盘江股份（600395.SH） 执业证书编号：S1070123070016 -20% -16% -12% -7% -3% 1% 5% 9% 2023-04 2023-08 2023-12 2024-04 盘江股份 沪深300 公司产能项目稳步推进，助力煤电一体化格局形成。根据公司 2023 年报，1） 煤矿方面，马依西一井一采区、发耳二矿西井一期已通过联合试运转验收并 取得安全生产许可证，新增煤炭产能 210 万吨/年。此外，杨山煤矿已取得省 能源局核准，建成后产能增加 100 万吨/年。2）电力方面，盘江新光 2*66 万千瓦燃煤发电项目、盘江普定 2*66 万千瓦燃煤发电项目建设正有序推进， 关岭县盘江百万千瓦级光伏基地项目一期预计今年四月底实现全部并网发 电。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给 客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向他人作出邀请。在任何情况下，本报告中的信息或所表 述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负 ...

证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 04月 25日 长电科技（600584.SH） 24Q1 归母净利润同比增长 23%，拟收购晟碟强化存储布局 财务指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 增持（维持评级） 营业收入（百万元） 33,762 29,661 33,983 41,316 45,452 股票信息 增长率yoy（%） 10.7 -12.1 14.6 21.6 10.0 归母净利润（百万元） 3,231 1,471 2,011 2,798 3,496 行业 电子 增长率yoy（%） 9.2 -54.5 36.7 39.2 24.9 2024年4月24日收盘价（元） 24.38 ROE（%） 13.1 5.6 7.2 9.2 10.3 总市值（百万元） 43,616.69 EPS最新摊薄（元） 1.81 0.82 1.12 1.56 1.95 流通市值（百万元） 43,616.69 P/E（倍） 14.1 31.1 22.7 16.3 13.1 总股本（百万股） 1,789.04 P/B（倍） 1.9 1.8 1.6 1.5 1.4 流通股本（百万股） 1,789.04 ...

各位投资者大家早上好我是国投汽车团队的分析师夏馨怡欢迎各位投资者参加我们今天早上七点五十的这个晨会今天的这个晨会主要内容还是给各位投资者汇报一下长城汽车四月的一个销量情况包括我们对这个最新的这样一个观点昨天这个长城汽车是发布了这个四月的这样一个销量公告四月整体的这个批发销量是9.5万台同比增长2% 环比下滑6%其中的这个新能源车的一个销售是2.2万台同比增长51% 环比增长3% 那我们觉得这个四月的一个销量还是整体符合之前的一个预期的然后环比减少了这个五千台其中这个新能源基本上是环比持平然后燃油这边的一个批发销量呢是环比减少大概六千台左右那整体的这个批发销量的一个下滑主要还是受到这个行业淡季包括这个消费者观望情绪的一个影响那我们其实可以看到这个节前已就换新的这样一个国部政策的落地包括这个地铺也是在陆续出台以及说部分车企也是跟进了这个促销的一个力度 那哈佛这边呢是维持了之前这样最高的一个置换补贴三万然后购车只降两万的这样一个优惠那再加上这个北京车展对这个整个行业的一个催化那我们觉得在这个五一之后整个这个行业需求也是会有这个有望迎来这个拐点的根据这个车地的这样一个数据推算呢那四月长城在这个乘用车这边的一个零售销量 ...

证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 05 月 05 日 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------------------|-------|-------|-------|-------|-------|------------------------------------------|----------| | | | | | | | | | | 财务指标 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | 买入（维持评级） | | | 营业收入（百万元） | 4,830 | 4,049 | 4,859 | 5,733 | 6,536 | 股票信息 | | | 增长率 yoy （ % ） | 7.8 | -16.2 | 20.0 | 18.0 | 14.0 | | | | 归母净利润（百万元） | 138 | 63 | 124 | 179 | 241 | 行业 | 食品饮料 | | 增长率 yoy （ % ） | -10.9 | -53.9 ...

