Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, with a target price indicating a potential upside of over 20% within the next six months [3][11]. Core Insights - The company's main business in high-temperature alloys is experiencing steady growth, supported by the rapid development of downstream applications in aviation engines and gas turbines, which is expected to enhance operational performance and profitability [1][5]. - The company has completed its IPO fundraising projects, leading to increased production capacity and sales volume, which are anticipated to continue growing [1][5]. - The report highlights a significant improvement in profitability, with a gross margin of 38.34% and a net margin of 26.16% for the first half of 2024, reflecting effective cost control and ongoing R&D efforts [1][5]. Financial Performance Summary - For H1 2024, the company achieved revenue of 731 million yuan, a year-on-year increase of 6.07%, and a net profit of 191 million yuan, up 7.11% year-on-year [1][5]. - The second quarter alone saw revenue of 382 million yuan, a 6.41% increase year-on-year and a 9.07% increase quarter-on-quarter [1]. - The cash flow from operating activities reached 231 million yuan, a remarkable increase of 450.65% year-on-year, attributed to timely sales collections [1][5]. Segment Performance - The revenue from casting high-temperature alloys was 279 million yuan, down 19.45% year-on-year, while the revenue from deformed high-temperature alloys increased by 30.79% to 277 million yuan [1]. - Special stainless steel revenue was 39 million yuan, down 5.4%, while other alloy products saw a revenue increase of 21.13% to 88 million yuan [1]. Capacity Expansion and Development - The company has added significant production capacity through its IPO projects, including 1,000 tons of ultra-pure high-performance high-temperature alloys and 3,300 complex thin-walled high-temperature alloy components annually [1][5]. - The construction of an automated production line for small and medium-sized aviation components is progressing well, with 44.86% completion as of H1 2024 [1][5]. Future Projections - Revenue forecasts for 2024, 2025, and 2026 are projected at 1.68 billion yuan, 2.08 billion yuan, and 2.53 billion yuan, respectively, with corresponding net profits of 404 million yuan, 513 million yuan, and 629 million yuan [2][5].

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company with a target price of 23.31 CNY, indicating a positive outlook for the stock [1]. Core Views - The company's performance in the first half of 2024 shows steady growth, with a net profit of 191 million CNY, representing a year-on-year increase of 7.1% [1]. - Revenue for the first half of 2024 reached 731 million CNY, up 6.1% year-on-year, reflecting stable operational performance [1]. - The company is recognized as a core supplier of high-temperature alloys and is actively extending its industrial chain into downstream processing, which is expected to open up growth opportunities [1][2]. Financial Performance Summary - **Revenue and Profitability**: - The company achieved a revenue of 380 million CNY in 1H24, with a year-on-year growth of 6.4%. The net profit for the same period was 102 million CNY, up 8.7% year-on-year [1]. - The gross profit margin improved to 38.3%, an increase of 1.1 percentage points year-on-year [1]. - **Product Performance**: - Revenue from deformed high-temperature alloys increased by 30.8% year-on-year, contributing significantly to the overall revenue [1]. - The gross margin for various alloy products has shown improvement, indicating better cost management and pricing strategies [1]. - **Cash Flow and Expenses**: - Operating cash flow improved significantly, reaching 230 million CNY, attributed to better sales collection [1]. - R&D expenses increased by 20% year-on-year, reflecting the company's commitment to innovation and product development [1]. Future Outlook - The company is projected to achieve net profits of 420 million CNY, 530 million CNY, and 680 million CNY for the years 2024, 2025, and 2026 respectively, with corresponding PE ratios of 22x, 17x, and 13x [1][2]. - The report emphasizes the sustained high demand in the downstream machining sector, which is expected to drive further growth [1].

证券代码：300855 证券简称：图南股份 公告编号：2024-038 江苏图南合金股份有限公司 关于作废 2022 年限制性股票激励计划部分已授予尚未归属 的限制性股票的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完 整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 江苏图南合金股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 8 月 15 日召开第四届董事会第三次会议和第四届监事会第三次会议，分 别审议通过了《关于作废 2022 年限制性股票激励计划部分已授予尚 未归属的限制性股票的议案》。根据公司《2022 年限制性股票激励计 划》（以下简称"《激励计划》"或"本次激励计划"）的规定和公司 2022 年第一次临时股东大会的授权，董事会同意公司将 1 名绩效考核结果 不合格的激励对象已获授但尚未归属的 3,250 股限制性股票予以作废 处理，现将具体内容公告如下： 一、2022 年限制性股票激励计划已履行的相关审批程序 1、2022 年 6 月 20 日，公司召开第三届董事会第十一次会议， 审议通过了《关于公司〈2022 年限制性股票激励计划（草案）〉及其 摘要的议案》《关于公司〈2022 年限制性 ...

