投资评级:增持(维持) 核心观点 | --- | --- | |------------------------|------------| | 基本数据 | 2024-10-28 | | 收盘价 ( 元 ) | 15.69 | | 流通股本 ( 亿股 ) | 2.29 | | 每股净资产 ( 元 ) | 4.66 | | 总股本 ( 亿股 ) | 2.42 | | 最近 12 月市场表现 | | -30% -13% 3% 20% 37% 53% 肇民科技 沪深300 分析师 肖珮菁 SAC 证书编号：S0160524070005 xiaopj@ctsec.com 相关报告 1. 《项目量产收入稳增，盈利能力改善 显著》 2024-08-28 2. 《2023 收入稳增盈利改善，产品应用 拓宽增长可期》 2024-04-10 3. 《新能源车零部件持续放量，研发和 业务拓展助力增长》 2023-12-26 肇民科技(301000) / 汽车零部件 / 公司点评 / 2024.10.29 项目量产，盈利能力提升，业绩延续高增 证券研究报告 ❖ 事件：公司 2024 前三季度营收+22.6%，归母净利润+50.5 ...

公用事业 / 行业投资策略周报 / 2024.10.28 9 月绿证数据发布，碳排放核算体系建设加速 投资评级:看好(维持) 最近 12 月市场表现 -12% -6% 0% 7% 13% 19% 公用事业 沪深300 上证指数 分析师 张一弛 SAC 证书编号：S0160522110002 zhangyc02@ctsec.com 联系人 任子悦 renzy01@ctsec.com 相关报告 1. 《省间现货转正式运行，电力现货市 场建设加速》 2024-10-17 2. 《辅助服务市场规则征求意见，长江 流域来水回落》 2024-10-15 3. 《电碳市场划清界限，双碳转型框架 下协同发力》 2024-09-29 公用事业周报(2024.10.21-2024.10.25） 核心观点 证券研究报告 ❖ 9 月绿证核发交易数据公布：国家能源局发布 2024 年 9 月全国可再生能源 绿色电力证书核发及交易数据。2024 年 9 月，国家能源局核发绿证 4.77 亿 个。截至 2024 年 9 月底，全国累计核发绿证 23.19 亿个。2024 年 9 月，全国 交易绿证 4487 万个，其中随绿电交易绿证 20 ...

电子 / 行业投资策略周报 / 2024.10.28 AI 终端创新周期开启 应用及终端创新频出 投资评级:看好(维持) 最近 12 月市场表现 -30% -20% -10% -1% 9% 19% 电子 沪深300 上证指数 分析师 张益敏 SAC 证书编号：S0160522070002 zhangym02@ctsec.com 分析师 白宇 SAC 证书编号：S0160523100001 baiyu@ctsec.com 相关报告 1. 《电子板块表现亮眼，重视 AI 技术 创新主线 》 2024-10-20 2. 《智能眼镜行业深度》 2024-09-28 3. 《行业维持景气向上，AI 赋能升级迭 代》 2024-09-27 ❖ 风险提示：需求不及预期、行业竞争加剧、地缘政治风险。 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------------------|-------------------------------|-----------------------|-------------------- ...

华新水泥(600801) / 水泥 / 公司点评 / 2024.10.28 水泥价格持续推涨，Q4 业绩有望改善 投资评级:增持(维持) 核心观点 | --- | --- | |------------------------|------------| | 基本数据 | 2024-10-25 | | 收盘价 ( 元 ) | 13.20 | | 流通股本 ( 亿股 ) | 20.79 | | 每股净资产 ( 元 ) | 13.91 | | 总股本 ( 亿股 ) | 20.79 | | 最近 12 月市场表现 | | -29% -19% -10% 0% 9% 19% 华新水泥 沪深300 分析师 毕春晖 SAC 证书编号：S0160522070001 bich@ctsec.com 相关报告 1. 《国内水泥依旧疲软，海外及骨料贡 献盈利》 2024-09-04 2. 《营收同比略增，国内业务拖累 Q1 业绩增长 》 2024-04-28 3. 《海外与骨料比翼齐飞，股息率已具 吸引力》 2024-04-01 证券研究报告 ❖ 事件：公司 Q3 单季度，营收 84.82 亿元，同比增加 1.78%，归母净利润 4 ...

