建筑装饰 / 行业投资策略周报 / 2024.07.07 最近 12 月市场表现 ❖ 投资建议：从经营上看，在市占率提升背景下，龙头企业经营有望保持稳健， 比如隧道股份（600820.SH）、中国建筑（601668.SH）、中国铁建（601186.SH）、 中国交建（601800.SH）、中国中铁（601390.SH）、中材国际（600970.SH）、北 方国际（000065.SZ）等。此外，基于行业发展潜力、企业市占率及核心竞争 力，建议关注鸿路钢构（002541.SZ）、海螺水泥（600585.SH）、华新水泥 （600801.SH）、大丰实业（603081.SH）、江河集团（601886.SH）、郑中设计 （002811.SZ）、豪尔赛（002963.SZ）等上游供应商。 ❖ 根据北京"车路云一体化"项目招标信息，车路协同项目主要包含"路"、 "网"两大建设内容。7 月 2 日，北京经济技术开发区就《北京市车路云一体 化新型基础设施建设项目项目建议书（代可行性研究报告）》的编制开始对外 招标，可见北京市已将"车路云一体化"明确为"新型基础设施建设项目"。根据 招标公告，资金来源为政府投资（地方），出资比 ...

房地产开发 / 行业投资策略周报 / 2024.07.08 投资评级:看好(维持) 最近 12 月市场表现 房地产开发 沪深300 上证指数 单击或点击此处输入文字。 6 -32% -22% -13% -3% 7% 16% 分析师 毕春晖 SAC 证书编号:S0160522070001 bich@ctsec.com 联系人 欧阳之光 oyzg@ctsec.com 相关报告 1. 《房地产行业周报(2024 年第 26 周)》 2024-07-02 2. 《房地产行业周报(2024 年第 25 周)》 2024-06-26 3. 《房地产行业周报(2024 年第 24 周)》 2024-06-17 核心观点 ❖ 本周板块回顾:本周申万房地产指数上涨 0.81%,沪深 300 指数较上周下 跌 0.88%,板块跑赢沪深 300 指数 1.70pct,在 31 个板块中排第 6 位。 ❖ 行业数据回顾:本周 30 大中城市商品房成交面积 333 万平米,环比+21.2%, 同比+31.9%。细分城市能级来看,30 大中城市中,一线城市商品房成交面积 90 万平米,环比+12.0%,同比+32.7%;二线城市商品房成 ...

基础化工 / 行业专题报告 / 2024.07.08 投资评级:看好(维持) 最近 12 月市场表现 基础化工 沪深300 上证指数 -29% -22% -16% -9% -2% 5% 分析师 毕春晖 SAC 证书编号:S0160522070001 bich@ctsec.com 联系人 梅宇鑫 meiyx@ctsec.com 相关报告 1. 《化工行业周报》 2024-07-02 2. 《化工行业周报》 2024-06-25 3. 《化工行业周报》 2024-06-18 静待反倾销落地,生物柴油出口确定性增强 核心观点 ❖ 欧盟生物柴油反规避终止、反倾销即将落地,出口有望提振:欧盟是全 球第一大生物柴油消费市场,2022 年欧盟生物柴油供需缺口为 263 万吨,且 根据欧盟 ReFuel EU 法案,要求 2050 年在欧盟机场的飞机燃油中添加可持续 航空生物燃料占航空燃料的比重需达 70%,对应生物航煤需求潜力超 4700 万 吨/年,需求有望持续增加。然而,欧盟委员会先后在 2023 年 8 月和 12 月对 中国出口的生物柴油产品启动反规避调查和反倾销调查,中国生物柴油出口 需求受到明显抑制。欧盟反规避 ...

0.0 1.0 2.0 3.0 4.0 5.0 6.0 0 50 100 150 200 250 300 350 400 450 2019/052019/072019/092019/112020/012020/032020/052020/072020/092020/112021/012021/032021/052021/072021/092021/112022/012022/032022/052022/072022/092022/112023/012023/032023/052023/072023/092023/112024/012024/032024/05 出口额（亿元，左轴） 数量（亿个，右轴） 2024 年 5 月，我国锂离子蓄电池出口数量 3.2 亿个，出口额 329.2 亿元，单月同 比下降 12.6%，环比增长 7.8%。 行业投资策略周报/证券研究报告 5 氢能 7.5 100 0 242.5 1.25 6 87.5 0 5.1 9.25 3.5 20 80 651 401.5 0 175 0 0 6 87 553 75 3 200 0 0 562.3 854 390 0 100 200 300 ...

轻工制造 / 行业投资策略周报 / 2024.07.07 -27% -20% -14% -7% -1% 6% 轻工制造 沪深300 核心观点 楼市新政效果有望释放，关注相关家居转债 分析师 吕明璋 SAC 证书编号：S0160523030001 lvmz@ctsec.com 证券研究报告 本周转债条款信息：1）帝欧转债：2024 年第二季度，"帝欧转债"因转股减 少 740 张（金额为 7.40 万元），转股数量为 5535 股。截至 2024 年 6 月 28 日， 剩余可转债张数为 1499.66 万张（可转债余额为 15.00 亿元）。2）景兴转债： 2024 年第二季度，"景兴转债"因转股减少 1000 元（10 张），转股数量为 294 股。截至 2024 年 6 月 30 日，公司剩余可转债余额为 9.99 亿元（998.57 万张）。 请阅读最后一页的重要声明！ 最近 12 月市场表现 相关报告 1. 《5 月家具出口延续改善，美国通胀 放缓》 2024-07-01 2. 《北京楼市新政落地，关注政策效果 释放》 2024-07-01 3. 《一线城市楼市新政均落地，关注相 关轻工转债》 202 ...