证券代码：300855 证券简称：图南股份 公告编号：2024-036 江苏图南合金股份有限公司 关于 2024 年半年度利润分配预案的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完 整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 江苏图南合金股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 8 月 15 日召开第四届董事会第三次会议、第四届监事会第三次会议，分别 审议通过了《关于 2024 年半年度利润分配预案的议案》，该议案尚需 提交公司 2024 年第二次临时股东大会审议。现将相关情况公告如下： 本次利润分配预案符合《公司法》、中国证监会《关于进一步落 实上市公司现金分红有关事项的通知》及《上市公司监管指引第 3 号 ——上市公司现金分红》《公司章程》等规定，符合公司确定的利润 分配政策、利润分配计划、股东长期回报规划以及做出的相关承诺， 有利于全体股东共享公司经营成果。本次利润分配预案符合公司未来 经营发展的需要，具备合法性、合规性和合理性。 三、相关审核及审批程序 1、董事会审议情况 2024 年 8 月 15 日，公司召开第四届董事会第三次会议，审议通 过了《关于 2024 年半年度利润分 ...

证券代码：300855 证券简称：图南股份 公告编号：2024-039 江苏图南合金股份有限公司 关于 2022 年限制性股票激励计划第二个归属期归属条件 成就的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完 整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1、本次符合归属条件的激励对象人数：18 人； 2、本次拟归属股票数量：22.425 万股，占目前公司总股本的 0.0567%； 3、归属股票来源：公司向激励对象定向发行的本公司人民币 A 股普通股股票； 4、本次归属的限制性股票待相关手续办理完成后、股票上市流 通前，公司将发布相关提示性公告，敬请投资者关注。 江苏图南合金股份有限公司（以下简称"公司"或"图南股份"）于 2024 年 8 月 15 日召开第四届董事会第三次会议和第四届监事会第三 次会议，分别审议通过了《关于 2022 年限制性股票激励计划第二个 归属期归属条件成就的议案》。根据公司《2022 年限制性股票激励计 划》（以下简称"《激励计划》"或"本次激励计划"）的规定和公司 2022 年第一次临时股东大会的授权，董事会同意公司按照规定为符合条件 的 18 位激励对 ...

江苏图南合金股份有限公司 监事会关于 2022 年限制性股票激励计划第二个归属期 归属名单的核查意见 江苏图南合金股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 8 月 15 日召开 第四届监事会第三次会议，审议通过了《关于 2022 年限制性股票激励计划第二 个归属期归属条件成就的议案》。 公司监事会根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华 人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《上市公司股权激励管理办法》（以 下简称"《管理办法》"）、《深圳证券交易所创业板股票上市规则》（以下简称"《上 市规则》"）、《深圳证券交易所创业板上市公司自律监管指南第 1 号——业务办 理》等法律、法规、规范性文件以及公司《2022 年限制性股票激励计划》（以下 简称"《激励计划》"或"本次激励计划"）、《公司章程》的有关规定，对公司 2022 年限制性股票激励计划第二个归属期激励对象名单进行审核，现发表核查意见如 下： 本次可归属限制性股票的激励对象符合《公司法》《证券法》等法律、法规 和规范性文件以及《公司章程》《激励计划》规定的任职资格，符合《管理办法》 综上，监事会认为，公司 2022 ...

