北京国枫律师事务所 关于上能电气股份有限公司 申请向特定对象发行股票的 补充法律意见书之三 国枫律证字[2025]AN036-19 号 北京国枫律师事务所 Grandway Law Offices 北京市东城区建国门内大街 26 号新闻大厦 7 层 邮编：100005 电话（Tel）：010-88004488/66090088 传真（Fax）：010-66090016 | 第一部分 问询函回复 4 | | --- | | 问题一 4 | | 问题二 15 | | 问题三 19 | | 第二部分 新期间的补充信息披露 26 | | 一、发行人本次发行的主体资格 26 | | 二、本次发行的实质条件 26 | | 三、发行人的股本及演变 26 | | 四、发行人的业务 28 | | 五、关联交易及同业竞争 28 | | 六、发行人的主要财产 30 | | 七、发行人的重大债权债务 36 | | 八、 发行人股东大会、董事会、监事会议事规则及规范运作 39 | | 九、发行人董事、监事和高级管理人员及其变化 40 | | 十、发行人的税务 40 | | 十一、发行人的环境保护和产品质量、技术标准 44 | | 十二 ...

Investment Rating - The report maintains an "Overweight" rating for the power equipment and new energy sector [6] Core Insights - The industry cycle is on an upward trend, with internal differentiation observed across various segments [18] - The demand for new energy vehicles (NEVs) has significantly increased, with domestic sales reaching 6.935 million units in 25H1, a year-on-year increase of 40% [29] - The domestic energy storage market is experiencing robust growth, with new installations reaching 56.1 GWh in 25H1, up 68% year-on-year [3] - The photovoltaic (PV) sector is driven by a surge in installations, with domestic PV installations increasing by 168% year-on-year in Q2 [4] - Wind power installations also saw substantial growth, with new installations of 51.4 GW in 25H1, a 99% increase year-on-year [5] Summary by Sections New Energy Vehicles - Domestic NEV sales reached 6.935 million units in 25H1, up 40% year-on-year, with battery installations at 299.7 GWh, a 47% increase [29][30] - The average battery capacity for domestic NEVs increased to 51.5 kWh, up 9.8% year-on-year [29] - The report highlights the importance of companies with cost and technology advantages in the supply chain [2] Energy Storage - New energy storage installations in China reached 56.1 GWh in 25H1, a 68% increase year-on-year, driven by policy incentives [3] - The bidding scale for energy storage projects reached 176.6 GWh, up 181% year-on-year, indicating strong market demand [3] - The report anticipates that domestic energy storage installations could exceed 150 GWh by the end of 25 [3] Photovoltaics - The domestic PV sector saw a significant increase in installations, with Q2 25H1 showing a 168% year-on-year growth [4] - The report notes that the PV industry is benefiting from price recovery and increased shipment volumes, leading to improved profitability [4] - It emphasizes the importance of monitoring the supply-demand dynamics to reshape the industry landscape [4] Wind Power - Wind power installations in China reached 51.4 GW in 25H1, marking a 99% increase year-on-year, with a bidding scale of 71.9 GW, up 9% [5] - The report indicates that the wind turbine prices have stabilized and are expected to recover due to changes in bidding rules [5] - The outlook for the wind power sector remains positive, particularly for offshore wind projects [5] Industrial Control - The industrial control sector is experiencing upward momentum, with revenue growth of 17.3% year-on-year in 25Q2 [12] - The report highlights the potential for growth in the AIDC (Automatic Identification and Data Capture) industry, driven by increased investment in data centers [12] - Companies with strong product iteration barriers and deep customer relationships are recommended for investment [12]

