露露乐蒙的危机核心，是其北美大本营的增长引擎骤然"熄火"。这里曾是其利润最丰厚、根基最 深厚的市场，如今却成了最大的拖累。 据《北美前哨》栏目观察，露露乐蒙在北美已经成为过去时的代名词，门店人气远不及Alo等新 生品牌。以坐落在纽约哥伦布商圈的门店而言，Alo和露露乐蒙相邻，但当Alo的试衣间大排长龙 之际，对面的露露乐蒙却门可罗雀。 根据露露乐蒙最新的第三季度财报显示，核心数据难掩颓势。本季度美国市场的销售额下降了 2%。这是该集团近六个季度以来，第五次营收增长低于10%。而对比鲜明的是，在去年之前的 整整10年中，仅有四个季度的销售增长率低于10%。曾经驱动公司估值在2023年冲上640亿美元 峰值的增长魔力，已然消失。 近日，运动休闲品牌露露乐蒙（Lululemon）宣布，首席执行官凯文・麦克唐纳（Calvin McDonald）将于明年1月31日正式卸任。此前，该公司已连续一年多业绩表现不佳。公司在新 闻稿中表示，董事会正与一家"顶尖高管猎头公司"合作物色新任首席执行官。分析师也坦言，麦 克唐纳是在为低迷的业绩"买单"。 实际上，这家公司的股价在今年已经"腰斩"，而换帅消息公布后，其盘后交易价格飙升超 ...

时间拨回2018年8月，Calvin McDonald接手lululemon，此前他曾担任丝芙兰美洲CEO。那时的lululemon 凭借瑜伽服这一超级单品建立起品牌护城河，但本质上仍是一个高度依赖北美市场、品类相对单一的增 长型公司。董事会交给他的任务很明确，带领公司走向全球，把它从一个细分市场的领先者，变成一个 规模更大的综合性的运动品牌。 从纯粹的增长和扩张指标来看，Calvin McDonald交出的成绩单可以称为漂亮。在他任期内，公司年营 收从2018年的33亿美元左右增长到2025财年预计的110亿美元，市值也从他就任初期的约180亿美元，一 度冲高至超过640亿美元的顶峰，但此后便一路回调。 他大力推动的全球化战略成效显著，门店从17个国家和地区扩张至超过30个，尤其把中国市场打造为仅 次于北美的全球第二大引擎，国际收入占比从此前的不到20%提升至40%；产品线上，他主导了积极的 品类扩张，从核心的瑜伽延伸至跑步、训练、高尔夫、网球甚至运动鞋品类。试图将公司从一个细分领 域的专家，重塑为覆盖全场景的运动生活方式品牌。这套以规模化和多元化为核心的组合拳，正好满足 了一家上市公司追求财务数据跨越式增 ...

｜2025年12月15日星期一｜ NO.1 博纳影业：目前公司仍处于亏损状态，未来盈利情况尚存在不确定性 博纳影业12月14日发布公告，公司股票交易价格连续3个交易日内（12月10日至12日）收盘价格涨幅偏 离值累计超过20%，属于股票交易异常波动情形。公司的主营业务为电影业务、电影院业务、剧集业务 及其他业务。公司2025年前三季度实现营业收入9.72亿元，较上年同期增长1.29%，归属于上市公司股 东的净利润亏损11.09亿元，亏损同比增加213.11%。目前公司仍处于亏损状态，未来盈利情况尚存在不 确定性，敬请广大投资者关注公司经营业绩风险，审慎投资。 点评：公司还提示，关注到投资者交流平台关于《阿凡达3》的讨论热度较高，但该影片尚未上映，且 公司仅通过控股子公司与TSG合作持有较低比例的投资收益权，短期对公司业绩无重大影响，也值得投 资者注意。 NO.2 露露乐檬管理层变动及最新财报提振股价 露露乐檬（LULU）12月12日股价大涨近10%，此前该公司宣布首席执行官卡尔文·麦克唐纳将于1月31 日卸任，首席财务官梅根·弗兰克和首席商务官安德烈·马埃斯特里尼被任命为临时联席首席执行官。发 布2025财年 ...

