图片来源：Costfoto/NurPhoto via Getty Images 露露乐蒙（Lululemon）已对开市客（Costco）提起诉讼，指控这家仓储式会员店运营商销售其部分流 行运动休闲服饰的低价仿品。露露乐蒙在其向美国加州中区联邦地区法院提交的诉状中称，开市客通过 销售未经授权许可、侵犯其专利的山寨版服装，利用其声誉、商誉和劳动成果"非法牟利"。 露露乐蒙指控开市客通过流行品牌产品的制造商，为其自有品牌Kirkland生产产品，但该公司和制造商 并未告知消费者许多Kirkland自有品牌商品与露露乐蒙产品之间的联系。露露乐蒙声称，正因如此，至 少部分消费者相信Kirkland品牌商品是由"原版"产品的正宗供应商制造。露露乐蒙称开市客并未尝试消 除这种模糊性。 露露乐蒙公司一位发言人在声明中表示："作为一家以创新引领的公司，我们在产品研发和设计上投入 巨资，我们非常严肃地承担起保护和维护知识产权的责任，并在必要时采取适当的法律行动。" 露露乐蒙称开市客正在仿制的部分产品包括其热销的Scuba连帽衫、Define夹克和ABC长裤。 露露乐蒙声称，开市客销售的其中一款仿制品是Hi-Tec男士Scuba全 ...

公司近期经营状况良好，尤其是夏季畅销款表现突出。主要畅销产品包括 T 恤、 速干长裤和短裤等。飞翼、橡树、蜂鸟系列以及今年推出的布里兹系列均受到 好评，销售情况良好。目前正值各地越野跑季节，三夫户外旗下重要 IP 崇礼 168 越野赛将在七月第一个周末开赛，公司针对越野跑装备进行了市场推广， 效果显著。此外，X Fly 产品线调整和 Furize 系列推出也在 618 期间对收入增 长有一定贡献。 各个品牌的开店规划是什么？ X 品牌将在三季度之前陆续开店，目前已开出一家经销商单品牌店，其余门店 正在装修中。今年 X 品牌主要在东北、西北和北方地区开设新店。萨洛蒙品牌 目前已开出 37 家门店，上半年在锦州、常州和武汉新增了三家经销商品牌专 面对激烈竞争，公司调整产品策略，推出布里兹系列提高质价比引流， 并调整产品结构增加女性产品比例。X 品牌鞋类产品售罄率较高，对营 收有贡献。 2025 年第二季度终端销售数据表现良好，XBL、始祖鸟、斐乐同比增 长显著。X 品牌标杆店设计和陈列表现良好，持续进行改造升级，并定 期举办会员活动提升复购率。 区，并在北京西红门购物中心和重庆龙湖天街新增两家经销商单品牌店，这些 ...

以下文章来源于盐财经 ，作者莫奈 盐财经 . 洞察趋势，睿智人生。《南风窗》旗下专业财经媒体。 来源|盐财经 文|莫奈 编辑|江江 广州番禺区南村镇有一处显眼的弧形建筑。 这里是一家企业的总部，它的附近包围着各类产业园和制衣公司。 这栋大厦是本土服装、常在机场出现的品牌"比音勒芬"的总部，老板是温州人，谢秉政。 它的面料看似普通、品牌辨识度一般、设计感不强，外界，尤其是年轻人对比音勒芬的了解不算多。其 品牌英文名Biemlfdlkk更像一串乱码，不中不洋，也不时髦，惹得网友问道：同样的价格，买拉夫劳 伦、鳄鱼不好吗？ 比音勒芬的品牌英文名Biemlfdlkk 但不一般的是，其实，比音勒芬不需要这群年轻人的理解。它的品牌定位是轻奢，卖得很火热，年销售 额达到40亿元。毕竟，其目标客户是月薪3万、对价格不敏感的男性用户、体制内中年，他们对品牌忠 诚度很高，但他们兴许没时间上网跟陌生人争论。 自2020年以来，比音勒芬的毛利率保持在70%以上，被称为"衣中茅台"，连顶级奢侈品集团看了都眼 红。 然而，到了2025年，比音勒芬的净利润出现了首度下滑。它的股价也从长达7年多的"慢牛"走势中，转 为持续下跌。截至目前，其 ...

