In today's AI enhanced vehicles, ADAS systems are enhancing safety and driver experience. They use data from various sensors like cameras, radar and LiDAR. and process and analyze them to enable features such as collision avoidance, automated driving parking assist, driver and passenger monitoring, object and sign detection and identification, and so on.Now, looking in the future. Real time sensing and communication will be vital for orchestrating ADAS seamlessly across interconnected vehicles and roadway i ...

超微半导体(AMD.O) | 投资评级： | 持有 | 主要观点： | | --- | --- | --- | | 报告日期： | 2025-8-14 |  财务表现 | | | | 较去年同期增长逾两倍。 | | | |  业务发展 | 作者 AMD：AI拉动新增长，客户端与游戏同步回暖 财务表现 前二财季营收151.23亿美元，同比增长34%，环比大幅增长103%， 展现出显著的营收扩张。营业利润6.72亿美元，虽仍处高位，但 为近四个季度首次出现环比下降。GAAP摊薄每股收益为6.92美元， 较去年同期增长逾两倍。 业务发展 1）AMD在2025年持续加码AI领域,推出MI350系列AI加速器，性能大 幅提升,已获得微软、Meta、Oracle等大客户采用。 2）收购服务器整合商ZT Systems，正式进军端到端机架级 AI 解 决方案市场，提升了其数据中心业务的竞争力与利润空间。 近52周股价走势 3）随着RDNA 4架构显卡的发布，和PC端份额的增加，AMD的客户端 与游戏板块出现强劲反弹，出现拐点式复苏。 预计2025年全年营业收入309亿美元，增长20%，经营利润率为 9.35%。25-2 ...

Nvidia and AMD have found themselves caught in the middle of a US-China chips showdown. What do we know so far and what’s next as both countries race toward AI supremacy?Join us for a Live Q&A on Aug. 14 at 9:30 p.m. EDT / Aug. 15 at 9:30 a.m. HKTListen live: https://t.co/b8cilYbNAK ...

格隆汇8月14日｜瑞穗证券将AMD目标价从183美元上调至205美元。 ...

Industry Overview - The tech sector has shown strong performance, finishing first or second among the S&P 500's 11 sectors five times in the past eight years, with gains of 57.8% in 2023 and 36.6% in 2024 [1] - The current year has seen a 14.36% gain in the tech sector, second only to industrials' 14.47% [1] - The explosive demand for AI components and infrastructure has significantly contributed to the sector's recent success [2] Company Insights: Advanced Micro Devices (AMD) - AMD has a market cap of $279.58 billion and operates through various segments including data center, client, gaming, and embedded solutions [4] - In Q2 earnings, AMD reported revenue of $7.69 billion, a 31.70% year-over-year growth, despite missing EPS estimates by 6 cents [5] - The company is experiencing robust demand for its CPUs, particularly in the AI product portfolio, with record sales in server and PC processors [5] - Analysts estimate that AMD's business in China could generate $3 billion per quarter from sales of its MI308 chip, despite the export tax imposed [7] Company Insights: Micron Technology - Micron reported Q3 revenue of $9.30 billion, exceeding estimates of $8.83 billion, with an EPS of $1.91 compared to estimates of $1.57 [8][9] - The company noted that data center revenue more than doubled year-over-year, and it expects to grow revenue by 15% [9] - Micron is expanding its U.S. footprint with the construction of the largest chip fabrication plant in the U.S., expected to be operational by 2026 [9] Company Insights: Broadcom - Broadcom's market cap has positioned it as the seventh largest publicly traded company, with a focus on semiconductor solutions [11] - In Q2, Broadcom reported quarterly revenue of $15 billion, a 20.2% year-over-year increase, and returned $7 billion to shareholders [12] - The company provided Q3 guidance of $15.8 billion in revenue, including $5.1 billion from its AI semiconductor business line, marking ten consecutive quarters of growth [13]

持仓报告显示，全球最大对冲基金之一桥水（Bridgewater Associates）今年第二季度主要押注美国科技巨头，其中大举增持目前市值最高的个股英伟达。 桥水还加仓了本已为该基金重仓股的另外三家科技巨头：谷歌母公司Alphabet、微软和Meta，同时，桥水清仓了阿里等中概，小幅建仓芯片股Arm等个股。 英伟达和微软持股翻倍 晋升第三和第六大持仓 美东时间8月13日周三美股盘后，桥水向美国证监会（SEC）递交的监管文件13F报告披露，二季度桥水增持英伟达（NVDA）将近439万股，持股总数达到 723万股，较一季度末持股数增长逾154%。 大幅增持后，桥水所持英伟达股票在总持仓中的占比升至4.61%，晋升第三大持仓，较一季度的持仓占比1.43%大幅提高。这与桥水一季度减持英伟达超65.5 万股形成反差。 以持仓占比变动看，微软（MSFT）是桥水二季度第二大增持个股，当季增持90.56万股至172万股，增幅接近111.9%，持仓占比从一季度的1.41%升至 3.44%，成为桥水的第六大持仓。 Alphabet（GOOGL）排在微软之后，二季度被桥水增持近256万股至560万股，增幅84.1%，持仓占比从一 ...

