建筑装饰 / 行业投资策略周报 / 2024.06.03 分析师 毕春晖 SAC 证书编号：S0160522070001 bich@ctsec.com 核心观点 ❖ 节能降碳方案发布，建造方式转型以及存量建筑改造带来新机遇。5 月 23 日，国务院印发《2024-2025 年节能降碳行动方案》（下称"方案"），对 2024- 2025 年节能降碳工作提出具体目标，并对建筑节能降碳给出指引：1）加快建 造方式转型，方案提出要"严格执行建筑节能降碳强制性标准"、"大力发展装 配式建筑，积极推动智能建造，加快建筑光伏一体化建设"，要求到 2025 年底 新建公共机构建筑、新建厂房屋顶光伏覆盖率力争达到 50%，城镇建筑可再生 能源替代率达到 8%，新建超低能耗建筑、近零能耗建筑面积较 2023 年增长 2000 万平方米以上。在加快建筑领域节能降碳背景下，深耕装配式建筑多年 的鸿路钢构、精工钢构、华阳国际，以及在 BIPV 领域不断取得进展的江河集 团等公司有望从中受益。2）推进存量建筑改造，到 2025 年底，完成既有建筑 节能改造面积较 2023 年增长 2 亿平方米以上，城市供热管网热损失较 2020 年 降 ...

建筑材料 / 行业投资策略周报 /2024.06.04 建材行业策略周报 证券研究报告 投资评级:看好(维持) 地产政策落地，刚需有望释放支撑产业链 最近12月市场表现 核心观点 消费建材：央行定调，收储资金设立，龙头标的估值有望率先修复。本 建筑材料 沪深300 周多个核心城市集中优化政策，除一线城市外，5/29 天津亦将首套/二套首付 8% 比例降至 15%/25%最低水平，取消房贷利率下限。根据中指监测，截至 5/28 1% 全国多地已经跟进 517 新政，武汉、郑州等城市首套/二套房贷利率降至 -6% 3.25%/3.35%，下调幅度较大。从一线城市的政策力度对比来看，广州首付比 -13% 例和房贷利率均为一线城市最低，力度较上海、深圳更大。后续北京市相关的 -21% 政策优化预期也进一步增强。多项政策举措落地，有望助推核心城市市场活跃 -28% 度提升，从而加快全国市场筑底企稳进程。未来关注地产销售数据企稳带来产 业链预期的改变，预期先行，建议关注消费建材核心标的。地产政策放松后或 提振购房信心，去库有望打通置换链条，建材需求可能迎来边际改善，我们建 分析师 毕春晖 SAC证书编号：S0160522 ...

房地产开发 /行业投资策略周报 /2024.06.03 房地产行业周报（2024 年第 22 周） 证券研究报告 投资评级:看好(维持) 上、深、广三大一线城市放松地产政策 最近12月市场表现 核心观点 ❖ 本周板块回顾：本周申万房地产指数下跌 4.72%，沪深 300 指数较上周下 房地产开发 沪深300 上证指数 跌0.6%，板块跑输沪深300指数4.12pct，在31个板块中排第31位。 14% 4% ❖ 行业数据回顾：本周30大中城市商品房成交面积223万平米，环比+11.7%， -5% 同比-37.3%。细分城市能级来看，30大中城市中，一线城市商品房成交面积 -15% 50万平米，环比+2.6%，同比-32.3%；二线城市商品房成交面积128万平米， -24% 环比+19.7%，同比-42.0%；三线城市商品房成交面积45万平米，环比+2.2%， -33% 同比-26.3%。我们重点监测的14城二手房成交面积183万平米，环比-0.9%， 同比+0.8%。细分城市能级来看，2个一线城市二手房成交面积41万平米， 环比+4.8%，同比+18.6%；9 个二线城市二手房成交面 135 万平米，环比- ...

本次会议紧面向财通证券的受邀嘉宾在任何情况下财通证券研究人员及演讲嘉宾所表述的意见并不构成对任何人的投资建议 投资者应充分了解各类投资风险自主做出决策并自行承担投资风险未经财通证券及演讲嘉宾书面授权许可任何机构和个人不得以任何形式转发、复制、引入会议的内容与观点包括不得制作镜像及指向链接不得传播音频、视频、图片、文字等内容如有上述行为财通证券保留追究相关方法律责任的权利 各位投资者大家晚上好我是财中证券的郑云浩然后今天我们也是非常有幸邀请到支付IT行业的一位专家来给大家去详细分析一下整个支付IT行业近况以及说大家现在比较关心的整个费率提升这一块的一个具体的一个 情况和预判那今天我也是提前收集了很多投资者的问题主要会从三个方面一个是行业的一个整体概况然后一个是这个费率提升相关的一个具体情况以及最后的一个政策及风险相关主要从三个维度向专家进行请教那我们就开始进入正式的一个访谈环节 首先我想请教一下关于行业概况几个问题第一个就是想跟您因为我们还是有非常多的投资人其实对于整个智商IT行业里边的一个具体情况还是想了解更细节一点所以第一个想关心的就是说 在这个电子支付这个事情里边分别有哪些关联方然后各自扮演了什么样的角色 ...

电力设备 / 行业投资策略周报 /2024.06.03 海风催化，海外电网上调指引， 锂电光伏供给侧改革 证券研究报告 投资评级:看好(维持) 周观点 最近12月市场表现 核心观点 电力设备 沪深300 ❖ 光储：国务院印发《2024-2025 年节能降碳行动方案》，未来上游新扩产能的 上证指数 5% 要求将更加严格；同时新能源利用率下调至 90%，预计每年能多释放 80- -3% 100GW 的新能源装机空间。近期高层再次关注新能源行业过度投资，释放积 -12% 极信号，产业链价格见底趋势明显，Q2大概率迎来价格底和业绩底。行业利 -21% 空出尽，持续看好处于底部的光储板块的投资机会。 -29% -38% ❖ 锂电：政策要求合理布局锂行业新增产能，提高电池安全标准，要求不起火、 不爆炸，加速行业低端产能出清。国家投入60亿元用于固态电池研发，拟2027 年装车1000台，测试不少于1万公里，固态电池产业化将提速。 分析师 张一弛 SAC证书编号：S0160522110002 zhangyc02@ctsec.com ❖ 风电：江苏广东招标催化持续释放，建议重点关注海风海缆管桩，陆风头部 主机零部件，及碳纤或 ...

大家好,欢迎参加财通汽车带来的广汇汽车经营更新电话会议。目前,总统已经处于定状态。咱们开始播报你的声明。声明播报完毕后,主持人可开始发言。谢谢。本次会议请面向财通证券的受邀嘉宾。在任何情况下,财通证券研究人员及演讲嘉宾所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。 投资者应充分了解各类投资风险,自主作出决策并自行承担投资风险,为经财通证券及演讲嘉宾书面授权许可。任何机构和个人不得以任何形式转发、复制、引用会议的内容与观点,包括不得制作镜像及指向链接,不得传播音频、视频、图片、文字等内容。如有上述行为,财通证券保留追究相关方法律责任的权利。 各位投资者,大家下午好,我是台东汽车的分析师李博,然后一同在线的还有我们手机分析师秦鹏杨。今天我们也是邀请到了广惠汽车的徐总和陈总,跟我们更新一下公司的经营情况。首先就先请这个公司两位领导帮我们去简单的讲一下公司上半年的一个经营进展吧。 我是广汇汽车的管理许欣,今天首先谢谢裁缝帮我们组织会议,因为上午看到我们的无论是股价还是我们科转价的价格出现一个跳水,所以可能引发了很多投资人的一些担忧。 我们想紧急开一个这样的电话会跟大家更新一下我们的情况主要是要跟大家汇报一下就是公司呢这个上 ...

汽车 /行业点评报告 /2024.06.03 问界 M7 Ultra 上市点评 证券研究报告 投资评级:看好(维持) 产品力大幅提升，销量有望持续增长 最近12月市场表现 核心观点 ❖ 事件：2024年5月31日，问界新M7 Ultra正式发布并上市。 汽车 沪深300 上证指数 14% ❖ 价格区间为 28.98-32.98 万元，四款车型满足不同用户群体需求：此次 7% 问界新M7 Ultra发行一共带来四款车型，其中问界新M7 Ultra五座后驱智驾 1% 版28.98万元；问界新M7 Ultra五座四驱智驾版30.98万元；问界新M7 Ultra -5% 六座后驱智驾版30.98万元；问界新M7 Ultra六座四驱智驾版32.98万元， -12% 四款车型尽可能满足消费者不同需求。 -18% ❖ 升级 CDC 连续可变阻尼减震器，驾驶质感大幅升级：问界新 M7 Ultra 的CDC 减震器可以实现 10ms信息实时传递，100 次/秒的悬架调节频率。同 分析师 邢重阳 SAC证书编号：S0160522110003 时采用了ADS预瞄+CDC联动的智能协同，实现250m的超远距离感知和20 xingcy ...

