Accessible version Greater China Industrials China humanoid robot & EV supply chain tour takeaways Auto/EV OEMs & supply chain: eyes on demand/costs The weak auto/EV sales trend is extendng into January, given EV purchase tax subsidy has been cut and trade-in subsidy has not been fully in place yet. In light of this, Chery plans new model launches after Lunar New Year in February. Impacts from recent BOM costs hike is another key question: Chery estimates c. RMB4.5-5k BOM costs increase for EV models, facto ...

（文章来源：每日经济新闻） 马钢股份（600808.SH）1月29日在投资者互动平台表示，公司是江淮汽车和比亚迪汽车用钢材的供应 商之一。 每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：江淮汽车、比亚迪汽车是贵公司的供应商吗？ ...

财通证券 研报指出， 江淮汽车 募集资金总额不超过35亿元，投资电动新平台开发。公司以电动汽车技 术为基础，融合华为等高科技企业智能化、网联化汽车解决方案，开发全新一代高端智能电动平台，推 动高效能动力电控技术、先进电机技术、软硬件整合技术，以及平台集成的智能驾驶系统、网联化系 统、 新材料 应用、关键零部件等持续迭代升级，以研究积累的技术为基础，打造全新高端智能系列车 型，覆盖轿车、SUV和MPV等乘用车主要品种。维持"增持"评级。 ...

证券之星消息，1月29日商用车板块较上一交易日上涨0.61%，江淮汽车领涨。当日上证指数报收于 4157.98，上涨0.16%。深证成指报收于14300.08，下跌0.3%。商用车板块个股涨跌见下表： | 代码 | 名称 | 主力净流入(元) | 主力净占比 游资净流入 (元) | | 游资净占比 散户净流入(元) | | 散户净占比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 600418 江淮汽车 | | 7.07亿 | 16.67% | -2.26 Z | -5.32% | -4.82 Z | -11.36% | | 600303 曙光股份 | | 323.72万 | 5.03% | -198.05万 | -3.08% | -125.67万 | -1.95% | | 000868 安凯客车 | | -429.67万 | -8.17% | 463.96万 | 8.82% | -34.28万 | -0.65% | | 301039 中集车辆 | | -565.85万 | -3.06% | 801.93万 | 4.34% | -236.08万 | ...

智通财经APP获悉，1月29日，乘联分会秘书长崔东树发文介绍2025年12月全国商用车国内保险特征。根据国家金融局交强险数据，国内商用车交强险数 据的2025年商用车强势增长。由于新能源车强势增长和政策促进车辆更新，2025年新能源商用车整体呈现快速拉升的良好局面。3-12月持续高位，新能源 增长较强。今年商用车年末增长较强，12月商用车国内销量实现30万台，同比增5%，环比增15%。2025年1-12月商用车国内销量实现310万台，同比增长 9%，相对于2022年以来的商用车平稳期，今年创出近几年新高的良好水平。 在2024年末政策翘尾后，2025年1月新能源销量表现相对较弱，随后同比暴增，2025年12月份新能源商用车达到14万台，同比增长71%，环比增49%；1-12 月新能源商用车累计达到91万台，同比增长57%。 从2019-2021年，整个新能源商用车的渗透率在3%左右水平，2022年达到9%，2023年达到11%，2024年全年达到20%，2025年12月份新能源渗透率达到 46%，相对于去年12月的29%，提升17个百分点，表现相对较强。 2025年12月的卡车新能源渗透率38%，客车新能源渗 ...

其疾如风，其徐如林，侵略如火，不动如山...... 先知迂直之计者胜，此军争之法也 ——《孙子兵法·军争篇》 江淮汽车充满戏剧化的2025年，从财报中略见一斑。 公司财报显示：2025年前三季度，江淮汽车归母净利润亏损14.34亿元。 近日，2025年度业绩预亏公告接踵而至——"预计全年归母净利润-16.8亿元左右。" 文 | 邬少娟 唐学菲 在江淮的"尊界"超级工厂，拥有1800+智能机器人的先进产线正以精密节奏生产着均价90万元的"爆款"——尊界S800。2025年12月，尊界在产能和销量都接 连取得重大突破。月交付从2000台向4000台迈进；连续三月成为销冠...... 这与资本市场财报中的亏损数字，构成了2025年江淮汽车最直观的矛盾写照。戏剧化的表现不止于此，在财报亏损的同时，江淮汽车的研发投入强度却逆势 攀升至9.3% 的高位。更富戏剧性的是，第四季度公司环比亏损又出现大幅度收窄（约4亿元）。 "战略性亏损"与"高端化曙光"同时出现在一家拥有60年积累的车企身上时，行业一句老话在江淮汽车身上得到映证："不管有多么后知后觉，大象，终究要 转身。" 转身虽慢，但一步千钧。 最新统计数字显示，江淮汽车 ...