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投资评级:看好(维持) 最近 12 月市场表现 -27% -20% -14% -7% -1% 6% 轻工制造 沪深300 分析师 吕明璋 SAC 证书编号:S0160523030001 lvmz@ctsec.com 联系人 何栋 hedong@ctsec.com 相关报告 1. 《5 月家具出口延续改善,美国通胀 放缓》 2024-07-01 2. 《北京楼市新政落地,关注政策效果 释放》 2024-07-01 3. 《一线城市楼市新政均落地,关注相 关轻工转债》 2024-06-30 核心观点 轻工行业周报 本周行情回顾:本周(2024.7.1-2024.7.5)申万轻工指数收报 1706.08 点,周 涨跌幅为-1.39%,跑输沪深 300 指数 0.51pct,在 31 个申万一级行业中排名第 21。本周轻工制造细分板块跌多涨少,造纸/包装印刷/文娱用品/家居用品分别 +1.16%/-0.81%/-1.79%/-3.26%。 北京二手房成交放量,关注政策效果释放。据克而瑞数据,2024 年第 26 周(6.24-6.30),15 个重点监测城市二手房成交面积环比增长 2%,同比增长 71%,成交套数环比 ...

投资评级:看好(维持) 最近 12 月市场表现 -37% -28% -20% -12% -3% 5% 社会服务 沪深300 分析师 刘洋 SAC 证书编号:S0160521120001 liuyang01@ctsec.com 分析师 于健 SAC 证书编号:S0160522060001 yujian@ctsec.com 相关报告 1. 《体验型奢侈消费趋势向好,个人奢 侈品市场承压 》 2024-07-01 2. 《回归业绩主线,聚焦可持续成长性》 2024-06-30 3. 《 关 注 人 口 结 构 周 期 的 机 会 》 2024-06-23 核心观点 ❖ 文旅:关注暑期旅游热点孵化及四季度同比基数走低。暑期预计东北 (暑期避暑+冬季冰雪)与西北(新疆旺季+"我的阿勒泰"剧集引流) 有望形成旅游热点,同时低空经济有望为景区注入新动能。个股业绩层 面关注暑期旺季景气度延续+四季度同比业绩基数回落有望走出相对 高增速。建议关注:行业热点有望在下半年持续孵化带动 Beta 机遇, 同时核心关注长白山、西域旅游、九华旅游、峨眉山 A 等有新项目落地 预期及交通改善的标的。 ❖ 酒店:暑期旺季来临,全国酒店 OC ...

投资评级:看好(维持) 最近 12 月市场表现 -25% -19% -14% -8% -2% 4% 汽车 沪深300 上证指数 分析师 邢重阳 SAC 证书编号:S0160522110003 xingcy01@ctsec.com 分析师 李渤 SAC 证书编号:S0160521050001 libo@ctsec.com 相关报告 头部新势力车企销量同比持续增长,智驾技术持续升级 核心观点 ❖ 自主品牌销量:据各公司发布的 6 月销量数据,总体来看主要结论有如下几 点:1)头部新势力车企销量同比持续增长。2)新势力品牌智驾技术持续升级。 ❖ 蔚来:6 月交付量同比+98%,环比+3.23%。据公司官方微信公众号,2024 年 6 月,蔚来交付新车 21,209 台,同比增长 98%,环比增长 3.23%,创历史 新高;今年上半年,蔚来交付新车 87,426 台,同比增长 60.2%。2024Q2 蔚来 交付新车 57373 台,超交付指引,同比增长 143.9%。 ❖ 理想:6 月交付量同比+46.7%,环比+36.4%。据公司官方微信公众号, 2024 年 6 月,理想汽车交付新车 4.78 万辆,环比+36 ...

投资评级:看好(维持) 最近 12 月市场表现 -25% -19% -14% -8% -2% 4% 汽车 沪深300 上证指数 分析师 邢重阳 SAC 证书编号:S0160522110003 xingcy01@ctsec.com 分析师 李渤 SAC 证书编号:S0160521050001 libo@ctsec.com LNG、新能源以及出口重卡销量均同比增长 核心观点 ❖ 事件: 2024 年 6 月份,我国重卡市场销售约 7.4 万辆左右(开票口径,包含 出口和新能源),环比 5 月份下降 5%,比上年同期的 8.65 万辆下滑 14%,减 少了约 1.2 万辆。累计来看,2024 年 1-6 月,我国重卡市场销售各类车型约 50.7 万辆,比上年同期上涨 4%,净增加近 2 万辆。 ❖ LNG 重卡销量增速环比 5 月有所下滑,同比保持较高增速:根据第一 商用车网的统计,6 月份国内天然气重卡终端销量环比 5 月份下降超过 20%, 预计 6 月份 LNG 重卡销量同比增速在 25-30%左右,国内终端市场渗透率在 36-38%。天然气重卡市场销量表现"淡季不淡"。 ❖ 新能源重卡同比增速约为 100% ...