北京外国语大学区域与全球治理高等研究院教授崔洪建23日对《环球时报》记者表示，德国总理此次访华，堪称一次迟来但意义重大的首访。从 德方角度来看，此行主要聚焦两大层面：一是经贸与发展利益，二是政治、安全及外交议题。德方近期表态，希望在竞争与冲突之间找到平衡， 本质上就是要在国家利益与价值立场之间寻求平衡点。 德国联邦统计局20日发布的数据显示，中国去年超越美国，再次成为德国最大贸易伙伴。据"德国之声"报道，2025年中德贸易额达2518亿欧元， 较2024年增长2.1%；德美贸易则因关税争端下降5%，降至2405亿欧元。德国从中国进口商品总值约1706亿欧元，是其对华出口额的两倍多。 【环球时报驻德国特约记者 青木 环球时报记者 丁雅栀 邓孝慈】中国外交部发言人2月23日宣布，德国总理默茨将于25日至26日应邀对中国进行正 式访问。默茨上周在社交平台X上发文称，"愿马年为德中关系注入力量、带来新动力"，并表示期待不久后启程访华。欧洲问题专家23日对《环 球时报》记者表示，这是一次迟来但意义重大的访问，近期国际形势的变化，让德国及默茨政府逐渐意识到，必须进一步提升对华关系的重要 性。对默茨本人而言，这次访华也是一 ...

特朗普的新一轮关税政策再次挥向全球，而最先感到压力的，便是德国。就在外界仍在讨论德国是否会 继续紧跟美国的步伐时，默茨直接给出了答案——不会顺从，并且下周就将启程访问中国。这不仅仅是 一场简单的外交之行，而是在美国施压之下，德国进行的一次清醒且现实的战略转型。自从默茨上台以 来，他的外交立场一直较为强硬，但这种强硬并非单纯的对抗，而是为了捍卫德国的生存底线。他不止 一次在公开场合对美国划定了红线：你们可以这么做，但我们不会盲目顺从。这句话虽然简洁，却是德 国政坛近年来罕见的对美强硬声明。 在慕尼黑安全会议上，默茨进一步明确表示，旧的国际秩序已经崩塌，美国的全球领导地位早已被挥霍 殆尽。这不仅仅是情绪化的表达，而是德国根据自身利益做出的冷静判断。德国是一个高度依赖出口的 国家，汽车、机械、化工等行业是其经济支柱。宝马、奔驰、大众、西门子、巴斯夫等企业，不仅是德 国的骄傲，更是其就业、税收和国际竞争力的基石。而特朗普的关税政策却完全不顾这些行业的长期规 划，随心所欲地加征关税，税率和规则都随时可能变化，今天威胁制裁，明天扬言退出国际协议。这种 高度不确定的政策环境对长期投资和稳定供应链来说，无疑是一种致命打击。 ...

Group 1 - The U.S. Supreme Court ruled that Trump's tariffs imposed under the International Emergency Economic Powers Act (IEEPA) were illegal, requiring congressional authorization for such actions [2][3][5] - The ruling means that hundreds of billions of dollars collected in tariffs over the past year are now considered "illegal gains," leading to potential lawsuits for refunds from U.S. companies [5][6] - The authority of the president to impose tariffs has been significantly weakened, creating uncertainty for U.S. trade policy moving forward [6][21] Group 2 - China's calm reaction to the ruling reflects its prior understanding that the legal basis for Trump's tariff strategy was weak, indicating a long-term strategic outlook rather than a short-term victory [11][19] - Chinese companies are focusing on building a resilient domestic economy, with significant investments in technology and consumer markets, which can withstand external pressures [18][22] - The visit of German Chancellor Merz to China, accompanied by business leaders, highlights the importance of stable supply chains and the attractiveness of the Chinese market for global companies [11][13] Group 3 - The ruling is expected to create more procedural hurdles for future tariff implementations, making it less likely that the U.S. will pursue aggressive tariff policies as it did in the past [21][22] - The focus for China is on enhancing its economic self-sufficiency and technological capabilities, which are seen as critical for navigating future trade challenges [19][23]

