公司研究 | 年报点评 光威复材 300699.SZ 新牌号纤维贡献增强，全产业链项目储备 买入 （维持） 股价（2024年04月08日） 28.03元 丰富 目标价格 30.48元 52周最高价/最低价 33.77/21.88元 总股本/流通A股（万股） 83,135/81,756 A股市值（百万元） 23,303 核心观点 国家/地区 中国 行业 国防军工 事件：公司发布年报，收入25.18亿元（+0.26%），归母净利8.73亿元（-6.54%） 报告发布日期 2024年04月09日 ⚫ 碳纤维依然是公司利润贡献的主体。公司23年纤维业务收入16.67亿元 （+20.28%），毛利率61.85%（-4.46pct）；风电碳梁收入4.26亿元（- 1周 1月 3月 12月 35.54%），毛利率18.12%（-6.69pct）；预浸料收入2.68亿元（-10.52%），毛 绝对表现% -7.4 -4.4 9.45 -15.12 利率33.98%（-2.40pct）；复材部件收入0.93亿元（+14.37%）；精密机械收入 相对表现% -5.75 -4.16 1.83 -0.89 0.34亿元（-31.05 ...

威海光威复合材料股份有限公司 2023 年年度报告全文 威海光威复合材料股份有限公司 2023 年年度报告 2024-018 2024 年 4 月 9 日 1 威海光威复合材料股份有限公司 2023 年年度报告全文 2023 年年度报告 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的 真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个 别和连带的法律责任。 公司负责人卢钊钧、主管会计工作负责人熊仕军及会计机构负责人(会计 主管人员)许俊柱声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 公司在生产经营管理中可能面临业绩波动风险、新产品开发失败风险、 产品销售价格下降风险、豁免披露部分信息可能影响投资者对公司价值判断 风险、安全生产管理风险等风险因素，有关内容已在本报告中第三节"管理 层讨论与分析"之"十一、公司未来发展的展望"部分予以描述。敬请广大 投资者注意投资风险。 | --- | |---------------------------------------------------------- ...

[Table_Page] 年报点评|航空装备Ⅱ 证券研究报告 [光Table_威Title] 复材（300699.SZ） [公Tab司le_I评nves级t] 增持 当前价格 28.03元 碳纤维需求预期回归，航空及卫星应用前景可期 合理价值 33.58元 前次评级 增持 [ 核Tabl 心e_Su 观mm 点ary] ： 报告日期 2024-04-09  事件：公司公布2023年度报告，2023年实现营业收入25.18亿元，同比 [相Tab对le_P市icQ场uote表] 现 增长0.26%；实现归母净利润8.73亿元，同比减少6.54%；实现扣非归 母净利润7.12亿元，同比减少18.61%。 2% -5%04/23 06/23 08/23 10/23 12/23 02/24 04/24  点评：碳纤维需求预期回归，下游应用端前景广阔。收入端，2023年 -12% 拓展纤维板块碳纤维和织物业务主要受航空、航天需求稳定增长影响， -18% 实现营收16.67亿元（YOY+20.28%），其中T300/T700/T800/MJ系列 -25% -32% 碳纤维产品同比增加2.91%/16.06%/50.61 ...

光威复材（300699.SZ）2023年年报点评 新定型纤维贡献增加；包头项目 24 年上半年投产 2024年04月08日 ➢ 事件：4 月 8 日，公司发布 2023 年年报，全年实现营收 25.2 亿元，YOY 推荐 维持评级 +0.3%；归母净利润8.7亿元，YOY -6.5%；扣非净利润7.1亿元， YOY -18.6%。 当前价格： 28.03元 业绩符合预期。拓展纤维业务稳定增长；包头项目计划于2024年上半年投产。 ➢ 4Q23利润增长37%；盈利能力保持在较高水平。1）单季度看：公司4Q23 [Table_Author] 实现营收7.7亿元，YOY +35.0%，是历史单季度营收规模新高；归母净利润2.5 亿元，YOY +36.9%；扣非净利润2.1亿元，YOY +31.4%。2）盈利能力：4Q23 毛利率同比增加 17.5ppt 至 54.7%；净利率同比增加 1.6ppt 至 31.9%。2023 年毛利率同比减少0.4ppt至48.7%；净利率同比减少2.7ppt至33.4%。 ➢ 航空航天需求稳增长；新定型碳纤维增速快。2023年主要业务板块：1）拓 展纤维：营收16.67亿元，YOY ...

