国泰君安证券股份有限公司 关于乐歌人体工学科技股份有限公司 使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理的核查意见 国泰君安证券股份有限公司（以下简称"国泰君安"、"保荐机构"）作为 乐歌人体工学科技股份有限公司（以下简称"乐歌股份"或"公司"） 2021 年 向特定对象发行股票、2022 年以简易程序向特定对象发行股票和 2024 年向特定 对象发行股票的持续督导机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》、《深 圳证券交易所创业板股票上市规则》、《深圳证券交易所上市公司自律监管指引 第 2 号——创业板上市公司规范运作》等法规和规范性文件要求，对乐歌股份使 用部分暂时闲置募集资金进行现金管理的事项进行审慎核查，核查情况及具体核 查意见如下： 一、募集资金基本情况 （一）2021 年向特定对象发行股票募集资金情况 根据公司 2021 年 1 月 12 日第四届董事会第二十二次会议、2021 年 1 月 28 日 2021 年第一次临时股东大会决议、2021 年 4 月 21 日第四届董事会第二十六 次会议、2021 年 8 月 9 日第四届董事会第三十一次会议，并经中国证券监督管 理委员会证监许可[2021]2380 ...

| 证券代码：300729 | 证券简称：乐歌股份 公告编号：2024-090 | | --- | --- | | 债券代码：123072 | 债券简称：乐歌转债 | 乐歌人体工学科技股份有限公司 第五届董事会第三十五次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 乐歌人体工学科技股份有限公司（以下简称"公司"）第五届董事会第三十 五次会议于 2024 年 11 月 8 日（星期五）在宁波市鄞州区首南街道学士路 536 号 金东大厦 19 楼会议室以现场结合通讯的方式召开。会议通知已于 2024 年 11 月 1 日通过口头通知的方式送达各位董事。本次会议应出席董事 9 人，实际出席董 事 9 人。 会议由董事长、总经理项乐宏主持，公司监事及部分高管列席。会议召开符 合有关法律、法规、规章和《公司章程》的规定。 二、董事会会议审议情况 经各位董事认真审议，会议形成了以下决议： （一）审议通过《关于变更公司注册资本及修订<公司章程>并办理工商变更 登记的议案》 具体内容详见公司披露于巨潮资讯网（http://www.cni ...

乐歌人体工学科技股份有限公司 关于召开 2024 年第三次临时股东大会的通知 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、召开会议的基本情况 1、股东大会届次：2024 年第三次临时股东大会。 2、股东大会召集人：公司董事会。 3、会议召开的合法、合规性：公司第五届董事会第三十五次会议决定召开本次 股东大会，公司已对本次股东大会审议的议案内容进行了披露。本次股东大会召 集程序符合有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件和公司章程的规定。 | 证券代码：300729 | 证券简称：乐歌股份 公告编号：2024-097 | | --- | --- | | 债券代码：123072 | 债券简称：乐歌转债 | 4、召开会议时间： （1）现场会议时间：2024 年 12 月 3 日（星期二）14:00 （2）网络投票时间： 通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的时间为：2024 年 12 月 3 日 9:15— 9:25，9:30—11:30 和 13:00—15:00； 通过深圳证券交易所互联网投票系统进行投票的具体时间为：2024 年 12 月 3 日 上 ...

乐歌人体工学科技股份有限公司 | 证券代码：300729 | 证券简称：乐歌股份 | 公告编号：2024-092 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123072 | 债券简称：乐歌转债 | | 关于变更公司注册资本及修订《公司章程》 并办理工商变更登记的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 乐歌人体工学科技股份有限公司（以下简称"公司"）于2024年11月8日召 开第五届董事会第三十五次会议，审议通过了《关于变更公司注册资本及修订< 公司章程>并办理工商变更登记的议案》，现将有关事项公告如下： 一、公司注册资本变更情况 （一）可转换公司债券转股 经中国证券监督管理委员会"证监许可[2020]1957号"文同意注册的批复， 公司于2020年10月21日向不特定对象发行了142万张可转换公司债券，并于2020 年11月10日在深交所挂牌交易，债券简称"乐歌转债"，债券代码"123072"。 根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》等相关规定和《乐歌人体工学科技 股份有限公司创业板公开发行可转换公司债券募集说明书》的有关约定， ...

