[Table_Main] 证券研究报告 | 公司点评 光威复材(300699.SZ) 2024年04月29日 光威复材（300699.SZ）：24Q1 收入承 买入（维持） 压，碳梁业务海外新客户开始放量，股权 所属行业：国防军工/航空装备Ⅱ 当前价格(元)：26.26 激励考核目标优化 证券分析师 投资要点 闫广 资格编号：S0120521060002 邮箱：yanguang＠tebon.com.cn  事件: 2024年4月28日公司发布2024年第一季度报告，24Q1公司实现营收约 王逸枫 5.12亿元，同比-8.11%，归母净利润约1.57亿元，同比-8.24%，扣非归母净利润 资格编号：S0120524010004 约1.26亿元，同比-19.58%。 邮箱：wangyf6＠tebon.com.cn 碳纤维价格下调致收入延续下降趋势，碳梁海外新客户发力。24Q1公司收入延续  研究助理 下降趋势，同比下降8.11%，分业务来看： 1）拓展纤维受降价影响明显，大合同执行稳步推进：24Q1 公司拓展纤维板块实 市场表现 现收入约3.16亿元，同比-7.12%，主要受通用高性能碳纤维价格下降和高强高模 ...

光威复材（300699.SZ）2024年一季报点评 高端与民用协同发展；充分展现成长韧性 2024年04月28日 ➢ 事件：4 月 28 日，公司发布 2024 年一季报，1Q24 实现营收 5.1 亿元， 推荐 维持评级 YoY -8.1%；归母净利润 1.6 亿元，YoY -8.2%；扣非净利润 1.3 亿元，YoY - 当前价格： 26.26元 19.6%。业绩表现符合市场预期。受到通用高性能碳纤维价格下降、高强高模碳 纤维需求节奏放缓等因素影响，公司1Q24营收和归母利润均出现同比下降。 [Table_Author] ➢ 航空定型产品贡献稳定增长；航空航天复材制品整体稳健。1Q24，分产品 看：1）拓展纤维：营收3.2万元，YoY -7.12%，主要系通用高性能碳纤维价格 下降和高强高模碳纤维需求节奏影响所致。航空定型产品贡献稳定增长，传统定 型产品大合同执行率8.58%；2）能源新材料：海外新客户贡献增加基本弥补了 传统客户订单的下降，营收9708万元，YoY -1.92%；3）通用新材料：主要受 体育休闲等领域需求下降影响，营收5833万元，YoY -19.07%；4）复材科技： 分析师 尹会伟 ...

威海光威复合材料股份有限公司 2024 年第一季度报告 证券代码：300699 证券简称：光威复材 公告编号：2024-036 威海光威复合材料股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、 完整。 3.第一季度报告是否经过审计 □是 否 1 威海光威复合材料股份有限公司 2024 年第一季度报告 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------|------------------|------------------|--------------------------------| | 公 ...

国防军工 | 证券研究报告 — 调整盈利预测 2024年4月14日 300699.SZ 光威复材 买入 23Q4 营收及归母净利润同环比增长，新产品及 原评级：买入 新产能助力未来发展 市场价格:人民币 27.60 板块评级:强于大市 公司发布 2023年年报，2023年公司实现营收 25.18亿元，同比增长 0.26%；实现归 母净利润 8.73 亿元，同比下降 6.54%。其中四季度实现营收 7.71 亿元，同比增长 35.03%，环比增长 47.31%；实现归母净利润 2.52亿元，同比增长 36.93%，环比增 本报告要点 长 21.12%。2023年公司拟向全体股东每 10股派发 5元的现金分红。看好公司新定  2023年公司业绩承压，23Q4公司营收及归 型纤维产品贡献增加以及全产业链布局，维持买入评级。 母净利润同环比均实现增长，看好公司新 支撑评级的要点 定型纤维产品贡献增加以及全产业链布 局，维持买入评级。  行业需求量首次同比负增长，公司归母净利润小幅下滑。受 2023 年全球碳纤 维需求量首次出现同比负增长、行业竞争加剧、供求失衡等因素影响，2023 股价表现 年公司归母净利润同比下 ...

国防军工 | 证券研究报告 — 调整盈利预测 2024年4月14日 300699.SZ 光威复材 买入 23Q4 营收及归母净利润同环比增长，新产品及 原评级：买入 新产能助力未来发展 市场价格:人民币 27.60 板块评级:强于大市 公司发布 2023年年报，2023年公司实现营收 25.18亿元，同比增长 0.26%；实现归 母净利润 8.73 亿元，同比下降 6.54%。其中四季度实现营收 7.71 亿元，同比增长 35.03%，环比增长 47.31%；实现归母净利润 2.52亿元，同比增长 36.93%，环比增 本报告要点 长 21.12%。2023年公司拟向全体股东每 10股派发 5元的现金分红。看好公司新定  2023年公司业绩承压，23Q4公司营收及归 型纤维产品贡献增加以及全产业链布局，维持买入评级。 母净利润同环比均实现增长，看好公司新 支撑评级的要点 定型纤维产品贡献增加以及全产业链布 局，维持买入评级。  行业需求量首次同比负增长，公司归母净利润小幅下滑。受 2023 年全球碳纤 维需求量首次出现同比负增长、行业竞争加剧、供求失衡等因素影响，2023 股价表现 年公司归母净利润同比下 ...