美国时间2月20日（星期五），美国总统唐纳德·特朗普在椭圆形办公室签署行政命令，宣布对几乎所有进口商品加征10%的临时全球关税，并称该政策 将"立即生效"。 白宫随后确认，新关税将于2月24日凌晨12点01分（美国东部时间）正式实施。 此举依据的是《1974年贸易法》第122条，这是一项极少被启用的条款，授权总统在面临"短期国际收支失衡或贸易紧急状况"时，可单方面征收临时关税。 根据美国法律规定，此类关税若未经国会批准，最长仅可持续150天。 为减轻民生冲击，新政策设置了豁免清单，包括能源产品、自然资源、化肥、药品、部分电子产品、特定车辆、航空航天设备、信息材料及旅客随身行李； 食品类如牛肉和番茄也不在征税之列。 另得益于《美墨加协定》（USMCA），加拿大和墨西哥大部分商品继续享受免税待遇；符合《多米尼加-中美洲自由贸易协定》（CAFTA-DR）的纺织品和 服装也获豁免。 他同时在社交平台上写道："他们承认我作为总统几乎可以做任何事，就是不能征收关税。我可以'毁掉这个国家'，却不能向那些剥削我们的国家收一点小 钱，这太荒唐了！" 美国最高法院的裁决出炉后，全球出口商也并未因此松一口气。 据路透社证实，欧洲酒 ...

与此同时，一则关于前总理默克尔可能"复出"担任联邦总统的消息在柏林政界疯传。 当美国挥舞关税大棒、极右翼步步紧逼、经济引擎持续失速，这个欧洲最大经济体突然把目光投向东 方。 2月18日，德国总理弗里德里希·默茨正式宣布：下周访华。 一边是现任总理高调转向中国，一边是前任领袖被推上神坛，两件事看似割裂，实则共同指向一个事 实： 德国正在失去方向，也正在拼命找回方向。 特朗普的关税逻辑，说白了就是把贸易、地缘、领土交易搅成一锅粥。格陵兰岛是丹麦的，关德国什么 事？但在这位总统眼里，欧洲就是一个整体，打谁都一样。 默茨的回应分了三层，第一层是划线。他在莱茵兰-普法尔茨州把话撂得很直接："你们可以这么做，但 我们不会顺从。" 这话听着硬气，但硬气背后是计算，德国是出口型经济体，GDP增速已经连续三年跑输欧元区平均水 平，制造业订单一路下滑，能源成本高得吓人，企业外迁的速度越来越快。继续跟着美国搞"去风险 化"，等于自己往悬崖边挪。 第二层是拉队友，默茨明确表态：欧洲不会跟随美国加征关税，坚持自由贸易立场。这不是道德宣言， 是利益捆绑，欧洲二十七国绑在一起，才有跟华盛顿讨价还价的本钱。 第三层是亮肌肉，他提了一句格陵兰 ...

The Missouri judge overseeing Bayer AG’s effort to resolve current and future Roundup lawsuits through a class-action case is known as a no-nonsense jurist who will closely scrutinize the proposed $7.25 billion settlement https://t.co/cUrDyQcou8 ...

经济观察网根据公开信息，拜耳公司(BAYRY.PS)股价近期表现受到多重因素影响。截至2026年2月20日 收盘，拜耳股价报12.77美元，当日下跌3.84%，近5个交易日累计跌幅为5.41%。 股票近期走势 2026年2月17日，拜耳股价因和解消息刺激单日大涨6.04%至14.40美元，但随后两个交易日连续回调(2 月18日跌7.57%，2月20日跌3.84%)，显示市场对和解方案的实际效果持谨慎态度。 近期事件 诉讼风险持续存在：尽管拜耳于2026年2月17日宣布提出72.5亿美元的计划以解决Roundup(农达)除草剂 相关诉讼，但市场担忧并未完全消除。股东Union Investment的投资组合经理马库斯.曼斯指出，该提 案"还不是许多投资者所希望的突破"，若未能在美国最高法院胜诉，新一轮诉讼可能在几年内再次出 现。最高法院定于2026年4月底进行口头辩论，其结果对公司长期诉讼风险至关重要。 核心产品面临仿制药竞争：拜耳的核心药物利伐沙班(Xarelto)和艾力雅(Eylea)在2026年仍面临仿制药竞 争带来的销售压力，公司预计这一压力在2026年后才会逐步放缓。专利悬崖问题直接制约收入增长。 成 ...