（一）2021 年向特定对象发行股票募集资金情况 | 证券代码：300729 | 证券简称：乐歌股份 | 公告编号：2024-093 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123072 | 债券简称：乐歌转债 | | 乐歌人体工学科技股份有限公司 关于使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 乐歌人体工学科技股份有限公司（以下简称"公司"或"乐歌股份"）于 2024年11月8日召开第五届董事会第三十五次会议及第五届监事会第二十八次 会议，审议通过了《关于使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理的议案》, 同意公司在确保不影响募集资金投资项目建设和正常生产经营的情况下，使用 不超过人民币55,000.00万元的暂时闲置募集资金进行现金管理。使用期限自 第五届董事会第三十五次会议审议通过之日起十二个月之内有效。现将具体情 况公告如下： 一、募集资金基本情况 根据本公司 2021 年 1 月 12 日第四届董事会第二十二次会议、2021 年 1 月 28 日 2021 年第一次临时股东大会决议、202 ...

乐歌人体工学科技股份有限公司 | 证券代码：300729 | 证券简称：乐歌股份 | 公告编号：2024-088 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123072 | 债券简称：乐歌转债 | | 关于签订募集资金三方及四方监管协议的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 一、募集资金基本情况 经中国证券监督管理委员会出具的《关于同意乐歌人体工学科技股份有限公司向特 定对象发行股票注册的批复》（证监许可〔2023〕2919 号）核准，并经深圳证券交易所 同意，公司向特定对象发行人民币普通股（A 股）26,666,666 股，发行价格为每股 15 元，实际募集资金总额为 399,999,990 元，扣除本次发行费用（不含税 ）人 民币 7,132,329.53 元后，实际募集资金净额为人民币 392,867,660.47 元。毕马威华振会计 师事务所（特殊普通合伙）已就公司本次发行募集资金的到账情况进行了审验，并出具 了《验资报告》（毕马威华振验字第 2400562 号）。 二、募集资金专户开设及募集资金监管协议签订情况 为规范 ...

| 证券代码：300729 | 证券简称：乐歌股份 公告编号：2024-089 | | --- | --- | | 债券代码：123072 | 债券简称：乐歌转债 | 乐歌人体工学科技股份有限公司 关于公司实际控制人增持公司股份计划实施完成的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、增持计划基本情况：公司实际控制人、副董事长姜艺女士计划以自有或自筹资 金自 2024 年 6 月 19 日起 6 个月内通过包括但不限于集中竞价或大宗交易等方式增持公 司股份，本次增持金额不低于人民币 1,000.00 万元且不超过 2,000.00 万元。 2、增持计划进展情况：截至本公告披露日，姜艺女士的增持计划已实施完成。自增 持计划公告之日至本公告披露日，通过集中竞价方式累计增持公司股份 669,200 股，占 公司总股本的比例为 0.20%，增持金额为人民币 10,054,796.00 元（不含交易产生的其他 费用），已超过增持计划下限。 乐歌人体工学科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 6 月 18 日在巨潮 资讯网披露了《关 ...