Core Points - The company announced the cancellation of unvested restricted stock awards due to the departure of four individuals and performance issues of another [2] - A total of 60,033 shares will be canceled, adjusting the number of shares for the third vesting period to 1,879,637 shares [2] Summary by Category - **Company Actions** - The company held its 17th meeting of the fourth board of directors on September 19, 2025, where it approved the proposal to cancel certain unvested restricted stock awards [2] - **Employee Changes** - Four individuals left the company for personal reasons, resulting in their ineligibility for the incentive program, leading to the cancellation of 54,030 shares [2] - One individual received a performance rating of C, resulting in a 50% vesting rate for their restricted stock, leading to the cancellation of 6,003 shares [2] - **Impact on Stock Awards** - The total number of restricted stock awards canceled amounts to 60,033 shares, which will adjust the total number of shares for the third vesting period to 1,879,637 shares [2]

Group 1 - The core point of the article is that Shangneng Electric (SZ 300827) held its 17th meeting of the fourth board of directors on September 19, 2025, to review the proposal regarding the third vesting period of the 2022 restricted stock incentive plan [1] - For the first half of 2025, Shangneng Electric's revenue composition is as follows: 72.2% from the photovoltaic industry, 25.64% from the energy storage industry, 1.19% from power quality management, 0.85% from spare parts and technical services, and 0.12% from other businesses [1] - As of the time of reporting, Shangneng Electric has a market capitalization of 15.8 billion yuan [1]

证券代码： 300827 证券简称： 上能电气 公告编号：2025-077 上能电气股份有限公司 关于作废部分已授予尚未归属的限制性股票的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 上能电气股份有限公司（以下简称"公司"或"上能电气"）于 2025 年 9 月 19 日召开了第四届董事会第十七次会议，审议通过了《关于作废部分已授予尚 未归属的限制性股票的议案》，现将有关情况公告如下： 一、本次限制性股票授予已履行的决策程序和信息披露情况 1、2022 年 8 月 19 日，公司召开第三届董事会第九次会议，审议通过了《关 于<上能电气股份有限公司 2022 年限制性股票激励计划（草案）>及其摘要的议 案》《关于<上能电气股份有限公司 2022 年限制性股票激励计划实施考核管理办 法> 的议案》《关于提请股东大会授权董事会办理公司 2022 年限制性股票激励计 划相关事宜的议案》，公司独立董事对本次股权激励计划的相关事项发表了独立 意见。 2、2022 年 8 月 19 日，公司召开第三届监事会第九次会议，审议通过了《关 于<上能电气股份有限公司 2022 年限制性股票激励计划 ...

证券代码：300827 证券简称：上能电气 公告编号：2025-075 上能电气股份有限公司 第四届董事会第十七次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 由于公司董事陈运萍先生是 2022 年限制性股票激励计划首次授予的激励对 象，对本议案回避表决。 上述议案已经公司第四届董事会薪酬与考核委员会第六次会议审议通过。 一、董事会会议召开情况 上能电气股份有限公司（以下简称"公司"）第四届董事会第十七次会议通 知已于 2025 年 9 月 17 日通过电子邮件的方式送达。会议于 2025 年 9 月 19 日 以现场结合通讯的方式召开。本次会议应出席董事 9 人，实际出席董事 9 人，公 司高级管理人员列席了会议。会议由公司董事长吴强先生主持，本次会议的召开 符合有关法律、法规及《公司章程》的相关规定。 二、董事会会议审议情况 1、审议通过了《关于作废部分已授予尚未归属的限制性股票的议案》； 根据《上市公司股权激励管理办法》《上能电气股份有限公司 2022 年限制性 股票激励计划（草案）》等有关规定，鉴于公司 2022 年限制性股票激励计划首 ...

证券代码： 300827 证券简称：上能电气 公告编号：2025-076 上能电气股份有限公司 关于公司 2022 年限制性股票激励计划首次授予部分 第三个归属期符合归属条件的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1、限制性股票拟归属数量（调整后）：187.9637 万股，占目前公司总股本 的 0.3742% 2、归属股票来源：公司向激励对象定向发行公司 A 股普通股股票 3、归属价格（调整后）：16.91 元/股 上能电气股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 9 月 19 日召开了第 四届董事会第十七次会议，审议通过了《关于公司 2022 年限制性股票激励计划 首次授予部分第三个归属期符合归属条件的议案》，董事会认为公司 2022 年限制 性股票激励计划（以下简称"本激励计划"）首次授予部分第三个归属期规定的 归属条件已经成就，本次可归属数量为 187.9637 万股，同意为符合条件的 141 名激励对象办理归属相关事宜，现将有关事项说明如下： 一、2022 年限制性股票激励计划实施情况概要 （一）本次激励计划简述 ...

