行 业 及 产 业 商贸零售 2025 年 01 月 05 日 微信小店"送礼"功能延伸，关注 行 业 研 究 / 行 业 点 评 相关研究 《促消费政策频出，首发经济引领线下零 售机遇——商贸零售行业周报（12.16- 12.22）》 2024/12/22 《盈利能力持续提升，平台投入积蓄主业 增长动能——2024Q3 互联网电商业绩总 结》 2024/12/21 证券分析师 赵令伊 A0230518100003 zhaoly2@swsresearch.com 联系人 李秀琳 (8621)23297818× lixl2@swsresearch.com 本期投资提示： 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 证 券 研 究 报 告 春节裂变机会 看好 ——商贸零售行业周报（12.30-1.5） ⚫ 一周主要回顾与展望：在 2024 年 12 月 30 日至 2025 年 1 月 3 日期间，社会服务 指数下降 8.60%，相较于沪深 300 指数下降 3.43pct，在申万一级行业中排名第 25 位；商贸零售指数下降 5.66%，相较于沪深 300 指数下降 0.49 pct，在申万一 级行业中排名第 1 ...

行 业 及 产 业 非银金融 行 业 研 究 / 行 业 点 评 证券分析师 罗钻辉 A0230523090004 luozh@swsresearch.com 孙冀齐 A0230523110001 sunjq@swsresearch.com 冉兆邦 A0230524090003 ranzb@swsresearch.com 研究支持 金黎丹 A0230123060002 jinld@swsresearch.com 联系人 罗钻辉 (8621)23297818× luozh@swsresearch.com 2025 年 01 月 05 日 平安人寿举牌工商银行（H），低利 率环境下险资举牌频度或将保持较 高水平 看好 ——非银金融行业周报（2024/12/30-2025/1/5） 本期投资提示： 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 | 1．市场回顾 | | --- | | 1.1 市场表现 . | | 1.2 非银行业重要数据 | | ２．非银行业资讯及个股重点公告…………………………………………………………… 6 | | 2.1 非银行业资讯 . | | 2.2 个股重点公告 ………………………………… ...

行 业 及 产 业 煤炭/ 煤炭开采 行 业 研 究 / 行 业 点 评 2025 年 01 月 05 日 部分煤矿减产、产地发运倒挂，节 前补库需求下，煤价有望持续上涨 看好 ——煤炭行业周报（2024.12.30-2025.1.3） 本期投资提示： ⚫ 动力煤方面，截至 1 月 3 日，据中国煤炭市场网，秦皇岛港口动力煤现货价收报 767 元 /吨，环比上周四涨 9 元/吨，同比跌 161 元/吨。供给端，为保安全、部分煤矿减产， 产地降温、产地煤价较坚挺，发运到港口成本倒挂下，导致港口调入量环比持续下降， 根据中国煤炭市场网统计的环渤海四港区数据，截至 1 月 3 日，当周日均调入量 147.23 万吨，环比上周下降 16.74 万吨，降幅 10.21%，同比下降 12.60%。需求端， 下游电厂库存去化缓慢、进口煤供给充裕，对市场煤采购需求不足。截至 1 月 3 日，根 据中国煤炭市场网统计的环渤海四港区数据，当周日均调出量 153.23 万吨，环比上周 下降 28.85 万吨，降幅 13.47%，同比下降 10.46%。高库存压力下，部分贸易商出货 意愿提高，港口库存持续去化，据中国煤炭市场网统计的 ...

农林牧渔 2025 年 01 月 05 日 旺季猪价止跌小涨，聚焦粮食安全与宠物经济 看好 ——农林牧渔周观点（2024.12.30 -2025.01.05） 本期投资提示： 评 证 券 证券分析师 盛瀚 A0230522080006 shenghan@swsresearch.com 朱珺逸 A0230521080004 zhujy@swsresearch.com 研究支持 朱珺逸 A0230521080004 zhujy@swsresearch.com 胡静航 A0230524090002 hujh@swsresearch.com 联系人 朱珺逸 (8621)23297818× zhujy@swsresearch.com 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 行 业 及 产 业 行 业 研 究 / 行 业 点 研 究 图 1：本周申万一级行业周行情一览 -6.74% -15% -12% -9% -6% -3% 0% 3% 6% 9% 12% 15% 煤 炭 石 油 石 化 银 行 有 色 金 属 家 用 电 器 纺 织 服 饰 食 品 饮 料 交 通 运 输 公 用 事 业 医 药 生 物 商 贸 零 ...

行 业 及 产 业 基础化工 2025 年 01 月 05 日 25Q1 制冷剂长协落地，新年高景 气依旧，重点关注低估值高成长标 的 看好 ——《化工周报 24/12/30-25/1/3》 证 券 研 究 报 告 证券分析师 马昕晔 A0230511090002 maxy@swsresearch.com 宋涛 A0230516070001 songtao@swsresearch.com 联系人 马昕晔 (8621)23297818× maxy@swsresearch.com 研究支持 邵靖宇 A0230524080001 shaojy@swsresearch.com 任杰 A0230522070003 renjie@swsresearch.com 赵文琪 A0230523060003 zhaowq@swsresearch.com 周超 A0230123090004 zhouchao@swsresearch.com 李绍程 A0230124070001 lisc@swsresearch.com 本期投资提示： 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 行 业 研 行 业 点 评 相关研究 - ⚫ 当前时点的 ...

