2024 年 03 月 17 日 公司研究 评级：买入 (维持 ) 研究所： [Table_Title] 业绩改善明显， 年基本面向上 证券分析师： 杨仁文 S0350521120001 2023Q4 2024 yangrw@ghzq.com.cn 证券分析师： 马川琪 S0350523050001 ——华利集团（ ） 年业绩快报点评 300979 2023 macq@ghzq.com.cn 联系人 ： 廖小慧 S0350122080035 liaoxh@ghzq.com.cn 最近一年走势 事件 : 华利集团2024年3月14日发布2023年业绩快报：2023年公司实现营 业总收入201.14亿元，同比-2.21%，归母净利润31.99亿元，同比-0.88%， 营业利润率20.2%，较 2022 年+0.3pct，归母净利率 15.9%，较 2022 年+0.2pct，EPS 2.74元，同比-1.08%。 投资要点 :  2023年运动鞋均价提升明显，Q4季度业绩环比改善。1）2023全 相对沪深300表现 2024/03/15 年：公司实现营业总收入201.14 亿元，同比-2.21%，归母净利润 表 ...

2024年03月14日 公 司点评 公 买入 / 维持 司 华利集团(300979) 研 究 目标价: 81.75 昨收盘:56.10 纺织服装 纺织制造 23 年业绩快报点评：Q4 拐点如期至，24 年基本面向上趋势明确 事件：公司近日发布2023年业绩快报，23年营收201.1亿元/-2.21%， ◼ 走势比较 归母净利润32亿元/-0.88%，净利率为15.9%/+0.21pct，扣非净利润31.8 亿元/+0.43%，扣非净利率为15.8%/+0.42pct。 30% Q4恢复正增长，盈利能力持续修复。根据我们计算，单Q4营收58.1 太 18% 亿元/+11.7%（Q1/2/3收入增速分别为-11%/-4%/-7%），归母净利润9.1亿 平 元/+16.6%。量价拆分来看，Q4运动鞋销量为5.4亿双/+约4%，我们测算 6% 人民币ASP在106元/+约6%，我们预计公司品牌客户订单恢复+供应链向 洋 (1( 86 %% ))41/3/32 62/5/32 7/8/32 91/01/32 13/21/32 31/3/42 头 而部 公司工厂 盈转 利移 能的 力订 持单 续落 修定 复， ，带 23 ...

Investment Rating - The investment rating for Huali Group (300979) is "Buy" with a target price of 70.66 CNY, maintaining the previous rating of "Buy" [1][2]. Core Views - The report indicates that Huali Group's 2023 annual performance slightly exceeded expectations, with a stable growth outlook for 2024. The company is expected to benefit from a mild recovery in consumer demand [1][2]. - The report highlights that Huali Group is a leading manufacturer in the global sports shoe industry, with strong management and production advantages, and is well-positioned to capitalize on the growth of the sports industry [1][2]. Summary by Sections Financial Performance - In 2023, Huali Group's revenue was projected at 20,114 million CNY, with a net profit of 3,199 million CNY, reflecting a slight increase compared to the previous year [1][2]. - The earnings per share (EPS) for 2024 is forecasted to be 2.74 CNY, up from the previous estimate of 2.71 CNY [1][2]. Market Position - Huali Group has established long-term stable partnerships with major global sports brands such as Nike, Puma, and Under Armour, contributing to its strong market position [2]. - The company has a production capacity exceeding 180 million pairs of shoes annually, making it one of the few manufacturers with such scale [2]. Growth Prospects - The report anticipates a recovery in orders, driven by the end of high inventory levels among downstream brands and the upcoming Olympic year, which is expected to boost demand for new products [1][2]. - Huali Group's growth strategy includes expanding production capacity and increasing market share among existing and new clients, indicating a clear growth path [1][2].

