2024 年 04 月 26 日 公司研究 评级：买入 (维持 ) 研究所： [Table_Title] 业绩亮眼，看好订单持续回暖 证券分析师： 杨仁文 S0350521120001 2024Q1 yangrw@ghzq.com.cn 证券分析师： 马川琪 S0350523050001 ——华利集团（ ） 年一季报点评 300979 2024 macq@ghzq.com.cn 联系人 ： 廖小慧 S0350122080035 liaoxh@ghzq.com.cn 最近一年走势 事件 : 华利集团2024年4月25日发布2024Q1业绩公告：2024Q1公司实现 营业总收入 47.65 亿元，同比+30.15%，归母净利润 7.87 亿元，同比 +63.67%，毛利率28.4%，较上年同期+5.0pct，归母净利率16.5%，较 上年同期+3.4pct，EPS 0.67元，同比+63.41%。 投资要点 :  Q1营收利润同比大幅增长，销售端量价齐升。1）业绩情况：2024Q1 相对沪深300表现 2024/04/25 公司实现营业总收入47.65亿元，同比+30.15%，归母净利润7.87 表现 1M 3 ...

证券研究报告：纺织服饰 | 公司点评报告 2024年4月25日 股票投资评级 华利集团(300979) 买入|维持 订单高增+毛利率提升，24Q1 收入业绩超预期 个股表现 ⚫ 事件回顾 公司公布 2024年一季报，2024Q1实现营业收入47.6亿元，同 华利集团 纺织服饰 47% 比增长 30.2%，实现归母净利润 7.9 亿元，同比增长 63.7%，实现扣 40% 非归母净利润7.8亿元，同比增长64.3%，公司一季度收入及业绩均 33% 超预期。 26% 19% 12% ⚫ 事件点评 5% -2% -9% 订单销量大幅增长，ASP 保持提升。收入拆分量价来看，公司 -16% 2023-04 2023-07 2023-09 2023-11 2024-02 2024-04 24Q1 鞋履销量 0.46 亿双，同比增长 18.4%，公司订单持续改善主要 资料来源：聚源，中邮证券研究所 得益于 23H2 以来品牌商库存水平趋于正常，下单节奏恢复正常；同 时 23Q1 相对较低基数。公司 24Q1 鞋履 ASP 为 103.6 元，同比增长 10.0%，剔除汇率因素均价实现增长，客户结构变化带动公司 ASP 持 ...

证券研究报告·公司点评报告·纺织制造 华利集团（300979） 2024 年一季报点评：新老客户发力+内部强 2024 年 04月 26日 化管理，业绩大超预期 证券分析师 汤军 买入（维持） 执业证书：S0600517050001 021-60199793 盈[T 利ab 预le_ 测EP 与S 估] 值 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E tangj@dwzq.com.cn 证券分析师 赵艺原 营业总收入（百万元） 20,569 20,114 24,125 28,542 32,926 执业证书：S0600522090003 同比（%） 17.74 (2.21) 19.94 18.31 15.36 zhaoyy@dwzq.com.cn 归母净利润（百万元） 3,228 3,200 3,919 4,672 5,456 同比（%） 16.63 (0.86) 22.45 19.22 16.78 股价走势 EPS-最新摊薄（元/股） 2.77 2.74 3.36 4.00 4.67 华利集团 沪深300 P/E（现价&最新摊薄） 22.92 23.12 18.88 15.83 13.56 4 ...

2024年4月25日 公司研究 一季度业绩超预期，期待全年持续高质量增长 ——华利集团（300979.SZ）2024 年一季报点评 要点 买入（维持） 当 前价：63.39元 24Q1收入、归母净利润同比增长30%、63%，归母净利率提升3PCT至16.5% 华利集团发布 2024 年一季报。24Q1 在低基数背景下公司实现营业收入 47.65 亿元、同比增长30.15%（美元口径收入同比增长接近26%），归母净利润7.87 作者 亿元、同比增长63.67%超预期，扣非归母净利润7.77亿元、同比增长64.34%， 分析师：唐佳睿 CFA FCPA(Aust.) ACCA EPS 为 0.67 元。24Q1 利润端增速快于收入系毛利率提升贡献，归母净利率提 CAIA FRM 升3.38PCT至16.53%。 执业证书编号：S0930516050001 021-52523866 分量价来看，24Q1公司销售运动鞋产品0.46亿双、同比增长18.36%；人民币 tangjiarui@ebscn.com 口径单价同比增长10%，美元口径单价同比增长6.5%（差异为汇率影响）。另 外，客户方面，预计多数存量客户增长较 ...

证券研究报告 | 季报点评 2024年04月25日 华利集团（300979.SZ） 2024Q1 收入及业绩均超预期，期待全年健康增长 公司发布2024Q1季报，收入同比+30%/业绩同比+64%，超出预期。1）伴随 买入（维持） 着公司订单及出货的改善，2024Q1 公司实现收入 47.6 亿元，同比+30%，业绩为 股票信息 7.9 亿元，同比+64%，扣非业绩为7.8 亿元，同比+64%。我们估计 2024Q1 美元 计价的收入同比增长20%~30%中段/业绩同比增长60%左右。2）量价拆分来看： 行业 纺织制造 2024Q1运动鞋销量为0.46亿双（同比+18%）/人民币单价同比+10%。3）盈利质 前次评级 买入 量：2024Q1公司毛利率同比+5.0pct 至28.4%，我们判断主要系公司产能利用率同 4月25日收盘价(元) 63.39 比修复+降本控费效果体现；销售/管理/财务费用率同比分别基本持平/+1.8/-0.7pct 总市值(百万元) 73,976.13 至 0.5%/5.2%/0.1%，管理费用率提升主要系绩效薪酬费用增加；净利率同比 总股本(百万股) 1,167.00 +3.4pct ...

