国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 股 票 研 究 ——图南股份 2024 年中报点评 股票研究 /[Table_Date] 2024.08.28 下游需求平稳，持续研发投入 图南股份(300855) 金属，采矿，制品 [Table_Industry] /原材料 | --- | --- | --- | --- | --- | |----------|-------------------------------------|-------------------|-------|----------------------| | | | | | | | | [table_Authors] 李鹏飞 ( 分析师 ) | 魏雨迪 ( 分析师 ) | | 王宏玉 ( 分析师 ) | | | 010-83939783 | 021-38674763 | | 021-38038343 | | | lipengfei@gtjas.com | weiyudi@gtjas.com | | wanghongyu@gtjas.com | | ...

证券研究报告 | 半年报点评 gszqdatemark 2024 08 27 年 月 日 图南股份（300855.SZ） 2024H1 实现归母净利润 1.91 亿元，同比+7.11% 事件：公司发布 2024 年半年报。2024H1 营收 7.31 亿元，同比+6.07%； 归母净利润 1.91 亿元，同比+7.11%；扣非归母净利润 1.92 亿元，同比 +11.38%。单季度来看，2024Q2 营收 3.82 亿元，同比+6.41%，环比 +9.07%；归母净利润 1.01 亿元，同比+5.68%，环比+10.68%；扣非归 母净利润 1.02 亿元，同比+8.71%，环比+13.34%。 利润表：变形高温合金是公司收入增长主要来源，盈利能力稳中有增。收 入端，2024H1 铸造高温合金营收 2.79 亿元，同比-19.45%，变形高温合 金营收 2.77 亿元，同比+30.79%，特种不锈钢营收 0.39 亿元，同比5.40%，其他合金营收 0.88 亿元，同比+21.13%。盈利能力端，2024H1 公司毛利率 38.34%，同比+1.13pct，其中铸造高温合金/变形高温合金/ 特种不锈钢/其他合 ...

证券代码：300855 证券简称：图南股份 编号：[2024]第 010 号 ■特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活动 □新闻发布会 □路演活动 类别 □现场参观 □其他 兴业证券：徐东晓；远信投资：高亮；交银施罗德基金：陈孜铎； 华夏基金：杨雨润；华泰证券：郭皓；紫金保险：李贺；汇添富 参与单位名称及 人员姓名 基金：石玉山；国泰君安：杨天昊；国盛证券：乾亮；大朴资产： 王之军；博衍基金：徐腾达；中银基金：王嘉琦 时间 2024 年 8 月 20 日 地点 公司会议室 上市公司接待人 员姓名 董事会秘书：何剑；证券事务代表：范路璐 一、签署调研承诺书 二、公司历史沿革、主营业务简介 1991 年 5 月，丹阳市精密合金厂设立；2000 年，丹阳市精 密合金厂由集体所有制企业改制为私营企业；2007 年 12 月，丹 阳市精密合金厂完善改制程序，设立丹阳市精密合金厂有限公 司；2011 年 12 月，丹阳市精密合金厂有限公司吸收合并江苏巍 华精密合金有限公司；2015 年 1 月，丹阳市精密合金厂有限公 投资者关系活动 司整体变更设立江苏图南合金股份有限公司。 主要内容介绍 公司 ...

报的是这个心灵能和图南股份这两家公司我们其实在前几天是我们就是中报巡礼的系列电话会啊已经汇报了的是华清科技和华清科技和这个知名达啊然后我们今天是这个第二期是心灵能跟图南股份是华清科技是上周一然后那个知名达是周三啊然后紧接着周四就是发中时间啊周四就是 然后周五是心灵能周二这个时间都是在上周是延续下来的然后我们按照顺序来说先说这个心灵能啊所以今天呢下午的三点钟到四点钟三点到四点心灵能公司自己才组成了一个面向市场投资者的一个电话会议这个电话会议我其实也都也参与了也进行了一个提问的一个互动那么对于心灵能来讲的话我们先把观点先说一下其实这个 综上而计来看我们肯定是非常看好新力能的只是说对于新力能这样的公司考虑到市场的很多投资者是相对来讲是期望能够稍微偏右转一点就是等待它的订单看到一个区间的变化的时候才会认为是一个比较好的这样的一个时间点但是现在一个50亿左右的市值肯定是一个底部的区间 这是我们的这样的一个观点然后我们再分开来讲首先我们说一下订单的情况因为对于先进能这样的公司最直接的或者市场投资者最关注的问题之一就是订单的一个情况订单来讲是这样就是从23年的年初开始整个行业或者先进能也好订单都是出现一个下降然后去年三季的 ...

证券研究报告 [公司评级 Table_Invest] 增持 当前价格 23.50 元 合理价值 30.01 元 前次评级 增持 报告日期 2024-08-19 SAC 执证号：S0260523050004 021-38003617 wangle@gf.com.cn 请注意，王乐并非香港证券及期货事务监察委员会的注册 持牌人，不可在香港从事受监管活动。 [Table_ 相关研究： DocReport] 图南股份（300855.SZ）:23 2024-04-26 年业绩稳增，看好航发及外 贸弹性 [Table_Title] 图南股份（300855.SZ） 24H1 业绩稳健增长，下游航发及民品需求景气可期 [Table_Summary] 核心观点： ⚫ 事件：公司公告 24 年半年报，2024 年上半年公司实现营收 7.31 亿 元，同比增长 6.07%；实现归母净利润 1.91 亿元，同比增长 7.11%； 实现扣非归母净利润 1.92 亿元，同比增长 11.38%。 ⚫ 24H1 业绩稳健增长，下游航发及民品景气可期。公司 24H1、24Q2 营 业收入同比增速分别为 6.07%、6.41%；归母净利润同比增 ...

