优质企业延续高增，看好板块持 续成长 ——汽车行业2024Q3业绩综述 Changjiang Securities 长江证券研究所汽车研究小组 2024-11-17 证券研究报告 • 证券研究报告 • 评级 看好 维持 t - - - - b1@ftsfund.com t - http://www.com er and as a sh1@ftsfund.com 分析师及联系人 分析师 高伊楠 分析师 张永乾 分析师 王子豪 分析师 张扬 SAC执业证书编号：S0490517060001 SAC执业证书编号：S0490524030002 SAC执业证书编号：S0490524070004 SAC执业证书编号：S0490524030004 SFC执业证书编号：BUW101 esearch1@ftsfund.com research1@ftsfund.com 投资摘要 乘用车：政策支撑内需景气向上，收入端稳健增长，车企盈利表现分化。2024Q3政策支撑内需向上，上牌销量显著增长，出口持续高增长，新能源渗透 率持续向上。2024前三季度板块收入同比+6.1%，Q3批发端同比有所下滑，收入增速有所回落（+2.4%）。盈利 ...

美护行业三季报综述： 行业增速收敛，化妆品公司盈利能力分化 长江证券研究所零售研究小组 2024-11-17 证券研究报告 • 证券研究报告 • 评级 看好 维持 ter starsh1@ftsfund.com are and ht @ftsfund.com ter and sh1@ftsfund.com 分析师及联系人 分析师 李锦 分析师 罗祎 联系人 曾维朵 SAC执业证书编号：S0490514080004 SAC执业证书编号：S0490520080019 SFC执业证书编号：BUV258 ter worch1@ftsfund.com research1@ftsfund.com | --- | --- | --- | --- | --- | |---------|-------|-------|-------|------------------------------------------| | | | | | | | 目 录 | 01 | | | 化妆品：行业增速放缓，盈利能力持续分化 | | | | | | | | | | | | | | | 02 | | | 医美：收入增速环比收敛，盈利能力高 ...

激浊扬清，周观军工 第93期： Changjiang Securities 2024珠海航展产业趋势跟踪 长江证券研究所军工研究小组 2024-11-17 证券研究报告 • 证券研究报告 • 评级 看好 维持 分析师及联系人 SFC执业证书编号：BUX462 SAC执业证书编号：S0490520110004 SAC执业证书编号：S0490524050001 SAC执业证书编号：S0490524080007 分析师 王贺嘉 分析师 王清 分析师 张晨晨 联系人 杨继虎 联系人 张飞 联系人 李麟君 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------|-------|---------|-----------|--------------------------------------------------------------------|-------|--------------------------|------------| | | | | | | | | | | | | 01 | | | | | | | 目 录 | | | | 多 ...

%% %% 丨证券研究报告丨 港股研究丨公司点评丨吉利汽车（0175.HK） [Table_Title] 吉利汽车 2024 年 10 月销量点评：新车周期强 势开启，新能源销量创历史新高 | --- | --- | |----------|-------| | | | | 报告要点 | | 分析师及联系人 [Table_Author] 高伊楠 张扬 SAC：S0490517060001 SAC：S0490524030004 SFC：BUW101 请阅读最后评级说明和重要声明 吉利汽车（0175.HK） cjzqdt11111 2024-11-17 港股研究丨公司点评 [Table_BaseData] 当前股价（HKD） 13.18 注：股价为 2024 年 11 月 15 日收盘价 [Table_Title 吉利汽车 2024 2] 年 10 月销量点评：新车周期强 势开启，新能源销量创历史新高 [Table_Summary2] 事件描述 吉利汽车发布 2024 年 10 月销量。公司 10 月汽车销量为 22.7 万辆，同比+28.0%，环比+12.2%。 2024 年 1-10 月累计销量 171.6 ...