本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。 公司快报 2024 年 04 月 25 日 华 利集团(300979.SZ) 证券研究报告 Q1 表现亮眼，原材料成本增速放缓利 其他纺织 投资评级 买入-A 好业绩表现 维持评级 6个月目标价 81.25元 事件： 股价 (2024-04-25) 63.39元 华利集团公布 2024Q1 业绩报告。公司 2024Q1 实现收入 47.6 亿元， YoY+30%，归母净利润7.9亿元，YoY+63.7%。正如我们此前年报点评 交易数据 中提出（《2023平稳收官，2024Q1 业绩可期》），大客户耐克营收超指 总市值(百万元) 73,976.13 引、上游皮革原材料价格增速持续放缓、人民币汇率持续走低，均带 流通市值(百万元) 9,259.84 动华利集团收入和业绩出现较明显增长。 总股本(百万股) 1,167.00 量价齐升带动收入增长： 流通股本(百万股) 146.08 华利集团 2024Q1 收入YoY+30.2%,其中均价 103.6 元 YoY+10.3%，销 12个月价格区间 39.54/68.0元 量 4600 万双，YoY+17.9%，量价 ...

纺织服饰/纺织制造 公 司 研 华利集团（300979.SZ） Q1 业绩超预期，毛利率大幅改善，新工厂顺利投产 究 2024年04月25日 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） 吕明（分析师） 周嘉乐（分析师） 张霜凝（联系人） lvming@kysec.cn zhoujiale@kysec.cn zhangshuangning@kysec.cn 日期 2024/4/25 证 书编号：S0790520030002 证书编号：S0790522030002 证书编号：S0790122070037 当前股价(元) 63.39  2024Q1业绩超预期，毛利率大幅改善，维持“买入”评级 公 一年最高最低(元) 68.66/39.35 2024Q1营收47.65亿元（同比+30.2%，下同），其中量增18.36%/价增10.3%， 司 信 总市值(亿元) 739.76 归母净利润7.87亿元（+63.7%），扣非归母净利润7.77亿元（+64%），归母净 息 流通市值(亿元) 92.60 利率16.5%（+3.4pct）。美金口径下，2024Q1收入增长约26%，利润增长约50%。 更 总股本(亿股) 11 ...

中山华利实业集团股份有限公司2024年第一季度报告 证券代码：300979 证券简称：华利集团 公告编号：2024-026 中山华利实业集团股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、 完整。 3.第一季度报告是否经过审计 □是 否 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 否 ...

证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 04月 18日 华利集团（300979.SZ） 弱市下保持盈利能力稳定，预期未来有望改善 财务指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 增持（维持评级） 营业收入（百万元） 20,569 20,114 23,149 26,453 29,565 股票信息 增长率yoy（%） 17.7 -2.2 15.1 14.3 11.8 归母净利润（百万元） 3,228 3,200 3,747 4,297 4,878 行业 纺织服装 增长率yoy（%） 16.6 -0.9 17.1 14.7 13.5 2024年4月18日收盘价（元） 66.56 ROE（%） 24.5 21.2 21.5 20.7 20.0 总市值（百万元） 77,675.52 EPS最新摊薄（元） 2.77 2.74 3.21 3.68 4.18 流通市值（百万元） 9,722.91 P/E（倍） 23.0 23.2 19.8 17.3 15.2 总股本（百万股） 1,167.00 P/B（倍） 5.6 4.9 4.3 3.6 3.1 流通股本（百万股） 146.08 资料来源：公司财 ...

公司报告 | 年报点评报告 华利集团（300979） 证券研究报告 2024年04月 14日 投资评级 低基数下 24Q1 表现可期，全年乐观看待 行业 纺织服饰/纺织制造 6个月评级 买入（维持评级） 当前价格 63元 23Q4收入58亿同增12%，归母净利9亿同增17% 目标价格 元 公司发布23年报，23Q4收入58.1 亿，同比增长12%；23 全年收入201.1 亿，同比减少2%。 基本数据 收入分品类，运动休闲鞋收入178.1亿同减3.6%，户外靴鞋收入13.5亿同 A股总股本(百万股) 1,167.00 增30%，运动凉拖鞋及其他收入9.2亿同减9%。 流通A股股本(百万股) 146.08 A股总市值(百万元) 73,521.00 公司前五大客户合计销售占比为 82.4%，第一至五大客户销售额及占比分 流通A股市值(百万元) 9,202.87 别为76.1亿（占总38%，下同）、40.6 亿（20%）、23.7亿（12%）、14亿（7%）、 11亿（5.6%）。 每股净资产(元) 12.95 资产负债率(%) 22.27 23Q4公司归母净利9亿，同比增长17%；23 全年归母净利32亿，同比减 ...