● 本报记者 李嫒嫒 "目前，公司产销正常，碳酸锂产品供不应求，没什么库存。"1月30日，某碳酸锂企业相关负责人对中 国证券报记者表示。 有受访专家对中国证券报记者表示，碳酸锂下游市场需求预期旺盛，尤其是储能电池需求十分强劲。 李攀分析称，电池产品增值税出口退税政策的调整，使得2027年的市场需求前置。同时，"十五五"规划 建议把储能列为重点；2025年国家发展改革委、国家能源局发布的《关于深化新能源上网电价市场化改 革 促进新能源高质量发展的通知》推动新能源上网电量全面进入电力市场，拉大峰谷价差，提升储能 项目的经济性，叠加各省市的补贴政策，储能需求呈现非线性的快速增长。 1月30日，国家能源局能源节约和科技装备司副司长边广琦表示，截至2025年底，我国新型储能装机较 2024年底增长84%。 宁德时代董秘蒋理表示，预计2026年动力和储能市场均有高增长的势头，其中，数据中心带来的储能电 池需求将十分可观。 自2025年下半年以来，碳酸锂价格持续回暖，价格从7万元/吨一度涨至17万元/吨左右。中国化学与物 理电源行业协会动力电池应用分会研究中心总经理周波对中国证券报记者表示，近半年来，碳酸锂市场 呈现"供应 ...

东吴证券研报指出，赣锋锂业25Q4业绩亮眼，扣非净利略好于预期。公司预计2025年归母净利为11.0至 16.5亿元，同比增153%~180%，其中，公司预计2025Q4归母净利润为10.7至16.2亿元，同比扭亏为盈， 环比增93%~192%。由于公司自供碳酸锂，预计26年单wh利润有望略微提升至0.02元/wh。固态方面， 公司布局固态电解质、金属锂负极、固态电池，多种技术路线布局，稳步推进。考虑到碳酸锂价格上涨 贡献弹性，展望26年，若按照碳酸锂价格15万元/吨，预计锂盐对应可贡献90亿元+利润，因此，上调公 司25-27年归母净利至14.8/94/109亿元（原预期4.3/20/32亿元），同比+172%/+532%/+16%，对应 PE103/16/14倍，考虑公司碳酸锂涨价弹性、公司固态全产业链布局，给与26年25x估值，对应目标价 112元，维持"买入"评级。 ...

★ 宏观动态 ★ 财政部：2025年证券交易印花税增长57.8% 国务院关税税则委员会公告：自2026年2月2日起，对威士忌酒实施5%的进口暂定税率。该商品归在 《中华人民共和国进出口税则（2026）》税则号列22083000项下。 育儿补贴已惠及3000多万名婴幼儿 1月30日，财政部社会保障司副司长刘英在财政部举行的新闻发布会上表示，据统计，截至目前，全国 已向3000多万名婴幼儿发放了育儿补贴。对于2025年已通过审核但尚未发放到位的有关申请，将督促行 业主管部门指导各地进一步加快工作进度，确保2026年3月底之前全部足额发放到位。 ★ 1月30日，财政部举行新闻发布会，介绍2025年财政收支情况。会上，财政部国库司副司长郑涌介绍， 2025年，证券交易印花税达到2035亿元，增长57.8%。 两部门：将通过容量电价回收煤电机组固定成本的比例提升至不低于50% 国家发展改革委、国家能源局发布关于完善发电侧容量电价机制的通知。其中提出，完善煤电及天然气 发电容量电价机制。各地按照《关于建立煤电容量电价机制的通知》（发改价格〔2023〕1501号）要 求，将通过容量电价回收煤电机组固定成本的比例提升至不低于 ...

摘要 矿端价值先于锂盐修复。 赣锋锂业与天齐锂业本周发布 2025年度业绩预告，均由2024年大额亏损转为盈利。 两份预告的共同点是：全年利润的主要增量集中在第四季度，且与上游资源权益及相关投资收益的改善密切相关。 也就是说，锂价回升的早期收益更快落在矿端资产与权益投资上，而非均匀地传导至锂盐加工环节。 赣锋预计 2025年归母净利润11亿元至16.5亿元，较上年同期亏损20.74亿元实现扭亏。 结合其三季报披露的年初至三季度末归母净利润约 2552万元，意味着公司第四季度隐含贡献约10.74亿元至16.24亿元，几乎单季决定全年结果。 天齐预计 2025年归母净利润3.69亿元至5.53亿元，上年同期亏损79.05亿元。 公司三季报显示 2025年前三季度归母净利润约1.80亿元，据此推算第四季度隐含归母净利润约1.89亿元至3.73亿元，同样承担了全年利润修复的 大头。 赣锋在预告中将利润反转的关键归因于金融资产与投资收益的变化。公司称，所持 PilbaraMinerals（皮尔巴拉锂矿）股票价格上升带来公允价值变 动收益， 在领式期权对冲后，整体公允价值变动收益约 10.3亿元；同时处置储能相关子公司部 ...

（文章来源：中国证券报·中证金牛座） 其中，一家不愿具名的企业负责人对记者表示："公司产品供不应求，产销正常，现在没有什么库存。" 上海钢联数据显示，2025年下半年以来，电池级碳酸锂价格持续上涨，从7万元/吨左右一度涨至17万 元/吨左右。 业内人士表示，碳酸锂价格的回暖，有望带动拥有自有矿和盐湖的生产企业业绩修复。 1月30日，锂矿板块大跌，截至14:40，锂矿板块跌超6%，西部矿业、中矿资源、天齐锂业等跌超7%。 对此，赣锋锂业、雅化集团等多家锂矿企业回应中国证券报·中证金牛座记者称，公司生产经营一切正 常。 ...

