%% %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨国电南瑞（600406.SH） [Table_Title] 24Q3 业绩稳定，订单与合同负债支撑后续 业绩加速 | --- | --- | |-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------| | 报告要点 | | | [Table_Summary] 公司发布 2024 年三季度报告，前三季度公司实现营业收入 323.1 亿元，同比增长 12.97% ，归 | | 分析师及联系人 [Table_Author] 邬博华 曹海花 司鸿历 袁澎 SAC：S0490514040001 SAC：S0490522030001 SAC：S0490520080002 SAC：S0490524010001 SFC：BQK482 SFC：BUD284 请阅读最后评级说明和重要声明 国电南瑞（600406.SH） cjzqdt11111 2024-11-16 公司研究丨点评报告 相关研 ...

%% %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨正泰电器（601877.SH） [Table_Title] 24Q3 业绩高增，低压电器业务延续修复 | --- | --- | --- | |----------|-------|-------| | | | | | 报告要点 | | | 分析师及联系人 [Table_Author] 邬博华 曹海花 司鸿历 袁澎 SAC：S0490514040001 SAC：S0490522030001 SAC：S0490520080002 SAC：S0490524010001 SFC：BQK482 SFC：BUD284 请阅读最后评级说明和重要声明 相关研究 2024-05-20 正泰电器（601877.SH） cjzqdt11111 [Table_Title2] 24Q3 业绩高增，低压电器业务延续修复 公司研究丨点评报告 [Table_Summary2] 事件描述 公司发布 2024 年三季报，24Q1-3 收入 464 亿元，同比增长 9%；扣除中控影响后归属净利 34.6 亿元，同比增长 12%。其中 24Q3 收入 174 亿元，同比增长 18%；扣除中控影响后 ...

%% %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨泰胜风能（300129.SZ） [Table_Title] 泰胜风能：Q3 经营短暂承压，在手订单充足 | --- | --- | |----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------| | | | | 报告要点 | | | [Table_Summary] 公司发布 2024 年三季报， 2023 年前三季度实现营收约 29.5 亿元，同比下降 1% ，实现归母净 | | 分析师及联系人 [Table_Author] 邬博华 曹海花 司鸿历 SFC：BQK482 SFC：BUD284 SAC：S0490514040001 SAC：S0490522030001 SAC：S0490520080002 请阅读最后评级说明和重要声明 泰胜风能（300129.SZ） cjzqdt11111 2024-11-16 相关研究 2024-05-31 [Table_Title2] ...

%% %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨派能科技（688063.SH） [Table_Title] 派能科技2024 年三季报点评：出货同环比修复， 静待需求回暖、新市场增量 | --- | --- | |---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------| | 报告要点 | | | [Table_Summary] 派能科技发布 2024 年三季报， 2024 前三季度实现收入 14.12 亿元，同比下降 53.69% ，归母 | | 分析师及联系人 [Table_Author] 邬博华 曹海花 叶之楠 SAC：S0490514040001 SAC：S0490522030001 SAC：S0490520090003 SFC：BQK482 请阅读最后评级说明和重要声明 派能科技（688063.SH） cjzqdt11111 2024-11-16 公司研究丨点评报告 [Table_Rank]投资评级 买入丨 ...

%% %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨湖南裕能（301358.SZ） [Table_Title] 湖南裕能 2024 年三季报点评：碳酸锂跌价扰动 盈利，看好一体化及产品迭代的盈利弹性 报告要点 [Table_Summary] 公司发布 2024 年三季报，前三季度实现营收 158.79 亿元，同比下降 53.74%；实现归母净利 润 4.91 亿元，同比下降 68.18%；实现扣非净利润 4.76 亿元，同比下降 68.15%。Q3 实现营 收 50.98 亿元，同比下降 54.28%，环比下降 18.59%；实现归母净利润 1.01 亿元，同比下降 66.56%，环比下降 56.01%；实现扣非净利润 0.96 亿元，同比下降 65.18%，环比下降 58.05%。 分析师及联系人 [Table_Author] 邬博华 曹海花 叶之楠 喻亨一 SAC：S0490514040001 SAC：S0490522030001 SAC：S0490520090003 SFC：BQK482 请阅读最后评级说明和重要声明 湖南裕能（301358.SZ） cjzqdt11111 2024-11-16 公司研究丨 ...