2024年4月12日 公司研究 下游需求表现分化，新定型碳纤维营收增长显著 ——光威复材（300699.SZ）2023 年年度报告点评 要点 买入（维持） 当 前价：27.58元 事件：公司发布2023年年度报告，全年实现营业收入25.18亿元，同比增长 0.26%；实现归母净利润8.73亿元，同比下降6.54%。23Q4实现营业收入7.71 亿元，同比增长35.03%；实现归母净利润2.52亿元，同比增长36.93%。 作者 分析师：刘宇辰 碳纤维及织物、复合材料部件业务营收实现较好增长：2023年公司拓展纤维板 执业证书编号：S0930522090001 块碳纤维和织物业务主要受航空、航天需求稳定增长影响，实现销售收入16.67 021-52523865 亿元，同比增长20.28%；复材科技板块复合材料制部件业务主要受航空复材业 liuyuchen0@ebscn.com 务增长影响，实现销售收入0.93亿元，同比增长14.37%；光晟科技板块航天 分析师：王凯 复材业务主要受下游客户项目进程不确定性影响，实现销售收入0.19亿元，同 执业证书编号：S0930522070003 比下降22.10%；能源新材 ...

上 市 公 司 国防军工 2024 年04月 09 日 光威复材 (300699) 公 司= 研 究 ——2023Q4 业绩高增长，2024 年有望延续增长趋势 / 公 司 点 报告原因：有业绩公布需要点评 评 买入 事件： （维持）  公司公布2023年业绩报告。根据公司公告，2023年实现营收为25.18亿元（yoy+0.26%）， 归母净利润为 8.73 亿元（yoy-6.54%），扣非归母净利润为 7.12 亿元（yoy-18.61%）。 2023Q4实现营收7.71亿元（yoy+35.03%），归母净利润2.5亿元（yoy+36.93%）。2023 证 市场数据： 2024年04月08日 年业绩略不及市场预期。 券 收盘价（元） 28.03 研 一年内最高/最低（元） 54.78/21.88 点评： 究 市净率 4.4  下游多板块客户需求变化影响，营收同比维持平稳。根据公司公告，公司报告期内实现营收 报 息率（分红/股价） - 25.18亿元，同比增长0.26%，营收同比平稳增长，分板块看，纤维板块实现营收16.67亿 告 流通A股市值（百万元） 23570 上证指数/深证成指 3048.54 ...

证券研究报告·公司点评报告·航空装备Ⅱ 光威复材（300699） 2023 年年报点评：新定型纤维助力发展，Q4 2024 年 04月 10日 业绩彰显韧性 证券分析师 苏立赞 买入（维持） 执业证书：S0600521110001 sulz@dwzq.com.cn 盈[T 利ab 预le_ 测EP 与S 估] 值 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 证券分析师 许牧 营业总收入（百万元） 2,511 2,518 3,028 3,772 4,307 执业证书：S0600523060002 xumu@dwzq.com.cn 同比 -3.69% 0.26% 20.28% 24.57% 14.17% 研究助理 高正泰 归母净利润（百万元） 934.25 873.17 1,019.59 1,226.49 1,429.25 执业证书：S0600123060018 同比 23.19% -6.54% 16.77% 20.29% 16.53% gaozht@dwzq.com.cn EPS-最新摊薄（元/股） 1.12 1.05 1.23 1.48 1.72 P/E（现价&最新摊薄） 25.65 27.4 ...

2024 年 04 月 10 日 公司研究 评级：买入 (维持 ) 研究所： 证券分析师： 李永磊 S0350521080004 新老产品有序过[T 渡abl ，e_T 看itle 好] 公司长期发展 liyl03@ghzq.com.cn 证券分析师： 董伯骏 S0350521080009 dongbj@ghzq.com.cn ——光威复材（ ） 年年报点评报告 300699 2023 联系人 ： 仲逸涵 S0350123070022 zhongyh@ghzq.com.cn 最近一年走势 事件 : 2024年4月8日，公司发布2023年年报。2023年，公司实现营业收入 25.18亿元，同比上升0.3%；实现归母净利润8.73亿元，同比降低6.5%； 实现扣非归母净利润7.12亿元，同比降低18.6%；销售毛利率48.7%， 同比降低0.4个pct，销售净利33.4%，同比降低2.7个pct；经营活动 现金流净额为5.34亿元。 2023Q4单季度，公司实现营业收入7.71亿元，同比+35%，环比+47.3%； 实现归母净利润为2.52亿元，同比+37%，环比+21.1%；扣非后归母净 利润2.08亿元；经营 ...

[Table_Main] 证券研究报告 | 公司点评 光威复材(300699.SZ) 2024年04月09日 买入（维持） 光威复材（300699.SZ）：新产品+新产能 所属行业：国防军工/航空装备Ⅱ 蓄势高质量增长新阶段 当前价格(元)：28.03 证券分析师 投资要点 闫广 资格编号：S0120521060002 事件: 2024年4月8日公司发布2023年年度报告，2023年公司实现营收约25.18  邮箱：yanguang＠tebon.com.cn 亿元，同比+0.26%，归母净利润约 8.73 亿元，同比-6.54%，扣非归母净利润约 王逸枫 7.12亿元，同比-18.61%，基本每股收益约1.05元，同比-6.68%，加权平均净资 资格编号：S0120524010004 产收益率约17.00%，同比下降4.27pct。单季度来看，23Q4公司实现营收约7.71 邮箱：wangyf6＠tebon.com.cn 亿元，同比+35.03%，环比+47.31%，归母净利润约2.52亿元，同比+36.93%， 研究助理 环比+21.12%，扣非归母净利润约2.08亿元，同比+31.45%，环比+70.8 ...