（原标题：Lululemon转型困局，创始人威尔逊向董事会发起"逼宫"） Lululemon，这一全球瑜伽服饰和高端运动休闲品牌，正面临着一场关乎其未来方向的重大权力斗争。 创始人奇普·威尔逊（Chip Wilson）近日宣布发起代理权争夺战，推动公司董事会的重组。这场代理权 争斗的背后，反映了威尔逊对Lululemon在现任管理层领导下的未来发展方向深感不满，尤其是在品牌 定位和战略方向上的严重分歧。 Lululemon在过去几年经历了显著的扩张，从最初的瑜伽服饰专注品牌，逐步扩展至男女全品类的运动 休闲品牌。随着CEO Calvin McDonald的接手，Lululemon的市场版图迅速扩展，产品线也从瑜伽服饰扩 展至跑步、网球、高尔夫等多个品类，逐步打造了一个"全方位"运动品牌的形象。与此同时， Lululemon还将业务扩展到全球多个市场，从最初的18个地区发展到超过30个地区，国际化步伐明显加 快。 然而，正是这种扩张，使得Lululemon逐渐失去了品牌的独特性和市场竞争优势。威尔逊多次批评，品 牌在追求规模化增长的过程中，逐渐向大众市场妥协，忽视了最初的核心价值。尤其是在针对"超级女 孩"群体 ...

金吾财讯 | 周大福(01929)逆市走高，截至发稿，涨4.41%，报13.02港元，成交额5443万港元， 消息面上，天风证券（维权）研报指出，周大福FY26H1（对应自然年2025年4-9月）营业额390亿港 元、同比下滑1.1%，经营利润68.2亿港元、同比增长0.7%，归母净利润25.3亿港元、同比增长0.2%。经 营利润率17.5%、同比提升0.3pct，净利率6.6%、同比提升0.1pct。受益于消费环境改善及主要市场珠宝 消费回暖，业绩表现稳健。FY26H1毛利率30.5%、同比下滑0.9pct。主要系已实现金价升幅较少导致零 售产品毛利率下滑，然而定价首饰及零售业务占比提升利好毛利率提升。该机构表示，公司品牌转型取 得积极进展，持续优化产品策略，同时经营效率改善。 金吾财讯 | 周大福(01929)逆市走高，截至发稿，涨4.41%，报13.02港元，成交额5443万港元， 消息面上，天风证券（维权）研报指出，周大福FY26H1（对应自然年2025年4-9月）营业额390亿港 元、同比下滑1.1%，经营利润68.2亿港元、同比增长0.7%，归母净利润25.3亿港元、同比增长0.2%。经 营利润率 ...

真维斯越来越少的线下门店，让不少人感叹，正在消失的似乎 不只是一个品牌，而是"那时候朝气蓬勃的日子"。在这些被唤 起的记忆之外，人们较少追问的是：这个进入中国已三十多年 的品牌，这些年发生了什么——包括近十年来把生意一点点转 到线上，重新找位置。 作者： 李佩珊 封图：受访者供图 编者按：2025年，经济观察报以"我们的四分之一世纪"为年终特刊主题，旨在通过数十位时代亲历者的故事，共绘一幅属于这段岁月的集体记忆图 谱。 2025年11月22日，小红书上一条标题为"北京最后的真维斯"的帖子引发了大量关注。定位在东四的门店照片中，蓝底白字的"JEANSWEST 真维斯"招 牌仍然悬挂着，橱窗里却贴着一张红色告示，"31 年时光相伴，感恩一路有您支持。撤店清货"。 评论区迅速聚集了近千条留言，"怀念"成为被反复触发的关键词。有人回忆起学生时代"咬着牙买的第一条牛仔裤"，有人说这是工作、结婚后为自己和 伴侣添置衣服的地方。越来越少的线下门店，让不少人感叹，正在消失的似乎不只是一个品牌，而是"那时候朝气蓬勃的日子"。 在这些被唤起的记忆之外，人们较少追问的是：这个进入中国已三十多年的品牌，这些年发生了什么——包括近十年 ...