募资投资高端智能电动平台开发项目 江淮汽车(600418) 证券研究报告 商用车 / 公司点评 / 2026.01.28 | 投资评级:增持(维持) | | | --- | --- | | 基本数据 | 2026-01-28 | | 收盘价(元) | 53.30 | | 流通股本(亿股) | 21.84 | | 每股净资产(元) | 4.55 | | 总股本(亿股) | 21.84 | 最近 12 月市场表现 -23% -10% 4% 18% 31% 45% 江淮汽车 沪深300 上证指数 分析师 吴晓飞 SAC 证书编号：S0160525090003 wuxf01@ctsec.com 分析师 李渤 SAC 证书编号：S0160521050001 libo@ctsec.com 相关报告 1. 《与华为合作打造高端品牌，积极开拓海 外市场》 2025-08-26 2. 《尊界 S800 批量投产，大定突破 5000 台》 2025-06-19 3. 《营业收入有所下滑，持续深化外部合 作》 2025-04-08 核心观点 | 盈利预测 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | ...

汽车行业的利润情况在全产业链上市公司的业绩报告上已有所 体现。根据2025年前三季度报告，整个汽车产业链的业绩呈 现"上游零部件稳健增长，整车制造分化显著，下游经销商普 遍承压"的格局。 作者：王帅国 封图：图虫创意 1月27日，中国汽车流通协会乘联分会秘书长崔东树披露的数据显示，2025年1至12月汽车行业 实现利润4610亿元，同比增长0.6%；销售利润率4.1%，相对于下游工业企业利润率5.9%的平 均水平，汽车行业仍偏低。从历年销售利润率走势来看，2024年汽车行业利润表现已显疲软，销 售利润率仅4.3%，较历史正常水平大幅下降；2025年利润率进一步降至4.1%，创下近五年新 低。 特别是在2025年底收尾阶段，汽车行业利润表现下滑明显。12月汽车行业实现利润207亿元，同 比下降57.4%；利润率1.8%，环比11月大幅下降，相较去年12月的4.1%下降较大。 从近五年数据来看，除去2022年4月受疫情因素影响行业利润率出现极低（0.7%）的情况外， 2025年12月利润率也为近五年最低。 汽车行业的利润情况在全产业链上市公司的业绩报告上已有所体现。根据2025年前三季度报告， 整个汽车产业链的业 ...

证券之星消息，1月28日商用车板块较上一交易日下跌0.27%，金龙汽车领跌。当日上证指数报收于 4151.24，上涨0.27%。深证成指报收于14342.9，上涨0.09%。商用车板块个股涨跌见下表： 从资金流向上来看，当日商用车板块主力资金净流出7318.92万元，游资资金净流出1.57亿元，散户资金 净流入2.3亿元。商用车板块个股资金流向见下表： | 代码 | 名称 | 主力净流入(元) | 主力净占比 游资净流入 (元) | | 游资净占比 散户净流入(元) | | 散户净占比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 600418 江淮汽车 | | 1.96/Z | 6.86% | -1.45 Z | -5.07% | -5105.00万 | -1.79% | | 000550 江铃汽车 | | 772.51万 | 4.81% | 258.16万 | 1.61% | -1030.67万 | -6.42% | | 600066 字通客车 | | 732.82万 | 1.54% | 2916.36万 | 6.14% | -3649.19万 ...

1月27日，中国汽车流通协会乘联分会秘书长崔东树披露的数据显示，2025年1至12月汽车行业实现利润4610亿元，同比增长0.6%；销售利润率4.1%，相对 于下游工业企业利润率5.9%的平均水平，汽车行业仍偏低。从历年销售利润率走势来看，2024年汽车行业利润表现已显疲软，销售利润率仅4.3%，较历史 正常水平大幅下降；2025年利润率进一步降至4.1%，创下近五年新低。 特别是在2025年底收尾阶段，汽车行业利润表现下滑明显。12月汽车行业实现利润207亿元，同比下降57.4%；利润率1.8%，环比11月大幅下降，相较去年 12月的4.1%下降较大。 但整车制造与下游经销商环节难言乐观。整车制造环节，22家A股车企中16家盈利，但比亚迪、一汽解放、长安汽车、长城汽车等10家车企净利润出现同比 下滑，广汽集团的净利润下滑幅度最大，同比下滑3691.33%。6家亏损公司中，广汽集团、北汽蓝谷、江淮汽车净利润垫底，前三季度净利润分别为-43.1亿 元、-34.3亿元、-14.3亿元。 下游经销商是产业链中压力最大的环节，亏损成为普遍状态。根据中国汽车流通协会数据，2025年前三季度，仅28%的经销商完成销售目标 ...