江苏图南合金股份有限公司 委托理财管理制度 （2024年8月） 第一章 总则 第一条 为规范江苏图南合金股份有限公司（以下简称"公司"）委托理财 业务的管理，提高资金运作效率，保证公司资金、财产安全，有效防范、控制投 资风险，维护公司及股东的合法权益，根据《中华人民共和国公司法》《中华人 民共和国证券法》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》（以下简称"《创业 板上市规则》"）、《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板 上市公司规范运作》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 7 号——交易与 关联交易》等法律、行政法规、规范性文件及《江苏图南合金股份有限公司章程》 （以下简称"《公司章程》"）的相关规定，并结合公司实际情况，制定本制度。 第二条 本制度所称委托理财是指公司委托银行、信托、证券、基金、期货、 保险资产管理机构、金融资产投资公司、私募基金管理人等专业理财机构对其财 产进行投资和管理或者购买相关理财产品的行为。 第三条 为保证公司资金、财产安全，公司从事委托理财应当遵循以下原则： （一）坚持"规范运作、防范风险、谨慎投资、保值增值"原则，以不影响 公司正常经营和主营业务的发展为先决条 ...

上海信公轶禾企业管理咨询有限公司 关于 江苏图南合金股份有限公司 2022 年限制性股票激励计划 第二期归属相关事项 之 独立财务顾问报告 独立财务顾问： 二〇二四年八月 上海信公轶禾企业管理咨询有限公司 独立财务顾问报告 目 录 上海信公轶禾企业管理咨询有限公司 独立财务顾问报告 第一章 声 明 上海信公轶禾企业管理咨询有限公司接受委托，担任江苏图南合金股份有限 公司（以下简称"图南股份"或"上市公司"、"公司"）2022 年限制性股票激励计划 （以下简称"本激励计划"）的独立财务顾问（以下简称"本独立财务顾问"），并 制作本独立财务顾问报告。本独立财务顾问报告是根据《中华人民共和国公司法》 《中华人民共和国证券法》《上市公司股权激励管理办法》《深圳证券交易所创 业板股票上市规则》《深圳证券交易所创业板上市公司自律监管指南第 1 号—— 业务办理》等法律、法规和规范性文件的有关规定，在图南股份提供有关资料的 基础上，发表独立财务顾问意见，以供图南股份全体股东及有关各方参考。 一、本独立财务顾问报告所依据的文件、材料由图南股份提供，图南股份已 向本独立财务顾问保证：其所提供的有关本激励计划的相关信息真实、准确 ...

江苏图南合金股份有限公司 章 程 二〇二四年八月 1 | 第二章 经营宗旨和范围 | | 2 | | --- | --- | --- | | 第三章 股份 | | 2 | | 第一节 股份发行 | | 2 | | 第二节 股份增减和回购 | | 3 | | 第三节 股份转让 | | 4 | | 第四章 股东和股东大会 | | 5 | | 第一节 股东 | | 5 | | 第二节 股东大会的一般规定 | | 7 | | 第三节 股东大会的召集 | | 12 | | 第四节 股东大会的提案与通知 | | 14 | | 第五节 股东大会的召开 | | 15 | | 第六节 股东大会的表决和决议 | | 18 | | 第五章 董事会 | | 23 | | 第一节 董事 | | 23 | | 第二节 独立董事 | | 25 | | 第三节 董事会 | | 30 | | 第四节 董事会专门委员会 | | 35 | | 第六章 总经理及其他高级管理人员 | | 36 | | 第七章 监事会 | | 39 | | 第一节 监事 | | 39 | | 第二节 监事会 | | 40 | | 第八章 财务会计制度、利润分配和审计 ...

证券代码：300855 证券简称：图南股份 公告编号：2024-037 江苏图南合金股份有限公司 关于调整 2022 年限制性股票激励计划授予价格的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完 整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 江苏图南合金股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 8 月 15 日召开第四届董事会第三次会议和第四届监事会第三次会议，分 别审议通过了《关于调整 2022 年限制性股票激励计划授予价格的议 案》。根据公司《2022 年限制性股票激励计划》（以下简称"《激励计 划》"或"本次激励计划"）的规定和公司 2022 年第一次临时股东大会 的授权，董事会同意公司 2022 年限制性股票激励计划授予价格由 16.02 元/股调整为 15.72 元/股，现将具体内容公告如下： 一、2022 年限制性股票激励计划已履行的相关审批程序 1、2022 年 6 月 20 日，公司召开第三届董事会第十一次会议， 审议通过了《关于公司〈2022 年限制性股票激励计划（草案）〉及其 摘要的议案》《关于公司〈2022 年限制性股票激励计划实施考核管理 办法〉的议案》及《关于提请股 ...