公司快报 2024 年 08 月 27 日 视源股份(002841.SZ) Q2 收入延续快速增长 事件：视源股份公布 2024 年半年度公告。公司 2024H1 实现收 入 101.2 亿元，YoY+21.4%；实现归母净利润 5.0 亿元，YoY-17.8%。 经折算，Q2 单季度实现收入 56.3 亿元，YoY+22.8%；实现归母净 利润 3.2 亿元，YoY-0.5%。随着国内经济环境改善，公司教育业 务和企业会议业务有望迎来复苏。 Q2 收入延续快速增长：2024Q2 公司收入保持快速增长，我们判 断主要受海外业务和生活电器业务增长拉动。根据公司公告， 2024H1 公司海外业务、生活电器业务分别增长 69%、61%。公司海 外 ODM 业务一方面不断加强与品牌客户的合作关系，稳固存量市 场份额；另一方面积极获取欧洲、印度教育信息化带来的设备需 求。同时，公司通过不断丰富升级产品矩阵、强化与微软等头部 客户的战略合作推动海外自主品牌业务的发展。受国内教育平板 行业采购需求疲软影响，我们判断 Q2 公司教育业务有所承压。根 据公司公告，2024H1 公司教育业务收入下降 14%。 Q2 盈利能力同比 ...

公司快报 2024 年 08 月 27 日 浪潮信息(000977.SZ) 中报业绩高增，以全栈能力满足 AI 算力需求 事件概述： 近日，浪潮信息发布《2024 年半年度报告》。上半年，公司实现营业 收入 420.64 亿元，同比增长 68.71%；实现归母净利润为 5.97 亿元， 同比增长 90.56%；扣非归母净利润 4.22 亿元。归母净利润与扣非归 母净利润与此前发布的业绩快报区间保持一致，营收增速高于业绩快 报中 60%的初步测算。 单季度业绩维持高增长趋势，服务器产业链龙头地位稳固 2023 年第四季度以来，公司单季度业绩维持高增长态势。2023 年 Q4 实现营业收入 177.70 亿元（YoY+6.04%），归母净利润 9.96 亿元 （YoY+86.52%）；2024 年 Q1 实现营业收入 176.07 亿元（YoY+85.32%）， 归母净利润 3.06 亿元（YoY+64.39%）；2024 年 Q2 实现营业收入 244.57 亿元（YoY+58.49%），归母净利润 2.91 亿元（YoY+129.01%）。我们认 为，单季度业绩持续高增长，或为公司全年的业绩高增奠定基础。 截 ...

证券研究报告 小家电Ⅲ 投资评级 买入-A 维持评级 6 个月目标价 37.62 元 股价 (2024-08-26) 31.49 元 交易数据 总市值(百万元) 2,706.42 流通市值(百万元) 2,706.42 总股本(百万股) 85.95 流通股本(百万股) 85.95 12 个月价格区间 25.0/39.69 元 升幅% 1M 3M 12M 相对收益 4.4 10.7 3.1 绝对收益 1.9 3.0 -7.3 李奕臻 分析师 相关报告 Q1 经营明显改善，业绩实现 扭亏 2024-04-25 [Table_Finance1] (亿元) 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 主营收入 9.0 12.7 13.4 16.8 20.3 净利润 -1.2 -0.5 0.7 1.3 1.7 每股收益(元) -1.45 -0.59 0.84 1.56 2.01 每股净资产(元) 5.50 4.71 5.79 6.88 8.29 公司快报 2024 年 08 月 27 日 倍轻松(688793.SH) Q2 经营效率提升，费用率下降 事件：倍轻松公布 2024 年半年度报告。公司 2024 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy-A" with a target price of 64.25 CNY over the next six months, compared to the current stock price of 53.88 CNY as of August 26, 2024 [2][7]. Core Views - The company has demonstrated stable revenue growth and significant improvement in operational quality, with a reported revenue of 20.455 billion CNY for the first half of 2024, reflecting a year-on-year increase of 0.72%, and a net profit of 3.189 billion CNY, up 12.76% year-on-year [1][6]. Summary by Sections Company Performance - In H1 2024, the pharmaceutical segment achieved revenue of 4.069 billion CNY, a growth of 9.6% year-on-year, with core products like Yunnan Baiyao aerosol spray exceeding 1.2 billion CNY in sales, growing over 30% [2]. - The health products segment reported revenue of 3.144 billion CNY, slightly down, but net profit increased by 1.7% to 1.231 billion CNY, with a gross margin improvement of 0.7 percentage points [2]. - The traditional Chinese medicine resources segment saw revenue of 0.894 billion CNY, a growth of approximately 22% year-on-year, while the provincial pharmaceutical company maintained stable revenue at 12.19 billion CNY [2]. Financial Metrics - The company reported a gross margin of 29.30% in H1 2024, an increase of 1.75 percentage points year-on-year, and a net profit margin of 15.59%, up 1.67 percentage points [6]. - Operating cash flow reached 3.262 billion CNY, a year-on-year increase of 44.84%, indicating improved cash management [6]. - The company’s projected revenues for 2024 to 2026 are 39.667 billion CNY, 41.449 billion CNY, and 43.327 billion CNY respectively, with corresponding net profits of 4.593 billion CNY, 5.070 billion CNY, and 5.537 billion CNY [7][9]. Valuation Metrics - The projected PE ratios for 2024 to 2026 are 20.9, 19.0, and 17.4 respectively, indicating a favorable valuation trend [7][9]. - The company maintains a high dividend yield, projected to increase from 2.8% in 2022 to 5.2% by 2026 [9].

