2025 年 04 月 09 日 营收边际提速，渠道变革持续推进 —中炬高新（600872.SH）公司事件点评报告 买入(维持) 事件 | 分析师：孙山山 | S1050521110005 | | --- | --- | | sunss@cfsc.com.cn | | | 联系人：张倩 | S1050124070037 | | zhangqian@cfsc.com.cn | | | 基本数据 | 2025-04-08 | | --- | --- | | 当前股价（元） | 19.89 | | 总市值（亿元） | 156 | | 总股本（百万股） | 783 | | 流通股本（百万股） | 771 | | 52 周价格范围（元） | 16.25-29.92 | | 日均成交额（百万元） | 292.21 | 市场表现 -50 -40 -30 -20 -10 0 10 20 30 (%) 中炬高新 沪深300 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《中炬高新（600872）：降本增 效持续推进，盈利能力同比提升》 2025-01-24 2、《中炬高新（600872）：无偿受 让少数股权，增厚公司利润表现 ...

2025 年 04 月 09 日 营收边际提速，渠道变革持续推进 —中炬高新（600872.SH）公司事件点评报告 买入(维持) 事件 | 分析师：孙山山 | S1050521110005 | | --- | --- | | sunss@cfsc.com.cn | | | 联系人：张倩 | S1050124070037 | | zhangqian@cfsc.com.cn | | | 基本数据 | 2025-04-08 | | --- | --- | | 当前股价（元） | 19.89 | | 总市值（亿元） | 156 | | 总股本（百万股） | 783 | | 流通股本（百万股） | 771 | | 52 周价格范围（元） | 16.25-29.92 | | 日均成交额（百万元） | 292.21 | 市场表现 -50 -40 -30 -20 -10 0 10 20 30 (%) 中炬高新 沪深300 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《中炬高新（600872）：降本增 效持续推进，盈利能力同比提升》 2025-01-24 2、《中炬高新（600872）：无偿受 让少数股权，增厚公司利润表现 ...

2025 年 04 月 09 日 多维优势共振驱动，成长动能加速释放 —川仪股份（603100.SH）公司动态研究报告 买入(首次) 投资要点 分析师：尤少炜 S1050525030002 yousw@cfsc.com.cn | 基本数据 | 2 0 2 5-0 4-0 8 | | --- | --- | | 当前股价（元） | 21.88 | | 总市值（亿元） | 112 | | 总股本（百万股） | 513 | | 流通股本（百万股） | 510 | | 52 周价格范围（元） | 15.76-28.29 | | 日均成交额（百万元） | 135.73 | 市场表现 -30 -20 -10 0 10 20 30 (%) 川仪股份 沪深300 资料来源：Wind，华鑫证券研究 公 司 研 究 证 券 ▌行业红利与国产替代共振，加速抢占成长高地 我国仪器仪表行业在政策支持与下游石化、电力等高景气产 业需求等因素驱动下，2024 年市场规模已达 1.08 万亿元 （同比+4.3%），结构性机遇凸显。以工业自动控制系统装置 为例，国产化进程持续提速：2022 年控制阀行业 TOP50 企业 销售额达 374.8 ...

多维优势共振驱动，成长动能加速释放 —川仪股份（603100.SH）公司动态研究报告 买入(首次) 投资要点 2025 年 04 月 09 日 分析师：尤少炜 S1050525030002 yousw@cfsc.com.cn ▌技术深耕与资源协同并举，多维驱动竞争优势提 升 公司是国内少数综合型自动化仪表及控制装置研发制造企 业，产品谱系完备，配置规格齐全。2023 年公司新增 59 个 自动化解决方案，涵盖常规市场及锂电、医药等新兴领域， 新增多领域客户订单，持续实现突破。研发创新实力强劲， 2024 年 H1 研发投入达到 2.64 亿元，同比增长 4.67%，研发 费用率为 7.05%，技术壁垒持续加厚；报告期内参与国家、 行业标准制定 4 项，新获授权专利 92 件（其中发明专利 32 件），软件著作权 37 件，累计拥有有效专利 1025 件（其中 发明专利 342 件），软件著作权 305 件，创新成果显著。此 外，"数智川仪"建设工程依托智能生产线等项目建设，促 进提产扩能升级，同时改进工艺技术等多种方式，提升生产 效率，有效降低生产能耗。公司深化产业链资源整合，2025 年 1 月引入国机集团 ...

2025 年 04 月 09 日 双融日报 --鑫融讯 分析师：万蓉 S1050511020001 wanrong@cfsc.com.cn 市场情绪：51 分（中性） ▌ 华鑫市场情绪温度指标：（中性） 华鑫市场情绪温度指标显示，昨日市场情绪综合评分为 51 分，市场情绪处于"中性"。历史市场情绪趋势变化可参 考图表 1。 ▌ 热点主题追踪 今日热点主题：医疗器械、脑机接口、AI 1、医疗器械主题：国家药监局公开征求《关于优化全生 命周期监管 支持高端医疗器械创新发展的举措（征求意见 稿）》意见。加快发布医用外骨骼机器人、放射性核素成像 设备等相关标准。加快推进医用机器人、人工智能医疗器 械、高端医学影像设备等领域的基础、通用标准和方法标准 等制修订工作。相关标的：联影医疗（688271）、迈瑞医疗 （300760） 2、脑机接口主题：3 月 31 日，在 2025 中关村论坛年会 举行的脑机接口创新发展与应用论坛上，工业和信息化部科 技司相关人员表示，人工智能技术的快速演进正在推动脑机 接口等面向未来的智能技术和产品加速推进。接下来，工信 部将加强顶层设计，与有关部门加强协同，发布《关于推动 脑机接口产业创 ...

2025 年 04 月 09 日 优质内容促内需 横店具品牌优势 —横店影视（603103.SH）公司动态研究报告 买入(维持) 投资要点 分析师：朱珠 S1050521110001 zhuzhu@cfsc.com.cn | 基本数据 | 2 0 2 5-0 4-0 8 | | --- | --- | | 当前股价（元） | 13.83 | | 总市值（亿元） | 88 | | 总股本（百万股） | 634 | | 流通股本（百万股） | 634 | | 52 周价格范围（元） | 9.81-17.14 | | 日均成交额（百万元） | 81.18 | 市场表现 -40 -30 -20 -10 0 10 20 30 (%) 横店影视 沪深300 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《横店影视（603103）：2024 年 业绩承压落地看 2025 年内容新供 给》2025-01-18 2、《横店影视（603103）：2024 年 跨越低谷新增可期内容需求韧性持 续》2024-03-08 3、《横店影视（603103）：2023Q4 承压落地 2024 年跨越低谷新增可 期》2024-01-29 预 ...

| 基本数据 | 2025-04-07 | | --- | --- | | 当前股价（元） | 16.3 | | 总市值（亿元） | 19 | | 总股本（百万股） | 119 | | 流通股本（百万股） | 83 | | 52 周价格范围（元） | 14.18-35.45 | | 日均成交额（百万元） | 30.37 | 2025 年 04 月 08 日 客户冲槽需求减少致使业绩承压 买入(首次) 事件 | 分析师：张伟保 | S1050523110001 | | --- | --- | | zhangwb@cfsc.com.cn | | | 联系人：高铭谦 | S1050124080006 | | gaomq@cfsc.com.cn | | 公司营业收入主要来自于金属萃取剂。2024 年度，公司金属 萃取剂业务营业收入为 2.79 亿元，占全年营业收入的 84.36%。受到境内大客户冲槽需求减少影响，公司金属萃取 剂产品营收下滑 31.97%，毛利率下滑 0.97 个百分点至 41.96%，构成公司业绩承压的主因。公司其他特种表面活性 剂产品在 2024 年贡献营收 0.51 亿元，同比增长 60.92% ...

| 表现 | 1M | 3M | 12M | | --- | --- | --- | --- | | 计算机(申万) | -23.8 | 0.7 | 12.5 | | 沪深 300 | -9.0 | -5.3 | 1.5 | 2025 年 04 月 08 日 Llama 4 多版本参数亮眼，DeepSeek 公布推理 时 Scaling 新论文 推荐(维持) 投资要点 分析师：宝幼琛 S1050521110002 baoyc@cfsc.com.cn 行业相对表现 市场表现 -40 -20 0 20 40 60 (%) 计算机 沪深300 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《计算机行业周报：阿里深夜开 源Qwen2.5-Omni，DeepSeek-V3上线 新版本》2025-04-05 2、《计算机行业点评报告：文远知 行（WRD.O）：收入承压与商业化突 破并行，自动驾驶长赛道静待拐 点》2025-04-04 3、《计算机行业点评报告：禾赛科 技（HSAI.O）：激光雷达龙头加速 业绩兑现，多元布局打开成长空 间》2025-04-04 ▌算力： Llama 4 多版本参数亮眼，2 万亿多模态巨 ...

2025 年 04 月 08 日 | 分析师：张伟保 | S1050523110001 | | --- | --- | | zhangwb@cfsc.com.cn | | | 联系人：高铭谦 | S1050124080006 | | gaomq@cfsc.com.cn | | | 基本数据 | 2025-04-07 | | --- | --- | | 当前股价（元） | 48.63 | | 总市值（亿元） | 198 | | 总股本（百万股） | 407 | | 流通股本（百万股） | 403 | | 52 周价格范围（元） | 46.81-66.53 | | 日均成交额（百万元） | 129.04 | 市场表现 -20 -10 0 10 20 30 (%) 扬农化工 沪深300 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 农药进入微利时代导致公司业绩承压 买入(维持) 事件 1、《扬农化工（600486）：农药景 气度下行，公司具备抗风险能力》 2024-08-28 2、《扬农化工（600486）：静待农 药景气度提升，多项目推进巩固龙 头地位》2024-07-28 3、《扬农化工（600486）：2024 ...

-40 -20 0 20 40 60 (%) 计算机 沪深300 2025 年 04 月 08 日 资料来源：Wind，华鑫证券研究 Llama 4 多版本参数亮眼，DeepSeek 公布推理 时 Scaling 新论文 推荐(维持) 投资要点 分析师：宝幼琛 S1050521110002 baoyc@cfsc.com.cn 行业相对表现 | 表现 | 1M | 3M | 12M | | --- | --- | --- | --- | | 计算机(申万) | -23.8 | 0.7 | 12.5 | | 沪深 300 | -9.0 | -5.3 | 1.5 | 市场表现 相关研究 1、《计算机行业周报：阿里深夜开 源Qwen2.5-Omni，DeepSeek-V3上线 新版本》2025-04-05 2、《计算机行业点评报告：文远知 行（WRD.O）：收入承压与商业化突 破并行，自动驾驶长赛道静待拐 点》2025-04-04 3、《计算机行业点评报告：禾赛科 技（HSAI.O）：激光雷达龙头加速 业绩兑现，多元布局打开成长空 间》2025-04-04 ▌算力： Llama 4 多版本参数亮眼，2 万亿多模态巨 ...