行 业 有色金属行业 标配（维持） 有色金属行业双周报（2026/01/16-2026/01/29） 金属价格高位震荡，有色板块分化加剧 2026 年 1 月 30 日 S0340523120001 电话：0769-23320072 邮箱： xuzhengkun@dgzq.com.cn 行 业 研 究 资料来源：东莞证券研究所，iFind 相关报告 投资要点： 申万有色金属行业指数走势 贵金属。黄金方面，近期在地缘局势扰动以及资金涌入等推动下，黄金价格 再度上行。短期需重点关注避险情绪退却、投机资金退出等风险。截至1月29 日，COMEX黄金价格收于5410.80美元/盎司，较1月初上涨1068.9美元，COMEX 白银价格收于115.79元/盎司，较1月初上涨44.81美元，上海黄金交易所黄金 Au（T+D）价格收于1243.40元/克，较1月初上涨269.01元。建议关注紫金矿 业（601899）。 工业金属。在全球降息周期开启的大背景下，有色金属价格屡创新高。随着 主流工业金属铜、锡等供需格局加快转好，以及工业金属补涨贵金属的机会 仍存，工业金属价格有望进一步上行。截至1月29日，LME铜价收于1370 ...

Market Overview - The Hang Seng Index closed at 27,387.11, down by 580.98 points or 2.08%, with a trading volume of 301.6 billion [1] - The Hang Seng Technology Index fell to 5,718.18, decreasing by 122.92 points or 2.10%, with a trading volume of 63.1 billion [1] - The Hang Seng Biotechnology Index dropped to 15,420.07, down by 371.54 points or 2.35%, with a trading volume of 15.3 billion [1] - The Hang Seng China Enterprises Index decreased to 9,317.09, down by 235.49 points or 2.47%, with a trading volume of 108.8 billion [1] - The Hang Seng Composite Index closed at 4,196.05, down by 89.51 points or 2.09%, with a trading volume of 212.5 billion [1] Sector Performance - Gold stocks experienced significant declines, with companies such as Chifeng Jilong Gold Mining and Shandong Gold falling over 14%, while Long Resources, Datang Gold, Zijin Mining International, and China National Gold all dropped more than 10% [1] - Lithium mining stocks also saw a downturn, with Ganfeng Lithium decreasing by nearly 11% and Tianqi Lithium falling over 10% [2]

1月30日，锂矿板块大跌，截至14:40，锂矿板块跌超6%，西部矿业（601168）、中矿资源 （002738）、天齐锂业（002466）等跌超7%。 业内人士表示，碳酸锂价格的回暖，有望带动拥有自有矿和盐湖的生产企业业绩修复。 其中，一家不愿具名的企业负责人对记者表示："公司产品供不应求，产销正常，现在没有什么库存。" 上海钢联（300226）数据显示，2025年下半年以来，电池级碳酸锂价格持续上涨，从7万元/吨左右一度 涨至17万元/吨左右。 对此，赣锋锂业（002460）、雅化集团（002497）等多家锂矿企业回应中国证券报.中证金牛座记者 称，公司生产经营一切正常。 ...

业内人士表示，碳酸锂价格的回暖，有望带动拥有自有矿和盐湖的生产企业业绩修复。 1月30日，锂矿板块大跌，截至14:40，锂矿板块跌超6%，西部矿业、中矿资源、天齐锂业等跌超7%。 对此，赣锋锂业、雅化集团等多家锂矿企业回应中国证券报·中证金牛座记者称，公司生产经营一切正 常。 其中，一家不愿具名的企业负责人对记者表示："公司产品供不应求，产销正常，现在没有什么库存。" 上海钢联数据显示，2025年下半年以来，电池级碳酸锂价格持续上涨，从7万元/吨左右一度涨至17万 元/吨左右。 ...

据交易所数据显示，截至1月30日午间收盘，主力资金流出前20的股票分别为： 蓝色光标（-16.38亿元）、 北方稀土（-13.21亿元）、 紫金矿业（-12.56亿 元）、铜陵有色（-12.32亿元）、 洛阳钼业（-11.28亿元）、 浙文互联（-10.48亿元）、 江波龙（-9.78亿元）、 工业富联（-9.75亿元）、 包钢股份（-9.32 亿元）、 天齐锂业（-8.97亿元）、 赣锋锂业（-8.84亿元）、 华友钴业（-8.41亿元）、 特变电工（-8.31亿元）、 隆基绿能（-7.99亿元）、 江西铜业（-7.31 亿元）、 洲际油气（-6.35亿元）、 中兴通讯（-6.28亿元）、五 粮 液（-6.16亿元）、 中国铝业（-6.10亿元）、 利欧股份（-6.09亿元）。 | 股票名称 | 涨跌幅 (%) | 主力资金流向 | 所属行 | | --- | --- | --- | --- | | 蓝色光标 | -3.59 | -16.38亿元 | 文化传妙 | | 北方稀土 | -8.72 | -13.21亿元 | 小金属 | | 紫金矿业 | -8.33 | -12.56亿元 | 有色金属 | | 铜 ...