证 券 研 究 报 告 行 业 研 究 行 业 周 报 传媒 行业研究/行业周报 A WAIC2024 聚焦 AI 应用落地,梯媒广告前五月持续 增长 ——传媒行业周报(2024.07.01 -2024.07.05) ◼ 核心观点 本周核心观点与重点要闻回顾 AI 应用:WAIC2024 聚焦 AI 应用落地。 7 月 4 日开幕的 2024 世界 人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议(WAIC2024)聚焦热议 人工智能的应用落地。业内人士普遍认为,人工智能发展既要重视大 模型技术研发,更要重视大模型应用。我们认为,AI 应用的不断尝 试探索与推出有望进一步激发 AI 算力及 AI 大模型的持续发展,而有 效的 AI 应用变现渠道将推动 AI 应用研发商受益。 户外广告:梯媒广告前五月持续增长。根据 CTR 7 月 4 日发布的数 据显示,2024 年 1-5 月电梯 LCD 和电梯海报广告刊例花费维持两位 数的同比增长,增幅分别为 22.9%和 16.6%,与去年同期表现相若。 重点行业方面,2024 年 1-5 月化妆品/浴室用品、酒精类饮品、娱乐 及休闲等行业显著加大投放户外广告。我们认为,户外梯 ...

Investment Rating - The report assigns a "Buy" rating for the company, indicating a positive outlook for its stock performance [11]. Core Insights - The company, Bailong Oriental, is a leading manufacturer of colored yarn with over 30 years of industry experience, maintaining a high cash dividend ratio of 49.14% since its listing. The company has seen a revenue recovery with Q1 2024 revenue reaching 1.834 billion yuan, a year-on-year increase of 23.45% [11]. - The colored yarn industry is experiencing steady market growth with a duopoly competition structure dominated by Bailong Oriental and Huafu Fashion. The industry benefits from higher added value compared to traditional processes, with significant advantages in energy saving, emission reduction, and environmental protection [11]. - The company's global expansion strategy has led to a significant production capacity in Vietnam, which now accounts for 70% of its total capacity. This positions the company to capture the demand gap in the overseas colored yarn market due to geopolitical tensions affecting domestic production [11]. Company Overview - Bailong Oriental is a foreign-invested joint-stock enterprise established in 2004, focusing on the research, production, and sales of colored yarn. The company has developed over 5,000 color varieties and has a production capacity exceeding 165,000 tons annually [22][11]. - The company has a stable shareholding structure, with the actual controllers holding 74.41% of the shares. The management team has extensive industry experience, enhancing operational stability [23][27]. Financial Analysis - The company's financial performance has been under pressure due to external factors, with 2023 revenue at 6.914 billion yuan, a slight decline of 1.08% year-on-year. However, the company managed to increase sales volume by 22.40% during the same period [30][11]. - The profitability of the company is closely tied to cotton prices, with gross margins fluctuating between 9-27% depending on market conditions. In 2023, the gross margin dropped to 8.65% due to declining cotton prices and lower selling prices [32][34]. Industry Insights - The colored yarn industry is characterized by a steady increase in market demand, driven by rising consumer expectations for fashion, health, and environmental sustainability. The market size for colored yarn in China reached 60.55 billion yuan in 2021, with a growth rate of 5.1% [68]. - The industry is expected to see further consolidation as low-end capacities are phased out, enhancing the competitive landscape dominated by Bailong Oriental and Huafu Fashion [79].

中国智能汽车基础软件生态大会召开,开 启汽车软硬件发展新篇章 ◼ 事件概述 根据汽车纵横 AutoReview 报道,6 月 17 日~18 日,2024 首届中国(重 庆)智能汽车基础软件生态大会暨第三届中国汽车芯片高峰论坛在重 庆举行。本次活动由中国汽车工业协会、重庆市经济和信息化委员会 主办,中国电子科技集团有限公司联合主办,普华基础软件股份有限 公司、中国电科芯片技术研究院、西部科学城智能网联汽车创新中心 协办,西部科学城重庆高新区管委会承办,以"基础共筑开源启航" 为主题,邀请来自政、产、学、研、用等领域的 500 多位专家、学者 和企业代表,围绕车用操作系统、汽车芯片、软硬协同、开源开放等 话题展开了深入讨论与交流。 ◼ 共建开源体系势在必行 开源软件已深入到软件开发的各个领域,为软件产业带来了新的生态。 在汽车行业,开源软件扮演着连接硬件、软件和用户的重要角色。因 此,共建开源汽车操作系统生态对于智能汽车产业的高质量发展至关 重要。电子科技大学教授罗蕾认为,车载智能计算平台参考架构在未 来 3 年至 5 年的研发重点应在四个方面:一是软硬协同和分层解耦; 二是互联通信,面向人机物融合泛在计算的新 ...

