行 业 及 产 业 汽车 证 券 研 究 报 告 2024 年 12 月 01 日 特斯拉机器人新动态引领机器人赛 道进一步发酵；小米销量亮眼,SU8 预热 看好 ——2024/11/25-2024/11/29 汽车周报 本期投资提示： ⚫ 观点：11 月 28 日特斯拉机器人官方账号发布视频新动态：Optimus 已经可以稳稳地接 住迎面抛来的网球并放下，手指可相对灵活地弯曲，机器人赛道再一次成为市场关注重 点，也印证了我们之前强调的四季度阿尔法赛道依然以科技周期概念为主，关注机器人 和智能化。同时随着小米 10、11 月交付连续突破两万辆之后，订单继续高涨，也是 20 万元以上月销超过两万台以上的纯电爆款，进入 12 月 SU8 上市预期加强，市场关注度 继续提高。我们建议关注比亚迪、小米以及小米产业链、华为鸿蒙、小鹏，以及零部件 关注具备机器人布局的拓普、三花、旭升，以及马太效应加强的新泉、银轮等。 ⚫ 行业情况更新： ⚫ 根据上险量数据，2024 年第 47 周 (11.18-11.24)乘用车零售总量达到 58.20 万辆，环 比+2.58%。其中传统能源车销量为 28.09 万辆，环比+3.58% ...

行 业 及 产 业 国防军工/ - 证 券 研 究 报 告 航海装备Ⅱ 2024 年 12 月 01 日 新船价格重回涨势，民营船厂借壳 上市 看好 ——恒力重工借壳松发股份草案点评 本期投资提示： ⚫ 事件：松发股份发布公告，拟以资产置换及发行 7.38 亿股份方式收购恒力重工全部股 权。根据松发股份公告，计划以资产置换与发行股份购买两种方式收购恒力重工股权。 经评估，拟置入资产总价值 80.06 亿元。松发股份拟以持有的全部资产和经营性负债 （评估价值 5.13 亿元）与中坤投资持有的恒力重工 50%股权的等值部分进行置换。资 产置换差额为 74.93 亿元，该部分拟通过发行股份方式购买，计划发行股份数 7.38 亿，发行价格为 10.16 元/股。此外，公司计划发行股份募集不超过 50 亿配套资金。 根据公告，公司拟向不超过 35 名特定投资者发行股份募集资金，总募资额不超过 50 亿元，其中 40 亿元用于项目建设，10 亿元用于偿还金融机构债务，发行总股份数不超 过 2.59 亿股（30%增发购买资产后的总股份数）。 ⚫ 松发股份与恒力重工原股东签署业绩补偿协议，原股东承诺 2025-2027 年累 ...

行 业 及 产 业 医药生物 | --- | --- | --- | |--------------------|--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

上 市 公 司 证 券 研 究 报 告 公 司 点 评 / 公 司 点 评 | --- | --- | |--------------------------|-------------------------------| | 市场数据： | 2024 年 11 月 29 日 | | 收盘价（港币） | 4.05 | | 恒生中国企业指数 | 6946.68 | | 52 周最高/最低（港币） | 5.14/3.18 | | H 股市值（亿港币） | 449.36 | | 流通 H 股（百万股） | 11,095.27 | | 汇率（人民币 / 港币） | 1.0828 | 纺织服饰 一年内股价与基准指数对比走势： -23% 27% 77% HSCEI 波司登 报告原因：有业绩公布需要点评 资料来源：Bloomberg 证券分析师 王立平 A0230511040052 wanglp@swsresearch.com 刘佩 A0230523070002 liupei@swsresearch.com 联系人 刘佩 (8621)23297818× liupei@swsresearch.com | --- | --- ...

行 业 及 产 业 石油石化 | --- | --- | --- | --- | |-----------------------|--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------|--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

行 业 及 产 业 建筑装饰 | --- | --- | --- | --- | |-------------------|-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ ...

行 业 及 产 业 房地产 | --- | --- | --- | --- | |-----------------------|----------------------------------------------------------------------------------------------|-------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

行 业 及 产 业 基础化工 | --- | --- | --- | --- | |---------------|--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|--------------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

行 产 业 业 及 农林牧渔 | --- | --- | --- | |---------------------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

上 市 公 司 公用事业 2024 年 11 月 29 日 香港中华煤气 (00003) ——城燃回暖高分红 绿色能源添动能 买入（首次评级）⚫ 公司城燃行业起步于香港，目前已遍及全国。香港中华煤气有限公司成立于 1862 年，并早在 1960 年即在香港上市。1995 年，公司进入内地市场，开启了全国化的探索和布局，目前已经发展为五 大全国性城市燃气企业之一。截至 2024 年上半年，公司业务已遍布 29 个省、直辖市及自治区， 内地拥有 321 个城市燃气项目，燃气用户规模超 4000 万户。1H24 公司在中国香港及内地天然气 销量约 190.3 亿 m³（其中香港 4.3 亿 m³），约占全国天然气表观消费量的 8.9%。 ⚫ 香港业务盈利稳定，未来仍具提价空间。香港燃气市场已进入成熟期，公司用户规模温和稳定增长。 2023 年公司在香港覆盖用户数突破 200 万户，市场覆盖率达 75%，主要以居民及商业客户为主。 2023 年香港燃气销售结构中，住宅、商业、工业分别占比 54%、40%、6%，随着居民及商业用 气需求增加，我们测算至 2028 年末，香港业务销气量较 2023 年底仍存在 7%的增量 ...