文 | 莫奈 编辑 | 江江 视觉 | 诺言 广州番禺区南村镇有一处显眼的弧形建筑。 这里是一家企业的总部，它的附近包围着各类产业园和制衣公司。 这栋大厦是本土服装、常在机场出现的品牌"比音勒芬"的总部，老板是温州人，谢秉政。 它的面料看似普通、品牌辨识度一般、设计感不强，外界，尤其是年轻人对比音勒芬的了解不算多。其 品牌英文名Biemlfdlkk更像一串乱码，不中不洋，也不时髦，惹得网友问道：同样的价格，买拉夫劳 伦、鳄鱼不好吗？ 比音勒芬的品牌英文名Biemlfdlkk 但不一般的是，其实，比音勒芬不需要这群年轻人的理解。它的品牌定位是轻奢，卖得很火热，年销售 额达到40亿元。毕竟， 其目标客户是月薪3万、对价格不敏感的男性用户、体制内中年，他们对品牌忠 诚度很高，但他们兴许没时间上网跟陌生人争论。 自2020年以来，比音勒芬的毛利率保持在70%以上，被称为"衣中茅台"，连顶级奢侈品集团看了都眼 红。 然而， 到了2025年，比音勒芬的净利润出现了首度下滑。它的股价也从长达7年多的"慢牛"走势中，转 为持续下跌。截至目前，其市值与高峰相比缩水超过一半。 2025年6月11日下午，作为曾经的"大白马"，比音 ...

天猫618进入最后冲刺阶段，也迎来了春夏户外运动的消费旺季。今年天猫618立减叠加无门槛大额券的 玩法，主打"最便宜、最简单"的策略有效激发春夏消费热情，运动户外行业在618大促周期实现远超预 期增长。 6月13日，第三方电商分析机构魔镜洞察发布《618首阶段复盘》，报告认为，"天猫618首战告捷，规则 简化激活消费新势能，运动户外作为淘宝天猫平台的优势类目，在行业主要线上渠道份额占比再创新 高，达57.8%。" 618开卖至今，SALOMON 在天猫丰富越野跑品类货品的供给，加大 XT-6、XT PU.RE 等品牌尖货发 售，借助与超头主播李佳琦合作，以及通过与天猫的专属营销事件等，持续巩固垂类人群，并突破户外 圈层人群，开卖首日便拿下户外鞋靴品牌第一名，销售增速同比去年增长超 400%，在今年天猫618第 一阶段，SALOMON会员成交金额、会员成交人数均同比增长超300%。 迪桑特持续与天猫共建运动圈层人群的突破。618开启前，就上线了行业特色的"运动圈"产品，做圈层 人群蓄水，此外店播3.0升级、小红书种草回流等动作，也有效的融合了站外内容和站内体验。618期 间，迪桑特年度大事件之一的IRONMAN ...

Core Viewpoint - Lululemon is facing significant challenges in maintaining growth, particularly in its core North American market, leading to a substantial drop in stock price after disappointing earnings and lowered guidance [3][4][5]. Group 1: Financial Performance - Lululemon's first-quarter revenue in North America grew by only 3% year-over-year, with comparable sales down by 2%, indicating a decline in customer retention [5][6]. - The company's net profit for the quarter decreased by 2.13% to $315 million, marking the first decline since the pandemic's impact in 2020 [6]. - Analysts have expressed skepticism about Lululemon's ability to recover in North America, with Morgan Stanley cutting its price target from $389 to $303 per share [7]. Group 2: Market Dynamics - The brand is losing its core customers, particularly as U.S. middle-class consumers reduce spending on high-end athletic apparel [6][11]. - In China, while revenue grew by 21%, comparable sales only increased by 7%, suggesting a slowdown in growth despite the market's overall performance [9][12]. - Lululemon's expansion plans have fallen short, with only three new stores opened in China this year, compared to an initial target of 40-50 [9]. Group 3: Competitive Landscape - Lululemon faces increasing competition from brands like Alo Yoga, Vuori, and Gymshark, as well as established players like Nike and Adidas, which are capturing market share among younger consumers [11][12]. - The brand's recent shift towards a more fashion-oriented image has diluted its core identity, leading to concerns about product differentiation and market positioning [18]. Group 4: Strategic Responses - To mitigate financial impacts, Lululemon is optimizing procurement and negotiating with suppliers to reduce costs, while also planning to raise prices on some products [12][13]. - The company is attempting to diversify its product offerings, including men's apparel and footwear, but has struggled to achieve significant growth in these categories [14][16].