五部门公布智能网联汽车"车路云一体化"应用 试点城市名单,相关板块或将受益 ——计算机行业点评报告 ◼ 事件 7 月 3 日,工业和信息化部、公安部、自然资源部、住房和城乡建设 部、交通运输部公布智能网联汽车"车路云一体化"应用试点城市名 单。试点城市名单有北京、上海、重庆、鄂尔多斯、沈阳、长春、南 京、苏州、无锡、杭州—桐乡—德清联合体、合肥、福州、济南、武 汉、十堰、长沙、广州、深圳、海口—三亚—琼海联合、成都等城市 及城市联合体。 同时工信部官网发布了智能网联汽车"车路云一体 化"应用试点工作问答,对于应用试点工作的申报遴选、工作开展以 及预期成果等内容进行解读。 ◼ 核心观点 应用试点工作即将展开。根据要求,应用试点城市应在五部门指导 下,进一步优化完善"车路云一体化"建设方案,做好顶层设计谋 划,按照试点工作方案扎实推进建设任务。一是充分发挥市级协同工 作机制作用,在支持政策、资金投入、建设规划、安全监管等方面形 成合力,务实推动落实。二是确定城市级"车路云一体化"建设运营 主体单位,按照政府引导、市场主导的运营思路,探索全生命周期的 智能网联基础设施"建管运服研"模式。 保证实现四大总体要求。一是 ...

光伏+新能车+智能设备三架马车驱动供需格局向好, 长期看好锡价表现 ——锡行业深度报告 ◼ 核心观点 1、锡元素禀赋差,地壳含量低 锡元素在地壳中较为稀有,地壳丰度为 1.7,在统计的 16 个金属元素 中仅高于金和银。静态储采比来看,锡矿是统计的金属品种里最低的。 全球锡的储采比是最低的,仅有 14.8 年,低于铅锌,更远低于铜、镍 等金属;而从国内来看,锡略高于铅锌,同属于较低档,铅锌锡三者 分别为 6、7.4、7.6 年,其余则显著高于这三个品种。 2、供给端:资源禀赋有限限制新增供给,老产区面临较大供给压力。 ✓ 老矿山面临较大的供给压力。老矿山禀赋下降叠加部分地区罢 工、停产等供给扰动,核心供给预计将保持稳定。短期看预计缅 甸停产对供给端影响较大。 ✓ 资源禀赋下降且新矿山少决定新增供给增量有限,且资本开支有 限进一步压制未来增长潜力。资源禀赋限制下,锡矿带本就较少, 大型的锡矿山早已被开发,目前新增的矿山少且规模小。据统计 数据,2024-2026 年复产/新建锡项目累积贡献增量分别为 8248/10259/6664 吨,合计增量达到 2.52 万吨,2024-2026 年锡矿 供给同比变化预计分 ...

近一年行业与沪深 300 比较 纺织服饰 沪深300 -20% -14% -8% -2% 4% 10% 07/23 09/23 11/23 02/24 04/24 06/24 资料来源:Wind,甬兴证券研究所 相关报告: 行业: 纺织服饰 日期: yxzqdatemark 2024年07月04日 | 分析师: | 汪玲 | |-------------|---------------------| | E-mail : | wangling@yongxingse | | | c.com | | SAC 编号: | S1760524030002 | | 分析师: | 吴昱迪 | | E-mail : | wuyudi@yongxingsec. | | | com | | SAC 编号: | S1760523020001 | 波司登业绩高增,Nike 下调预期,户外运动赛道值 得期待 ——行业周报(20240624-0628) ◼ 行情回顾 本周,沪深 300 下跌 0.97%,纺织服饰板块整体下跌 2.58%,跑输沪深 300 指数 1.61pct,涨跌幅在申万Ⅰ级 31 个行业中排第 20 位。三大子板块皆 ...

