相关研究 《整车投资策略更新;福达股份更新一 一周一刻钟，大事快评 (W136)》 2025/12/18 证券分析师 戴文杰 A0230522100006 daiwj@swsresearch.com 联系人 邵翼 A0230524120001 shaoyi@swsresearch.com 申万宏源研究微信服务号 2025 年 12 月 25 日 -日本经验; 手车出海 观点更新; 岱美股份重申 -周一刻钟, 大事快评 (W137) 本期投资清示: 核心风险：原材料价格波动风险,地缘政治风险,行业复苏不及预期 ● 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 叶传动/分别 看好 二手车出海——日本经验：二手车出海面临诸多现实阻碍，主要源于：1）二手车属于 ○ 非标产品,买卖双方信任建立的难度极大; 2) 二手车交易链条长、环节多、内容庞 杂，涉及多类主体，各方之间的信息不对称，交易环节缺少统一的规范。日本二手车出 海的实践提供了破局思路：1）日本的车检政策严苛，导致３年以上车辆使用成本很高。 这就促使消费者更换新车,催生大量车况较好的准新二手车。2) 搭建全国性拍卖平 台，并对每一台二手车进行标准化的评级，不同等 ...

12月25日，江淮汽车大宗交易成交4.9万股，成交额229.57万元，占当日总成交额的0.13%，成交价46.85 元，较市场收盘价49.32元折价5.01%。 | No. 27-4 082 year 111 trive 交易日期 | 证券简称 | 证券代码 | 成交价(元) 成交金额(万元) 成交量( *) 买入营业部 | | | 卖出营业部 是否为专场 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 025-12-25 | 江淮汽车 | 600418 | 46.85 229.57 | 4.9 | 發動量和醫與製品 | 180 不可是多产奖基礎 | ...

| 300680 | 隆盛科技 | 6.83 | 16.14 | 12977.94 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 600418 | 江淮汽车 | 0.96 | 1.68 | 10047.22 | | 002048 | 宁波华翔 | 5.78 | 6.76 | 9735.31 | | 002870 | 香山股份 | 10.01 | 9.35 | 9106.44 | | 301005 | 超捷股份 | 20.00 | 22.26 | 8872.54 | | 300100 | 双林股份 | 5.70 | 4.17 | 8428.72 | | 000887 | 中鼎股份 | 1.01 | 2.84 | 6366.29 | | 603179 | 新泉股份 | 4.22 | 2.72 | 5346.92 | | 603009 | 北特科技 | 3.86 | 3.09 | 5121.11 | | 002472 | 双环传动 | 4.57 | 3.66 | 5061.48 | 汽车行业资金流出榜 沪指12月25日上涨0.47%，申万所属行业中，今日上涨的有25个，涨幅居前的行业为国防 ...

证券之星消息，12月25日商用车板块较上一交易日上涨0.05%，曙光股份领涨。当日上证指数报收于 3959.62，上涨0.47%。深证成指报收于13531.41，上涨0.33%。商用车板块个股涨跌见下表： 以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。 从资金流向上来看，当日商用车板块主力资金净流出3546.76万元，游资资金净流出2.0亿元，散户资金净 流入2.36亿元。商用车板块个股资金流向见下表： | 代码 | 名称 | 主力净流入(元) | 主力净占比 游资净流入 (元) | | 游资净占比 散户净流入(元) | | 散户净占比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 600418 江淮汽车 | | -5607.48万 | 3.13% | -1.46 Z | -8.14% | 9002.28万 | 5.02% | | 600686 金龙汽车 | | 2160.97万 | 10.52% | -1030.96万 | -5.02% | -1130.01万 | -5. ...

仅11月和12月，就有四起融资。其中，深蓝汽车启动了第三次增资扩股，预计募集资金约61.22亿元； 江淮汽车35亿元定增申请获证监会审核通过；北汽蓝谷60亿元再融资项目已经获得证监会批准。来自多 家传统车企孵化的新能源品牌密集启动大额融资，总额超百亿。 汽势Auto-First｜撒马尔 临近年关，当大多数人开始为年末总结和新年计划忙碌时，中国汽车行业的董事会会议室和投资机构 里，一场更为紧张激烈的"百亿融资战"正悄然进入高潮。 再将视线转向国际市场，极星汽车也传来消息，成功获得3亿美元融资、6亿美元贷款及约3亿美元的债 转股支持，总计价值约12亿美元的"输血"方案，为其一度紧绷的现金流与债务压力解了燃眉之急。 在汽势Auto-First看来，这些看似孤立的资本事件，如同一面棱镜，折射出当前全球智能电动汽车赛道 一个至关重要的共识，即在淘汰赛加速、技术竞赛白热化的关键节点，充足的资本储备关乎生存。 这一轮密集的资本动作，也绝非简单的年末财务操作，而是新旧势力为争夺2026乃至更长远的市场格 局，进行的未雨绸缪式融资。 根据中国汽车工业协会发布的最新数据，中国新能源汽车销量在11月为182.3万辆，渗透率达到了 ...

