Group 1: Market Overview - The equity market indices showed an overall increase, with the largest gain seen in the CSI 500, which rose by 4.32% during the week from February 24 to February 27, 2026 [2] - Among the 31 Shenwan first-level industries, 25 experienced gains, with the top five performing sectors being steel, non-ferrous metals, chemicals, environmental protection, and coal [2] - The public fund market saw a strong performance, particularly in quantitative funds, which averaged a rise of 2.22%, with a positive return ratio of 92.26% [2] Group 2: Fund Performance - The average return for equity market funds was notable, with solid performance across various fund types, including a 0.30% increase for fixed income + funds and a 0.93% increase for pension target FOFs [2] - The average return for pure bond funds was minimal at 0.01%, while QDII funds saw a slight decline of 0.11% [2] Group 3: ETF Market Dynamics - The ETF market experienced a net outflow of 228.28 billion yuan, with stock-type ETFs accounting for a significant portion of this outflow at 362.86 billion yuan [3] - The average daily trading volume in the ETF market reached 4,768.04 billion yuan, with a turnover rate of 7.40% [3] Group 4: Industry Insights - The light industry manufacturing sector outperformed the CSI 300 index by 2.67 percentage points, while the textile and apparel sector lagged behind by 0.13 percentage points during the period from February 2 to February 27, 2026 [9] - The domestic consumption market showed steady growth during the Spring Festival, with a total of 5.96 billion domestic trips made, generating a total expenditure of 8,034.83 billion yuan, an increase of 1,264.81 billion yuan compared to the previous year [9][11] - Shanghai's new real estate policy aims to optimize housing demand, which is expected to positively impact the real estate market and related industries [10][11]

证券研究报告 | 2026年02月27日 2026年03月02日 江南布衣（03306.HK） 优于大市 2026 上半财年净利润增长双位数，毛利率稳步提升 2026 上半财年净利润增长 12%，盈利能力持续提升。2026 上半财年，江南布 衣实现收入 33.76 亿元，同比增长 7.0%，在服装零售行业面临整体压力的情 况下体现竞争力和增长的韧性。毛利率提升 1.4 个百分点至 66.5%，主要受 益于渠道结构变化、产品定价策略及折扣管理。净利润同比增长11.9%至6.76 亿元，净利率由 19.1%提升至 20.0%。费用端，销售费用率和管理费用率分 别微升至 32.4%和 9.2%。经营性现金流净额达 9.96 亿元，同比增长 21.1%， 净现比 1.47。健康的经营现金流表现是公司持续高分红的有力保障，公司宣 派中期股息每股 0.52 港元，2026 全财年计划维持 75%的派息水平。 线上增速领先且毛利率显著提升，主品牌表现稳健。1）分渠道看，线上收 入同比增长 25.1%至 7.5 亿元，占比提升至 22.3%，毛利率同比提升 1.6 个 百分点至 65.8%，主要受益于稳健的产品定价策略以及对 ...

行 行业月报 业 春节假期消费较火热，上海市优化地产政策 研 ——轻工制造&纺织服饰行业 3 月投资策略展望 | 究 | 分析师： | 袁艺博 | | SAC | NO： | S1150521120002 | 2026 | 年 03 | 月 02 | 日 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 轻工制造 | | 投资要点： | | | | | | | | 纺织服饰 行业要闻 （1）消费旺、出游火、年味足，亮眼数据彰显新年"开门红"。 证券分析师 （2）上海出台《关于进一步优化调整本市房地产政策的通知》。 袁艺博 yuanyb@bhzq.com 行业发展情况 022-23839135 （1）2025 年，社会消费品零售总额家具类为 2,091.90 亿元，同比增长 14.62%。 研子究行助业理评级 家居用品 中性 （2）2025 年，社会消费品零售总额服装、鞋帽、针纺织品类为 15,214.60 亿元，同比增长 3.18%。 重要公司公告 券 纺织制造 中性 （1）太阳纸业：公司 2025 年归母净利润 ...

[Table_Page] 行业专题研究|纺织服饰 2026 年 3 月 1 日 证券研究报告 [Table_Title] 纺织服饰行业全球观察之彪马 FY2025：战略重置阵痛期，营收下降，净利润亏损 | 分析师： [Tabl | 糜韩杰 | | --- | --- | | e_Author] | SAC 执证号：S0260516020001 | | | SFC CE.no: BPH764 | | | 021-38003650 | | | mihanjie@gf.com.cn | [Table_Summary] 核心观点： 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 1 / 7 972918116公共联系人2026-03-01 20:41:30 备注：表中估值指标按照最新收盘价计算 972918116公共联系人2026-03-01 20:41:30 [本报告联系人： Table_C ontacter] ⚫ 彪马公布 2025 业绩(2025 年 1-12 月)：（1）营收：FY2025 实现营收 72.96 亿欧元，经汇率调整后同比减少 8.1%。 主要由于公司在经销业务中主动实施战略重置措施，包括减少对大 ...