近日，lululemon官网发布公告称，已任职超七年的Calvin McDonald将辞去首席执行官一职。此决定将 于2026年1月31日生效。为确保平稳过渡，Calvin McDonald将在2026年3月31日前担任公司高级顾问。 同日，lululemon还最新发布了2025财年三季度财报。在lululemon宣布领导层变动和季度业绩后，其股 价在盘后交易中上涨了10%。 实际上，lululemon创始人Chip Wilson曾公开批评lululemon董事会和CEO Calvin McDonald，认为他们使 lululemon正逐渐"失去潮流感"（loss of cool）。今年10月，他自费在《华尔街日报》刊登广告，矛头直 指公司管理层："专注于财务的首席执行官们不知道如何吸引或激励创意人才，更糟糕的事，他们自认 为了解优秀的产品，实则不然。" 对于这些指责，Calvin McDonald在接受《华尔街日报》采访时回应称，早在被公开批评之前，他就已 经开始着手解决问题。比如就美国市场销售额下滑的问题，采取推出新产品和缩短生产周期的措施。而 对于因为拓展至新的非运动品类，被批"沦为Gap"，Calvi ...

请务必阅读正文之后的免责条款部分 股 票 研 究 11 月制造台企营收表现分化，lululemon 北美 仍承压、CEO 将于 26 年 1 月卸任 | [姓名table_Authors] | 电话 | 邮箱 | 登记编号 | | --- | --- | --- | --- | | 盛开(分析师) | 021-23154510 | shengkai@gtht.com | S0880525040044 | | 钟启辉(研究助理) | 021-23185686 | zhongqihui@gtht.com | S0880125042254 | 本报告导读： 11 月制造台企营收表现分化。25Q3 lululemon 业绩超预期，中国大陆市场领增，北 美市场仍承压。lululemon CEO 将于 26 年 1 月卸任，预计 26 春季新品占比达到 35%。 投资要点： 报 告 [Table_Report] 相关报告 纺织服装业《美国黑五零售增长 4.1%、11 月航 空出行人数微降 0.7%，INDITEX 25Q3 收入增长 加速》2025.12.07 纺织服装业《9 月美国服饰零售同比增长 6.7%， 海外 K ...

对于这些指责，Calvin McDonald在与华尔街日报的采访中回应称，早在被公开批评之前，他就已经开始着手解决问题。比如就美国市场销售额下滑的问 题，采取推出新产品和缩短生产周期的措施。而对于因为拓展至新的非运动品类，被批"沦为Gap"， Calvin McDonald认为lululemon专注于跑步、瑜伽、 网球和高尔夫等运动品类的同时，也可以视机会有选择地拓展到生活方式和休闲品类。 华尔街日报指出，二人在目标客群定位上亦存在明显差异。Chip Wilson希望公司回归为"超级女孩"（指年轻、受过教育的职业女性）设计产品，而Calvin McDonald则希望他的团队专注于"正念运动者"（Mindful Athlete）：目标明确、积极进取，擅长混搭运动装与生活休闲装。 需要注意的是，公司首席执行官及董事会成员Calvin McDonald计划于明年1月31日卸任。为确保平稳过渡，他将在2026年3月31日前担任公司高级顾问。 受上述消息影响，当地时间12月12日，lululemon股价收盘上涨9.6%。值得一提的是，lululemon股价年内最大跌幅一度超52%，目前仍下跌46.40%，市值 蒸发约1 ...

管理层在财报电话会议中提到，中国大陆业务依然保持强劲态势，对业绩感到非常满意，外套品类表现尤为亮眼，在各线级城市均保持良好的增长态势。 需要注意的是，公司首席执行官及董事会成员Calvin McDonald计划于明年1月31日卸任。为确保平稳过渡，他将在2026年3月31日前担任公司高级顾问。 受上述消息影响，当地时间12月12日，lululemon股价收盘上涨9.6%。值得一提的是，lululemon股价年内最大跌幅一度超52%，目前仍下跌46.40%，市值 蒸发约197亿美元。 每经编辑｜金冥羽 向江林 12月12日，lululemon（NASDAQ:LULU）发布2025财年第三季度财报。第三季度全球净营收同比增长7%至25.7亿美元，其中国际业务净营收同比增 33%。净利润为3.07亿美元，同比下滑约12.8%。 具体至中国大陆市场，第三季度营收同比增超四成，同店销售额增超两成，预计全年净营收的增速将达到或优于此前给出的20%至25%指引高区间（不含 2024财年第53周）。 （免责声明：文章内容和数据仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。） 编辑|||金冥羽 向江林 校对|张益铭 封面 ...