%% %% 丨证券研究报告丨 联合研究丨公司点评丨珠海冠宇（688772.SH） [Table_Title] 消费类出货高增，新客户&成本改善增厚盈利 | --- | --- | --- | --- | |----------|-------|-------|-------| | | | | | | 报告要点 | | | | 分析师及联系人 [Table_Author] 邬博华 曹海花 叶之楠 蔡少东 SAC：S0490514040001 SFC：BQK482 | --- | --- | --- | |-------|-----------|----------------| | | | | | | | | | | 杨洋 | | | SAC | ： | S0490517070012 | | | | | | SFC | ： BUW100 | | SAC：S0490522030001 SAC：S0490520090003 SAC：S0490522090001 请阅读最后评级说明和重要声明 珠海冠宇（688772.SH） cjzqdt11111 2024-11-16 [Table_Rank]投资评级 买入丨维持 相 ...

%% %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨许继电气（000400.SZ） [Table_Title] 24Q3 扣非增长迅速，Q4 直流收入有望释放 | --- | --- | --- | |-------|-------|-------| | | | | | | | | 分析师及联系人 [Table_Author] 邬博华 曹海花 司鸿历 袁澎 SAC：S0490514040001 SAC：S0490522030001 SAC：S0490520080002 SAC：S0490524010001 SFC：BQK482 SFC：BUD284 请阅读最后评级说明和重要声明 许继电气（000400.SZ） cjzqdt11111 2024-11-16 [Table_Title2] 24Q3 扣非增长迅速，Q4 直流收入有望释放 公司研究丨点评报告 [Table_Summary2] 事件描述 公司发布 2024 年三季度报告，前三季度公司实现营业收入 95.86 亿元，同比减少 11.5%，归 母净利润 8.95 亿元，同比增长 10.41%，扣非净利润 8.64 亿元，同比增长 20.22%；单三季 度，公 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for Jinlei Co Ltd (300443 SZ) [8] Core Views - Jinlei Co Ltd's Q3 2024 performance showed significant sequential improvement, with revenue increasing by 31 1% QoQ and net profit attributable to shareholders rising by 67 6% QoQ [2][5] - The company's profitability is actively recovering, with Q3 2024 gross margin improving by 5 5pct QoQ and net profit margin increasing by 3pct QoQ [6] - The report expects strong growth in wind power installations in 2025, which will drive demand for large MW castings and forgings, supporting prices and benefiting from cost dilution effects [7] Financial Performance - In Q3 2024, Jinlei Co Ltd achieved revenue of RMB 600 million, up 11 5% YoY and 31 1% QoQ [2][5] - Net profit attributable to shareholders in Q3 2024 was RMB 80 million, down 40 5% YoY but up 67 6% QoQ [2][5] - The company's Q3 2024 gross margin was 24 9%, down 10 6pct YoY but up 5 5pct QoQ [6] - Operating cash flow in Q3 2024 was RMB 110 million, with capital expenditures of RMB 110 million [6] Industry and Market Outlook - The report anticipates a significant increase in wind power installations in 2025, which will drive demand for large MW castings and forgings [7] - Jinlei Co Ltd is actively expanding its overseas customer base, which is expected to contribute to performance elasticity as overseas offshore wind installations increase [7] Valuation and Forecast - The report forecasts Jinlei Co Ltd's net profit attributable to shareholders to be RMB 250 million in 2024 and RMB 500 million in 2025, with corresponding P/E ratios of 31x and 15x respectively [7] - The company's EPS is expected to be RMB 0 77 in 2024 and RMB 1 57 in 2025 [18]

%% %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨长安汽车（000625.SZ） [Table_Title] 长安汽车 2024年三季报点评：销量波动影响 Q3 业绩，产品结构优化，毛利率逐季回升 | --- | --- | |-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------| | 报告要点 | | | [Table_Summary] 2024 年公司前三季度实现营业收入 1109.6 亿元，同比增长 2.5% ；归母净利润 35.8 亿元，同 | | ...

%% %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨光迅科技（002281.SZ） [Table_Title] Q3 数通产品增长强劲，毛利率持续改善 | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------|-------|-------| | | | | | | 报告要点 | | | | | [Table_Summary] Q3 数通 400G/800G 光模块驱动增长，扩产备料加速。 Q3 毛利率持续改善，或得益于良率提 | | | | 分析师及联系人 [Table_Author] 于海宁 黄天佑 SAC：S0490517110002 SAC：S0490522050005 SFC：BUX641 请阅读最后评级说明和重要声明 光迅科技（002281.SZ） cjzqdt11111 [Table_Title2] Q3 数通产品增长强劲，毛利率持续改善 公司研究丨点评报告 [Tab ...