据媒体报道， OpenAI近日向投资者透露，到2030年的总算力支出目标约为6000亿美元。这与该公司 CEO阿尔特曼此前宣称的1.4万亿美元基础设施投入承诺相比大幅减少，引发了关于AI投资是否会大幅 缩减的激烈讨论。 需要留意的是，这两组数据并无直接的可比性。1.4万亿美元计划是从2025年至2033年为期8年的长期承 诺，覆盖人工智能全栈基础设施（computing infrastructure），既涵盖算力硬件，也包含数据中心、能源 等所有方面的开支；而6000亿美元计划，周期缩减至2025年至2030年的6年，仅聚焦于算力（total compute spend）。 虽然无法直接得出AI投资规模"腰斩"的结论，但OpenAI显然对其"烧钱"计划做出了调整。这释放出一 个明确的信号：将聚焦于算力这一核心要素，提升基座大模型的能力，巩固技术优势以应对竞争，进而 获取可持续的财务收益。 其一，投资规模需与财务、融资及上市计划相匹配。自具有划时代意义的GPT-3.5发布以来，AI大模型 已迅猛发展近三年。当前，资本市场对大模型企业的关注点已从模型的先进性转变为投入产出比。不久 前，IBM针对2000名企业高管 ...

其一，投资规模需与财务、融资及上市计划相匹配。自具有划时代意义的GPT-3.5发布以来，AI大模型 已迅猛发展近三年。当前，资本市场对大模型企业的关注点已从模型的先进性转变为投入产出比。不久 前，IBM针对2000名企业高管开展了一项关于2030年AI期望的调查，结果显示，79%的人预计AI将显著 提高其收入，但仅有24%的人能明确知晓这些收入的来源。也就是说，AI对企业效益的提升目前仍停留 在"想象层面"，而非实际的收益。 公开数据显示，OpenAI在2025年的收入为130亿美元，但现金亏损高达80亿美元，这种"高收入、高亏 损"的模式难以持续。1.4万亿美元的投资计划与当前的财务状况脱节，引发了投资者对其资金链的质 疑，进而阻碍了融资与上市进程。 目前，OpenAI正在推进千亿美元级别的融资，投后估值有望突破8500亿美元，同时也在筹备于2026年 实现IPO（首次公开募股）。6000亿美元的聚焦型计划，能够让投资者清晰地将算力投入与远期收入联 系起来，减少不确定性，增强融资的吸引力。 据媒体报道，OpenAI近日向投资者透露，到2030年的总算力支出目标约为6000亿美元。这与该公司 CEO阿尔特曼此 ...

来源：瑞恩资本RyanbenCapital 智谱（02513.HK）官方账号"智谱开放平台"2月21日发布GLM Coding Plan致歉信，并公布处理和补偿 方案。 智谱称，这次改版主要犯了三个错：规则透明度不够、GLM-5灰度节奏太慢、老用户升级机制设计粗 糙。 智谱表示，GLM-5发布后，流量超出预期，公司扩容节奏没有跟上，不得已将GLM-5按照Max、Pro、 Lite的顺序逐步开放。目前Max用户已经全面开放，Pro用户虽已开放，但高峰期可能会因集群负载较高 遇到限流，Lite用户将会在节后非高峰期逐步灰度开放。 针对受到影响的Lite和Pro用户，公司支持自主申请退款。 此前在2月12日，智谱发布新一代旗舰模型GLM-5，并在海外走红。在Coding与Agent能力上，GLM-5取 得开源SOTA表现，在真实编程场景的使用体感逼近Claude Opus4.5，擅长复杂系统工程与长程Agent任 务。 在发布GLM-5后，由于供不应求，智谱隔日同步上调GLM Coding Plan套餐价格，中国区涨价30%，海 外版涨价超100%，成为国内首家对大模型商业化服务进行提价的AI原生企业。 截至2月2 ...

