中国青年报客户端讯（中青报·中青网记者 王志远）从1901年革命性的霍希Model 1，到享誉业界的 quattro全时四驱系统，奥迪在116年的发展中不断探索汽车工业的发展边界。如今的汽车市场，受"新四 化"浪潮的影响，每年约有300款新车出现在人们的视野中。 在此基础上，得益于奥迪第五代EA888发动机，搭配保时捷同源VTG可变涡轮增压技术及全新MHEV Plus超级轻混系统，上汽奥迪A5L Sportback的百公里加速仅需5.6秒；配合全新升级的quattro智能四驱系 统，让日常驾驶更有乐趣。 统计数据显示，截至今年6月30日，华为乾崑智能辅助驾驶技术累计行驶35.41亿公里，泊车辅助系统累 计使用2.3亿次，累计避免可能的碰撞238.14万次。 "奥迪作为德系豪华车的杰出代表，拥有深厚的历史底蕴与丰富的造车经验，持续践行'突破科技 启迪 未来'的理念，与华为乾崑'把智能带入每一辆车的愿景'高度匹配。"华为智能汽车解决方案BU产品营销 部部长聂奕表示，"我们相信，两者的合作不只是简单的技术输出，而是共同创造中国用户需要的智能 出行体验。" 他指出，燃油车的刹车、动力和空调等功能往往独立运作，因此当" ...

Market Outlook - The market is expected to show a fluctuating pattern in early August, returning to an upward trend in late August, potentially reaching new highs [1][2] - The overall demand is recovering, with government spending and exports performing well, while real estate and investment face pressure [2][5] Earnings Reports - The earnings season is anticipated to reveal mixed results, with some stocks facing adjustment pressure before disclosures [1][2] - The second quarter earnings reports are expected to confirm improvements in operating cash flow for leading companies [2][5] Investment Strategy - A "dumbbell" investment strategy is recommended, focusing on high ROE and free cash flow companies on one side, and sectors like AI on the other [3][4] - Key sectors to watch include military trade, semiconductor autonomy, and new consumption [3] Style and Sector Allocation - In August, the market is expected to experience increased volatility, favoring mainstream styles [4] - Recommended indices include Sci-Tech 50, CSI 1000, and Hang Seng Technology [4] Industry Focus - Attention should be given to sectors with expected earnings recovery, including non-bank financials, pharmaceuticals, power equipment, machinery, defense, and computing [5][7] - Key investment themes include AI applications, AI hardware, non-bank finance, defense, and innovative drugs [5][6] Liquidity and Fund Supply - There is an expectation of continued net inflow of incremental funds, with active participation from financing, private equity, and industry ETFs [5][6] - The macro liquidity remains loose, but potential tightening may occur due to increased government bond supply [5][6] Economic Indicators - High-performing sectors in July included resources, midstream manufacturing, and information technology, with price increases noted in steel and coal [7] - The overall A-share earnings report is expected to face pressure, but certain sectors may still show robust growth [6][7]

增收不增利成普遍困局 2025年上半年，大众、奔驰、日产等跨国车企在中国市场遭遇销量下滑与利润缩水的双重挑战。在国产 新势力崛起带来的竞争压力下，不少品牌调整战略放缓电动化步伐。面对困局，智能驾驶成为突围焦 点，各大车企纷纷与华为、Momenta等中国企业合作，试图通过加码智能化提振业绩，一场围绕智驾的 较量已然展开。 业内人士指出，当前汽车行业的竞争早已超越"油与电"的范畴，还涵盖性价比、售后服务以及智能化等 多个维度。传统车企的经营模式已不再适应当前市场，必须通过创新重塑品牌，而打造科技感更强的子 品牌，正是一条切实可行的路径。 受市场需求不及预期的影响，不少车企进入了电动化转型的"回调期"。保时捷就曾宣布，将放弃此前设 定的2030年电动汽车销量占新车销量80%的目标。"尽管未来几年将推出多款电动车型，但向电动汽车 转型的速度比预期慢。"奥迪也在近期宣布，放弃原定于2033年全面电动化的计划，不再设定明确的内 燃机汽车终止时间表。 值得注意的是，在电动化转型中"慢了半拍"的跨国车企，正在智能化上蓄力追赶，试图与中国企业合作 寻求突破，并以此加强自身在中国市场的竞争力，提振销量。例如，奥迪近日宣布搭载华为 ...