行 业 及 产 业 有色金属 行 业 研 究 / 行 业 点 评 证券分析师 马焰明 A0230523090003 maym@swsresearch.com 陈松涛 A0230523090002 chenst@swsresearch.com 宋涛 A0230516070001 songtao@swsresearch.com 研究支持 郭中耀 A0230124070003 guozy@swsresearch.com 联系人 郭中耀 (8621)23297818× guozy@swsresearch.com 2025 年 01 月 05 日 贵金属配置价值凸显，建议积极关 注 看好 ——金属&新材料行业周报 20241230-20250103 本期投资提示： 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 证 券 研 究 报 告 ⚫ 一周行情回顾：据 ifind，环比上周，1）上证指数下跌 5.55%，深证成指下跌 7.16%， 沪深 300 下跌 5.17%，有色金属（申万）指数下跌 3.01%，跑赢沪深 300 指数 2.16 个 百分点。2）分子板块看，环比上周，贵金属上涨 2.25%，铝下跌 1.22%，能源 ...

2025 年 01 月 05 日 CES 即将开幕，关注 AI 芯片、智 能眼镜、汽车、机器人等领域新进 展 看好 ——电子行业周报 20250105 证 券 研 究 证券分析师 杨海晏 A0230518070003 yanghy@swsresearch.com 袁航 A0230521100002 yuanhang@swsresearch.com 李天奇 A0230522080001 litq@swsresearch.com 金凌 A0230524070006 jinling@swsresearch.com 杨紫璇 A0230524070005 yangzx@swsresearch.com 联系人 金凌 (8621)23297818× jinling@swsresearch.com 本期投资提示： 行 业 及 产 业 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 行 业 研 究 / 行 业 点 评 报 告 电子 相关研究 - ⚫ 一周板块回顾：1）2024 年 12 月 30 日至 2025 年 1 月 3 日，A 股电子指数表现疲 弱。本周，上证指数-5.55%，深证综指-7.87%，创业板指-8.57%，申 ...

行 业 研 究 / 行 业 点 评 证 券 研 究 报 告 证券分析师 戴文杰 A0230522100006 daiwj@swsresearch.com 樊夏沛 A0230523080004 fanxp@swsresearch.com 联系人 邵翼 (8621)23297818× shaoyi@swsresearch.com 2025 年 01 月 05 日 CES 再燃科技热情，政策预期再起 支撑行业需求 看好 ——2024/12/30-2024/01/03 汽车周报 本期投资提示： 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 行 业 及 产 业 汽车 1.1 新势力月度销量更新 2024 年 12 月，新能源车企交付量同环比增加，同比+53%，环比+6%。具体 来看，2024 年 12 月比亚迪销量 51.48 万辆，同比+51%；理想销量 5.85 万辆，同 比+16%；鸿蒙智行销量 4.95 万辆，同比+96%；埃安销量 4.69 万辆，同比+2%； 零跑销量 4.25 万辆，同比+128%；小鹏销量 3.67 万辆，同比+82%；深蓝销量 3.66 万辆，同比+99%；蔚来销量 3.11 万辆，同比 ...

发改委强调更大力度支持两重建设，投资有望复苏 行 业 及 产 业 建筑装饰 2025 年 01 月 05 日 看好 ——申万宏源建筑周报（20241230-20250103） 证券分析师 袁豪 A0230520120001 yuanhao@swsresearch.com 唐猛 A0230523080003 tangmeng@swsresearch.com 研究支持 唐猛 A0230523080003 tangmeng@swsresearch.com 联系人 唐猛 (8621)23297818× tangmeng@swsresearch.com 本期投资提示： 业 研 究 / 行 业 点 评 证 券 研 究 报 告 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 行 ⚫ 一周板块回顾：板块表现方面，SW 建筑装饰指数-7.98%，沪深 300 指数 -5.17%，相对收益为-2.81pct，在 31 个板块排名中排第 22 位。周涨幅最 大的三个子行业分别为家装（-4.11%）、专业工程（-6.69%）、基建央企（- 6.80% ） ， 对 应 行 业 内 三 个 公 司 ： 东 易 日 盛 （ +2.94% ） ...

行 业 及 产 业 石油石化 行 业 研 究 / 行 业 点 评 2025 年 01 月 05 日 涤纶长丝库存降至历史低位， 2025 年供需存在好转预期 本期投资提示： 看好 ——石油化工行业周报(2024/12/30—2024/1/5) 相关研究 证 券 研 究 报 告 证券分析师 刘子栋 A0230523110002 liuzd@swsresearch.com 宋涛 A0230516070001 songtao@swsresearch.com 研究支持 陈悦 A0230524100003 chenyue@swsresearch.com 联系人 陈悦 (8621)23297818× chenyue@swsresearch.com ⚫ 风险提示：地缘政治影响；石油及化工品价格波动；经济下行风险；全球疫情影响。 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 - ⚫ 涤纶长丝库存降至历史低位，2025 年供需存在好转预期。根据万得，截至 2025 年 1 月 2 日，涤纶长丝 POY/FDY/DTY 库存分别达到 2.9/12.2/17.2 天,近期涤纶长丝库存下 滑主要由于下游企业节前备货所致。需求端，202 ...