证券代码：300855 证券简称：图南股份 | --- | --- | --- | --- | |--------------------|-----------------------|-------------|-----------------------| | | | | 编号：[2024]第 009 号 | | | ■特定对象调研 | □分析师会议 | | | | □媒体采访 □业绩说明会 | | | | 投资者关系活动类别 | □新闻发布会 □路演活动 | | | | | □现场参观 | | | □其他 中信证券：杨博钧、吴子祎；上海山合私募：王兆成；江苏金信： 奚晓敏；财通证券：杨博星；华泰证券：田莫充；浙商基金：杜 旭赟；东方证券：冯函；富国基金：徐鸿博 参与单位名称及 人员姓名 时间 2024 年 8 月 19 日 地点 公司会议室 上市公司接待人 员姓名 董事会秘书：何剑；证券事务代表：范路璐 一、签署调研承诺书 二、公司历史沿革、主营业务简介 1991 年 5 月，丹阳市精密合金厂设立；2000 年，丹阳市精 密合金厂由集体所有制企业改制为私营企业；2007 年 12 月，丹 阳市精密合 ...

公司点评报告 ·国防军工 民品业务托底,军品业务出弹性 图南股份点评报告 2024 年 08 月 16 日 ● 事件:公司发布 2024 年半年报,实现营收 7.31 亿元,同比增长 6.1%;归母 净利 1.91 亿元,同比增长 7.1%;扣非净利 1.92 亿元,同比增长 11.4%。 ● 考虑到去年基数较高,24H1业绩增速基本符合预期:24H1 营收 7.31 亿 元(YoY+6.1%),归母净利 1.91 亿元(YoY+7.1%),扣非净利 1.92 亿元 (YoY+11.4%),毛利率 38.3%(YoY+1.1pct),其中 24Q2 营收 3.82 亿元 (YoY+6.4%)，归母净利 1.01 亿元（YoY+5.7%），扣非净利 1.02 亿元 (YoY+8.7%),毛利率 37.9%(YoY+0.7pct)。我们认为,考虑到 23 年高基 数效应,24H1业绩增速基本符合预期;根据公司公告,公司产品交付周期约 为 1-3个月,随着下半年订单陆续释放,公司营收有望上台阶,快速增长可期。 ● 变形高温合金表现亮眼,各产品盈利能力均有提升:1)铸造高温合金收入 2.79 亿元（YoY-19.5% ...

证券研究报告：有色金属 | 公司点评报告 公司基本情况 最新收盘价（元） 23.21 总股本/流通股本（亿股）3.95 / 2.82 总市值/流通市值（亿元）92 / 65 52 周内最高/最低价 35.14 / 18.50 资产负债率(%) 16.5% 市盈率 27.63 第一大股东 万柏方 股票投资评级 买入|维持 个股表现 -44% -38% -32% -26% -20% -14% -8% -2% 4% 10% 2023-08 2023-10 2024-01 2024-03 2024-06 2024-08 图南股份 有色金属 资料来源：聚源，中邮证券研究所 研究所 分析师:鲍学博 SAC 登记编号:S1340523020002 Email:baoxuebo@cnpsec.com 分析师:马强 SAC 登记编号:S1340523080002 Email:maqiang@cnpsec.com 图南股份(300855) 军民市场并进，业绩稳健增长 ⚫ 事件 8 月 16 日，图南股份发布 2024 年半年报。2024H1，公司实现营 业收入 7.31 亿元，同比增长 6%，实现归母净利润 1.91 亿元，同比 ...

公司报告 | 半年报点评 高温合金主业稳步上行，零部件横向布局深耕航发 事件：公司发布 2024 年半年报，2024 H1 公司实现营业收入 7.31 亿元，同比+6.07%； 归母净利润 1.91 亿元，同比+7.11%；扣非归母净利润 1.92 亿元，同比+11.38%。二季度 单季实现营收 3.82 亿元，同比+6.41%，环比+9.07%；归母净利润 1.01 亿元，同比+5.68%， 环比+10.68%；扣非归母净利润 1.02 亿元，同比+8.71%，环比+13.34%。我们认为，公 司高温合金主营业务稳定增长，IPO募投项目均已建设完成，产能扩大且产销量持续增长， 随着下游航空发动机和燃气轮机等应用领域快速发展，公司经营业绩和盈利能力有望持续提 升。 盈利能力持续提升，降本增效同时加力研发 2024 年上半年，公司毛利率 38,34%，同比+1.13pct；净利率 26.16%，同比+0.26pct。 其中，铸造高温合金毛利率为 50.83%，同比+5.21pct；变形高温合金毛利率为 30.46%， 同比+1.39pct；特种不锈钢毛利率为 41.86%，同比+1.09pct；其他合金制品毛利 ...

图南股份（300855.SZ）2024 年中报点评 盈利能力稳中有进；经营活动现金流有较大改善 2024 年 08 月 16 日 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ ...