间和可能性，重塑内容产业的创作模式，不仅为专业的创作者提供了效率更高的内容生产工具， 也为普通的用户提供了更加低门槛的内容创作捷径。一方面通过 AI 工具提升内容生产的效率， 有效减少内容创作的时间和成本，缩短创作周期，未来的内容产业中，部分非核心内容的创作 可能被 AI 工具替代；另一方面借助 AI 工具的力量能够降低内容创作的门槛，使更多的创作者 参与到内容创作之中，提升内容产品的丰富性和创意性。 主线二：关注高分红、高股息、低估值、低风险个股 在政策的提倡和引导下，未来上市公司将越来越重视投资者回报，进一步推动分红力度提高， 提升股息率水平，也为高分红的公司带来更多的关注。在市场风险偏好较低时，此类公司的市 场表现较为稳定，长期投资收益的回报较高。 风险提示：宏观经济波动影响文化消费需求；行业监管政策超预期变化；项目制特点导致公司 行业年度策略：把握周期，拥抱成长 2024-06-27 （张蔓梓 S0730522110001 13681931564 zhangmz@ccnew.com） 行业月报：券商板块 2024 年 5 月回顾及 6 月前瞻 2024-06-25 本报告版权属于中原证券股份有限公司 ...

电子 分析师：邹臣 登记编码：S0730523100001 半导体新周期开启，人工智能创新不止 z ouchen@ccnew.com 021-50581991 ——电子行业 2024 年中期投资策略 证券研究报告-行业半年度策略 强于大市(维持) 电子相对沪深300指数表现 发布日期：2024年06月21日 投资要点： 电子 沪深300 4%  回顾2024年上半年，随着行业库存去化及下游需求回暖，半导体 -1% -6% 行业一季度明显复苏，我们认为半导体行业已开启新一轮上行周 -11% -16% 期，AI为推动半导体行业成长的重要动力；AI大模型持续迭代，英 -21% 2023.06 2023.10 2024.02 2024.06 伟达发布基于Blackwell架构的GB200超级芯片及机柜解决方案 -26% -31% GB200 NVL72，人工智能创新从云端延展到终端，AI手机及AI PC 新品密集发布，苹果和微软分别推出Apple Intelligence及 资 料来源：中原证券研究所，聚源 Copilot+PC加速终端变革。展望2024年下半年，我们看好半导体 相关报告 产业链有望延续复苏态势；A ...

第1页 / 共34页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 图 17: CPI 与农产品批发指数同比（%） 图 20: PPI 同比与生产资料价格指数同比（%） . 图 22: 原油月均价格及同比增速(%) . 图 23: 铜月均价格及同比增速(%)…………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… 14 相关报告 联系人：马嶔琦 电话： 021-50586973 地址： 上海浦东新区世纪大道1788 号16 楼 邮编： 200122 证券研究报告-半年度策略 发布日期：2024 年 06 月 28 日 ⚫ 全球科技股继续领跑市场，国内市场大小盘分化。2024 年上半年， 英伟达、台积电领衔的人工智能芯片股票，继续引领各自市场，纳 斯达克涨幅达 18%、台湾指数涨幅达 28%。国内市场呈现大小盘 分化，大盘股表现相对稳定，上证 50、沪深 300 录得正收益，小 盘股为代表的科创板、创业板表现较差，中证 1000 跌 ...

证券研究报告-行业半年度策 略 同步大市(下调) 传媒相对沪深 300 指数表现 传媒 沪深300 -36% -30% -24% -19% -13% -7% -1% 5% 2023.06 2023.10 2024.02 2024.06 资料来源:中原证券研究所,聚源 相关报告 《传媒行业月报:暑期文化娱乐消费旺季将 至,关注电影、游戏定档进展》 2024-06-12 《传媒行业月报:2024Q1 业绩表现分化,关 注 AI 更新以及降价效应》 2024-05-22 《传媒行业专题研究:2023 年业绩修复明显, 2024Q1 细分板块变化致整体略承压》 2024-05-17 联系人:马嶔琦 电话: 021-50586973 地址: 上海浦东新区世纪大道1788 号16 楼 邮编: 200122 行业回顾:传媒板块年内跌幅较大。截至 2024 年 6 月 21 日,中信 传媒指数年内下跌 20.80%,排在全行业第 28 位,同期沪深 300 以及上证指数分别上涨 1.88%和 0.78%,创业板指下跌 7.16%;传 媒板块均不同程度跑输以上对比基准。 在细分子板块中,出版、其他广告营销分别下跌 6.96%和 ...