光威复材（300699.SZ）事件点评 4Q23 利润预计增长 35%；落实打造股东价值回报机制 2024年02月05日 ➢ 事件：1月29日，公司发布2023年业绩快报，2023年预计实现营收25.2 推荐 维持评级 亿元，YOY +0.3%；归母净利润8.7亿元，YOY -7.0%；扣非净利润7.1亿元， 当前价格： 24.78元 YOY -18.8%。业绩基本符合预期。拓展纤维业务稳定增长。2月4 日，公司制 定“质量回报双提升”行动方案，表明对未来发展的信心及对长期价值的认可。 [Table_Author] ➢ 4Q23利润增长35%；回购彰显长期信心。1）单季度看：公司4Q23预计 实现营收7.7亿元，YOY +35.0%；归母净利润2.5亿元，YOY +34.7%。2）回 购：公司 2023 年 12 月公告，拟以集中竞价方式回购部分股份用于维护公司价 值及股东权益，资金总额1.5~3.0亿元，回购价格不超过37.35元/股。截至2024 年 1 月 31 日，公司累计回购 363.87 万股，占总股本 0.44%，成交价区间 21.93~26.79元/股，成交总金额0.87亿元（不含交易费用）。 ...

证券代码：300699 证券简称：光威复材 威海光威复合材料股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：【2024】第 001号  特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 业绩说明会 投资者关系活 □新闻发布会 □路演活动 动类别 □现场参观 □其他 百年保险、广发证券、国泰君安证券、财通基金、申万宏源 参与单位 证券、方正富邦基金、天弘基金、国信资管、国新投资 时间 2024年 2月 1日 地点 公司会议室 上市公司接待 董事会秘书王颖超、证券事务代表孙慧敏 人员姓名 1、T300 级纤维合同执行情况？合同到期后会有新的合 投资者关系活 同吗？ 动主要内容介 2023 年为期两年半的大合同执行率 42.34%，执行情况整 绍 体平稳，相对 2022 年各季度间执行情况相对均衡，2022 年 该合同执行 40.61%，其中上半年执行26%、下半年执行14%， ...

Q4 经营改善，长期成长性望逐步兑现 光威复材（300699.SZ）/新材 证券研究报告/公司点评 2024年2月1日 料 [Table_Industry] [评Ta级ble：_T买itle入] （维持） [公Ta司ble盈_F利in预anc测e1及] 估值 市场价格：23.49 指标 2021A 2022A 2023E 2024E 2025E 营业收入（百万元） 2,607 2,511 2,517 3,099 3,753 分析师：孙颖 增长率yoy% 23% -4% 0% 23% 21% 执业证书编号：S0740519070002 净利润（百万元） 758 934 869 1,049 1,300 Email：sunying@zts.com.cn 增长率yoy% 18% 23% -7% 21% 24% 每股收益（元） 0.91 1.12 1.05 1.26 1.56 分析师：陈鼎如 每股现金流量 1.44 0.18 1.71 1.26 1.62 执业证书编号：S0740521080001 净资产收益率 18% 19% 15% 16% 17% Email：chendr01@zts.com.cn P/E 25.8 ...

证券代码：300699 证券简称：光威复材 威海光威复合材料股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：【2023】第007号 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 业绩说明会 投资者关系活 □新闻发布会  路演活动 动类别 □现场参观 □其他 机构投资者：安信基金、安信证券、北京诚旸投资、北京琮 碧秋实私募基金、北京泓澄投资、北京华控投资顾问、北京 汇涓私募基金、北京文博启胜投资、博时基金、渤海汇金证 券资产管理、财通证券、创金合信基金、大家资产、淡水泉 (北京)投资管理、德邦证券、德邦证券研究所、东北证券股 份有限公司、东方证券、东吴证券、光大保德信基金、光大 证券、广发证券、广州谷得网络科技、广州瑞民私募证券投 资基金、广州云禧私募证券投资基金、国海证券、国金证券、 国联安基金、国盛证券、国泰君安证券、国信证券、海南果 实私募基金、杭银理财、杭州构树股权投资基金、杭州海化 参与单位 鸿图投资管理、杭州萧山精富私募基金、鸿运私募基金管理、 湖北日报基金、华安证券、华创证券、华福证券、华能贵诚 ...

威海光威复合材料股份有限公司 2023 年第三季度报告 1 证券代码：300699 证券简称：光威复材 公告编号：2023-049 威海光威复合材料股份有限公司 2023 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、 完整。 3.第三季度报告是否经过审计 □是 否 威海光威复合材料股份有限公司 2023 年第三季度报告 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------|------------------|-------------------------|--- ...

证券代码：300699 证券简称：光威复材 威海光威复合材料股份有限公司投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |---------------|----------------|--------------------------------------------------------| | | | 编号：【2023】第 005 号 | | | | 特定对象调研 □分析师会议 | | 投资者关 系活 | | | | | □媒体采访 | □业绩说明会 | | 动类别 | | | | | □新闻发布会 | 路演活动 | | | 现场参观 □其他 | | | | UOB | 投资管理、安信证券、宝盈基金、北京大道兴业投资、 | | | | 北京大牛踏燕投资、北京点石汇鑫投资、北京富唐航信投资、 | | | | 北京泓澄投资、北京华软新动力私募基金、北京怀让资产管 | | | | 理、北京汇涓私募基金、北京金百镕投资、北京市星石投资、 | | | | 北京文博启胜投资、北京禹田资本、北京源乐晟资产司、渤 | | | | 海汇金证券资产管理、财通证券、财通证券资产管理、晨壹 | | | | ...