美国财政部长贝森特（REUTERS） 贝森特针对允许美国半导体巨头向中国出口的回报、要求向美国政府上缴销售收入的15%的 机制表示，"不久后在其他产业也能看到"。如果推广，依赖对华出口的产业有可能不得不承 担巨额负担…… 关于新方式，特朗普政权内部也不能说铁板一块，因为这种方式也可以说是出卖国家安全， 面临强烈批评。 特朗普第一届政权时期通过的《出口管制改革法》（ECRA）规定，在提交出口许可和申请文 件时，政府"不得向企业收取手续费"。如果以半导体出口许可为条件要求获得上缴金，则有 可能违反该规定。 美国财政部长贝森特8月13日针对作为允许美国半导体巨头向中国出口的回报、要求向美国政 府上缴销售收入的15%这一机制表示，"不久后在其他产业也能看到"。这一发言表明刚刚公 布的对华出口"上缴金"模式有可能扩展到其他产业。 美国总统特朗普11日宣布，英伟达和美国AMD将向美国政府上缴面向中国销售的人工智能 （AI）半导体收入中的15%。 贝森特13日在接受美国彭博电视台采访时表示，"（新机制）目前是（面向半导体企业的）单 独事例，但我们可以将这种模式作为测试加以推广"。 虽然具体设想的产业等详细内容尚未公布，但依 ...

Danely指出，该协议主要影响的是像MI308X这样的低利润产品，其利润远低于AMD近54%的公司平均 利润率。真正的增长动力仍然是AMD的主流AI GPU——MI355和MI400，这两款产品预计将推动AMD 的AI销售额在2025年达到62亿美元(增长23%)，在2026年达到99亿美元(增长58%)。推动这一增长的关 键客户包括亚马逊、甲骨文、Meta Platforms和OpenAI。 分析师Christopher Danely表示虽然上缴其中国芯片销售收入的15%作为特朗普政府批准半导体出口许可 证的条件听起来意义重大，但对AMD的盈利影响不大。 智通财经APP获悉，尽管市场消息称，AMD(AMD.US)同意向美国政府上缴其中国芯片销售收入的 15%，但花旗认为这对AMD的盈利影响不大，该行维持AMD"中性"评级，目标价为180美元。 ...

本周，有报道称AMD(AMD.US)同意向美国政府分享其在中国的人工智能GPU销售额的15%，以换取出 口许可证，此事引起了关注。花旗分析师Christopher Danely表示，这对AMD的盈利影响不大。这位分 析师维持对AMD的"中性"评级，目标价为180美元，并指出该股票的估值略高于其历史平均水平。 AMD竞争对手英伟达(NVDA.US)也签署了一项类似的中国出口协议。目前，华尔街对AMD的评级 为"适度买入"，分析师认为从当前水平来看，其股价平均有约5%的上涨空间。 Danely指出，该协议主要影响的是像MI308X这样低利润率的产品，其利润率远低于AMD公司近54%的 平均利润率。相反，真正推动增长的仍是AMD的主流AI GPU，即MI355和MI400，这推动了2025年AI 销售额达到62亿美元(增长23%)以及2026年达到99亿美元(增长58%)的预测。推动这一增长的关键客户包 括亚马逊(AMZN.US)、甲骨文(ORCL.US)、Meta(META.US)和OpenAI。 ...

考虑到美国政府愿意通过征收关税的方式允许芯片销售，这位分析师对相关限制措施是否真的出于国家 安全考量提出了质疑。卡索称："最初对英伟达销往中国的H20芯片实施限制的前提是，其性能限制应 与中国本土企业的技术水平相当。" 此外，卡索还强调了整个半导体行业出现的积极变化，包括长期周期性下行趋势有望结束的迹象。 尽管如此，半导体ETF仍创下历史新高，突破300美元关口，今年以来涨幅已超24%。 卡索在接受采访时指出，由于利润率存在差异，这项许可政策或对英伟达更有利。他解释道："AMD的 利润率较低，所以能否像英伟达那样轻松承担这15%的成本压力还是个未知数。"英伟达较高的利润率 使其在应对额外成本方面处于更有利的位置。 智通财经APP获悉，Wolfe Research高级分析师克里斯·卡索表示，半导体企业有望从特朗普提出的15% 出口税政策中受益。 他说："我们开始看到一些迹象表明，周期性下行即将结束。"他特别提到德州仪器(TXN.US)和美光科 技(MU.US)是未来具备良好发展潜力，其中美光HBM内存被视为"普通人参与AI投资的经济之选"。 美国商务部正就特朗普与英伟达(NVDA.US)和AMD(AMD.US) ...