Investment Rating - The report indicates a strong upward trend in the automotive and robotics sectors, particularly highlighting the potential of intelligent driving and humanoid robots as key investment opportunities [3][4]. Core Insights - Intelligent Driving: The sector shows robust growth with increasing penetration rates for smart driving technologies and accelerated commercialization of Robotaxi services. WeRide has obtained the first autonomous driving license in Saudi Arabia, making it the only company with licenses in six countries [1][7]. - Robotics: The industry is experiencing steady growth, with new product launches from leading overseas companies expected to drive acceleration in the sector. The introduction of the "Lingqu OS" by Zhiyuan Robotics aims to create an open-source framework for embodied intelligence [2][14]. Summary by Sections Intelligent Driving - WeRide announced its Q2 financial results and received the first autonomous driving license for its Robotaxi in Saudi Arabia, marking a significant milestone in its global expansion [1][7]. - The establishment of the Changan Group as the third national automotive central enterprise in China, with a registered capital of 20 billion yuan, indicates a strengthening of the automotive industry [1][10]. - The launch of the Li Auto i8, the first mass-produced VLA electric SUV, signifies advancements in electric vehicle technology and market competition [1][8]. - NIO's L90 SUV saw a surge in orders on its first day of launch, reflecting strong market demand for new electric models [1][9]. Robotics - The humanoid robot R1 was launched by Yushun Technology at a starting price of 39,900 yuan, showcasing advancements in consumer-grade robotics [2][25]. - Zhiyuan Robotics introduced the "Lingqu OS," an open-source operating system aimed at enhancing the integration of robotic systems and driving breakthroughs in embodied intelligence technologies [2][28]. - The robotics sector is witnessing increased collaboration among companies, with strategic partnerships being formed to enhance product offerings and market reach [2][20]. Investment Recommendations - The report emphasizes that ROBO+ represents the strongest industrial trend in the automotive sector, with intelligent driving and humanoid robots being pivotal areas for growth. The penetration rate for advanced intelligent driving is expected to see explosive growth by 2025 [3][4]. - Key supply chain components such as chips, LiDAR, and optical devices are anticipated to experience significant growth, with recommendations to focus on leading companies in these fields [3][4]. - The second half of 2025 will be crucial for monitoring technological advancements and market dynamics in the robotics sector, particularly regarding new technologies and component pricing [3][4].

WAIC 顺利召开并展出多项前沿展品，关注北交所 AI、机器人产业链 2025 世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议开幕。2025 年世界人工 智能大会展览展示面积首次突破 7 万平方米，800 余家企业集中亮相，3000 余项 前沿展品展出，涵盖 40 余款大模型、50 余款 AI 终端产品、60 余款智能机器人， 以及 100 余款"全球首发"或"中国首秀"的重磅新品。目前北交所内共有 AI 产业相关标的 20 家，包括艾融软件、曙光数创、并行科技、华岭股份、青矩技 术、雷神科技、美登科技、国源科技、汉鑫科技、科达自控、凯华材料、天润科 技、海达尔、视声智能、许昌智能、派诺科技、同辉信息、数字人、泓禧科技、 欧普泰，截至 2025 年 8 月 1 日总市值达到 759.03 亿元。机器人方面现阶段北交 所共有 11 家标的，包括鼎智科技、长虹能源、苏轴股份、星辰科技、奥迪威、 丰光精密、万通液压、华密新材、易实精密、铁大科技、富恒新材，截至 2025 年 8 月 1 日总市值达到 428.15 亿元，包含空心杯电机、聚合物锂电池等产品。 北证行业：医药生物行业本周平均涨跌幅收涨 本周高端装备、信息 ...

要闻速递 【央行：继续实施好适度宽松的货币政策】 中国人民银行8月1日召开2025年下半年工作会议暨常态长效推动中央巡视整改工作推进会。会议认为， 金融支持经济持续向好力度加大。实施适度宽松的货币政策，降低存款准备金率，灵活运用多种货币政 策工具，保持流动性充裕。下调政策利率、结构性货币政策工具利率和个人住房公积金贷款利率，促进 金融市场利率和社会综合融资成本下行。持续完善货币政策框架，培育政策利率，完善货币政策工具 箱，做好政策沟通和预期引导，巩固拓展整治资金空转、金融业"内卷式"竞争成效。 【上半年普惠型小微企业贷款余额同比增12.31%，高于各项贷款平均增速】 今年以来，我国金融业对小微企业的支持持续增强，6月末全国普惠型小微企业贷款余额同比增长 12.31%，明显高于各项贷款平均增速。数据显示，截至今年6月末，全国小微企业贷款余额87.74万亿 元，其中普惠型小微企业贷款余额35.99万亿元，同比增长12.31%。今年1—6月全国新发放的普惠型小 微企业贷款平均利率比去年下降0.46个百分点。 【财政部、税务总局将于8月8日起对新发行的国债等利息收入恢复征收增值税】 财政部、税务总局公告，自2025年 ...