%% %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨宏发股份（600885.SH） [Table_Title] 24Q3 收入增速提高，下游需求进一步好转 | --- | --- | |-----------------------------|-------| | | | | | | | 亿元，同比增长 9.97% ，归 | | 分析师及联系人 [Table_Author] 邬博华 曹海花 司鸿历 袁澎 SAC：S0490514040001 SAC：S0490522030001 SAC：S0490520080002 SAC：S0490524010001 SFC：BQK482 SFC：BUD284 请阅读最后评级说明和重要声明 宏发股份（600885.SH） cjzqdt11111 2024-11-16 相关研究 [Table_Title2] 24Q3 收入增速提高，下游需求进一步好转 公司研究丨点评报告 [Table_Summary2] 事件描述 公司发布 2024 年三季度报告，前三季度公司实现营业收入 108.7 亿元，同比增长 9.97%，归 母净利润 12.69 亿元，同比增长 15.07%，扣非净利 ...

%% %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨中天科技（600522.SH） [Table_Title] Q3 单季盈利能力增长，政策催化海风改善在即 | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------|-------|-------| | | | | | | 报告要点 | | | | | [Table_Summary] 24Q3 公司盈利能力同比环比均实现改善，在手订单保持充裕，股份回购顺利进行。多条利好 政策发布，强调海风建设重要性，未来海风景气度有望持续改善，公司有望从中持续受益，进 而驱动业务长期持续向好。 | | | | | | | | | 分析师及联系人 [T ...

%% %% 丨证券研究报告丨 联合研究丨公司点评丨云路股份（688190.SH） [Table_Title] 24Q3 业绩增速加快，新产能开始贡献增量 | --- | --- | --- | |-------------------------------------|-------|-------| | | | | | | | | | 13.88 亿元，同比增长 6.54% ，归 | | | 分析师及联系人 [Table_Author] 王鹤涛 许红远 司鸿历 袁澎 SAC：S0490512070002 SFC：BQT626 邬博华 SAC：S0490514040001 SFC：BQK482 SAC：S0490520080021 SAC：S0490520080002 SAC：S0490524010001 SFC：BUD284 请阅读最后评级说明和重要声明 相关研究 2024-05-23 云路股份（688190.SH） cjzqdt11111 2024-11-16 [Table_Title2] 24Q3 业绩增速加快，新产能开始贡献增量 联合研究丨公司点评 [Table_Summary2] 事件描述 公司发 ...

%% %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨五粮液（000858.SZ） [Table_Title] 五粮液 2024 年三季报点评：收入合理降速，分 红率强支撑 | --- | --- | |----------------------------------------------------------------------------|-------| | | | | | | | 679.16 亿元（同比 +8.6% ），归母净利润 249.31 亿元（同比 +9.19% ）， | | 分析师及联系人 [Table_Author] 董思远 徐爽 朱梦兰 石智坤 伍爽 SAC：S0490517070016 SAC：S0490520030001 SAC：S0490522050003 SAC：S0490522090002 SFC：BQK487 SFC：BVF934 请阅读最后评级说明和重要声明 五粮液（000858.SZ） cjzqdt11111 2024-11-17 公司研究丨点评报告 [Table_Rank]投资评级 买入丨维持 资料来源：Wind 相关研究 [Table_Title 五粮液 2 ...

%% %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨今世缘（603369.SH） [Table_Title] 今世缘2024 年三季报点评：核心品系引领增长， 看好品牌地位持续突破 | --- | --- | |---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------| | | | | 报告要点 | | | [Table_Summary] 公司 2024Q1-3 营业总收入 99.42 亿元（同比 +18.85% ），归母净利润 3 ...

%% %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨周大生（002867.SZ） [Table_Title] 周大生 2024年三季报点评：加盟出货阶段承压， 品牌升级持续推进 | --- | --- | --- | --- | |----------|-------|-------|-------| | | | | | | 报告要点 | | | | 分析师及联系人 [Table_Author] SAC：S0490514080004 SAC：S0490520080019 SFC：BUV258 李锦 罗祎 张彦淳 请阅读最后评级说明和重要声明 周大生（002867.SZ） cjzqdt11111 2024-11-17 公司研究丨点评报告 资料来源：Wind 相关研究 [Table_Title 周大生 20242] 年三季报点评：加盟出货阶段承 压，品牌升级持续推进 [Table_Summary2] 事件描述 公司发布 2024 年三季报，前三季度，公司实现营收 108.1 亿元，同比下滑 13.5%，实现归母 净利润 8.5 亿元，同比下滑 21.9%。单三季度，公司实现营收 26.1 亿元，同比下滑 40.9% ...