[Table_Industry] 纺织服装业 [Table_Invest] 评级： 增持 | | | [Table_Market] 交易数据 | 52 周内股价区间（美元） | 10.10-34.00 | | --- | --- | | 当前股本（百万股） | 554 | | 当前市值（百万美元） | 20689 | [Table_PicQuote] -25% 25% 75% 125% 175% 2024/6 2024/7 2024/8 2024/9 2024/10 2024/12 2025/2 2025/4 52周内股价走势图 Amer Sports 标普500指数 品牌高端硬核定位，本土股东赋能大中华地区业务快速扩张，Arc'teryx DTC 战略 显著提振盈利，核心品牌仍具较大拓店及店效提升潜力，盈利水平有望持续提升。 投资要点： 逆势高增的高端多品牌户外运动集团 亚玛芬体育(AS) ---- Amer Sports 深度报告 | 财务摘要（百万美元） | 2022 | 2023 | 2024 | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | -- ...

逆势高增的高端多品牌户外运动集团 亚玛芬体育(AS) ---- Amer Sports 深度报告 [Table_Industry] 纺织服装业 [Table_Invest] 评级： 增持 股 票 研 究 海 外 公 司 （ 美 证 券 研 究 报 告 请务必阅读正文之后的免责条款部分 | | | [Table_Market] 交易数据 | 52 周内股价区间（美元） | 10.10-34.00 | | --- | --- | | 当前股本（百万股） | 554 | | 当前市值（百万美元） | 20689 | [Table_PicQuote] -25% 25% 75% 125% 175% 2024/6 2024/7 2024/8 2024/9 2024/10 2024/12 2025/2 2025/4 52周内股价走势图 Amer Sports 标普500指数 品牌高端硬核定位，本土股东赋能大中华地区业务快速扩张，Arc'teryx DTC 战略 显著提振盈利，核心品牌仍具较大拓店及店效提升潜力，盈利水平有望持续提升。 投资要点： | 财务摘要（百万美元） | 2022 | 2023 | 2024 | 202 ...

Core Viewpoint - The article highlights the significant contributions of overseas Chinese, particularly from the Wuyi region, to the Flying Tigers during World War II, as well as the efforts of the Jiangmen Museum to preserve and showcase this history through various exhibits and donations from the diaspora [4][5][11]. Group 1: Historical Context - Jiangmen City, known as a prominent overseas Chinese hometown, has around 5.36 million overseas Chinese descendants spread across 145 countries [4]. - The Flying Tigers, formed in 1941, included over 1,000 Chinese-American pilots, many of whom were from the Wuyi region, contributing significantly to the anti-Japanese war efforts [6][11]. - The Jiangmen Museum houses a diverse collection of artifacts related to the Flying Tigers, showcasing the close ties between overseas Chinese and the squadron [5][9]. Group 2: Donations and Contributions - Notable donations include a piece of a Japanese Zero fighter plane wing, collected by Li Gengshen, a member of the Flying Tigers, which is now displayed in the museum [5]. - The museum has received over 600 historical items from overseas Chinese, organized by Chen Canpei, who mobilized efforts to collect and donate artifacts related to the Flying Tigers [7][8][9]. - The museum's collection includes various items donated by Chinese-American veterans and their families, reflecting their contributions to the war [6][10]. Group 3: Museum Initiatives - The Jiangmen Museum employs innovative methods to engage the public, including themed exhibitions, interactive games, and educational materials related to aviation history [10][11]. - The museum plans to launch an original themed exhibition in 2024, focusing on the contributions of Wuyi aviation figures over the past century [10]. - The museum aims to enhance public awareness of the Flying Tigers and the broader aviation culture of the Wuyi region through diverse activities and outreach [11].

每经记者｜闫峰峰 每经编辑｜吴永久 6月15日即将施行的《上市公司募集资金监管规则》将从严监管募集资金用途改变和使用进度缓慢的情况，要求提升募集资金使用效率， 积极推进募投项目建设。 在此背景下，上市公司的募投资金使用情况受到市场关注。而每经资本眼专栏记者发现嘉曼服饰就存在募投项目进度缓慢、多次更改募 投项目的问题，其上市以来截至2024年底，除了补充流动资金外，多个IPO募投项目的投入金额为零元，而用于补充流动资金的IPO募集 金额达5.23亿元，占IPO募集资金净额的52.6%。 不仅IPO募投项目进展缓慢，公司发布的《2024年年度募集资金存放与使用情况专项报告》显示，2024年超募资金使用数据出现了两个版 本！ 上市超两年多个IPO募投项目零投入，补充流动资金花掉5亿多 2022年9月份，嘉曼服饰公司向社会公开发行人民币普通股（A股）2700万股，发行价格为40.66元/股，募集资金总额为10.98亿元，扣除 发行费用后募集资金净额为 9.95亿元。其中，超募资金为4.74亿元。 据嘉曼服饰招股说明书，公司原计划将募集资金用于四个项目：营销体系建设项目（1.05亿元，实施周期2年）、电商运营中心建设项 ...