纺织服饰/纺织制造 公 司 研 华利集团（300979.SZ） 2023Q4 如期迎来拐点，精细化管理优势显著 究 2024年03月17日 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） 吕明（分析师） 周嘉乐（分析师） 张霜凝（联系人） lvming@kysec.cn zhoujiale@kysec.cn zhangshuangning@kysec.cn 证 书编号：S0790520030002 证书编号：S0790522030002 证书编号：S0790122070037 日期 2024/3/15  2023Q4如期迎来拐点，精细化管理优势显著，维持“买入”评级 当前股价(元) 59.08 公司发布2023年业绩快报，2023年收入-2.21%至201.1亿元，销量1.9亿双/平 公 一年最高最低(元) 61.47/39.35 均出货价105.9元，量-13.85%/价+13.5%，归母净利润-0.88%至32亿元，扣非净 司 信 总市值(亿元) 689.46 利润+0.43%至31.8 亿元。2023Q4 收入+11.7%至 58.1 亿元，归母净利润+16.6% 息 流通市值(亿元) 86.30 至9 ...

公司报告 | 公司点评 华利集团（300979） 证券研究报告 2024年03月17日 投资评级 Q4 符合预期，期待 24 年订单持续回暖 行业 纺织服饰/纺织制造 6个月评级 买入（维持评级） 当前价格 59.08元 23Q4收入58亿同增12%，归母净利9亿同增17% 目标价格 元 公司发布业绩快报，23Q4 收入58 亿，同增 12%增速回正，归母净利9 亿 同增17%，归母净利率15.7%同增0.7pct；23年收入201亿同减2%，归母 基本数据 净利32亿同减1%，归母净利率15.9%同增0.2pct。 A股总股本(百万股) 1,167.00 伴随运动品牌库存趋于正常，公司订单23Q4 开始逐步恢复增长。尽管23 流通A股股本(百万股) 146.08 年订单受部分客户去库周期及国际经济形势短期影响，优质客户资源及结 A股总市值(百万元) 68,946.36 构促使公司业务稳健成长。 流通A股市值(百万元) 8,630.25 每股净资产(元) 12.24 23年人民币ASP同增14%，盈利能力或仍有向上空间 资产负债率(%) 23.97 一年内最高/最低(元) 61.47/39.35 23全年公司 ...

[Table_Page] 公告点评|纺织服饰 证券研究报告 [华Table_利Title] 集团（300979.SZ） [公Tab司le_I评nves级t] 买入 当前价格 55.78元 公告 2023 年度业绩快报，Q4 业绩拐点向上 合理价值 68.90元 前次评级 买入 [ 核Tabl 心e_Su 观mm 点ary] ： 报告日期 2024-03-15 ⚫ 公司公告2023年度业绩快报。2024年公司营业收入201.14亿元，同 相[Ta对ble市_Pi场cQu表ote现] 比变动-2.21%，归母净利润31.99亿元，同比变动-0.88%，其中第四 季度单季营业收入 58.05 亿元，同比变动+11.74%，归母净利润 9.13 24% 亿元，同比变动+16.62%。2023年公司销售运动鞋1.90亿双，同比减 15% 少13.85%，其中第四季度单季销售0.54亿双，同比增长4.49%。 6% ⚫ 2023年公司业绩略降，Q4业绩拐点向上。2023年公司业绩略降，主 -3%03/23 05/23 07/23 09/23 11/23 01/24 03/24 要由于部分运动鞋品牌客户仍处于去库存周期以及 ...

证券研究报告 | 公司点评 2024年03月15日 华利集团（300979.SZ） 2023Q4 收入同比+12%，订单端改善趋势清晰 公司发布业绩快报，2023年收入-2%/业绩-1%，符合预期。据公司业绩 买入（维持） 快报，2023年公司收入/业绩/扣非业绩分别为201.1/32.0/31.8亿元，同比 股票信息 分别-2%/-1%/+0%。根据公司公告及汇率情况：①我们估计 2023 年美元 行业 纺织制造 计价的收入/业绩分别同比下滑中高个位数/下滑中个位数；②量价拆分来 前次评级 买入 看，2023年运动鞋销量为1.90亿双（同比-14%）/人民币单价同比+14%。 3月14日收盘价(元) 55.78 2023Q4收入同比+12%/业绩同比+17%。单四季度来看：2023Q4公司 总市值(百万元) 65,095.26 收 入 / 业 绩 / 扣 非 业 绩 分 别 为 58.1/9.1/9.3 亿 元 ， 同 比 分 别 总股本(百万股) 1,167.00 +12%/+17%/+22%。量价拆分来看，2023Q4运动鞋销量为0.54亿双（同 其中自由流通股(%) 12.52 比+5%）/人民币单价 ...