单击或点击此处输入文字。 建筑材料 / 行业投资策略周报 / 2024.10.28 建材行业策略周报 投资评级:看好(维持) 最近 12 月市场表现 -33% -22% -12% -2% 8% 19% 建筑材料 沪深300 分析师 毕春晖 SAC 证书编号：S0160522070001 bich@ctsec.com 相关报告 1. 《建材行业策略周报》 2024-10-20 2. 《建材行业 3Q2024 业绩前瞻》 2024-10-15 3. 《建材行业策略周报》 2024-10-07 ❖ 风险提示：地产下滑风险；行业竞争加剧风险；宏观经济下行风险。 地产销售率先回暖，地产链企稳在即 证券研究报告 核心观点 ❖ 消费建材：新政后地产略有复苏，继续看好地产链反弹。从微观调研 看，全国地产市场恢复热度不一，上海市场整体较为平稳，相对全国市场来 说较为稳定，深圳和广州市场恢复相对较好，而西南市场较为火热。由于现 阶段除上海和北京外，各地省会城市基本放开限购，加之 9 月底以来的新政 一定程度上扭转了大家的信心，前期积累的刚需客户加速进入市场，市场成 交放大，且像成都、重庆和西安等地区，是西部人口流入最明显的市场， ...

常青科技(603125) / 化学制品 / 公司点评 / 2024.10.28 产品价格下滑，原料价格回落有望带动利润提升 证券研究报告 ❖ 事件：2024 年 10 月 25 日，公司发布了 2024 年三季报，实现营收 8.10 亿元， 同比+8.63%；归母净利润 1.56 亿元，同比-5.78%，扣非后归母净利润 1.46 亿 元，同比-10.23%。其中 Q3 单季度实现营收 2.67 亿元，同比+8.35%，环比- 10.78%；归母净利润 0.53 亿元，同比-5.87%，环比-7.11%；扣非后归母净利润 0.49 亿元，同比-8.57%，环比-5.54%。 ❖ 公司产品产销量环比增长，价格下滑，收入端整体同比增长：根据公司 经营数据公告，量：高分子新材料特种单体、特种单体中间体、专用助剂 2024 年三季度产量分别为 9802.77、15667.87、8909.01 吨，同比分别+0.80%、+2.41%、 -15.02%。价：三个板块前三季度均价分别为 13710.43、12712.75、19750.35 元 /吨，同比分别-3.68%、-7.95%、-4.88%。尽管售价有所下滑，但是产 ...