电气设备 电气设备需求向好,原材料价格下行提振 企业利润,关注电气设备板块龙头企业 分析师:唐俊男 登记编码:S0730519050003 tangjn@ccnew.com 021-50586738 研究助理:王兴广 登记编码:S0730123120001 wangxg1@ccnew.com 0371-65585753 ——电气设备行业月报 证券研究报告-行业月报 同步大市(维持) 电气设备相对沪深 300 指数表现 发布日期:2024 年 06 月 28 日 投资要点: 电气设备 沪深300 -27% -22% -18% -13% -9% -4% 0% 5% 2023.06 2023.10 2024.02 2024.06 资料来源:中原证券,聚源 相关报告 《电气设备行业专题研究:新型电力装备产 业分析及河南产业概况》 2024-06-12 《电气设备行业月报:政策托举宏观向好, 海外需求仍有韧性,关注电气设备板块龙头 企业》 2024-05-31 《电气设备行业月报:需求增长助力行业复 苏,关注电气设备板块龙头企业》 2024-04- 15 联系人:马嶔琦 电话: 021-50586973 地址: 上海浦 ...

分析师:陈拓 登记编码:S0730522100003 chentuo@ccnew.com 电力市场化改革有望提速,建议长期关注 真正创造价值的好公司 证券研究报告-行业半年度策 略 强于大市(维持) 电力及公用事业相对沪深 300 指数表现 电力及公用事业 沪深300 -17% -14% -10% -7% -4% 0% 3% 7% 2023.06 2023.10 2024.02 2024.06 资料来源:中原证券研究所,聚源 相关报告 《电力及公用事业行业月报:电力需求延续快 速增长,1-4 月电力行业利润增长 44.1%》 2024-05-30 《电力及公用事业行业专题研究:电力产业链 分析及河南省产业概况》2024-04-30 《电力及公用事业行业月报:工业拉动用电量 增长,一季度电力板块全面盈利》2024-04-30 ——电力及公用事业行业 2024 年中期投资策略 发布日期:2024 年 06 月 28 日 投资要点: ⚫ 2024 年上半年电力及公用事业走势强于市场。截至 6 月 25 日,作 为防御属性较强的板块,电力及公用事业指数上涨 8.47%,跑赢沪 深 300 指数(0.78%)7.69 ...

分析师:刘智 登记编码:S0730520110001 liuzhi@ccnew.com 021-50586775 内需看设备更新、新质生产力,外需看优 势装备出海 机械 ——中原机械行业 2024 年中期策略 证券研究报告-行业半年度策 略 同步大市(维持) 机械相对沪深 300 指数表现 机械 沪深300 -32% -27% -22% -16% -11% -6% -1% 5% 2023.06 2023.10 2024.02 2024.06 资料来源:中原证券研究所,聚源 相关报告 《机械行业月报:持续关注设备更新+出口产 业链 》 2024-05-30 《机械行业月报:设备更新政策持续下沉发 力,出口产业链景气持续》 2024-04-30 《机械行业专题研究:工业机器人产业链分析 及河南省产业概况》 2024-04-25 ⚫ 2024 年中信机械板块下跌 10.87%,位居全部行业第 15。截止到 2024 年 6 月 26 日收盘,2024 年中信机械行业下跌 10.87%,跑输 沪深 300 指数(+1.43%)12.3 个百分点,排名 30 个中信一级行业 第 15 名。中信机械三级子行业中服务机器人 ...

