会 本次交流会主要涉及公司一季度业绩下滑以及产业方面的变动。董事总经理陈总和董事财务总监 ...

[Table_Title] 证券研究报告 固态电池材料进展迅速，静待海外份额回升 公司研究 [Table_ReportDate] 2024年4月25日 [Table_ReportType] 点评报告 [T事ab件le：_S公um司ma2r0y2]4 Q1 实现营业收入 15.17 亿元，同比-67.67%；归母净利润 [T当ab升le科_S技toc k(A3n0d0R0an7k3]. SZ) 1.10亿元，同比-74.36%；实现扣非归母净利润1.04亿元，同比-75.49%。 投资评级 买入 点评： 上次评级 买入 ➢ 一季度业绩承压，费用率有所上升。2024Q1 公司毛利率为 14.89%， 同比下滑1.54pct，费用率方面，销售费用率/管理费用率/研发费用率分 [T[武Taba浩lbe l_e A电_uAt力uhot设hr]o备 r]与 新能源行业首席分 别为0.55%、2.70%、6.09%，费用率同比提升幅度较大。受国内、国 析师 际市场竞争加剧，原材料和产品销售价格大幅下降，国际销量占比下滑 执业编号：S1500520090001 等多重因素影响，一季度公司盈利能力同比大幅下降。 联系电话：01 ...

证券研究报告·公司点评报告·电池 当升科技（300073） 2024 年一季报点评：Q1 业绩符合预期，盈利 2024 年 04月 25日 水平仍高于行业平均 证券分析师 曾朵红 买入（维持） 执业证书：S0600516080001 021-60199793 盈[T 利ab 预le_ 测EP 与S 估] 值 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E zengdh@dwzq.com.cn 证券分析师 阮巧燕 营业总收入（百万元） 21,264 15,127 11,595 14,213 17,728 执业证书：S0600517120002 同比（%） 157.50 (28.86) (23.35) 22.58 24.73 021-60199793 归母净利润（百万元） 2,258.59 1,924.26 854.86 1,094.11 1,571.71 ruanqy@dwzq.com.cn 同比（%） 107.02 (14.80) (55.57) 27.99 43.65 研究助理 胡锦芸 EPS-最新摊薄（元/股） 4.46 3.80 1.69 2.16 3.10 执业证书：S0600123070 ...

当升科技（300073.SZ）2024年一季报点评 布局固态电池，夯实长期竞争力 2024年04月25日 ➢ 事件。2024年4月25日公司发布2024年一季度报告，营业收入为15.17 推荐 维持评级 亿元，同比下降67.67%；归母净利润为1.1亿元，同比下降74.36%；扣非后净 当前价格： 48.10元 利润为1.04亿元，同比下降75.49%。 ➢ 业绩短期承压。海外市场竞争加剧，贸易壁垒凸显，24Q1公司营收及利润 出现较大程度下滑，当期毛利率14.89%，同环比均有所滑坡。为更好应对挑战， [Table_Author] 公司一方面加快主流产品的国内优质客户导入，加快海外产能扩建以快速响应国 际一线客户需求，另一方面加快固态电池等新产品的研制开发，努力在新一轮竞 争中占据制高点。此外，公司积极强化产业链协同布局，纵深推进与上下游企业 的深度战略合作，与中伟股份、华友钴业、格林美等优质供应商通过签订采购长 单、技术协作、投资参股等方式在镍、钴、锂等关键矿产资源领域展开深度合作， 掌握市场主动权。 分析师 邓永康 ➢ 固态电池研制进展顺利。公司在固态锂电正极材料及固态电解质领域已开展 执业证书： S0 ...

北京当升材料科技股份有限公司 2024 年第一季度报告 证券代码：300073 证券简称：当升科技 公告编号：2024-047 北京当升材料科技股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示: 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证 2024 年第一季度报告的真实、准确、完整， 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司法定代表人陈彦彬、主管会计工作负责人邹纯格及会计机构负责人刘菲声明：保证 2024 年 第一季度报告中财务信息的真实、准确、完整。 3.第一季度报告是否经过审计 □ 是 √ 否 4.审计师发表非标意见的事项 □ 适用 √ 不适用 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □ 是 √ 否 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------|-----------------------------------------------------|------- ...