炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 来源：证券市场周刊市场号 文 |水岸 2026年开年，超百股涨停的现象持续霸屏，银河电子、星环科技、中国卫通、北斗星通等一众标的均开 启"一边涨停一边加速主升浪"模式。 涨停股连破百家 银河电子等低位连续涨停 近期市场持续回暖，各大指数加速上行，如上证指数创近10年新高，2025年12月17日以来大涨7%；成 交量增加，1月6日成交额2.83万亿元，创近4个月新高。还有一个维度，即涨停股数量显著增多。 统计显示，A股近日涨停股数量屡超百家，如1月5日达到了128家，是此前一个交易日的2倍，1月6日则 达到了144家，为近期最高值（见表1），且为2025年5月6日（145家涨停）以来的最高值。 | | | 表I: 近期涨停股数量 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 交易日 | | 上涨家数 | 涨停家数 | | | 2026/1/6 | | 4108 | 144 | 2 | | 2026/1/5 | | 4185 | 128 | 13 | | 2025/12/31 2025/12/30 11 1 ...

（原标题：Wind：2025年港股股权融资市场融资总额达6122亿港元 增长比率达250.91%） 智通财经APP获悉，1月6日，Wind发布2025年度港股承销排行榜。二级市场流动性的深度修复与风险偏好的显著回升，为一级股权融资市场提供 了理想的"发行窗口"，港股股权融资呈现出爆发式增长态势。据统计，2025年全年，港股股权融资市场融资总额达6,122亿港元，较去年同期1,745 亿港元明显翻倍，增长比率达250.91%，实现了规模上的跃迁。这一激增得益于大型中概股回归及特专科技企业(18C)的常态化发行，不仅重塑了 香港作为全球新股募资中心的地位，更在南下资金定价权提升的背景下，完成了从"估值洼地"向"资产定价枢纽"的核心转型。 2025年，港股二级市场的强劲复苏为一级股权融资提供了绝佳的"发射窗口"，恒生综合指数全年上涨30.98%。值得关注的是，市场风格呈现出明 显的"双轮驱动"特征：一方面，恒生金融类指数以39.26%的涨幅跨越式领跑，反映出宏观流动性改善下权重板块的压舱石作用；另一方面，恒生 科技指数与可持续发展企业指数分别上涨23.45%与31.36%，显示出资本对新质生产力与ESG长线价值的高 ...

2025年，港股二级市场的强劲复苏为一级股权融资提供了绝佳的"发射窗口"，恒生综合指数全年上涨30.98%。值得关注的是，市场风格呈现出明 显的"双轮驱动"特征：一方面，恒生金融类指数以39.26%的涨幅跨越式领跑，反映出宏观流动性改善下权重板块的压舱石作用；另一方面，恒生 科技指数与可持续发展企业指数分别上涨23.45%与31.36%，显示出资本对新质生产力与ESG长线价值的高度认可。同时，恒生港股通中小型股 指数（+30.93%）的出色表现，更是激活了中小市值企业的融资通道，市场不仅在"量"上翻番，更在"结构"上实现了多层次的发展。 二级市场流动性的深度修复与风险偏好的显著回升，为一级股权融资市场提供了理想的"发行窗口"，港股股权融资呈现出爆发式增长态 势。据统计，2025年全年，港股股权融资市场融资总额达6,122亿港元，较去年同期1,745亿港元明显翻倍，增长比率达250.91%，实现了 规模上的跃迁。这一激增得益于大型中概股回归及特专科技企业（18C）的常态化发行，不仅重塑了香港作为全球新股募资中心的地 位，更在南下资金定价权提升的背景下，完成了从"估值洼地"向"资产定价枢纽"的核心转型。 从项目类 ...

Group 1 - The report indicates that long-term foreign capital is actively increasing its allocation in Hong Kong's software services sector [10][11] - In the recent week, stable foreign capital inflow into Hong Kong amounted to HKD 8.3 billion, while flexible foreign capital saw an outflow of HKD 5.9 billion [11] - The report highlights that the software services, telecommunications services, and non-ferrous metals sectors have attracted significant foreign investment recently [13] Group 2 - The report notes that in the Northbound trading, there was an estimated net outflow of CNY 3.1 billion in the recent week, contrasting with a net inflow of CNY 4.8 billion in the previous week [7] - The top active stocks in Northbound trading included Zijin Mining, with a total transaction amount of CNY 7.8 billion, accounting for 12% of the stock's total trading volume for the week [7] - The report also mentions that in the Asia-Pacific market, foreign capital saw a net outflow from Japan amounting to JPY 432.2 billion in the latest week [19] Group 3 - In the U.S. and European markets, there was a net inflow of USD 9.2 billion into the U.S. equity market in November, compared to a net inflow of USD 3.8 billion in the previous month [22] - The report states that European equity markets saw net inflows of USD 0.55 billion, USD 1.17 billion, and USD 1.4 billion into the UK, Germany, and France respectively in November [22] - Cumulatively, since 2020, the U.S. market has seen a total net inflow of USD 691.5 billion [22]

2025年12月30日，港交所迎来6家企业同日上市的盛况，也为2025年全年港股IPO市场画上圆满句号。 Wind数据显示，2025年全年港股IPO募资额达2856.93亿港元，较2024年大幅增长224%，募资规模成功重返全球榜首；全年共有117家公司在港上市，较2024 年增长67.14%。 港交所数据显示，截至2025年12月31日，共有逾612宗上市申请，其中包括549家主板、11家GEM（原创业板），还有52家根据《主板上市规则》第二十章 及第二十一章递交的上市申请，仍在排队处理的还有321宗。 港股IPO规模重登榜首 Wind数据显示，全年港股IPO募资额达2856.93亿港元，较2024年的881.47亿港元大幅增长224%，117家新上市公司广泛覆盖新能源、AI、生物科技等领域。 2025年12月22日港交所发布的2025年回顾显示，2025年，香港新股市场融资额位居全球第一，融资额较去年明显上升，平均每日成交额更创下历史新高。 这一成绩的达成，核心依托超大型IPO的强劲拉动，港股市场2025年全年诞生8家百亿级港元融资企业，分别为宁德时代（410.06亿港元）、紫金黄金国际 （287.32亿 ...

2025年，A股市场呈现全面上行格局，主要股指累计涨幅均超10%。成长型板块表现尤为突出，创业板指、 北证50及科创50指数全年涨幅均超过30%。结 构性行情特征明显，科技与资源类板块在全年行情中表现居前，光模块（CPO）指数全年上涨超过180%，光芯片、覆铜板、光通信及光电路交换机等指 数涨幅均超过100%。同时，稀有金属、铜产业及稀土相关指数表现活跃，成为2025全年热门主线。 1.3 A股风格指数表现 市场篇 1.1 A股主要股指表现 2025年度A股主要股指均呈上涨态势。创业板指领涨，累计涨幅达49.57%，北证50、科创50指数累计涨幅分别为38.80%、35.92%，深证成指、万得全A、 中证1000指数累计涨幅均超20%，分别为29.87%、27.65%、27.49%，上证指数、沪深300、上证50指数累计涨幅均超10%。 1.2 A股行业表现 在Wind二级行业分类的35个行业中，2025年度共有31个行业录得上涨。有色金属行业涨幅居首，累计涨幅达92.20%；硬件设备、工业贸易与综合行业涨 幅居前，分别累计上涨62.39%、54.65%。日常消费零售行业表现垫底，累计下跌6.42%；电信服务 ...

据数据统计，按上市日计算，今年1月1日至12月30日，港股已有117家企业上市，较去年同期增加47 家；合计募资规模2856.93亿港元，超过2023年（463亿港元）及2024年（881.47亿港元）IPO募资额的 总和，较去年同期增长224.11%。 从行业分布来看，新兴产业行业公司备受青睐。117家上市新股中，来自医药生物、软件服务、医疗设 备与服务、硬件设备、有色金属行业的最多，分别有20家、19家、8家、7家、7家，硬科技成色十足。 IPO募资规模较高的行业包括电气设备、有色金属、医药生物、汽车与零配件、软件服务、机械、硬件 设备，分别为446.27亿港元、427.81亿港元、288.43亿港元、287.88亿港元、275亿港元、268.44亿港 元、204.86亿港元。 从地区分布来看，今年1月1日至12月30日，上海市有20家企业H股上市，位居榜首；广东省有17家企业 H股上市，排名第二；江苏省有14家企业H股上市，位居第三。从各大城市排名来看，上海有20家企业 H股上市，位居榜首；北京有14家企业H股上市，排名第二；深圳有10家企业H股上市，位居第三。值 得注意的是，深圳赴港上市公司中不乏知名 ...