马年春节的喜庆氛围尚未消散，港股IPO市场的热度已持续攀升。2026年开年不足两月，港股资本市场交出了一份亮眼的成绩单，截至2月23日，已有24家 企业成功登陆港交所，且创下了新股首日零破发的佳绩，乐欣户外（02720.HK）、海致科技集团（02706.HK）等个股首日更是实现翻倍上涨，赚钱效应凸 显。 在这轮上市热潮中，内地企业成为中坚力量，欣旺达（300207.SZ）、伊戈尔（002922.SZ）等A股公司纷纷开启港股闯关之旅，为市场注入了充足后劲，也 让港股IPO市场的发展前景更受期待。 开年超140家企业递表，科创成核心主线 市场的火热，直观体现在递表与排队企业的数量上。Wind数据显示，2026年以来，港交所已接获超140宗上市申请（含重复递表），港股IPO迎来新一轮申 报潮。 企业"科技"含量的持续提升，正是推动港股IPO市场活跃的关键力量，也成为港股市场结构转型的核心驱动力。Wind数据显示，2026年以来递表的140余家 企业中，软件服务、生物医药和硬件设备领域的企业数量位居前三，合计达66家，科创企业的集聚效应已然形成。 此外，香港财政司司长陈茂波近日发文指出，"2025年香港IPO市场领先 ...

2月23日，港股三大指数高开高走，市场交投氛围回暖，板块多点活跃。 Wind数据显示，截至午间收盘，恒生指数涨2.29%，恒生科技指数涨3.32%，恒生中国企业指数涨2.50%。此外，富时中国A50指数期货涨幅超1%。 恒生科技指数大涨3.32%，成分股中只有两只个股下跌。其中，美团-W涨近7%，华虹半导体、中芯国际、京东集团-SW、舜宇光学科技涨逾4%，比亚迪 股份、蔚来-SW涨超3%；美的集团下跌0.53%，地平线机器人-W下跌0.67%。 | < W | | 恒生科技(HSTECH) | | Q | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 5384.52 173.02 +3.32% | | | | 资料 | 成分 | 资讯 | 相关基金 | 月度收益 | | 名称 | | 现价 | 涨跌幅 ◆ | 涨速 三 | | EEZI-W | | 86.350 | 6.93% | -0.12% | | 3690.HK | | | | | | 本町未号体 | | 98.700 | 4.83% | 0.05% | | 1347.HK | | | | | | 中本国际 | | 70. ...

科技、互联网、消费电子、锂电池板块领涨。成交额居前的个股中，美团涨近7%，紫金矿业涨5%，腾 讯控股、阿里巴巴涨3%。AI大模型概念股逆势下跌，智谱跌23%，Minimax跌10%。 2月23日，港股全线大涨！截至午间收盘，恒生指数涨2.29%，报27019.21点；恒生科技指数涨3.32%， 报5384.52点；国企指数涨2.41%，报9175.91点。市场情绪明显回暖。 0:00 ...

科技、互联网、消费电子、锂电池板块领涨。成交额居前的个股中，美团涨近7%，紫金矿业涨5%，腾 讯控股、阿里巴巴涨3%。AI大模型概念股逆势下跌，智谱跌23%，Minimax跌10%。 （文章来源：21世纪经济报道） 2月23日，港股全线大涨！截至午间收盘，恒生指数涨2.29%，报27019.21点；恒生科技指数涨3.32%， 报5384.52点；国企指数涨2.41%，报9175.91点。市场情绪明显回暖。 ...