"这个展（ChinaJoy）排队很夸张，我想周日，三十多度的高温不至于吧，来了才知道什么叫排队，什 么叫人人众！"作者的一位好友在社交平台写道。 日前，一年一度的中国国际数码互动娱乐展览会（ChinaJoy）正式在上海开幕，为期四天，累计743家 企业报名参展，预计日均人流量将达5.5万余人次。从作者的观察来看，这几天整个上海新国际博览中 心都变成了游戏迷、二次元迷的快乐老家。不仅有最新潮的游戏大作，还有经典IP的展示，为了拿到各 种周边礼品，很多观众都在排队做任务、薅羊毛，也有黄牛党来进货的。 公开数据显示，2025年1-6月，中国电子竞技产业收入127.61亿元，同比增长6.10%。在ChinaJoy的舞台 上，除了各种游戏IP的展示、试玩以及限量产品的售卖，还有数字娱乐体验在手机、PC、XR等广泛终 端上的扩展。在N5骁龙主题馆，能看到小米、魅族、荣耀等厂商带来的游戏手机、AI PC等终端产品。 另外，AI时代，人形机器人几乎成了展览的招牌，今年ChinaJoy设立了智慧娱乐机器人主题展区，观众 可以和机器人来场"足球PK赛"。 手机、XR再秀肌肉，汽车、机器人也来"凑热闹" 当下，电竞市场的火爆，正在 ...

证券研究报告 ·北交所报告 · 北交所定期报告 北交所定期报告 20250803 北证 50 指数周内回调,关注中报高增与产业 催化共振标的 北交所市场表现 行业重要新闻 ■ 国家发展改革委:统筹资金下达与市场改革,推动经济高质量发展。国 家发展改革委在 2025年8月1日的新闻发布会中宣布,今年 8000 亿元 "两重"建设资金及 7350亿元中央预算内投资已全部下达,第四批 690 亿元"两新"资金将于 10月完成全年 3000亿元计划,后续将强化资金 > 乐吴让芬 2025年08月03日 证券分析师 朱洁羽 执业证书:S0600520090004 zhujieyu@dwzq.com.cn 证券分析师 易申申 执业证书:S0600522100003 yishsh@dwzq.com.cn 证券分析师 余慧勇 执业证书:S0600524080003 yuhy@dwzq.com.cn 证券分析师 薛路喜 执业证书:S0600525070008 xuelx(@dwzq.com.cn 研究助理 武阿兰 执业证书:S0600124070018 wual@dwzq.com.cn 监管与风险防范。 ■ 美联储:维持利率不 ...

经观汽车 8月1日上市的全新上汽奥迪A5L Sportback（限时售价25.99万元起），成为华为乾崑智驾扩张至燃油车 的第一步。近几年，华为乾崑智驾凭借在"界"字辈等多个新能源汽车品牌车型上的技术展现，已成为汽 车智能辅助驾驶领域的一支重要的力量。当下，华为还在不断将其智能辅助驾驶技术应用于更多合作车 企的产品上，其中也包括燃油车。 燃油车的智能化在汽车行业中已经有了一段时间的发展，不少自主车企做过这方面的尝试。但总体看 来，大多数燃油车由于仍是在传统架构上开发的，因而其所带来的智驾体验，并不能做到像新能源汽车 那么"彻底"。 华为智能汽车解决方案BU 产品营销部部长聂奕 应用华为乾崑智驾技术，这毫无疑问是上汽奥迪A5L Sportback的一个重要卖点。而作为一款燃油动力 车型，动力性能、操控调校、设计、空间等方面的素质，也是A5L Sportback重要的技术底色。 动力与操控上，A5L Sportback融入赛道级驾控基因。其搭载第五代EA888发动机，最大输出功率 200kW，喷油压力达500Bar，搭配保时捷同源VTG可变涡轮增压技术及全新MHEV Plus超级轻混系统， 百公里加速仅需5.6秒 ...

而在安全方面，华为的方案同样表现出色。网络管理控制系统等保方案和广域网区网元内生安全方案的结合，确保了铁路通信网络的安全合规。这些安全 方案不仅能够有效防御外部攻击，还能及时发现并处理内部的安全隐患，为铁路通信网络的稳定运行提供了坚实的保障。 华为星河AI铁路综合数据网络解决方案还包含了一系列关键技术。SRv6技术的引入，简化了网络协议，提高了网络的灵活性和可扩展性。网络切片技术 的实现，使得不同业务可以在同一物理网络上实现逻辑隔离，从而保证了业务的安全性和独立性。而随流检测技术的应用，则能够实时监测网络流量和性 能，帮助运维人员快速定位并解决问题。 据了解，该方案已经在多个铁路局得到了广泛应用，并取得了显著成效。这些应用案例不仅验证了方案的可行性和有效性，还为其他铁路局的通信网络升 级提供了宝贵的经验和参考。 在国家政策的积极推动下，铁路数据通信网正经历着一场深刻的变革。这一变革的核心，是多网融合、业务云化以及泛在物联接入等趋势的兴起。然而， 在这场变革的浪潮中，铁路数据通信网也面临着网络承载能力不足、运维水平亟待提升以及安全管理亟需加强等多重挑战。 面对这些挑战，华为公司推出了星河AI铁路综合数据网络解决 ...