证券研究报告 | 2024年03月15日 华利集团（300979.SZ） 买入 量价共同驱动下，四季度收入预计同比增长 12%  公司研究·公司快评  纺织服饰·纺织制造  投资评级：买入（维持评级） 证券分析师： 丁诗洁 0755-81981391 dingshijie@guosen.com.cn 执证编码：S0980520040004 证券分析师： 关竣尹 0755-81982834 guanjunyin@guosen.com.cn 执证编码：S0980523110002 证券分析师： 刘佳琪 010-88005446 liujiaqi@guosen.com.cn 执证编码：S0980523070003 事项： 公司公告：2024年3月14日，公司公布2023年度业绩快报，预计公司实现收入201.1亿元，同比-2.2%； 归母净利润为32.0亿元，同比-0.9%；扣非后归母净利润为31.8亿元，同比+0.4%。 国信纺服观点：1）2023年业绩：2023年运动鞋品牌客户处于去库存周期致公司收入下滑，营业利润率与 归母净利率小幅提升；拆分量价来看，公司销售运动鞋1.90亿双，同比-13.8%；Asp为 ...

上 市 公 司 纺织服饰 2024年03月15日 华利集团 (300979) 公 司 研 究 ——单季营收恢复双位数增长，基本面拐点，成长性显现 / 公 司 点 报告原因：有业绩公布需要点评 评 买入 投资要点： （维持） ⚫ 公司发布23年业绩快报，符合申万宏源预期。23年营收201.1亿元（同比-2.2%），归 母净利润 32.0 亿元（同比-0.9%），扣非归母净利润 31.8 亿元（同比+0.4%）。23Q4 证 市场数据： 2024年03月14日 单季营收 58.1 亿元（同比+11.7%），归母净利润 9.1 亿元（同比+16.6%），扣非归母 券 收盘价（元） 55.78 研 一年内最高/最低（元） 61.47/39.35 净利润 9.3 亿元（同比+21.5%）。考虑到美元兑人民币平均汇率在 23 全年同比升值约 究 市净率 4.6 5%，可大致推算公司23年美元口径营收仅下滑中高个位数，其中23Q4美元兑人民币平 报 息率（分红/股价） - 均汇率同比变动不大，因此23Q4美元口径营收同比增速与人民币报表口径相近，已恢复 告 流通A股市值（百万元） 8148 上证指数/深证成指 3038.2 ...

证券代码：300979 证券简称：华利集团 公告编号：2024-012 中山华利实业集团股份有限公司 关于部分闲置募集资金现金管理到期赎回并继续进行 现金管理的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 为提高资金使用效率、增加股东回报，在保证日常经营运作资金需求、有效 控制投资风险的情况下，中山华利实业集团股份有限公司（以下简称"公司""华 利集团"）于2023年10月26日召开了第二届董事会第五次会议，审议通过了《关 于2024年度委托理财及现金管理额度预计的议案》，同意公司（含子公司）使用 自有资金、闲置募集资金进行委托理财及现金管理，预计交易金额合计不超过人 民币45亿元，其中使用闲置募集资金仅用于现金管理且交易金额不超过人民币23 亿元。上述交易额度在2024年度内有效，在上述期限内，额度可循环滚动使用， 但在期限内任一时点的交易金额（含前述投资的收益进行再投资的相关金额）不 应超过交易额度。在额度有效期和额度范围内，授权公司管理层行使相关投资决 策权并签署相关文件，具体由公司总财务部负责组织实施和管理。公司独立董事、 监事会、保荐机构均发 ...