在当下多元化的用车场景中，皮卡早已不再是单一的工具车形象。用户期待它既能承载生 计，也能拓展生活；既能穿梭于城市，也能驰骋于荒野。然而，传统燃油皮卡高油耗、高噪 音、低舒适性的短板，以及纯电皮卡续航与补能的不便，依然困扰着许多潜在用户。 正是在这样的背景下，江淮悍途PHEV以全球首款"千扭电混皮卡"的身份登场，试图以"一步 到位"的解决方案，打破皮卡使用的边界。近日，第一商用车网受邀参加了一场江淮悍途 PHEV线下试驾，这也是继成都车展上市之后，笔者首次开上这款号称"千扭混动皮卡"，具体 感受如何，请容我细细道来。 "相比纯油车，其有着更强的动力性能；相较于纯电皮卡，其经济性与舒适表现也不遑多 让。" 这是初次体验悍途PHEV给我的第一印象，也是其最大的亮点。因为搭载了H-Power悍行超 级电混架构，所以，它可以在多重驱动方式中自如切换，给予驾乘者更丰富的体验。具体来 说，这套系统以2.0T GDI混动专用发动机为核心，配合前桥P2.5电机与后桥P4电机，组 成"三源动力"结构，并搭载行业首创的4DHT解耦式电混变速箱。 在实际驾驶中，这套系统可根据路况智能切换纯电、增程、直驱、油电并驱等模式。当我们 驾驶 ...

要知道，这可不是寻常的补血，背后是中国新能源车市头部效应加剧，新势力分化，大厂二代新能源品牌开始提速。在这样的情况下， 靠讲故事已经不够了。谁能把技术更快落地、还能提供更好的服务，谁才能活下来。多家品牌所募集到的百亿资金就是为了在高阶智 驾、AI大模型还有出海等方面实现追赶。 这透露出一个清晰逻辑：当政策红利退潮，各家拼的就是产品、服务、技术能力的落地效率。传统大厂正在借助这股融资潮，为2026年 之后的产业格局提前落子，试图在未来的竞争中站稳脚跟。 有观点认为这场融资潮等同于生存战，可这是一种被动为之。实际上，无论是传统大厂还是二代新能源品牌，它们都有着"想要进步"的 强大意愿。以前受制于新势力先发的优势，一直在默默追赶。如今，市场迎来重大机会，深蓝、江淮、北汽蓝谷试图从被动跟随者，尝 试变得更加主动。 新能源市场进入深耕期 当新能源汽车购置税优惠从"全免"转为"减半"，那些长期依靠融资维持生存的玩家，其成本结构脆弱、盈利路径模糊的问题正在暴露。 相比之下，由传统大厂孵化的二代新能源品牌的背后，是大厂数十年沉淀的成本控制体系，以及覆盖研发、生产、售后的全生命周期管 理逻辑。这些优势在行业狂飙突进时并不显眼， ...

第1笔成交价格为44.83元，成交4.70万股，成交金额210.70万元，溢价率为-6.00%，买方营业部为招商 证券股份有限公司深圳前海大道证券营业部，卖方营业部为东莞证券股份有限公司上海广东路证券营业 部。 进一步统计，近3个月内该股累计发生4笔大宗交易，合计成交金额为1290.42万元。该股近5个交易日累 计上涨0.72%，主力资金合计净流出3.3亿元。 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 责任编辑：小浪快报 12月23日，江淮汽车收跌0.79%，收盘价为47.69元，发生1笔大宗交易，合计成交量4.7万股，成交金额 210.7万元。 ...

Chinese electric vehicles (EVs), already the envy of the global automotive industry, have raced to the top of the luxury segment after a new model co-developed by Huawei Technologies outsold Porsche's Panamera and BMW's 7 Series in the world's largest car market. Maextro S800, a luxury sedan priced from 708,000 yuan (US$100,555) to 1 million yuan, recorded 2,145 deliveries in mainland China last month, more than the combined sales of the Panamera and the 7 Series, according to data provider ECC Intelligen ...

| 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | 成交额(元) | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 600686 | 金龙汽车 | 16.50 | -3.62% | 24.24万 | | 26663 | | 000868 | 安凯客车 | 4.90 | -2.78% | 14.46万 | | 7150.25万 | | 600303 | 曙光股份 | 3.28 | -2.67% | 17.53万 | | 5776.78万 | | 000951 | 中国車汽 | 16.82 | -1.64% | 14.19万 | | 2.40亿 | | 600375 | 汉马科技 | 6.02 | -1.47% | 19.61万 | | 1.18亿 | | 600006 | 东风股份 | 7.18 | -1.37% | 15.38万 | | 1.11亿 | | 000800 | 一汽解放 | 6.80 | -1.16% | 12.42万 | | 8481.22万 | | 600166 | 福田汽车 | 2.91 | -1.02% | 133.31万 ...