Investment Rating - The report maintains an "Outperform" rating for the company [6] Core Insights - The company is increasing its investment in heat dissipation capacity and humanoid robot research, with a projected annual output value of 1.294 billion yuan for the heat management project [6] - The company has launched a 2025 employee stock ownership plan to enhance talent incentives, targeting revenue or net profit growth of no less than 10%/20%/30% from 2024 to 2027 [6] - The report forecasts net profits of 2.777 billion yuan, 3.411 billion yuan, and 3.942 billion yuan for 2025, 2026, and 2027 respectively, with a PE ratio of 21 and 17 for 2025 and 2026 [6] Financial Data and Profit Forecast - Total revenue is projected to grow from 44,211 million yuan in 2024 to 63,951 million yuan in 2027, with a CAGR of approximately 11.3% [5] - The net profit for 2025 is estimated at 2,777 million yuan, reflecting a year-on-year growth of 58.4% [5] - The gross margin is expected to improve from 15.8% in 2024 to 19.0% in 2027 [5] Project Investment Adjustments - The investment in the carbon fiber and heat dissipation precision parts project has increased to 868 million yuan, with a projected annual output value of 1.294 billion yuan [6][8] - A new investment of 137 million yuan is allocated for the humanoid robot key components and complete machine upgrade project [6][8] - The total adjusted investment across various projects is now 3,323 million yuan, with 2,046 million yuan sourced from raised funds [8][9]

Core Viewpoint - The rare earth industry is experiencing fluctuations, with the China Rare Earth Industry Index down by 1.59% as of June 19, 2025, while specific stocks show mixed performance, indicating a volatile market environment [1][3]. Industry Summary - The rare earth sector is crucial for various industries, including electric vehicles and wind power, with China producing nearly 70% of the world's rare earth materials as of 2024, highlighting its significant role in the global supply chain [5][6]. - The overall attention on the rare earth sector is expected to increase due to its pricing power and extensive downstream applications, alongside policy catalysts that may lead to a revaluation of the sector [6]. Company Summary - The rare earth ETF managed by Harvest (516150) has shown a trading volume of 2.75% and a transaction value of 67.89 million yuan, ranking first among comparable funds in terms of average daily trading volume over the past week [3]. - The Harvest rare earth ETF has seen a net inflow of 9.1964 million yuan recently, with a total of 26.9 million yuan in net inflows over the past five trading days, indicating strong investor interest [3]. - As of June 18, 2025, the Harvest rare earth ETF's net asset value has increased by 30.55% over the past year, placing it in the top 13.16% among equity index funds [3].

Core Viewpoint - Longying Intelligent Manufacturing (领益智造) has launched a new employee stock ownership plan (ESOP) for 2025, aiming to incentivize core employees and enhance performance through specific targets [2][3][4] Employee Stock Ownership Plan - The 2025 ESOP involves a maximum of 26.4 million shares, targeting up to 100 core employees, excluding major shareholders and their relatives [2][4] - The shares will be sourced from the company's repurchased stock, with a purchase price of 4.49 yuan per share, which is 54.20% of the average repurchase price of 8.3205 yuan per share [3][4] Performance Targets - The ESOP includes performance assessment goals, requiring revenue growth of at least 10%, 20%, and 30% from 2025 to 2027, or net profit growth of the same percentages [4] - Analysts suggest that maintaining a 10% growth rate over three consecutive years poses a significant challenge [4] Previous Incentive Plans - Since 2021, Longying has implemented five incentive plans, covering over 2,600 employees, including stock options and restricted stock plans [5][6] - The company has granted a total of 54.546 million stock options and 15.2234 million restricted shares to core employees in previous years [5][6] Financial Performance - In Q1 2023, Longying reported a net profit of 565 million yuan, a year-on-year increase of over 20% [2][9] - The company has seen fluctuations in net profit, with figures of 1.853 billion yuan in 2021, 2.051 billion yuan in 2022, and 1.753 billion yuan in 2024, reflecting a decline of 14.50% [8][9] R&D Investment - Longying has invested approximately 59.18 billion yuan in R&D over the past three years, with annual expenditures around 20 billion yuan [7][8] Industry Expansion - The company is diversifying its business from the "fruit chain" to the "car chain," with plans to enter the automotive parts market through the acquisition of a 66.46% stake in Jiangsu Kedasit [9] - Longying aims to explore new growth avenues in robotics, AI glasses, foldable screens, and servers by 2025 [9]

