证券研究报告/金融工程定期报告 2026 年 03 月 01 日 分析师：吴先兴 执业证书编号：S0740525110003 Email：wuxx02@zts.com.cn 分析师：王鹏飞 执业证书编号：S0740525060001 Email：wangpf@zts.com.cn 量化择时周报：两会来临，短期关注政策驱动 1、《净利润断层策略本周超额收益 1.31%》2026-02-23 2、《量化择时周报：缩量信号如期出 现，聚焦科技与周期》2026-02-23 3.44%》2026-02-08 报告摘要 两会来临，短期关注政策驱动 请务必阅读正文之后的重要声明部分 上周周报（20260223）提示：综合来看，市场整体在海外影响以及日历效应的影响下， 风险偏好有望抬升，同时成交金额也到达我们预期的阶段地量水平，市场有望延续节 前反弹节奏。最终 WIND 全 A 全周上涨 2.75%，并创出新高。市值维度上，本周代表 小市值股票的中证 1000 上涨 4.34%，中盘股中证 500 指数上涨 4.32%，沪深 300 上 涨 1.08%，上证 50 上涨 0.17%;本周中信一级行业中，涨幅靠前的行业包括钢铁 ...

量化择时周报：两会来临，短期关注政策驱动 证券研究报告/金融工程定期报告 2026 年 03 月 01 日 分析师：吴先兴 执业证书编号：S0740525110003 Email：wuxx02@zts.com.cn 分析师：王鹏飞 执业证书编号：S0740525060001 Email：wangpf@zts.com.cn 1、《净利润断层策略本周超额收益 1.31%》2026-02-23 2、《量化择时周报：缩量信号如期出 现，聚焦科技与周期》2026-02-23 3.44%》2026-02-08 报告摘要 | 中泰量化周观点:两会来临,短期关注政策驱动 | | --- | | 风险提示 . | | 市场环境变动风险,模型基于历史数据。 . | | 图表 | 1 | ： | | | --- | --- | --- | --- | | 图表 | 2 | ： | PB 估值水平 4 | 两会来临，短期关注政策驱动 请务必阅读正文之后的重要声明部分 上周周报（20260223）提示：综合来看，市场整体在海外影响以及日历效应的影响下， 风险偏好有望抬升，同时成交金额也到达我们预期的阶段地量水平，市场有望延续节 前反弹 ...

证券研究报告|宏观研究报告 [Table_Date] 2026 年 02 月 27 日 [Table_Title] 电网设备 ETF 价升量增 [Table_Title2] 权益 ETF 周度跟踪 [Table_Summary] 截至 2 月 27 日的行情，结合"涨跌幅-拥挤度"象限图和 ETF 资金流向来看，电网设备板块关注价值仍高。 整体来看，2 月 24-27 日，资源品和电网设备涨幅靠前，拥挤 度均有所上升。其中，资源品作为本周市场主线，热度与价格 共同上升；电网设备拥挤度在高位进一步升温，短期行情取决 于资金走向。同时，化工和半导体设备板块走强，拥挤度有所 增加，但仍未过热。而游戏、传媒、旅游和白酒跌幅较大， 板块热度出现不同程度的下降。游戏板块显著调整，热度随 之降温。 进一步结合 ETF 资金流向，资金追涨电网设备意愿较强，后 续行情仍然值得跟踪；资源品板块资金动向不明显，或处 于观望状态；化工和半导体设备板块部分资金获利了结， 博弈情绪升温，短期或将出现震荡。此外，游戏资金兑现 情绪有所缓解,出现企稳迹象。 风险提示 基金过往业绩不代表未来收益，本报告不涉及证券投资基金评 价业务，不涉及对基 ...