编者按：2025年，经济观察报以"我们的四分之一世纪"为年终特刊主题，旨在通过数十位时代亲历者的 故事，共绘一幅属于这段岁月的集体记忆图谱。 2025年11月22日，小红书上一条标题为"北京最后的真维斯"的帖子引发了大量关注。定位在东四的门店 照片中，蓝底白字的"JEANSWEST 真维斯"招牌仍然悬挂着，橱窗里却贴着一张红色告示，"31 年时光 相伴，感恩一路有您支持。撤店清货"。 评论区迅速聚集了近千条留言，"怀念"成为被反复触发的关键词。有人回忆起学生时代"咬着牙买的第 一条牛仔裤"，有人说这是工作、结婚后为自己和伴侣添置衣服的地方。越来越少的线下门店，让不少 人感叹，正在消失的似乎不只是一个品牌，而是"那时候朝气蓬勃的日子"。 在这些被唤起的记忆之外，人们较少追问的是：这个进入中国已三十多年的品牌，这些年发生了什么 ——包括近十年来把生意一点点转到线上，重新找位置。 "我们不到四十岁，已经把我们这一辈子要用的钱都赚足够了。"73岁的杨勋，中气十足地说出了这句 话。在他身后，旭日集团会客室的陈列墙上，摆放着一组组数据、照片和慈善事业的荣誉证书——那是 他与兄长杨钊在商海浮沉 51 年间留下的痕迹。 19 ...

Group 1: Kidswang's A+H Listing - Kidswang, a leading mother and baby retail brand, has submitted an application for an A+H listing on the Hong Kong Stock Exchange after its debut on the A-share Growth Enterprise Market in 2021 [1][3] - As of September 30, 2025, Kidswang plans to operate 1,143 family-oriented stores, with a projected GMV of 13.8 billion RMB in 2024 [3] - The founder, Wang Jianguo, has expanded the brand's portfolio to 15 mother and baby brands and aims to enhance international presence and brand influence through this IPO [3] Group 2: Red Group's Acquisition of Golden Goose - Red Group has announced the acquisition of a controlling stake in the Italian brand Golden Goose, with Temasek and its subsidiary participating as minority shareholders [4][6] - Golden Goose, known for its distressed style sneakers priced around 500 USD, reported a revenue of 655 million euros in the 2024 fiscal year, marking a 13% year-on-year increase [6] - The transaction values Golden Goose at over 2.5 billion euros, making it one of the most notable acquisitions of 2025 [6] Group 3: Buccellati's Exhibition in Shanghai - Buccellati, an Italian luxury jewelry brand, is hosting the "Timeless Craftsman - Buccellati Collection Exhibition" in Shanghai, showcasing 250 pieces including 150 jewelry items and 100 silverware pieces [7][9] - The exhibition features various themed spaces that highlight the brand's heritage and craftsmanship, with a focus on family legacy and artistic inspiration [9] Group 4: Chow Tai Fook's New Store in Shanghai - Chow Tai Fook has opened a new flagship store in Shanghai's Hongqiao Henglong Plaza, marking a significant step in its brand transformation [10][12] - The store features a modern design with exclusive products, including new collections that blend traditional elements with contemporary aesthetics [12] - Since initiating its brand transformation in 2024, Chow Tai Fook has focused on enhancing its retail experience through a network of new stores [12]

智通财经APP获悉，东北证券发布研报称，短期来看，周大福(01929)作为行业龙头，能够凭借规范的采 购渠道和强大的品牌议价能力传导成本压力，减低黄金增值税扰动;中长期看，国际化进程加速，公司 计划继续拓展大洋洲、加拿大及中东等新市场，为公司品牌转型打造第二增长曲线。预计公司 2026/2027/2028可实现归母净利润75.7/86.1/97.3亿元，对应PE15.1/13.3/11.8X。首次覆盖，给予"买入"评 级。 门店网络提质增效，渠道优化成果显著 截至FY26上半年期末内地共有5,663个零售点，得益于产品结构优化和金价上涨的正面影响，期间同店 销售实现2.6%的增长。(1)直营店：报告期内实现营收约102.4亿港元，同比增加8.4%;占内地总营收 31.8%，同比增加4.5%。期间直营门店减少16家，Q1/Q2同店销售分别为-3.3%/+7.6%。(2)加盟店：期内 实现营收约219.6亿港元，同比减少5.5%;占内地总营收的68.2%，同比下降4.5%。期间加盟门店数量减 少595家，Q1/Q2同店销售分别录得0%/+8.6%。(3)线上渠道保持强劲增长，内地电商业务零售值同比增 长27.6% ...