| 证券代码：002600 | 证券简称：领益智造 公告编号：2025-075 | | --- | --- | | 债券代码：127107 | 债券简称：领益转债 | 广东领益智造股份有限公司 关于为子公司提供担保的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、担保情况概述 广东领益智造股份有限公司（以下简称"公司"或"领益智造"）分别于 2024 年 12 月 6 日和 2024 年 12 月 23 日召开第六届董事会第九次会议和 2024 年第五 次临时股东大会，审议通过了《关于公司及子公司 2025 年度担保事项的议案》。 为保证公司及其子公司的正常生产经营活动，2025 年度公司（含控股子公司）拟 为公司及子公司的融资或其他履约义务提供担保，预计担保总额度合计不超过人 民币 3,500,000 万元。在上述担保额度内，公司管理层可根据实际经营情况对公 司（含控股子公司）对子公司、子公司对公司之间的担保额度进行调配，亦可对 新成立的子公司分配担保额度。具体内容详见公司于 2024 年 12 月 7 日在巨潮资 讯网（www.cninfo. ...

广东领益智造股份有限公司 可转换公司债券临时受托管理事务报告 | 证券代码：002600 | 证券简称：领益智造 | | --- | --- | | 债券代码：127107 | 债券简称：领益转债 | 广东领益智造股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券 2025年第一次临时受托管理事务报告 债券受托管理人 二〇二五年六月 1 广东领益智造股份有限公司 可转换公司债券临时受托管理事务报告 重要声明 本报告依据《公司债券发行与交易管理办法》（以下简称"《管理办法》"） 《公司债券受托管理人执业行为准则》《关于广东领益智造股份有限公司向不特 定对象发行可转换公司债券之债券受托管理协议》（以下简称"《受托管理协 议》"）《广东领益智造股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明 书》（以下简称"《募集说明书》"）等相关公开信息披露文件等，由本次债券受 托管理人国泰海通证券股份有限公司（以下简称"国泰海通"）编制。 本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见，投资者应对相 关事宜做出独立判断，而不应将本报告中的任何内容据以作为国泰海通所作的 承诺或声明。在任何情况下，投资者依据本报告所进行的任何作为 ...

| 证券代码：002600 | 证券简称：领益智造 | 公告编号：2025-071 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127107 | 债券简称：领益转债 | | 广东领益智造股份有限公司 关于召开"领益转债"2025 年第一次债券持有人会议 的通知 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、根据广东领益智造股份有限公司（以下简称"公司"）《向不特定对象发行 可转换公司债券募集说明书》《可转换公司债券持有人会议规则》的规定，债券 持有人会议对表决事项作出决议，须经出席（包括现场及网络方式参加会议）本 次会议并有表决权的债券持有人（或债券持有人代理人）所持未偿还债券面值总 额超过二分之一同意方为有效。 2、债券持有人会议根据公司《可转换公司债券持有人会议规则》审议通过 的决议，对全体债券持有人（包括所有出席会议、未出席会议、反对决议或放弃 投票权的债券持有人、持有无表决权的本次可转债之债券持有人，以及在相关决 议通过后受让本次可转债的债券持有人）均有同等约束力。 公司于 2025 年 6 月 17 日召开第六届董事会 ...