之 法律意见书 地址：上海市静安区北京西路 968 号嘉地中心 23-25 层 邮编：200041 电话：（+86）（21）5234 1668 传真：（+86）（21）5234 1670 电子信箱：grandallsh@grandall.com.cn 网址：http://www.grandall.com.cn 二〇二四年十一月 国浩律师（上海）事务所 关于 乐歌人体工学科技股份有限公司 实际控制人增持股份 致：乐歌人体工学科技股份有限公司 国浩律师（上海）事务所 法律意见书 国浩律师（上海）事务所 国浩律师（上海）事务所（以下简称"本所"）接受乐歌人体工学科技股份 有限公司（以下简称"公司"或"上市公司"）委托，就公司实际控制人增持公 司股份（以下称"本次增持"）相关事宜出具本法律意见书。 本所根据《中华人民共和国公司法》（以下称"《公司法》"）、《中华人 民共和国证券法》（以下称"《证券法》"）、《上市公司收购管理办法》（以 下称"《收购管理办法》"） 等有关规定，出具本法律意见书。 为出具本法律意见书，本所依据中国律师行业公认的业务标准、道德规范和 勤勉尽责精神，对公司进行了必要的尽职调查，查阅了本所认为 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company with a 6-month outlook [1] Core Views - The company's overseas warehouse expansion is accelerating, with 160,000 square meters of new warehouses opened in Q3 2024 [2] - Cross-border e-commerce revenue reached 1.48 billion yuan in the first three quarters of 2024, a 15.87% YoY increase [3] - Overseas warehouse revenue surged 147% YoY to 1.439 billion yuan in the first three quarters of 2024 [3] - The company's gross margin declined by 6.7 percentage points YoY to 29.8% in the first three quarters of 2024 [2] Financial Performance - Q1-Q3 2024 revenue reached 3.98 billion yuan, a 48% YoY increase [2] - Net profit attributable to the parent company decreased by 48.6% YoY to 270 million yuan in the first three quarters of 2024 [2] - Q3 2024 revenue grew 53.7% YoY to 1.55 billion yuan [2] - The company's net profit margin dropped by 12.6 percentage points YoY to 6.7% in the first three quarters of 2024 [2] Business Segments - Cross-border e-commerce accounted for over 10% of revenue, driven by new ergonomic chair and electric sofa products [3] - The company's independent website grew 23% YoY in the first three quarters of 2024, outpacing Amazon's 10.63% growth [3] - Domestic brand sales performed well during Double 11, ranking first in the lift desk category on JD.com and Tmall [4] Industry and Market Position - The company operates 19 global warehouses with a total area of 621,100 square meters as of September 2024 [3] - Over 70% of overseas warehouse customers have the capability to export goods from regions outside China, such as Southeast Asia [4] - The company's market share in the domestic lift desk category has increased [4] Financial Projections - The report forecasts net profit attributable to the parent company of 450 million yuan, 500 million yuan, and 570 million yuan for 2024-2026 [5] - The company's PE ratio is expected to be 12X, 11X, and 10X for 2024-2026 [5] - Revenue is projected to grow 37.13% in 2024, followed by 22.53% in 2025 and 19.90% in 2026 [8] Valuation Metrics - The company's A-share market capitalization stands at 5.423 billion yuan [6] - The price-to-book ratio is expected to decline from 1.62 in 2024 to 1.30 in 2026 [8] - The EV/EBITDA ratio is projected to decrease from 6.50 in 2024 to 4.73 in 2026 [8]

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy (Maintain)" [4]. Core Insights - The company reported a significant revenue increase driven by its overseas warehouse business, with Q3 2024 revenue reaching 1.548 billion yuan, up 53.67% year-on-year. However, the gross margin faced temporary pressure due to increased operating costs [2][6]. - The company sold part of its overseas warehouse in Florida, contributing a non-operating asset disposal gain of approximately 89.86 million yuan, which positively impacted net profit for Q3 2024 [2][6]. - The company is expected to see a recovery in profitability in Q4 2024, supported by the upcoming promotional season and the continued ramp-up of its overseas warehouse operations [2][6]. Summary by Sections Financial Performance - For the first three quarters of 2024, the company achieved a total revenue of 3.975 billion yuan, a year-on-year increase of 48.03%. The net profit attributable to shareholders was 265 million yuan, down 48.64% year-on-year [6][10]. - In Q3 2024 alone, the company reported revenue of 1.548 billion yuan, up 53.67% year-on-year, and a net profit of 105 million yuan, up 43.01% year-on-year. However, the net profit after deducting non-recurring items was 33 million yuan, down 53.71% year-on-year [6][10]. Business Operations - The revenue growth was primarily driven by the overseas warehouse business, which saw continuous high growth. The company opened new warehouses in Chicago and Germany and expanded existing facilities to meet Q4 demand [6][10]. - The company has established a total of 19 overseas warehouses globally, with a total storage area of 6.675 million square feet, serving over 800 cross-border e-commerce companies [6][10]. Future Outlook - The company expects revenue for 2024 to reach 5.059 billion yuan, with a year-on-year growth rate of 29.66%. The net profit attributable to shareholders is projected to be 450 million yuan, reflecting a decline of 29.02% year-on-year, but a recovery is anticipated in subsequent years [7][10]. - The company aims to enhance its profitability through self-built warehouses and increased operational efficiency, with expectations of continued rapid growth in its overseas warehouse business [6][10].