投资评级:增持(维持) 核心观点 | --- | --- | |------------------------|------------| | 基本数据 | 2024-10-25 | | 收盘价 ( 元 ) | 237.67 | | 流通股本 ( 亿股 ) | 1.20 | | 每股净资产 ( 元 ) | 53.42 | | 总股本 ( 亿股 ) | 1.20 | | 最近 12 月市场表现 | | -32% -2% 27% 57% 86% 116% 恒玄科技 沪深300 上证指数 半导体 分析师 张益敏 SAC 证书编号：S0160522070002 zhangym02@ctsec.com 联系人 朱陈星 zhucx@ctsec.com | --- | --- | |----------|----------------------------------| | | | | 相关报告 | | | 1. | 《新客新品持续开拓，单季度营收创 | | 新高》 | 2024-07-17 | ❖ 事件：公司发布 2024 三季报，2024 前三季度公司实现营业收入 24.73 亿元， 同比增加 58.12%；利润 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Overweight" (maintained) [1] Core Views - The company's Q3 revenue increased by 36.00% YoY, but the net profit attributable to shareholders turned from profit to loss, with a loss of 84.33 million yuan in the first three quarters, and a loss of 62.10 million yuan in Q3, a YoY decrease of 115.74% [2] - The company has increased its overseas sales efforts, leading to a decline in gross profit margin. The gross profit margin for the first three quarters of 2024 was 16.49%, a YoY decrease of 6.40 percentage points. The overseas revenue for the first three quarters of 2024 was 351 million yuan, a YoY increase of 177 million yuan, or 98.30% [3] - The company's operating performance for the 2023-2024 business year was excellent, with total operating revenue of 4.489 billion yuan, a YoY increase of 30.17%, and total sales volume of 798 million kilograms, a YoY increase of 46.93% [3] - The company is a leader in the "breeding, propagation, and promotion" integration of the seed industry, and is expected to achieve operating revenue of 5.132 billion yuan, 6.243 billion yuan, and 7.518 billion yuan in 2024-2026, with net profit attributable to shareholders of 306 million yuan, 356 million yuan, and 412 million yuan, respectively [3] Financial Data and Forecasts - The company's revenue for 2022A, 2023A, 2024E, 2025E, and 2026E is forecasted to be 3.491 billion yuan, 4.103 billion yuan, 5.132 billion yuan, 6.243 billion yuan, and 7.518 billion yuan, respectively, with revenue growth rates of 38.47%, 17.54%, 25.09%, 21.64%, and 20.42% [3] - The net profit attributable to shareholders for 2022A, 2023A, 2024E, 2025E, and 2026E is forecasted to be 233 million yuan, 274 million yuan, 306 million yuan, 356 million yuan, and 412 million yuan, respectively, with net profit growth rates of 38.03%, 17.37%, 11.78%, 16.18%, and 15.88% [3] - The EPS for 2022A, 2023A, 2024E, 2025E, and 2026E is forecasted to be 0.25 yuan, 0.29 yuan, 0.32 yuan, 0.38 yuan, and 0.44 yuan, respectively, with PE ratios of 64.40, 28.90, 29.80, 25.65, and 22.13 [3] - The ROE for 2022A, 2023A, 2024E, 2025E, and 2026E is forecasted to be 13.60%, 14.05%, 14.85%, 14.84%, and 15.18%, respectively [3] Business Performance by Product Category - Rice seeds revenue increased by 23.25%, accounting for 39.51% of total revenue [3] - Grain crops revenue increased by 78.91%, accounting for 23.47% of total revenue [3] - Corn seeds revenue increased by 27.63%, accounting for 10.31% of total revenue [3] - Wheat seeds revenue increased by 25.28%, accounting for 9.42% of total revenue [3] - Cotton revenue decreased by 31.46%, accounting for 5.16% of total revenue [3]

轻工制造 / 行业投资策略周报 / 2024.10.27 住宅销售、竣工降幅收窄，期待政策效果释放 投资评级:看好(维持) 最近 12 月市场表现 -30% -20% -11% -1% 9% 19% 轻工制造 沪深300 分析师 吕明璋 SAC 证书编号：S0160523030001 lvmz@ctsec.com 联系人 何栋 hedong@ctsec.com 相关报告 1. 《9 月家具社零增速转正，组合拳助 力地产止跌回稳》 2024-10-20 2. 《政策组合拳落地，关注相关家居转 债》 2024-10-20 3. 《9 月家具社零同比+0.4%，增速由负 转正》 2024-10-18 核心观点 轻工行业周报 证券研究报告 本周行情回顾：本周（2024.10.21-2024.10.25）申万轻工指数收报 1979.05 点， 周涨跌幅为+6.95%，跑赢沪深 300 指数 6.16pct，在 31 个申万一级行业中排名 第 3。本周轻工制造细分板块普涨，家居用品/包装印刷/造纸/文娱用品分别 +9.64%/+8.42%/+3.16%/+2.00%。 美国 9 月建材零售增速转正，关注轻工出口链。据 W ...

中国建筑(601668) / 房屋建设Ⅱ / 公司点评 / 2024.10.27 Q3 新签及盈利均承压，经营现金流有所改善 投资评级:增持(维持) 核心观点 证券研究报告 | --- | --- | |------------------------|------------| | 基本数据 | 2024-10-25 | | 收盘价 ( 元 ) | 6.29 | | 流通股本 ( 亿股 ) | 413.20 | | 每股净资产 ( 元 ) | 10.75 | | 总股本 ( 亿股 ) | 416.10 | | 最近 12 月市场表现 | | ❖ 事件：公司公告 2024Q1-3 实现营收 16265.41 亿元同降 2.67%；实现归母净利 润 397.03 亿元同降 9.05%；实现扣非归母净利润 370.21 亿元同降 9.84%。分 季度来看，Q1-Q3 营收分别为 5493.19/5953.00/4819.22 亿元，分别同比变动 4.67%/1.16%/-13.62%；归母净利润分别为 149.22/145.28/102.53 亿元，分别同 比变动 1.20%/2.11%/-30.16%。 ❖ 新 ...