本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 广东领益智造股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 6 月 17 日召开 第六届董事会第十四次会议，审议通过了《关于调整 2024 年股票期权激励计划 首次授予及预留授予行权价格的议案》的议案，同意将公司 2024 年股票期权激 励计划（以下简称"本激励计划"）首次授予及预留授予行权价格调整为 4.44 元/ 股。具体情况如下： 一、公司 2024 年股票期权激励计划已履行的相关审批程序和信息披露情况 1、2024 年 6 月 19 日，公司召开第五届董事会薪酬与考核委员会第九次会 议，审议通过了《关于公司<2024 年股票期权激励计划（草案）>及其摘要的议案》 《关于公司<2024 年股票期权激励计划实施考核管理办法>的议案》并提交董事 会审议。同日，公司召开第五届董事会第三十八次会议、第五届监事会第三十次 会议，审议通过了《关于公司<2024 年股票期权激励计划（草案）>及其摘要的 议案》《关于公司<2024 年股票期权激励计划实施考核管理办法>的议案》《关于 提请股东大会授权董事会办理 2024 ...

国泰海通证券股份有限公司（以下简称"国泰海通"、"独立财务顾问"）作为 广东领益智造股份有限公司（以下简称"领益智造"、"公司"）2024 年股票期权 激励计划（以下简称"激励计划"）的独立财务顾问，根据《中华人民共和国公 司法》（以下简称《公司法》）、《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）、 《上市公司股权激励管理办法》（以下简称《管理办法》）等法律、行政法规、部 门规章及规范性文件的要求，就公司调整 2024 年股票期权激励计划行权价格（以 下简称"本次调整"），出具如下核查意见： 一、公司 2024 年股票期权激励计划已履行的相关审批程序和信息披露情况 1、2024 年 6 月 19 日，公司召开第五届董事会薪酬与考核委员会第九次会 议，审议通过了《关于公司<2024 年股票期权激励计划（草案）>及其摘要的议案》 《关于公司<2024 年股票期权激励计划实施考核管理办法>的议案》并提交董事 会审议。同日，公司召开第五届董事会第三十八次会议、第五届监事会第三十次 会议，审议通过了《关于公司<2024 年股票期权激励计划（草案）>及其摘要的 议案》《关于公司<2024 年股票期权激励计划实施考核管理 ...

北京市嘉源律师事务所 关于广东领益智造股份有限公司 2024 年股票期权激励计划首次授予及预留授予 相关调整事宜的法律意见书 西城区复兴门内大街 158 号远洋大厦 4 楼 中国·北京 R CUME S FIT YUAN LAW OFFICE 北京 BEIJING · 上海 SHANGHAI · 深圳 SHENZHEN · 香港 HONGKONG · 广州 GUANGZHOU · 西安 XI `AN 致:广东领益智造股份有限公司 北京市嘉源律师事务所 关于广东领益智造股份有限公司 2024 年股票期权激励计划首次授予及预留授予 相关调整事宜的法律意见书 嘉源(2025)-05-196 敬启者: 2 领益智造·股票期权 嘉源 ·法律意见书 本所依据本法律意见书出具日以前已经发生或存在的事实及国家正式公布实 施的法律、法规和规范性法律文件,并基于对有关事实的了解和对法律的理解发表 法律意见。 本所同意将本法律意见书作为领益智造实施本次调整事官的必备法律文件之 一,随其他申请材料一起上报或公开披露,并依法对出具的法律意见书承担相应的 法律责任。 本法律意见书仅对领益智造本次调整事宜以及相关法律事项的合法合规性发 表 ...

调整部分募投项目、变更部分募集资金用途的核查意见 国泰海通证券股份有限公司 关于广东领益智造股份有限公司 国泰海通证券股份有限公司（以下简称"国泰海通"、"保荐人"）作为广东领 益智造股份有限公司（以下简称"领益智造"、"公司"）向不特定对象发行可转换 公司债券的保荐人，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《深圳证券交易所 股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公 司规范运作》等有关规定，对领益智造调整部分募投项目、变更部分募集资金用 途事项进行了核查，具体情况如下： | 项目名称 | 募集资金承诺 | 扣除发行费用 后募集资金净 | 累计投入金额 | | --- | --- | --- | --- | | | 投资总额 | | | | | | 额 | | | 1、田心制造中心建设项目 | 471,820,500.00 | 471,820,500.00 | 153,635,367.85 | | 项目名称 | 募集资金承诺 投资总额 | 扣除发行费用 后募集资金净 | 累计投入金额 | | --- | --- | --- | --- | | | | 额 | | | 2、平湖制造 ...