美容护理/医疗美容 公 司 研 爱美客（300896.SZ） 2023 年营收及利润高增，濡白天使延续良好增长 究 2024年03月20日 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） 黄泽鹏（分析师） 杨柏炜（联系人） 张思敏（联系人） huangzepeng@kysec.cn yangbowei@kysec.cn zhangsimin@kysec.cn 证 书编号：S0790519110001 证书编号：S0790122040052 证书编号：S0790123070080 日期 2024/3/19 当前股价(元) 352.91  事件：公司2023年营收同比+48.0%，归母净利润同比+47.1% 公 一年最高最低(元) 595.08/263.21 公司发布年报：2023 年实现营收 28.69 亿元（同比+48.0%）、归母净利润 18.58 司 信 总市值(亿元) 763.56 亿元（同比+47.1%）；其中单 Q4 实现营收 6.99 亿元（同比+55.6%）、归母净利 息 流通市值(亿元) 526.67 润4.40亿元（同比+59.0%），保持高增。考虑市场竞争趋激烈，我们下调2024-2025 ...

本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。 2024 年 03 月 20 日 爱美客(300896.SZ) 2023 业绩维持高增，差异化产品矩阵 不断丰富 公司发布 2023 年年度报告： 1）2023 年全年，公司实现营业收入 28.69 亿元/同比+47.99%，归母 净利润 18.58 亿元/同比+47.08%，扣非归母净利润 18.31 亿元/同比 +52.95%。 2）单四季度，公司实现营业收入 6.99 亿元/同比+55.55%/环比1.66%，归母净利润 4.40 亿元/同比+62.20%/环比-3.25%，扣非归母 净利润 4.36 亿元/同比+87.73%/环比-5.65%。 3）公告利润分配预案，拟向全体股东每 10 股派发现金股利 23.23 元，预计合计 5.00 亿元，占全年归母净利润的 26.90%；拟以资本公 积金转增股本，向全体股东每 10 股转增 4 股，合计 8607.77 万股， 本次不送红股。 盈利能力不断加强，管理效率显著提升： 1）2023 年全年，公司归母净利率 64.77%/-0.40pct，毛利率 95.09%/+0.25pct，销售费用率 9.0 ...

· [Table_Main] 证券研究报告 | 公司点评 爱美客(300896.SZ) 2024年03月20日 爱美客：归母净利同增 47%，管 买入（维持） 所属行业：美容护理/医疗美容 线成长持续验证 当前价格(元)：342.24 证券分析师 投资要点 赵雅楠 资格编号：S0120523070002 净利润同增 47%，业绩持续兑现：公司 2023 全年实现营收 28.69 亿元  邮箱：zhaoyn＠tebon.com.cn （yoy+48.0%），归母净利 18.58 亿元（yoy+47.1%），扣非归母净利 18.31 亿元 张望 （yoy+52.9%），受益于同期消费环境改善与客流回暖，Q4单季度实现收入 6.99 资格编号：S0120524010002 亿元（yoy+55.6%），归母净利4.40亿元（yoy+62.2%）。高端产品发力带动全年 邮箱：zhangwang＠tebon.com.cn 整体毛利率同增0.25pcts至95.1%，期间销售团队扩充与营销费用增加致使销售 研究助理 费用率同增 0.68pcts 至 9.07%，管理/研发费用率同减 1.44pcts/0.21pcts 至 ...

爱美客技术发展股份有限公司 2023年度报告全文 爱美客技术发展股份有限公司 2023 年度报告 公告编号：2024-005号 【2024 年 3 月】 ...

2024年3月20日 公司研究 濡白天使持续高增，医美王者地位巩固 ——爱美客（300896.SZ）2023 年年报点评 买入（维持） 要点 当前价：352.91元 事件： 作者 公司发布2023年年报，实现营收28.69亿元，同比+48.0%；实现归母净利润为18.58 分析师：姜浩 亿元，同比增长47.1%。4Q2023，实现营收6.99亿元，同比增长55.5%，实现归 执业证书编号：S0930522010001 021-52523680 母净利润4.40亿元，同比增长62.2%。2023年，公司经营性活动产生的现金流量 jianghao@ebscn.com 净额为19.54亿元，同比增长63.7%。 分析师：聂博雅 执业证书编号：S0930522030003 点评： 021-52523808 nieboya@ebscn.com 濡白天使放量增长，推动公司营收与净利润高增：2023年，公司溶液类/凝胶类产 品分别实现营收16.71/11.58亿元，同比+29.2%/+81.4%；溶液类/凝胶类产品的销 量分别为514.13/100.68万支，同比+48.9%/+36.1%；溶液类/凝胶类产品的平均 市场数 ...

上 市 公 司 美容护理 2024年03月20日 爱美客 (300896) 公 司 研 究 ——业绩符合市场预期，顺利完成 23 年股权激励目标 / 公 司 点 报告原因：有业绩公布需要点评 评 投资要点： 买入 （维持） ⚫ 公司发布2023年年报，业绩符合市场预期。据公司公告（下同）：1）23年实现营收28.7 亿元，同比增长48%；归母净利润18.7亿元，同比增长47.1%；扣非净利润18.3亿元， 同比增长53%。23Q4单季度营收7亿元，同比增长55.6%，归母净利润4.4亿元，同比 证 市场数据： 2024年03月19日 券 增长59%；扣非净利润4.4亿元，同比增长87.7亿元。拟向全体股东每10股派发现金股 收盘价（元） 352.91 研 一年内最高/最低（元） 595.08/263.21 利23.23元（含税），以资本公积金转增股本，每10股转增4股，合计转增8608.8万股。 究 市净率 12.0 报 息率（分红/股价） 0.52 ⚫ 高单价“双生天使”带动综合毛利率持续提升，研发与管理费用率控制得力，小幅回调， 告 流通A股市值（百万元） 52667 疫后营销活动重启，带高销售费用率，综 ...

公司报告 | 公司深度研究 爱美客（300896） 证券研究报告 2024年03月19日 投资评级 复苏时代强者恒强，看好龙头平台化思路延续兑现 行业 美容护理/医疗美容 6个月评级 买入（维持评级） 当前价格 345.6元 医美行业：供需阶段性波动不改景气赛道势能延续。 目标价格 453.59元 （1）需求端：复苏进行时，长期提升空间广阔。①短期维度：22 年受疫 情反复影响需求提升阶段性放缓，年初以来随客流恢复逐渐释放；②长期 基本数据 维度：国内医美渗透率仍较低市场远未饱和，作为中高端可选项目，消费 A股总股本(百万股) 216.36 需求及消费群体或将随居民人均可支配收入及中产比例提升而持续扩容。 流通A股股本(百万股) 149.39 （2）供给端：盈利恢复期，长期或向头部集中。①短期维度：22 年行业 A股总市值(百万元) 74,774.02 普遍承压，终端机构进入阶段性存量时代重视利润运营爬坡；23 年以来客 流通A股市值(百万元) 51,627.62 流恢复拉动机构端逐步复苏，产品端胶原、再生热度及高端产品需求延续， 每股净资产(元) 29.99 后续有望进入供需两旺阶段。②长期维度：机构端在监 ...

爱美客技术发展股份有限公司 2023年第三季度报告 证券代码：300896 证券简称：爱美客 公告编号：2023-055号 爱美客技术发展股份有限公司 2023 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报 告中财务信息的真实、准确、完整。 3.第三季度报告是否经过审计 □是 否 ...

爱美客技术发展股份有限公司 2023年半年度报告全文 爱美客技术发展股份有限公司 2023 年半年度报告 公告编号：2023-038 ...