能在高端上不管是哪个车系能有突破的其实这个我们长期来讲还是值得跟踪的这是我们主体框架下面呢有请那个刘威老师给大家做汇报谢谢大家好的感谢涉阳总的这个精彩分享我顺着涉阳总的框架再给大家做一个进一步的分享和介绍各位投资的朋友大家下午好我是资商证券的先生还是刘威我们这个报告首先看到第一页这边 第一个就是华为和江华的合作我们做了一个复盘比较重要的时间节点是2023年12月份江华跟华为签署了一个合作协议成为华为第四家自选模式的车企品牌叫尊介尊介是第一个实际上来讲华为的合作对象和伙伴其实是不少的赛里斯的这个问卷其实是奠定了一个比较成功的模板我们这边认为华为不管是研发制造端产品定义销售渠道端流量端 都能够给车厂做一个很好的混能那怎么样的车企是容易成功的呢我们认为是能够敞开心扉或者是说愿意去积极的去和华为做一个深入的合作配套包括积极拥抱变革和华为做一个紧密的互动或者深入的合作的企业它能够取得一个比较好的成果我们认为赞斯肯定是已经有一个成功的样板了那么江淮从我们最近也做了一些产业链上面的调研其实来讲江淮目前跟华为的合作在内部也是 3、依照监管要求和保密原则未经合法授权严禁录音、记录、转发感谢您的理解和配合若本次交流内容不慎流出或 ...

Investment Rating - The report gives a "Buy" rating to Jianghuai Automobile (JAC) [2] Core Views - JAC has partnered with Huawei to enter the ultra-high-end automotive market, launching the "Zunjie" brand, which is expected to drive rapid sales growth [1] - The collaboration with Huawei includes the development of the X6 platform, which supports large sedans, SUVs, and MPVs, with an annual production capacity of 200,000 units [1] - JAC's experience in manufacturing high-end vehicles for NIO has laid a solid foundation for its collaboration with Huawei [1] - The company operates in both passenger and commercial vehicle segments, with a strong presence in the MPV and light truck markets [1] Financial Projections - Revenue for 2024-2026 is projected to be 44.4/62.6/68.0 billion yuan, with year-over-year growth of 1.2%/41.0%/8.7% [2] - Net profit attributable to shareholders is expected to be 710/1,340/1,723 million yuan, with year-over-year growth of 371.3%/87.7%/28.6% [2] - EPS for 2024-2026 is forecasted to be 0.33/0.61/0.79 yuan per share, with corresponding P/E ratios of 119.11/63.46/49.34 [2] Business Segments Passenger Vehicles - JAC's MPV segment is strong, with the Ruifeng RF8 being the world's first MPV equipped with Huawei's HarmonyOS smart cockpit [1] - The "Zunjie" brand, developed in collaboration with Huawei, targets the luxury D-segment market, with the Zunjie S800 priced between 1-1.5 million yuan [1] Commercial Vehicles - JAC's light truck sales have consistently ranked among the top five in China, with 130,345 units sold in the first nine months of 2024 [1] - The company's commercial vehicle segment includes trucks, buses, and specialized vehicles, catering to diverse market needs [1] Strategic Collaborations - JAC has a long-standing partnership with NIO, which has enhanced its high-end manufacturing capabilities [1] - The collaboration with Huawei includes the development of intelligent driving, smart cockpit, and smart electric vehicle technologies [1] - JAC has also partnered with Volkswagen to produce new energy vehicles, with a focus on the MEB platform [123] Market Positioning - The Zunjie S800, a luxury D-segment sedan, is positioned to compete with high-end models from BBA (BMW, Mercedes-Benz, Audi) [1] - The vehicle features L3 autonomous driving hardware and is powered by Huawei's Qiankun ADS 3.0 system [1] Production Capacity - JAC is building a super factory with an annual capacity of 200,000 units, focusing on the X6 platform for high-end vehicles [1] - The Zunjie S800 is expected to have an annual production capacity of 35,000 units [72] Historical Performance - JAC's net profit margin turned positive in the first three quarters of 2024, with a net profit margin of 1.5% [28] - The company's R&D expenses have increased significantly, reaching 1.6 billion yuan in 2023 [31]

入市需谨慎 12 月 16 日,尊界超级工厂落成合肥,工厂装备近 1500 台的智能机器人,实现 的数字化底座,以 C2M 模式，打通研产供销服一体化应用场景。公司与华为 证券研究报告|公司研究|公司点评 正式亮相，预售价100-150 万元，并于开启预订 48 小时内收获订单 2108 台。 请务必阅读正文之后的免责声明部分 联系地址:北京市朝阳区望京街道望京东园四区2号楼中航产融大 厦中航证券有限公司 公司网址:www.avicsec.com 联系电话：010-59219558 - 传真：010-59562637 证券研究报告 合作的逐步推进，我们认为有望赋能乘用车业务，公司智能化及电动化技术将 进一步加强。随着后续尊界产品的销售，公司品牌力度有望提升，打造国产豪 华标杆形象。 ◆ 风险提示 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------------------------|--------|--------------|---------|----------|---------------------------- ...