Core Viewpoint - Lululemon's stock surged 9.6% following a leadership change and a stronger-than-expected quarterly report, indicating renewed optimism about the company's turnaround prospects [1][4]. Leadership Change - Long-time CEO Calvin McDonald will step down on January 31, 2024, after a tenure that saw revenue triple, but concerns arose regarding the brand's slow adaptation to North American consumer preferences [4]. Financial Performance - Lululemon reported Q3 revenue of $2.56 billion, a 7% year-over-year increase, surpassing expectations by 3%, primarily driven by growth in Asia and Europe [6]. - Profitability exceeded expectations with an EPS of $2.59, despite a year-over-year decline, and the company upgraded its full-year guidance to sales of $10.96–$11.05 billion and EPS of $12.92–$13.02 [7]. Market Dynamics - Sales in the Americas have been sluggish, with comparable sales flat in Q1 and declining thereafter, ending the year down 1%, while the latest quarter saw a 2% decline in America's sales and a 5% drop in comparable store sales [5]. - In contrast, international markets have become the main growth driver, with revenue in Asia and Europe climbing 33% and comparable store sales increasing 18% [6]. Investor Sentiment - The stock is supported by influential investors, including Michael Burry, who added 50,000 shares of Lululemon [3]. - Wall Street analysts maintain a 'Hold' rating on Lululemon, with a consensus favoring holding the stock, and an average 12-month price target of $199.56, indicating a modest decline from the recent closing price [8].

We recently published 10 Big Names Leaving Wall Street in the Dust; 4 at Fresh Highs. Lululemon Athletica Inc. (NASDAQ:LULU) is one of the best performers on Friday. Lululemon jumped by 9.60 percent on Friday to close at $204.97 apiece as investors cheered a flurry of developments, including an upbeat outlook, buyback program, and key leadership changes in the company. In its earnings call on the same day, Lululemon Athletica Inc. (NASDAQ:LULU) said that it expects revenues for the full year to be in th ...

Core Insights - Lululemon is facing challenges with weak sales growth, particularly in the Americas, where comparable sales have declined by 5% and revenue has dropped by 2% [1][5] - The company is undergoing leadership changes, with CEO Calvin McDonald stepping down on January 31, 2024, after a tenure that saw revenue triple but failed to address product assortment issues in a timely manner [2][8] - A new CEO is expected to revitalize Lululemon's product development strategy, which is crucial for the company's recovery [3][11] Financial Performance - Total revenue for Lululemon increased by 7% year-over-year, while comparable sales rose by only 1%, indicating reliance on international markets for growth [1] - Earnings per share fell by 10% due to rising costs outpacing revenue growth [1] - The stock has lost nearly 60% of its value since the beginning of 2024, reflecting investor concerns over performance [7] Strategic Changes - Lululemon plans to increase new style penetration to 35% by next spring and aims to shorten the product development cycle from 18-24 months to 12-14 months [6] - The company has recognized the need for a more aggressive approach to product development, which has been a known issue for nearly two years [6][7] - Interim leadership will be provided by CFO Meghan Frank and CCO André Maestrini until a new CEO is appointed [8] Market Outlook - Lululemon's brand strength remains intact, and with the introduction of new styles, the company aims to regain customer loyalty [11] - Earnings per share are projected to be between $12.92 and $13.02 in 2025, with potential for significant growth once product development issues are resolved [12] - The current price-to-earnings ratio is below 16, suggesting that there is room for improvement in earnings as the company addresses its challenges [12][13]