分析师：周建华 登记编码：S0730518120001 zhoujh-yjs@ccnew.cm 021-50586758 晨会聚焦 | --- | --- | --- | |-----------------------|-----------|------------| | 国际市场表现 指数名称 | 收盘 | 涨跌幅 (%) | | 道琼斯 | 30,772.79 | -0.67 | | 标普 500 | 3,801.78 | -0.45 | | 纳斯达克 | 11,247.58 | -0.15 | | 德国 DAX | 12,756.32 | -1.16 | | 富时 100 | 7,156.37 | -0.74 | | 日经 225 | 26,643.39 | 0.62 | | 恒生指数 | 17,716.47 | -2.06 | 【重点数据更新】 2、1—5 月份，规模以上工业企业营业收入同比增长 2.9%，利润总额同比增长 3.4%。 工程建设以及医疗器械等行业的投资机会。 （张刚 S0730511010001 021-50586990 zhanggang@ccnew.com） 周二 A 股市场冲 ...

——市场分析 《市场分析：成长行业领涨 A 股先抑后扬》 2024-06-26 联系人： 马嵚琦 证券研究报告-市场分析 发布日期：2024 年 06 月 27 日 ◼ A 股市场综述 ◼ 后市研判及投资建议 风险提示：海外超预期衰退，影响国内经济复苏进程；国内政策及经 济复苏进度不及预期；宏观经济超预期扰动；政策超预期变化；国际关 系变化带来经济环境变化；海外宏观流动性超预期收紧；海外波动加剧。 表 1: A股主要指数表现 (单位:点) . 图表目录 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 周四（06 月 27 日）A 股市场低开低走、小幅震荡整理，早盘股指低开后震荡回落，沪指盘 中在 2944 点附近获得支撑，午后股指震荡整固，盘中消费电子、银行以及工程建设等行业表现 较好；半导体、通信设备、互联网服务以及软件开发等行业表现较弱，沪指全天基本呈现震荡 整理的运行特征。创业板市场周四震荡回落，成指全天表现弱于主板市场。上证综指收市报 2945.85 点，跌 0.90%，深证成指收市报 8849.70 点，跌 1.53%，科创 50 指数下跌 1.96%，创业 板指下跌 1.59%。深 ...

Investment Rating - The report maintains an investment rating of "Outperform the Market" for the agriculture, forestry, animal husbandry, and fishery industry [2][6]. Core Insights - The agriculture, forestry, animal husbandry, and fishery industry has underperformed compared to benchmark indices, with a return of -7.51% from early 2024 to June 26, 2024, lagging behind the CSI 300 index by 8.94 percentage points [5][12]. - The industry is expected to enter an upward cycle as pig prices stabilize and rise, driven by a reduction in supply and improved profitability in the breeding sector [5][30]. - The pet food sector has shown significant growth, while the wood processing sector has lagged behind; overall, the industry is currently valued at a historical low, presenting investment opportunities in specific sub-sectors [5][6]. Summary by Sections Market Review - The agriculture, forestry, animal husbandry, and fishery index has seen a decline of -12.65% over the past year, underperforming the Shanghai Composite Index by 7 percentage points [10]. - The pet food sub-sector has performed well, while the wood processing sub-sector has seen lesser gains [12][13]. Livestock Breeding - The pig breeding sector is entering an upward cycle, with a decrease in piglet supply and a stabilization of pig prices, leading to increased optimism among breeders [15][22]. - The average price of pigs reached 18.84 yuan/kg in mid-June 2024, reflecting a month-on-month increase of 3.80% and a year-on-year increase of 31.64% [22][24]. - The leading pig breeding company, Muyuan Foods, reported a 9% year-on-year increase in pig output for the first five months of 2024 [26]. Animal Health - The animal health sector is expected to benefit from the upcoming launch of new vaccines and the increasing scale of livestock breeding operations [44][46]. - The market for veterinary drugs has shown steady growth, with a compound annual growth rate of 7.76% from 2016 to 2021, although it faced a slight decline in 2022 due to the downturn in the breeding sector [42][44]. Seed Industry - The seed industry is poised for growth as 2024 is marked as the year of commercialization for biological breeding in China, with favorable policies and regulations being implemented [5][6]. - Companies in the seed sector are expected to benefit from increased industry concentration and profitability [5][6]. Pet Food - China's pet food market is projected to continue growing significantly, driven by changes in population structure and rising living standards [5][6]. - The market for pet food exports has shown signs of recovery, with domestic brands gaining market share [5][6].