（责任编辑：张晓波 ） 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容 的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱： news_center@staff.hexun.com 上证指数收涨0.39%，创业板指跌1.04%。沪深京三市成交额25055亿元，较上日缩量512亿元，三 市超3200只个股上涨。稀有金属概念股掀涨停潮，钢铁、燃气、煤炭、电力、环保涨幅靠前，云计算、 AI应用、算力租赁题材活跃。算力硬件、半导体、商业航天概念股调整。 今日，镁、钨等稀有金属股全线大涨，稀有金属ETF、稀土ETF嘉实、矿业ETF、有色ETF华宝、 大宗商品ETF、工业有色ETF万家、有色金属ETF、有色金属ETF基金、有色ETF鹏华分别涨4.68%、 4.11%、4.02%、3.74%、3.71%、3.68%、3.48%、3.39%、3.25%。电力板块走强，电力ETF、绿电ETF 分别涨2.73%和2.53%。钢铁板块走高，钢铁ETF涨2.45%。 创业板成长ETF、深成长ETF大成跌2%。半导体板块走低，半导体设备E ...

成长板块走低，创业板成长ETF、深成长ETF大成分别跌3%、2.79%。半导体设备板块回调，半导 体设备ETF、半导体设备ETF、科创半导体ETF、通信ETF、通信ETF华夏、5GETF博时、通信设备ETF 分别跌2.77%、2.75%、2.73%、2.52%、2.40%、2.33%和2.20%。 （责任编辑：贺翀 ） 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容 的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱： news_center@staff.hexun.com A股三大指数早盘集体下挫，截至午盘，沪指跌0.17%，深成指跌0.68%，创业板指跌1.46%，北证 50指数跌0.74%，沪深京三市半日成交额15966亿元，较上日缩量532亿元。全市场超2300只个股上涨。 板块题材上，小金属、算力租赁、云计算、煤炭开采加工、跨境支付、钢铁、光伏设备、AI应用、旅 游及酒店板块涨幅居前；造纸、PCB、CPO、存储芯片、电池、光刻机、PET铜箔板块跌幅居前。 ETF方面，AI应用回暖，创业板软件ETF华夏、 ...

Group 1 - The core viewpoint of the news highlights the significant impact of China's export controls on rare earth prices, particularly heavy rare earths, which have seen substantial price increases in the European market [1] - As of February 12, 2026, the price of yttrium in Europe reached its highest level since 2012, doubling to $850 per kilogram by February 19, 2026 [1] - The price of dysprosium, used in electric vehicle motor permanent magnets, reached $1,100 per kilogram on February 19, 2026, marking the highest level since 2015 [1] Group 2 - Data from the US Geological Survey and the China Rare Earth Industry Association indicates that by 2025, China will account for over 70% of global heavy rare earth production and over 90% of separation processing capacity, demonstrating strong supply dominance [1] - The growth rate of domestic rare earth mining control indicators in China is projected to be only 5% in 2026, alongside a contraction in imports from Myanmar, leading to a rigid supply characteristic [1] - Institutions forecast that export controls will become a norm, maintaining high volatility in heavy rare earth prices, enhancing pricing power for domestic leading enterprises, and accelerating global supply chain restructuring [1] Group 3 - As of January 30, 2026, the top ten weighted stocks in the China Rare Earth Industry Index accounted for 61.43% of the index, with notable companies including Northern Rare Earth, Goldwind Technology, and Xiamen Tungsten [2] - The Jiashi Rare Earth ETF (516150) closely tracks the China Rare Earth Industry Index, providing a convenient tool for investors to access the domestic rare earth industry chain [2] Group 4 - Investors can also leverage the Jiashi Rare Earth ETF linked fund (011036) to capitalize on investment opportunities in the rare earth sector [3]

（责任编辑：董萍萍 ） 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容 的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱： news_center@staff.hexun.com 今日油价回落，标普油气ETF嘉实跌2.72%，能源ETF、能源化工ETF建信分别跌0.95%、0.84%。 影视院线板块走低，线上消费ETF工银、传媒ETF华夏、在线消费ETF南方分别跌1.24%、1.14%、 1.04%。 A股三大指数今日集体上涨，截止收盘，沪指涨0.72%，深证成指涨1.29%，创业板指涨1.41%。沪 深京三市成交额24809亿元，较上日放量2627亿元，三市超3700只个股上涨。 板块题材上，小金属、磷 化工、钢铁、稀土永磁、电池、PCB、房地产、PET铜箔、港口航运板块涨幅居前；影视院线、银行、 算力租赁、游戏板块跌幅居前。 ETF方面，小金属、磷化工、钢铁、稀土永磁全线上扬，稀土ETF嘉实、稀有金属ETF、工业有色 ETF万家、钢铁ETF、建材ETF、矿业ETF、有色ETF华宝、有色金属ETF分别涨6.0 ...