北京国枫律师事务所 北京国枫律师事务所 Grandway Law Offices 北京市东城区建国门内大街 26 号新闻大厦 7、8 层 邮编：100005 电话（Tel）：010-88004488/66090088 传真（Fax）：010-66090016 北京国枫律师事务所 关于上能电气股份有限公司 2022 年限制性股票激励计划首次授予部分 第三个归属期归属及作废失效相关事项的 法律意见书 国枫律证字[2022]AN186-11号 关于上能电气股份有限公司 2022年限制性股票激励计划首次授予部分 第三个归属期归属及作废失效相关事项的 法律意见书 国枫律证字[2022]AN186-11号 致：上能电气股份有限公司 北京国枫律师事务所（以下简称"本所"）接受上能电气股份有限公司（以 下简称"上能电气"或"公司"）委托，担任上能电气2022年限制性股票激励计 划（以下简称"本次激励计划"）的专项法律顾问。 根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国 证券法》（以下简称"《证券法》"）、《上市公司股权激励管理办法》（以下简称"《管 理办法》"）、《深圳证券交易所创业板上市公司自律 ...

综上，公司董事会薪酬与考核委员会同意公司 2022 年限制性股票激励计划 首次授予部分第三个归属期归属名单，同意为符合归属条件的 141 名激励对象 办理 187.9637 万股第二类限制性股票的归属有关事宜。 特此公告。 上能电气股份有限公司董事会 董事会薪酬与考核委员会关于 2022 年限制性股票激励计划 首次授予部分第三个归属期归属名单的核查意见 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 上能电气股份有限公司（以下简称"公司"）董事会薪酬与考核委员会依据 《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国证券法》 （以下简称"《证券法》"）、《上市公司股权激励管理办法》（以下简称"《管理办 法》"）、《深圳证券交易所创业板股票上市规则》（以下简称"《上市规则》"）及《深 圳证券交易所创业板上市公司自律监管指南第 1 号——业务办理》等相关法律、 法规、规范性文件和《公司章程》的有关规定，对公司 2022 年限制性股票激励 计划首次授予部分第三个归属期归属名单进行了核查，发表核查意见如下： 公司 2022 年限制性股票激励计划首次授 ...

Core Viewpoint - The stock of SangNeng Electric has experienced fluctuations, with a recent decline of 2.02% on September 19, 2023, amidst notable trading activity and capital outflow [1][2]. Group 1: Stock Performance - Year-to-date, SangNeng Electric's stock price has increased by 0.45%, but it has dropped by 7.95% over the last five trading days [2]. - Over the past 20 days, the stock has risen by 28.02%, and over the past 60 days, it has increased by 46.58% [2]. - The company has appeared on the "Dragon and Tiger List" twice this year, with the most recent instance on September 4, 2023, showing a net buy of -1.14 billion yuan [2]. Group 2: Financial Performance - For the first half of 2025, SangNeng Electric reported a revenue of 2.184 billion yuan, reflecting a year-on-year growth of 13.42%, and a net profit attributable to shareholders of 201 million yuan, up 24.78% year-on-year [2]. - The company has distributed a total of 130 million yuan in dividends since its A-share listing, with 102 million yuan distributed over the past three years [3]. Group 3: Shareholder Information - As of June 30, 2025, the number of shareholders for SangNeng Electric was 46,700, a decrease of 5.21% from the previous period [2]. - The average number of circulating shares per shareholder increased by 9.86% to 5,878 shares [2]. - The top ten circulating shareholders include Hong Kong Central Clearing Limited and a photovoltaic ETF, both of which have reduced their holdings [3].