证券研究报告 | 2024年08月26日 扬杰科技（300373.SZ） 优于大市 2Q24 毛利率环比提升 3.65pct，海外库存去化结束 公司 2Q24 营收、毛利率及扣非归母净利润均实现环比提升。公司主营产品 主要分为三大板块：材料板块（单晶硅棒、硅片、外延片）、晶圆板块（5 吋、6 吋、8 吋等各类芯片）及封装器件板块（MOSFET、IGBT、SiC 系列产品、 整流器件、保护器件、小信号及其他产品系列等），随需求回暖，公司 2Q24 年营收 15.4 亿元(YoY +17.0%，QoQ+15.8%)，扣非归母净利润 2.34 亿元 (YoY+2.1%，QoQ+24.66%)，毛利率 31.32%(YoY+1.80pct，QoQ+3.65pct)。 汽车份额渗透叠加工业、消费需求回暖推动营收增长，成本端逐步优化。1H24 公司在国内汽车电子应用中份额渗透，在消费电子应用端需求旺盛，工业市 场逐步改善，因此随下游温和复苏，上半年公司半导体器件收入同比增长 11.3%。在成本优化方面，公司直接人效同比提升 11%，设备综合利用率同比 提升 5.8%，标准成本及失效成本合计降本金额超 1.8 亿元。 1H ...

证 券 2024 年 08 月 26 日 研 究 报 告 公 司 研 究 Q2 海外拉货需求增强，持续深化汽车电子战略 方向 —扬杰科技（300373.SZ）公司事件点评报告 扬杰科技发布 2024 年半年度报告：2024 年上半年公司实现 营业收入 28.65 亿元，同比增长 9.16%；实现归母净利润 4.25 亿元，同比增长 3.43%；实现扣非归母净利润 4.22 亿 元，同比增长 3.04%。 投资要点 ▌ 行业温和复苏，海外销售强劲+降本增效提升毛 利率 2024 年上半年，随着行业温和复苏和下游应用领域需求回 暖，尤其国内汽车电子及消费电子行业需求旺盛，工业市场 逐步改善，公司实现营业收入达 28.65 亿元，同比增长 9.16%。同时，Q2 伴随着海外市场去库存阶段结束，海外客 户对公司产品采购意向增强，海外业务销售收入环比增长， 带动公司整体毛利水平相应提升，叠加公司降本措施及新产 品扩展收益成效明显，使得公司产品毛利率稳步提升，达到 31.32%，环比提升 3.65 个百分点。 ▌ 加速海外推广，越南工厂已进入封顶状态 公司实行"双品牌"+"双循环"及品牌产品差异化的业务模 式。在欧美市场 ...

编号：2024-004 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系 □新闻发布会 □路演活动 活动类别 □现场参观 □√ 其他 电话会议 证券代码：300373 证券简称：扬杰科技 扬州扬杰电子科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------|--------------------|--------|--------------------|--------| | | 参与单位 | 姓名 | 参与单位 | 姓名 | | | 兴银理财 | 黄舒婷 | 招商信诺资管 | 刘泽宇 | | | 上海国泰君安 | 陈思靖 | 格林基金 | 刘东 | | | 上海泾溪资管 | 王彬 | 广东正圆私募 | 黄志豪 | | | 上海雪石资管 | 高云志 | 仁桥（北京）资管 | 张鸿运 | | | 光大保德信基金 | 魏晓雪 | 仁灏资产 | 李学来 | | | 明世伙伴 | 朱腾飞 | 上海聊塑资管 | 周岩明 | | | 华泰证券 | 吕兰兰 | 中信建投 | 赵坚 | | | 南方基金 | 王寅超 | 国信证券 ...

扬杰科技（300373.SZ）2024 年半年报点评 上半年业绩稳步增长，海外拓展不断深化 2024 年 08 月 23 日 ➢ 事件： 2024 年 8 月 22 日，扬捷科技发布 2024 年半年度报告。2024 年 上半年，公司实现营收 28.65 亿元，同比增长 9.16%；实现归母净利润 4.25 亿 元，同比增长 3.43%；实现扣非净利润 4.22 亿元，同比增长 3.04%。 ➢ 政策红利与需求推动，半导体功率器件营收与利润双增。24 年 Q2 单季度 公司实现营收 15.37 亿元，同比增长 16.96%，环比增长 15.75%；实现归母净 利润 2.44 亿元，同比增长 6.75%，环比增长 35.37%；扣非归母净利润 2.34 亿 元，同比增长 2.11%，环比增长 24.67%；毛利率 31.32%，同比增长 1.8pct， 环比增长 3.65pct。营收与利润稳定增长的主要原因为: 1. 半导体行业需求回暖， 公司上半年营收同比增长 9.16%。2. 海外市场回升推动公司整体毛利率提升。3. 降本增效和产品创新助力毛利率稳步上升。 ➢ 半导体器件市场扩张，车载 SiC 模块布局加速 ...

2024 年 08 月 23 日 公司研究 评级：买入(维持) | --- | --- | |--------------|----------------------| | 研究所： | | | 证券分析师： | 姚丹丹S0350524060002 | | | yaodd@ghzq.com.cn | | 证券分析师： | 郑奇S0350524030006 | | | zhengq@ghzq.com.cn | | 证券分析师： | 高力洋S0350524010003 | | | gaoly01@ghzq.com.cn | 最近一年走势 入）*半导体*》——2023-08-29 事件: 相对沪深 300 表现 2024/08/22 表现 1M 3M 12M 扬杰科技 -17.0% -0.7% 8.8% 沪深 300 -5.7% -10.1% -11.8% 市场数据 2024/08/22 当前价格（元） 36.33 52 周价格区间（元） 32.48-45.00 总市值（百万） 19,739.83 流通市值（百万） 19,696.23 总股本（万股） 54,334.78 流通股本（万股） 54,214.79 日均 ...