上证指数午盘涨1.2%， 创业板指涨1.43%。周期股持续走强， 钢铁、 有色金属、 化工、 建筑涨幅靠 前； 白酒、券商、 房地产表现不俗；半导体、核聚变题材活跃。 AI应用、超硬材料、CPO概念股走 弱。 有色金属、化工等涨价题材股全线大涨，稀土ETF嘉实、稀有金属ETF、钢铁ETF、工业有色ETF万 家、有色ETF华宝、有色金属ETF、矿业ETF、有色金属ETF基金、有色ETF鹏华、 建材ETF分别涨 6.64%、6.50%、5.76%、5.49%、5.05%、4.91%、4.80%、4.61%、4.59%和4.13%。半导体板块走强，科 创半导体ETF、半导体设备ETF和 中韩半导体ETF分别涨4.03%、3.69%和3.69%。 人工智能板块走低， 科创AIETF博时、 科创芯片设计ETF、 线上消费ETF工银、 传媒ETF华夏、 在线 消费ETF南方均跌逾1%。 信创ETF、大数据ETF、信创ETF易方达下跌。 财经频道更多独家策划、专家专栏，免费查阅>> 责任编辑：磐石 ...

受盘面影响，稀土相关ETF涨超3%。 | 代码 | 名称 | 现价 | 涨跌 涨跌幅 ▼ | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 159715 | 稀土ETF易方达 | 1.391 | 0.045 3.34% | | | 159713 | 稀土ETF | 1.515 | 0.049 | 3.34% | | 516150 | 稀土ETF嘉实 | 2.104 | 0.063 | 3.09% | | 516780 | 稀土ETF | 2.034 | 0.061 | 3.09% | 有券商表示，稀土作为高端制造与战略新兴产业的核心资源，正呈现供需两端共振格局。在供给集中度提升与需求结构升 级的背景下，稀土产业链的战略地位有望进一步巩固，为高端制造发展注入长期驱动力。 每经记者｜叶峰 每经编辑｜肖芮冬 稀土概念股走强，格林美涨停，北方稀土涨超6%，厦门钨业涨超5%。 ...

Group 1 - The core viewpoint of the news highlights the decline of the China Rare Earth Industry Index by 4.45% as of February 5, 2026, with leading stocks such as Jinfeng Technology and China Aluminum experiencing significant drops [1] - The U.S. plans to initiate a critical mineral reserve project, the "Treasury Plan," which reinforces the long-term premium logic of rare earths as "strategic metals" [1] - Research institutions believe that the strategic position of global rare earth resources is continuously improving, marking the entry of the rare earth industry into a new era of high-quality development [1] Group 2 - On the supply side, quota controls and regulatory policies are expected to strengthen the rigid logic of supply, while on the demand side, emerging fields such as electric vehicles, humanoid robots, and low-altitude economy are anticipated to drive long-term high growth in demand [1] - It is projected that starting in 2026, the global supply-demand gap for rare earths will continue to expand, with prices expected to remain stable or increase, leading to sustained improvement in the profitability of the industry chain [1] - CITIC Securities' research report recommends strategic allocation value in the rare earth industry chain due to these favorable conditions [1] Group 3 - The China Rare Earth Industry Index closely tracks the performance of listed companies involved in rare earth mining, processing, trading, and applications, reflecting the overall performance of the rare earth industry [2] - As of January 30, 2026, the top ten weighted stocks in the index include Northern Rare Earth, Jinfeng Technology, Xiamen Tungsten, and China Aluminum, collectively accounting for 61.43% of the index [2] Group 4 - The Rare Earth ETF by Jiashi (516150) serves as a convenient tool for investors to gain exposure to the domestic rare earth industry chain [3] - Investors can also utilize the Jiashi Rare Earth ETF Connect Fund (011036) to seize investment opportunities in the rare earth sector [4]