本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。 2024 年 08 月 26 日 通策医疗(600763.SH) 业绩增长阶段性承压，继续夯实口腔医 疗基础设施 事件： 2024 年 8 月 23 日，公司发布 2024 年中期报告。2024 年上半年公 司实现营业收入 14.11 亿元，同比增长 3.52%；实现归母净利润 3.10 亿元，同比增长 1.77%；实现扣非归母净利润 3.06 亿元，同比增长 4.33%。单季度来看，2024 年 Q2 公司实现营业收入 7.02 亿元，同 比增长 2.04%；实现归母净利润 1.37 亿元，同比增长 0.85%；实现 扣非归母净利润 1.35 亿元，同比增长 4.49%。 业绩增长阶段性承压，种植业务恢复两位数增长。 2024 年 H1 公司口腔医疗门诊量达到 171 万人次，同比增长 8%左右， 营业收入和净利润同比基本持平，我们推测主要受消费降级影响，业 绩增长阶段性承压。分业务来看：2024 年 H1 种植业务实现营业收入 2.55 亿元，同比增长 11.3%，恢复两位数增长，我们推测主要得益于 集采持续放量和客单价逐步平稳；2024 年 H1 正 ...

2024 年 08 月 26 日 恺英网络(002517.SZ) 海外新游起量，下半年产品储备丰富 事件： 998345867 公司发布 2024 年半年报：1）2024 年上半年公司实现营收 25.55 亿 元，同比增长 29.28%；归母净利润 8.09 亿元，同比增长 11.72%；扣 非净利润 8.01 亿元，同比增长 18.55%；2) 2024 年 Q2 单季公司实现 营收 12.48 亿元，同比增长 22.13%；归母净利润 3.83 亿元，同比减 少 11.85%；扣非净利润 3.77 亿元，同比减少 3.30%;3）公司拟每 10 股派息 1 元（含税），合计派息金额超过 2 亿元。 上半年营收和净利实现双位数增长, 海外新游开始起量。 1）分业务看，2024 年上半年公司移动游戏业务收入 20.95 亿元，同 比增长 23.42%，为收入增长主力；信息服务业务收入 3.97 亿元，同 比大幅增长 76.59%。公司业绩增长，主要系公司复古情怀的《原始传 奇》《热血合击》《敢达争锋对决》等长线产品的稳定运营，创新品类 的《仙剑奇侠传：新的开始》《石器时代：觉醒》等产品贡献增量， 以及收购浙江 ...