归母净利润同比增长 31%，业绩改善明显 毛利率显著上升，销售费用投入持续加大。公司 2024 年第一季度毛利率为 40.79%，同比+3.52pct。费用端，2024 年第一季度期间费用率为 36.63%， 同比+3.60pct，其中销售费用率/管理费用率/研发费用率/财务费用率分别为 27.32%/6.92%/0.80%/1.59% ，同比分别 +4.62pct/-1.29pct/-0.31pct/ +0.57pct。2024 年第一季度公司净利率为 6.45%，同比 1.68pct。 -33% -28% -23% -18% -13% -7% -2% 3% 2023-05 2023-09 2024-01 2024-04 红豆股份 沪深300 | --- | |----------------------------------------------------------------------| | | | 相关研究 | | 1 、《前三季度毛利率同比提高 2.90pct ，持续推进门店 | | 更新升级》 2023-10-31 | | 2 、《服装业务稳健增长，推动门店更新升级以提高经营 效率》 2 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, expecting a stock price increase of over 15% relative to the industry index within the next six months [15]. Core Views - The company achieved double growth in revenue and net profit in 2023, with a revenue of 3.859 billion yuan, up 21.9% year-on-year, and a net profit of 569 million yuan, up 14.5% year-on-year [1][2]. - The first quarter of 2024 showed continued growth, with revenue of 827 million yuan, up 5.23% year-on-year, and a net profit of 133 million yuan, up 7.99% year-on-year [2]. - The overall sales gross margin for 2023 was 38.65%, an increase of 3.76 percentage points compared to the previous year [2]. - The company is benefiting from increased market demand across multiple segments, including electronic materials, catalytic materials, and new energy materials [3][7]. Financial Summary - Revenue and net profit for 2023 were 3.859 billion yuan and 569 million yuan, respectively, with projected revenues of 4.623 billion yuan, 5.597 billion yuan, and 6.118 billion yuan for 2024, 2025, and 2026 [1][9]. - The company’s net profit margin for 2023 was 16.09%, slightly down from the previous year, while the first quarter of 2024 saw an increase to 17.72% [2]. - The company’s cash flow from operating activities increased significantly by 216.78% in 2023, amounting to 645 million yuan [2][10]. Segment Performance - The electronic materials segment generated 598 million yuan in revenue in 2023, up 16.08%, while the catalytic materials segment saw a revenue increase of 74.25% to 715 million yuan [3][7]. - The precision ceramics segment is focusing on new energy applications, with products like silicon nitride ceramic bearings being adopted by major automotive manufacturers [8][9]. - The company has made significant advancements in the MLCC (Multi-Layer Ceramic Capacitor) market, with expectations of continued growth in market share due to rising demand [7][9]. Future Outlook - The company is projected to achieve revenues of 4.623 billion yuan, 5.597 billion yuan, and 6.118 billion yuan for 2024, 2025, and 2026, respectively, with corresponding net profits of 755 million yuan, 937 million yuan, and 1.162 billion yuan [9][10]. - The report highlights the potential for increased profitability driven by the recovery in the MLCC market and the growth of the new energy vehicle sector [9].

证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 05 月 08 日 事件。4月 29 日，有方科技发布 2023 年年报及 2024 年一季报。2023 年公 司实现营业收入 9.32 亿元，同比增长 11.00%；实现归母净利润-0.38 亿元， 同比增长 32.02%。2024 年一季度，公司实现营业收入 8.62 亿元，同比增长 358.74%；实现归母净利润 0.59 亿元，同比增长 400.36%，环比增长 1022.43%。 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------------------|--------|--------|-------|-------|-------|-----------------------------------------|----------| | 财务指标 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | 买入（维持评级） | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | ...

证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 05月 07日 紫光股份（000938.SZ） 持续深化全栈智算能力，促进公司营收稳健增长 财务指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 买入（维持评级） 营业收入（百万元） 74,058 77,308 88,131 100,029 111,032 股票信息 增长率yoy（%） 9.5 4.4 14.0 13.5 11.0 归母净利润（百万元） 2,158 2,103 2,624 3,210 3,630 行业 计算机 增长率yoy（%） 0.5 -2.5 24.8 22.3 13.1 2024年5月6日收盘价（元） 21.21 ROE（%） 9.9 9.2 10.3 11.3 11.4 总市值（百万元） 60,662.29 EPS最新摊薄（元） 0.75 0.74 0.92 1.12 1.27 流通市值（百万元） 60,662.29 P/E（倍） 28.1 28.8 23.1 18.9 16.7 总股本（百万股） 2,860.08 P/B（倍） 1.9 1.8 1.7 1.6 1.4 流通股本（百万股） 2,860.08 资料来源：公司财报 ...

证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 05月 05日 东方电气（600875.SH） 订单持续增长排产再创新高，盈利能力稳中有升 财务指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 买入（维持评级） 营业收入（百万元） 54,190 59,567 69,323 75,281 81,627 股票信息 增长率yoy（%） 15.9 9.9 16.4 8.6 8.4 归母净利润（百万元） 2,858 3,550 4,222 4,839 5,274 行业 电力设备及新能源 增长率yoy（%） 24.9 24.2 18.9 14.6 9.0 2024年4月30日收盘价（元） 16.86 ROE（%） 7.8 8.8 10.0 10.5 10.5 总市值（百万元） 52,561.04 EPS最新摊薄（元） 0.92 1.14 1.35 1.55 1.69 流通市值（百万元） 34,112.91 P/E（倍） 18.4 14.8 12.4 10.9 10.0 总股本（百万股） 3,117.50 P/B（倍） 1.5 1.4 1.3 1.2 1.1 流通股本（百万股） 2,023.30 资料来源：公 ...

事件。4月 26 日，公司发布 2023 年报及 2024 年一季报。2023 年，公司实 现营业收入 107.57 亿元，同比增长 2.31%；实现归母净利润 9.36 亿元，同 比下降 12.16%。2024 年一季度，公司实现营业收入 27.43 亿元，同比增长 17.16%；实现归母净利润 3.18 亿元，同比增长 50.30%。 请仔细阅读本报告末页声明 邮箱：houbin@cgws.com 相关研究 24Q1 业绩稳健增长，加快推进项目建设助力产品迭代升级 研发投入不断增大，助力公司产品质量迭代升级。2023 年，公司研发投入 6.01 亿元，同比增长 10.03%，在服务器 EGS/Genoa 平台、低轨卫星通信高 速板、超算 PCB 板、800G 光模块、通信模组高阶 HDI、CSSD 存储 HDI、超 薄折叠屏穿轴 FPC、AR/VR 多层高阶软硬结合板、超长尺寸新能源动力电池 FPC、车载摄像头 COB 软硬结合板等多种产品实现了量产；同时在交换路由、 毫米波六代雷达板、中尺寸 OLED 多层软板、服务器高速 FPC/高阶 R-F、超 高速 GPU 显卡 FPC/R-F、高速光模块 FPC ...