在重庆，提及牛肉干，"牛浪汉"是一个绕不开的名字。这个扎根山城33年的老品牌，承载了几代人的味 蕾记忆。然而，随着消费市场与渠道的变化，即便是深耕多年的区域王牌，也面临着如何突破地域限 制、触达更广泛年轻消费者的新课题。 更艰难的挑战在于工艺。理想中的"牛脆脆"，需要极致的薄与脆，还要保留牛肉的纤维感和香气。切太 厚不脆，切太薄又容易在烘烤中碎裂。研发团队进行了几十次测试，动用了游标卡尺进行精密测量，最 终找到了黄金切割点。烘烤环节同样关键，温度与时间的毫厘之差都会影响成品品质。 2025年12月17日，南岸区牛浪 汉食品厂，琳琅满目的各类牛肉产品。记者李雨恒/摄 变化始于一次主动"触网"。 今年开始，牛浪汉将拼多多渠道从代运营转为自营，不仅推动线上销售额在一年内猛增两倍以上，更打 造出"牛脆脆""黑金牛肉"等消费爆品。来自北京、广州、江浙等地的订单持续涌入。 这个曾以川渝为根基的老字号，正借力拼多多，完成从"川渝特产"到"国民零食"的跨越。 寻味新方向 "牛脆脆"诞生 传统牛肉干市场，尤其是川渝特色的重口味油炸制品，竞争已趋白热化。牛浪汉虽然底蕴深厚，但也不 得不思考：下一个增长点在哪里？ 几年前，牛浪汉高 ...

据智通财经记者了解，截至2025年9月30日，周大福共设有8间新形象店，这些高端门店自开业以来的每 月销售持续高于同区门店的平均水平。（智通财经记者 吴雨欣） 谈及如何看待同一个商场里其他黄金品牌的竞争，周大福珠宝集团南区总经理谢浩然告诉智通财经记 者，周大福店内产品的品类更加广泛，除了黄金产品，还有包括粉钻、彩色钻石和翡翠等珠宝产品，客 户群体范围更广泛。 谈及未来新形象店的开店计划，谢浩然向智通财经记者表示，新形象店求精而非求多，近期及明年计划 在厦门、杭州等地开设更多新形象店，选址依然聚焦在高端购物中心及核心商业地段。 12月23日，周大福珠宝上海港汇恒隆广场新形象店开幕，这是周大福全球首家推出黄金家居精品的门 店。新形象店也是周大福品牌转型的重要一环，希望以差异化商品锁定高端客群。 ...

在苏州大悦城最新开业的巴拉巴拉第八代形象店里，孩子们穿梭于T台秀道与智能试衣间之间，这家被 打造成"游戏乐园"的门店，成为森马集团应对市场挑战的最新注脚。 伴随休闲服饰业务增长乏力，童装品牌巴拉巴拉已逐渐成为森马服饰最核心的增长支柱与利润来源。这 一业务重心的转移，虽在短期内稳定了公司的整体营收，但也使公司发展过度依赖于单一品牌与细分市 场。 当外部消费环境变化与行业竞争加剧时，这种结构性依赖所隐藏的经营风险，正对公司的长期稳健发展 构成潜在考验。 业务失衡：过度依赖单一增长极 森马服饰的经营结构已发生根本性转变。公司已从一家均衡发展的休闲服饰企业，转变为业务高度集中 于童装板块的公司。旗下的巴拉巴拉品牌作为亚洲童装市场的领先者，不仅在营收贡献上占据绝对主导 地位，其门店数量也远远超过休闲服饰业务。 这种依赖在两方面加剧了公司的经营风险： 一方面，核心品牌面临"上下夹击"的竞争困境。在高端市场，巴拉巴拉难以与国际知名品牌形成有效竞 争；而在大众市场，又面临众多区域品牌以高性价比策略发起的挑战。这种定位导致其品牌溢价能力有 限，且在下沉市场的渗透面临阻力。 另一方面，主品牌增长承压，转型效果待考。相较童装业务的 ...

从线上家居用品到商务男装，南极人的品牌标识无处不在，但张玉祥在2024年的一次内部会议上坦承， 公司正经历一场"从轻到重的艰难转身"。 南极电商正试图摆脱市场对其"吊牌之王"的印象。曾经凭借品牌授权轻资产模式快速扩张的它，如今正 通过加大营销投入、开设线下门店、发展自营业务等方式重塑品牌。然而，在传统授权业务收缩的背景 下，这场自我革新不仅伴随着高昂的投入和持续的利润压力，其重塑消费者品牌认知的目标也显得任重 道远。 从"授权管理"到"产品运营"的能力跨越构成了另一重挑战。曾经的轻资产模式核心在于品牌管理与供应 链服务，而当前强调的自营业务则要求深度介入产品设计、生产管控、库存管理乃至线下零售运营。这 两种模式对公司的核心能力要求截然不同，战略重心的转变意味着公司需要在诸多新领域进行能力建设 和资源补足，整个过程伴随显著的学习成本和执行风险。 02 转型期的现实压力与战略平衡 在明确新的方向后，公司运营层面正面临一系列现实压力，考验着其战略定力与资源平衡的艺术。 短期财务表现与长期投入之间的张力日益凸显。为了重塑品牌形象和开拓新业务，公司在市场推广、渠 道建设和产品研发等方面的投入明显增加。这些必要支出在短期 ...