本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。 公司快报 2024 年 08 月 25 日 神火股份(000933.SZ) 电解铝量利双增，煤炭生产恢复正常水 平 公司发布 2024 年中报 2024 年 H1 公司营业收入 182.21 亿元，同比-4.65%；归母净利润 22.84 亿元，同比-16.62%，扣非归母净利润 21.57 亿元，同比-21.35%。 其中 2024 年 Q2 营业收入 99.98 亿元，同比+4.20%、环比+21.57%； 归母净利润 11.94 亿元，同比+0.04%、环比+9.45%。扣非归母净利润 11.43 亿元，同比-4.82%，环比+12.88%。 公司上半年业绩受以下非经营性原因影响：1）公司上半年取得投 资收益 2.7 亿元，主要为处置神火发电股权取得；2）公司上半年 营业外支出 1.25 亿元，主要为因与华晨电力签订和解协议确认的 债权损失。 电解铝量利双增，煤炭生产恢复正常水平 ✔量： 1）铝：上半年公司铝产品产量 74.99 万吨（新疆 40 万吨，云南 34.99 万吨），同比+3.2%；销量 74.95 万吨（新疆 39.97 万吨，云南 3 ...

国投证券研究报告 2024年8月24日 国投证券消费 2024W34 一 周 看 图 家电|食饮|医药|轻工|纺服 关注专业运动鞋服的 高增长机会 分析师 李奕臻 S1450520020001 赵国防 S1450521120008 韩星雨 S1450522080002 陈伟浩 S1450523050002 贺 鑫 S1450522110001 胡家东 S1450523070001 王 尧 S1450523110002 陆偲聪 S1450522100001 马 帅 S1450518120001 罗乾生 S1450522010002 余 昆 S1450521070002 杨小天 S1450524040003 冯俊曦 S1450520010002 连国强 S1450523020002 李 奔 S1450523110001 联系人 刘夏凡 专业运动鞋服增长良好，关注相关品牌及上游制造企业 | --- | --- | --- | |-------|-------|------------------------------------------------------------| | | | | | | | 行业评 ...

2024 年 08 月 25 日 相比经济，A 股更需要固本培元 报告摘要： 策略定期报告 | --- | --- | |----------------------|-----------------------| | | 证券研究报告 | | 林荣雄 | 分析师 | | SAC 执业证书编号： | S1450520010001 | | | linrx1@essence.com.cn | | 邹卓青 | 分析师 | | SAC 执业证书编号： | S1450524060001 | | | zouzq2@essence.com.cn | | | | 彭京涛 分析师 SAC 执业证书编号：S1450523070005 pengjt@essence.com.cn 黄玮宗 联系人 SAC 执业证书编号：S1450123070007 huangwz1@essence.com.cn 本周上证指数跌 0.87%，沪深 300 跌 0.55%，全 A 日均成交额 5424.1 亿。近期 大盘指数维持出"难有持续下跌，或有小幅反弹"的状态，成交量依然处于地量 水平，交易情绪依然较为低迷。自年初流动性危机底部以来，虽然上证综指 ...

本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。 行业周报 2024 年 08 月 25 日 有色金属 鲍威尔发言降息预期再确认，旺季临近 关注下游需求 工业金属：美联储降息预期增强，工业金属价格上涨 国内来看，8 月 LPR1 年和 5 年期利率按兵不动在 3.35%和 3.85%。财 政部拟发行 4000 亿特别国债"借新还旧",不增加赤字。海外来看， 据美国劳工统计局，年度基准修订的初步估计显示，2023 年 3 月2024 年 3 月美国非农就业总人数下修 81.8 万人，劳动力市场实际情 况承压。美联储主席鲍威尔在 Jackson Hole 全球央行年会讲话表示， 政策调整的时机已经到来，未来的方向是明确的，降息的时机和步伐 将取决于数据、前景以及风险的平衡。降息预期延续，工业金属震荡 偏强。建议关注：洛阳钼业、金诚信、西部矿业、藏格矿业、河钢资 源、江西铜业、铜陵有色、云南铜业、华锡有色、锡业股份、兴业银 锡、神火股份、云铝股份、中国铝业、天山铝业、创新新材、南山铝 业、索通发展等。 铜：再生铜原料仍紧张，铜价震荡偏强 本周 LME 铜收报 9298 美元/吨，较上周+1.31%，沪铜收报 7 ...