【文/观察者网 王恺雯】德国总理默茨大年初一在社交媒体拜年，并预告将于近期访问中国。 德国媒体2月19日披露，默茨最近特意与数名中国问题专家共进晚餐，收集他们对此次访华行程的建 议。一名专家透露，默茨希望此行能和中国领导层建立联系。 据路透社报道，默茨18日在基民盟的一场活动上表示，他将在下周访问中国期间寻求合作机会。 默茨说，他此行的目标是讨论"欧洲和德国与中国之间未来的合作"。 "从战略上看，我们有兴趣在世界上寻找那些与我们志同道合、行事方式相近，尤其是愿意与我们共同 塑造未来的伙伴，从而使我们国家继续保持繁荣和高度社会保障。"默茨说。 德媒此前披露，默茨将于2月24日至27日访问中国。这是他去年5月上任以来首次访华。 伍德克是在华欧洲企业界具有影响力的代表人物，目前担任大成全球咨询公司–奥尔布赖特石桥集团 （DGA）合伙人。他认为，默茨此次访华的主要任务之一是为德国工业界争取更加公平的贸易环境。 另据德国《商报》的消息，此次默茨访华将有约30位企业高管随行，包括拜尔制药、大众汽车、西门 子、阿迪达斯、奔驰、汉高、DHL、德国商业银行、宝马、空客等公司。据悉，有意向随行的商界高 管人数远远超过30人。 德 ...

Core Insights - U.S. President Donald Trump signed an executive order on February 18, 2026, invoking the Defense Production Act to secure domestic supplies of elemental phosphorus and glyphosate-based herbicides, citing their importance for national security and military readiness [1][3] Domestic Players and Market Impact - The executive order highlights domestic companies capable of scaling production, particularly Bayer AG, which operates the only elemental phosphorus mine in the U.S., along with Corteva Agriscience and The Mosaic Company [2] - ETFs with significant holdings in these companies are expected to experience increased interest and potential surges in value [2] Strategic Reshoring and Economic Protectionism - The order aims to reduce U.S. reliance on foreign imports, especially from China, for critical materials, as elemental phosphorus is essential for various military and technological applications [3] - By invoking the DPA, the U.S. government can provide loans and purchase guarantees to support domestic producers, benefiting companies like Bayer and Corteva [4] ETF Highlights - **iShares MSCI Agriculture Producers ETF (VEGI)**: Net assets of $108.7 million, exposure to 128 companies, with CTVA at 9.33% and NTR at 6.14% weightage; surged 19.5% over the past year [6][7] - **VanEck Agribusiness ETF (MOO)**: Net assets of $954.1 million, exposure to 57 companies, with BAYRY at 7.45%, CTVA at 6.43%, and NTR at 4.79% weightage; increased by 24% over the past year [8][9] - **First Trust Materials AlphaDEX ETF (FXZ)**: Net assets of $332.7 million, exposure to 37 stocks, with MOS at 4.79% weightage; soared 30% over the past year [11] - **Global X AgTech & Food Innovation ETF (KROP)**: Net assets of $6.50 million, exposure to 30 companies, with FMC at 4.16% weightage; gained 13.9% over the past year [12][13]

Core Viewpoint - The U.S. President's executive order utilizing the Defense Production Act highlights the necessity for U.S. farmers to have reliable access to glyphosate, as stated by Bayer [1] Group 1: Executive Order and Its Implications - The executive order aims to secure the supply of glyphosate, a critical herbicide for U.S. agriculture [1] - Bayer emphasizes the importance of glyphosate for farmers, indicating that access to this herbicide is essential for maintaining agricultural productivity [1] Group 2: Industry Impact - The move reflects broader concerns within the agricultural sector regarding the availability of essential farming inputs [1] - This action may influence market dynamics, potentially affecting glyphosate pricing and availability for farmers across the U.S. [1]