业绩简评 2024 年 8 月 22 日公司披露 2024 年半年报，2024 年上半年实现 营收 28.65 亿元，同比增长 9.16%；实现归母净利润 4.25 亿元， 同比+3.43%。其中，Q2 单季度实现营收 15.37 亿元，同比增长 16.96%，环比+15.75%；实现归母净利润 2.44 亿元，同比+6.75%， 环比+35.36%；实现扣非后的归母净利润 2.34 亿元，同比+2.11%， 环比+24.66%。 经营分析 1H24 半导体行业温和复苏，下游需求企稳回升。2024 年上半年 国内汽车电子及消费电子行业需求旺盛，工业需求逐步改善，公司 顺应市场需求持续优化下游结构及产品结构，积极开拓海内外市 场与客户，于 2Q24 实现营收同环比同步提升。2Q24 随着海外市 场去库存阶段结束，海外客户采购意向增强，海外业务收入环比增 长，带动公司盈利能力提升，2Q24 公司销售毛利率为 31.32%， 环比提升 3.65 pcts，销售净利率为 15.88%，环比提升 2.43 pcts。 公司持续加大技术研发投入，充实核心技术及专利储备。为巩固 公司在日益激烈的市场竞争中的有利地位，1H2 ...

扬州扬杰电子科技股份有限公司 2024 年半年度报告全文 扬州扬杰电子科技股份有限公司 2024 年半年度报告 2024-048 2024 年 08 月 1 扬州扬杰电子科技股份有限公司 2024 年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容 的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担 个别和连带的法律责任。 公司负责人梁勤、主管会计工作负责人戴娟及会计机构负责人(会计主管 人员)佘静声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 1、市场竞争风险 半导体行业市场化程度高，竞争激烈，行业周期比较明显。公司产品定 位于中高端市场和进口替代，直面国际品牌的强势竞争。未来，如果在新产 品研发、精益管理能力、市场定位、营销网络构建等方面不能适应市场变化， 公司面临的市场竞争风险将会加大，可能会影响公司在中高端市场的份额和 目前数个细分领域的龙头地位。 2、技术风险 公司所处行业发展迅速，技术、产品以及下游应用领域迭代更新速度快。 | --- | |-------------- ...

证券代码：300373 证券简称：扬杰科技 扬州扬杰电子科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-003 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系 □新闻发布会 □路演活动 活动类别 □√现场参观 □√其他 优创新 高成长—深交所举办走进创业板50上市公司 投资者交流活动 参与单位名 深圳证券交易所、华泰证券及中小投资者代表 合计30人 称及 人员姓名 时间 2024年7 月11日 地点 公司 上市公司接 董事会秘书 范锋斌先生 待人员姓名 一、投资者参观公司展厅、生产车间 二、董事会秘书范锋斌先生介绍公司基本情况 ...

大家好欢迎参加国海电子两极科技北京策略会小访会交流目前周三会者均处于静状态下面开始播报我们的声明 本次电话会议仅供符合国海证券投资者适当性管理要求的客户以及受邀客户使用会议嘉宾的观点仅代表其个人观点不代表国海证券的观点也不构成任何投资建议会议严禁录音或转发否则将承担相应的法律责任国海证券就此保留一切法律权利在任何情况下国海证券及其员工对使用本次会议信息或内容所引发的任何直接或间接损失概不负责市场有风险投资师谨慎 主讲嘉宾提示本次会议中应避免传播尚未公开的内幕信息诋毁同行的言论确保会议内容合法合规下面有请主持人发言谢谢 大家好我们今天很荣幸请到杨洁科技的咱们董秘领导然后范总来给我们做一个小范围的交流然后跟范总请教一下最近整个功率行业包括上市公司本身最近的一些比如一些一变化行业的一变化或者公司的一些情况对 然后我们因为时间很宝贵然后所以我们想说咱们就直接跟范总进入这样一个互动环节看看线上的这些投资人看看有哪些问题可以跟范总直接交流没关系我也可以先讲两句对我们对今年的话反正我们一季度的话整体上今年整个行业的话还是一个降价的行情 然后又有一些行业进入到一个大幅度的调整期当然了进入到调整期的其实主要就是新能源但是像汽车 ...

扬杰科技20240619_导读 2024年06月20日 00:05 关键词 功率行业 国海电子 北京策略会 行业调整 新能源 汽车 降价 需求量 毛利率 8英寸线 海外市场 复苏 国产 化率 高压产品线 消费市场 手机占比 涨价 二极管 市场 客户 全文摘要 本次会议集中讨论了功率行业的现状、市场趋势以及未来发展。重点关注了新能源、汽车、家电、光伏 储能等领域，指出了年初以来行业内发生的降价行情和调整期的特点。尽管面临一定的挑战，特别是汽 车和家电领域展现出快速成长的潜力。此外，讨论了智能终端和工业板块的逐渐复苏情况，并对未来的 市场做出了预测。公司方面，管理层概述了去年的收益情况，并强调了今年市场变化的重点，特别是在 汽车和光伏市场上的进展。尽管汽车市场面临困难，公司凭借国产替代和新订单实现了增长。同时，公 司着重于低压和高压产品的价格调整策略，以及对市场前景的乐观预期。在技术发展方面，公司加强了 在中低端市场和技术创新方面的投入，特别是在IDBT和碳化硅等高端产品领域的研发。面对行业内的激 烈竞争和原材料价格上涨带来的挑战，公司计划通过持续的研发投入和市场差异化策略来巩固和扩大市 场份额。总的来说，尽管市 ...