2月22日，智谱发布技术报告，全面解读GLM-5的技术细节。 从技术导向而言，此前AI编程范式属于"Vibe Coding"（氛围编程），即程序员手动提示AI生成代码，较为依赖人力，效率有瓶颈。 GLM-5瞄准的是Agentic Engineering（智能体工程），要求AI不再只是辅助工具，而是一个可以自主规划、执行、迭代的"虚拟工程 师"。 得益于此，智谱将模型参数规模扩展至744B（7440亿），同时将训练token规模提升至28.5T（28.5万亿）。 第二，更快的"学习"方式。GLM-5构建并完善了一套名为"slime"的异步强化学习基础设施，这是其训练效率取得突破的核心。传统的 强化学习训练效率相对较低，slime将"生成任务轨迹"和"模型参数更新"解耦，即将这两个过程分开后同时进行。这就像一边让AI在实 践中不断尝试，一边后台同步总结经验教训，极大提升了训练效率。 第三，更聪明的"决策"算法。GLM-5提出了全新的异步Agent RL算法。这一算法针对动态环境下的规划与自我纠错能力进行了深度优 化，这使得模型能够从海量的、多步骤的交互中持续学习，优化其在动态环境中的规划、执行和自我纠错能力。 第 ...

港股早盘整体强势反弹，但AI大模型板块逆势走弱，呈现明显分化。截至午间休盘，智谱(02513.HK)跌23%，海致科技集团跌 18%，MINIMAX-WP(00100.HK)跌10%。这与科网板块的普涨行情形成鲜明对比。其中智谱半日市值蒸发了超700亿港元。 此次调整直接源于智谱2月21日就GLM Coding Plan改版发布的致歉信，公司坦诚三大问题：规则透明度不足、GLM‑5灰度开放节 奏过慢、老用户升级机制设计粗糙，并快速推出全额退款、一键回滚、服务延期等补偿方案，以修复用户体验与市场信心。 短期来看，GLM‑5流量超预期导致扩容滞后，Pro/Lite版本限流与退款压力，叠加前期涨幅过大引发高位获利回吐，共同引发股 价波动。机构普遍判断，此次风波属于运营层面问题，不改变技术与商业化核心逻辑。目前GLM‑5 Max已全量开放，Pro开放但 高峰限流，Lite将在节后非高峰逐步灰度，公司正加速算力补能以改善服务稳定性。 综合来看，港股大模型板块短期受事件冲击承压，但头部机构评级未转向，市场仍聚焦技术落地、用户留存与盈利兑现。投资者 可跟踪算力进度、商业化节奏及补偿方案落地效果，短期谨慎应对波动，长期继续看 ...

Market Overview - The Hong Kong stock market showed a positive trend with the Hang Seng Index rising by 2.29%, the Hang Seng Tech Index increasing by 3.32%, and the Hang Seng China Enterprises Index up by 2.50% as of midday close [1] - The FTSE China A50 Index futures also saw an increase of over 1% [1] Sector Performance - The Hang Seng Tech Index experienced a significant rise of 3.32%, with only two constituent stocks declining. Notable gainers included Meituan-W, which rose nearly 7%, and several others such as Huahong Semiconductor, SMIC, JD.com, and Sunny Optical Technology, all increasing by over 4% [1][2] - The AI sector faced a setback, with stocks like Zhizhu falling by 23.72% and MINIMAX-WP down by 10.52% [2] - The metals sector performed strongly, with the Hong Kong Nonferrous Metals Index rising by 4.76%. Key stocks included Tongguan Gold, which surged by 11.01%, and others like Datang Gold and Chifeng Jilong Gold, both up by over 8% [5][7] Precious Metals - As of February 23, 2023, the spot price of gold in London increased by 1.11% to $5,167.610 per ounce, while COMEX gold futures rose by 2.16% to $5,190.6 per ounce. Silver prices also saw gains, with London silver up by 3.19% and COMEX silver futures up by 5.78% [5][7] - Zhongjin Securities expressed a positive long-term outlook for the precious metals sector, indicating that performance releases will support valuation recovery. They anticipate stable long-term gold price trends and potential short-term opportunities due to price fluctuations [9] Investment Opportunities - China Galaxy Securities highlighted three key sectors for investment: 1. Precious metals and energy sectors are expected to rise due to increased market risk aversion influenced by geopolitical factors 2. The consumer sector, currently at relatively low valuations, has potential for growth as policies strengthen and consumer activity rebounds 3. The technology sector remains a long-term investment focus, with recent corrections easing valuation pressures, particularly in the context of accelerated AI model iterations and applications [9]