汽车 /行业点评报告 /2024.06.03 5 月新能源汽车行业洞察 证券研究报告 投资评级:看好(维持) 新势力车企销量稳定增长，行业景气度持续提升 最近12月市场表现 核心观点 ❖ 自主品牌销量：据各公司发布的5月销量数据，总体来看主要结论有如下几 汽车 沪深300 上证指数 点：1）蔚来、极氪、零跑等新势力车企销量持续增长。2）理想、小鹏等品牌 14% 智驾技术持续升级，国产车企智驾技术有望加速升级。 7% 1% ❖ 蔚来：5月交付量同比+233.8%，环比+31.5%。据公司官方微信公众号， -5% 2024年5月，蔚来交付新车20,544台，同比增长233.8%，环比增长31.5%， -12% 创历史新高；今年1-5月，蔚来交付新车66,217台，同比增长51%。截至2024 -18% 年6月1日，蔚来已累计交付新车515,811台。 ❖ 理想：5月交付量同比+23.8%，环比+35.8%。据公司官方微信公众号， 分析师 邢重阳 SAC证书编号：S0160522110003 2024年5月，理想汽车交付新车3.5万辆，环比+35.8%，同比+23.8%。截至 xingcy01@ctsec.com ...

大家好欢迎参加财通策略策略美谈电话会议目前所有参会者均处于静音状态现在开始播报名字声明声明播完后主持人可直接开始发言 本次会议紧面向财通证券的受邀嘉宾在任何情况下财通证券研究人员及演讲嘉宾所表述的意见并不构成对任何人的投资建议投资者应充分了解各类投资风险自主做出决策并自行承担投资风险未经财通证券及演讲嘉宾书面授权许可任何机构和个人不得以任何形式转发、复制、引用会议的内容与观点包括不得制作镜像及指向链接 不得传播音频视频图片文字等内容如有上述行为财通证券保留追究相关方法律责任的权利各位领导大家晚上好我是分析师张卫生给各位领导汇报一下最新的一个上观点那其实过去几周的话我们也给各位领导强调了年初以来大家的一个交易是在交易美国的降息预期的这条链条 那么现阶段的话到了年中这样一个时间点上面市场逐步的从交易预期转为交易现实那年初的这个主要的预期的话在现阶段来看的话是有所没有这个完全兑现的所以在这样一个位置上呢需要稍微对这个年初预期打的比较高的一些资产 做一些整体上的一些观望那整体来看的话年中的最大的现在的一个压力是中美经济在这样一个时间点上面进入到双弱的格局那但是同时呢国内资产又处在一个估值底部所以在这个位置上面市场也比 ...

本次会议紧面向财通证券的受邀嘉宾在任何情况下财通证券研究人员及演讲嘉宾所表述的意见并不构成对任何人的投资建议 投资者应充分了解各类投资风险自主做出决策并自行承担投资风险未经财通证券及演讲嘉宾书面授权许可任何机构和个人不得以任何形式转发复制引用会议的内容与观点包括不得制作镜像及指向链接不得传播音频视频图片文字等内容如有上述行为财通证券保留追究相关方法律责任的权利 各位投资网友好,我是财闻队社会超今天呢我们和这个汽车啊这些汽车两个团队一起为大家呈现下最近我们对人行一个观点的更新以及包括我们最近做了一圈圈调研一些重点标的现在表现的比较好啊大家可以做一下这个重点标的更新首先呢其实我想给大家表明一个观点是什么就是我们从年初到现在对于这个板块的观点是有一定变化的那在二一之路的时候呢我们大家讲的很清楚就是我们认为短期 T链的进展是低预期的往后推同时我们看到中国供电到当时的情况应该是三月份的验场结果我们聊下来感觉是一般的所以其实我们认为这个产业机会需要等待那么到五月初的时候我们其实以各种形式和市场发声 我们认为T链的这个进展是在逐渐加速同时呢我们认为人形机器人可能在五到七月份会有一波比较像样的板块性的行情啊那我们的判断理由一 ...