2025年，对A股和港股IPO（首次公开募股）市场来说都是丰收的一年。A股市场有115只新股上市，首 发募资额超过1300亿元，接近2024年全年募资额的2倍；港股市场则有117只新股上市，首发募资额超过 2860亿港元，由此重回全球交易所榜首位置。 值得一提的是，在港股市场2025年新股首发募资额中，"A+H"公司贡献近一半。 亮眼的数据之下，"制度竞合"是2025年度IPO市场更重要的关键词。为争夺科技创新企业上市资源，在 IPO政策包容性改革方面，A股市场推出了"1+6"政策措施，港股市场推出"科企专线"服务机制。有受访 学者对《每日经济新闻》记者表示，这一"制度竞合"的终点是看谁能构建出最能识别和滋养长期创新的 市场生态。 此外，2025年还上演了"打新"盛宴和二级市场科技公司估值提升的戏码。有受访专家认为，这在一定程 度上带来了估值逻辑的错位，进而促成一级市场的"估值压力"与并购终止，也迫使资本需要更冷静地辨 别"故事"与"前景"。 从保荐券商的分布来看，国泰海通证券（包含合并之前的国泰君安和海通证券）、中信证券、中信建 投、华泰联合证券和招商证券保荐新股数最多，分别有17只、14只、11只、10只 ...

2025年，香港交易所的上市锣声格外密集。 若以全年117家新上市公司计算，平均每两个交易日，就有一声鸣锣在维港畔响起。 伴随这密集的锣声，全球资本市场的目光再次聚焦于此——时隔数年，港股市场以预计超过2800亿港元 的IPO募资总额，重夺全球募资榜首。 这一年，恰逢港交所成立二十五周年。走过四分之一世纪，港股此番"王者归来"，在IPO融资规模重新 登顶之外，市场的核心叙事也已悄然生变。 聚焦港股IPO企业的结构变化，一个清晰的迹象是，"含A量"的提升与"向新力"的迸发，正助力港股完 成从"估值洼地"到"产业高地"的关键一跃。 "含A量"提升 据德勤中国市场服务部预测，2025年港股IPO市场融资额预计将达2863亿港元（约360亿美元），超越 纳斯达克全年预期，锁定全球第一。 港股IPO规模扩张的背后，一批大型IPO项目贡献了绝对力量。 而聚焦2025年港股募资额前十大IPO企业，一个值得关注的现象是，其中有6家都是"A＋H"上市企业。 从动力电池龙头宁德时代，到医药巨头恒瑞医药，再到消费白马海天味业，以及三一重工、赛力斯、三 花智控等行业龙头，仅这6家公司的合计募资额就高达1033.20亿港元，贡献了港股 ...

今年以来，A股市场交投活跃度显著提升。数据显示，截至12月23日收盘，年内A股累计成交额达 407.82万亿元，相比去年同期提升58.49%；年内日均成交额达到1.72万亿元，相比去年同期提升 62.26%。 从行业来看，年初至今，有色金属、硬件设备、工业贸易与综合的涨幅居前，分别为85.85%、 60.11%、51.69%。 产业转型提速成为一大亮点。罗志恒表示，新能源、航空航天、生物制造、具身智能等新兴产业发展加 速，A股上市公司利润向人工智能、新能源、先进制造等新动能领域集中，支撑市场结构性机会。 从单月数据来看，今年以来，2025年9月份、8月份、11月份、7月份的成交额规模居前，当月成交额规 模均在24万亿元以上。其中，8月25日、8月27日、8月28日、9月18日等4天的单日成交额均超3万亿元。 从个股来看，截至12月23日，19只个股年内成交额超过万亿元。其中，中际旭创（300308）、东方财富 （300059）、新易盛（300502）等个股年内成交额均超2万亿元；寒武纪、宁德时代（300750）、胜宏 科技（300476）等个股年内成交额均超1.8万亿元。 粤开证券首席经济学家罗志恒对《证券日 ...