乘用车Ⅱ 分析师：余典 登记编码：S0730524030001 yudian@ccnew.com 021-50586328 华为合作顺利推进，智能化进展加速 ——江淮汽车(600418)公司点评报告 | --- | --- | --- | --- | |----------------------|--------------------------------------------------|---------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

主力资金监控：江淮汽车净卖出超10亿元 财联社11月27日电，财联社星矿数据显示，今日主力资金净 流入国防军工、商贸零售、证券等板块，净流出交运设备、有色金属、医药等板块，其中交运设备板块 净流出23.85亿元。 个股方面，川发龙蟒大涨，主力资金净流入8.12亿元居首位，立讯精密、东方财富、中国卫通获主力资 金净流入居前；江淮汽车遭净卖出10.03亿元居净流出首位，二六三、上汽集团、湖南黄金等主力资金 净流出额居前。 ...

江淮汽车(600418) / 商用车 / 公司点评 / 2024.11.14 3Q24 业绩同比高增长，持续加强外部合作 投资评级:增持(维持) 核心观点 | --- | --- | |------------------------|------------| | 基本数据 | 2024-11-13 | | 收盘价 ( 元 ) | 44.32 | | 流通股本 ( 亿股 ) | 21.84 | | 每股净资产 ( 元 ) | 6.29 | | 总股本 ( 亿股 ) | 21.84 | | 最近 12 月市场表现 | | -42% -3% 36% 74% 113% 152% 江淮汽车 沪深300 上证指数 分析师 邢重阳 SAC 证书编号：S0160522110003 xingcy01@ctsec.com 分析师 李渤 SAC 证书编号：S0160521050001 libo@ctsec.com 证券研究报告 ❖ 事件：公司于 2024 年 10 月 29 日发布第三季度报告，3Q24 公司实现营业收 入 109.08 亿元，同比减少 5.57%；实现归母净利润 3.24 亿元，同比增加 1028.38%。 ...

Kai Wang k.wang@htisec.com Oscar Wang sy.wang@htisec.com [Table_MainInfo] 公司研究/汽车与零配件/汽车 证券研究报告 江淮汽车（600418）公司季报点评 [Table_InvestInfo] 2024 年三季度经营稳健向好 [Table_Summary] 投资要点： 2024 年前三季度公司持续优化经营效率，带动业绩增长。2024 年前三季度， 公司实现归母净利润 6.3 亿元，同比大幅增长约 2.4 倍。主要得益于：一是公 司持续优化产品结构和债务结构，积极开拓海内外市场，实现汇兑收益增加 和财务费用减少；二是公司持续致力于优化资产结构，提高资源配置效率， 报告期内资产处置收益大幅增加。 2024 年三季度主要经营指标表现稳健。2024 年三季度，公司实现营业收入 109.3 亿元，同比小幅下滑 5.5%，毛利率 11.36%，同比小幅提升 0.41 个百分 点，归母净利润 3.2 亿元，同比大幅增长约 10.3 倍，扣非归母净利润约-3.2 亿元，同比下滑 13.2%。 开放合作多点开花。公司在坚持自主发展的同时，持续拓展在新领域 ...

证券时报网讯，证券时报•数据宝统计显示，江淮汽车所属的汽车行业，目前整体涨幅为1.16%，行业 内，目前股价上涨的有203只，涨停的有众泰汽车、福达股份等5只。 股价下跌的有72只，跌幅居前的有北特科技、隆盛科技、星宇股份等，跌幅分别为5.28%、4.86%、 3.74%。 两融数据显示，该股最新（11月4日）两融余额为57.81亿元，其中，融资余额为57.48亿元，近10日增加 13.85亿元，环比增长31.76%。 ...

当前价格（元） 39.10 研究所： 证券分析师： 戴畅 S0350523120004 daic@ghzq.com.cn 最近一年走势 2024 年 11 月 04 日 公司研究 评级：增持(首次覆盖) [Table_Title] 业绩亮眼，华为赋能智能化+高端化加速 ——江淮汽车（600418）2024Q3 业绩点评 事件: 2024 年 10 月 30 日，江淮汽车发布 2024 年第三季度财报：2024 年 Q3 实现营业收入 109.08 亿元，同比下降 5.57%；实现归母净利润 3.24 亿 元（2023 年同期为 0.29 亿元）。 投资要点: 受益资产处置收益增加，2024 年 Q3 归母净利润 3.24 亿元（2023 年 同期为 0.29 亿元）。2024 年 Q3 公司归母净利润 3.24 亿元，同/环比 +1,028.38%/ +66.02%，利润表现大幅好于收入，主要是因 2024 年 Q3 资产处置收益大幅增加，为 5.55 亿元，同比+5.52 亿元，环比+5.28 亿元。2024 年 Q3 公司毛利率 11.36%，同/环比分别+0.41pct/ +0.22pct。 2024 ...