数据要素多项制度年内推出,相关板块或将受益 ——计算机行业点评报告 ◼ 事件 据证券时报报道,7 月 2 日,2024 全球数字经济大会在国家会议中心 开幕。国家数据局党组书记、局长刘烈宏在会上表示,国家数据局将 以制度建设为主线,今年陆续推出数据产权、数据流通、收益分配、 安全治理、公共数据开发利用、企业数据开发利用、数字经济高质量 发展、数据基础设施建设指引等八项制度文件。 ◼ 核心观点 政策驱动,国家重磅政策陆续出台。2022 年 12 月,中共中央、国务 院印发《关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》("数 据二十条"),从数据产权、流通交易、收益分配、安全治理四方面初 步搭建我国数据基础制度体系,具有里程碑意义。我们认为,数据产 权制度是基础,流通和交易制度是核心,收益分配制度是动力,安全 治理制度是保障。2023 年 3 月,中共中央、国务院印发了《党和国 家机构改革方案》,明确提出组建国家数据局。负责协调推进数据基 础制度建设,统筹数据资源整合共享和开发利用,统筹推进数字中 国、数字经济、数字社会规划和建设等。2023 年 7 月,国务院任命 刘烈宏为国家数据局局长,标志着国家数据局正 ...

卫星互联网星辰大海,产业链迎来裂变时刻 ——卫星互联网专题报告 | 行业: | 中小市值 | |-----------|-----------------------------| | 日期: | yxzqdatemark 2024年07月03日 | | 分析师: | 彭毅 | | E-mail : | pengyi@yongxingsec.c | | | om | | SAC 编号: | S1760523090003 | | 联系人: | 张恬 | | E-mail : | zhangtian@yongxings | | | ec.com | | SAC 编号: | S1760122120008 | 近一年行业与沪深 300 比较 中小市值 沪深300 -30% -22% -14% -6% 2% 10% 06/23 08/23 11/23 01/24 04/24 06/24 资料来源:Wind,甬兴证券研究所 相关报告: 《星舰一二级回收验证成功,关注运 载火箭产业链环节 》 ——2024 年 06 月 11 日 《鸿擎科技计划建设万星星座,中国 时空信息集团成立》 ——2024 年 06 月 03 日 《 ...

近一年行业与沪深 300 比较 纺织服饰 沪深300 -20% -14% -8% -2% 4% 10% 07/23 09/23 11/23 02/24 04/24 06/24 资料来源:Wind,甬兴证券研究所 相关报告: 行业: 纺织服饰 日期: yxzqdatemark 2024年07月04日 | 分析师: | 汪玲 | |-------------|---------------------| | E-mail : | wangling@yongxingse | | | c.com | | SAC 编号: | S1760524030002 | | 分析师: | 吴昱迪 | | E-mail : | wuyudi@yongxingsec. | | | com | | SAC 编号: | S1760523020001 | 波司登业绩高增,Nike 下调预期,户外运动赛道值 得期待 ——行业周报(20240624-0628) ◼ 行情回顾 本周,沪深 300 下跌 0.97%,纺织服饰板块整体下跌 2.58%,跑输沪深 300 指数 1.61pct,涨跌幅在申万Ⅰ级 31 个行业中排第 20 位。三大子板块皆 ...

Group 1 - The report highlights that the integration of artificial intelligence, the Internet of Things, vehicle-road collaboration, and 5G communication is driving the transformation of automobiles from traditional vehicles to intelligent mobile terminals, enhancing safety, efficiency, and user experience [2][25]. - The report identifies three main categories of vehicle networking application scenarios: urban roads, highways, and specific areas (such as mines and ports), each with distinct deployment scales and technical complexities [1][19]. - The automotive industry is experiencing a dual spiral development of electrification and intelligentization, where electrification provides the technical platform for intelligentization, and the latter further accelerates the application and iteration of electrification technologies [25][41]. Group 2 - Investment opportunities are identified in three directions: intelligent driving, intelligent cockpit, and vehicle networking, with specific companies recommended for each category [19][40]. - The intelligent driving sector is expected to see significant market and technological catalysts in the second half of 2024, with various industry events scheduled to promote the development of smart vehicles [57][58]. - The report notes that the research and development expenses in the intelligent driving sector are on the rise, indicating ongoing investment in technology innovation and product development, which is crucial for maintaining competitive advantages [55][59]. Group 3 - The report emphasizes that the shift from traditional fuel vehicles to electric vehicles is a critical breakthrough for China to transition from a major automotive country to a strong automotive nation, with significant advancements made by companies like BYD [42][44]. - The intelligentization trend is expected to create new competitive advantages for the domestic automotive industry, as companies increasingly adopt advanced intelligent technologies in manufacturing and design processes [44][47]. - The report suggests that the intelligent driving sector's return on equity (ROE) has shown strong performance, indicating robust profitability and competitive potential in the market [30][51].