[Table_Page] 行业专题研究|纺织服饰 2026 年 3 月 1 日 证券研究报告 [Table_Title] 纺织服饰行业全球观察之亚玛芬 FY2025Q4：精彩收官，营收高增，所有业务板块、地区和渠道均实现两位数增长 | 分析师： [Tabl | 糜韩杰 | | --- | --- | | e_Author] | SAC 执证号：S0260516020001 | | | SFC CE.no: BPH764 | | | 021-38003650 | | | mihanjie@gf.com.cn | [Table_Summary] 核心观点： 相关研究 [Table_Report ： ] | 纺织服装行业全球观察之 VF:FY2026Q3：北美地区销售回暖，亚太和 EMEA 地区销售承压 | 2026-02-27 | | --- | --- | | 纺织服装行业全球观察之 Moncler SpA:FY2025：直营渠道延续增长，亚洲市场表现亮眼 | 2026-02-26 | | 纺织服装行业全球观察之亚瑟士:FY2025：业绩持续高增长，FY2026 展望乐观 | 2026-02-25 | 识别风险 ...

[Table_Page] 行业专题研究|纺织服饰 2026 年 2 月 27 日 证券研究报告 [Table_Title] 纺织服装行业全球观察之 VF FY2026Q3：北美地区销售回暖，亚太和 EMEA 地区销售承压 [Tabl e_Author] 分析师： 糜韩杰 分析师： 董建芳 SAC 执证号：S0260516020001 SFC CE.no: BPH764 SAC 执证号：S0260525060002 021-38003650 dongjianfang@gf.com.cn mihanjie@gf.com.cn 请注意，董建芳并非香港证券及期货事务监察委员会的注册持牌人，不可在香港从事受监管活动。 [Tabl 核心观点： 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 1 / 7 972918116公共联系人2026-02-27 22:31:17 [本报告联系人： Table_C ontacter] [纺织服装行业全球观察之 Table_Report] Moncler SpA:FY2025：直营渠道延续增长，亚洲市场表现亮眼 VF 公布 FY2026Q3 业绩（2025 年 9 月 28 日-2025 ...

上海精诚磐明律师事务所 上海环球金融中心15楼 邮政编码: 200120 中国上海市浦东新区世纪大道100号 Brightstone Lawyers 15/F, Shanghai World Financial Center No.100 Century Avenue, Pudong New District Shanghai 200120, China Tel 电话: +86 21 6881 5499 www.brightstonelawyers.com 致：浙江森马服饰股份有限公司 关于浙江森马服饰股份有限公司 2026 年第一次临时股东会的法律意见书 浙江森马服饰股份有限公司（下称"公司"）2026 年第一次临时股东会（下称"本次股东 会"）的现场会议于 2026 年 2 月 27 日（星期五）15:00 在上海市闵行区莲花南路 2689 号如 期召开，本次股东会采取现场会议与网络投票结合的方式。上海精诚磐明律师事务所（下 称"本所"）接受公司的委托，指派沙千里、杨露律师（下称"本所律师"）出席本次股东会， 根据《中华人民共和国公司法》（下称《公司法》）、《中华人民共和国证券法》（下称 《证券法》）、《 ...

证券代码：002563 证券简称：森马服饰 公告编号：2026-06 浙江森马服饰股份有限公司 2026 年第一次临时股东会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 1、审议通过《关于选举李立丰先生为公司第七届董事会独立董事》的议案。 表决结果：同意 1,856,725,352 股，占出席本次股东会有效表决权股份总数 的 99.8564%；反对 2,486,425 股，占出席本次股东会有效表决权股份总数的 特别提示： 1、本次股东会未出现否决提案的情形。 2、本次股东会不涉及变更以往股东会已通过的决议。 一、会议召开和出席情况 浙江森马服饰股份有限公司（以下简称"公司"）于 2026 年 2 月 27 日下午 3:00 在公司会议室召开公司 2026 年第一次临时股东会。本次会议以现场会议和 网络投票结合的方式召开，会议通知已于 2026 年 2 月 12 日以公告形式发出。出 席本次股东会的股东及股东代表共计 411 名，代表本公司有表决权股份数 1,859,395,377 股，占公司有表决权股份总数的 69.0176%；其中现场参加本次股 ...

[Table_Page] 行业专题研究|纺织服饰 2026 年 2 月 26 日 证券研究报告 | 分析师： [Tabl | 糜韩杰 | 分析师： | 钟泽宇 | | --- | --- | --- | --- | | e_Author] | SAC 执证号：S0260516020001 | | SAC 执证号：S0260526020002 | | | SFC CE.no: BPH764 | | | | | 021-38003650 | | 020-66336949 | | | mihanjie@gf.com.cn | | zhongzeyu@gf.com.cn | | | 请注意，钟泽宇并非香港证券及期货事务监察委员会的注册持牌人，不可在香港从事受监管活动。 | | | [本报告联系人： Table_C ontacter] [Table_Summary] 核心观点： 相关研究 [Table_Report ： ] 纺织服装行业全球观察之亚瑟士:FY2025：业绩持续高增长，FY2026 展望乐观 2026-02-25 纺织服装行业全球观察之德克斯户外:FY2026Q3：HOKA 营收持续高增，公司上调业绩指引 ...

[Table_Page] 行业专题研究|纺织服饰 2026 年 2 月 25 日 证券研究报告 [Table_Title] 纺织服装行业全球观察之安德玛 FY2026Q3：泛欧洲和拉美地区销售回暖，营收指引略有上调 [Tabl e_Author] 分析师： 糜韩杰 分析师： 董建芳 SAC 执证号：S0260516020001 SFC CE.no: BPH764 SAC 执证号：S0260525060002 021-38003650 dongjianfang@gf.com.cn mihanjie@gf.com.cn 请注意，董建芳并非香港证券及期货事务监察委员会的注册持牌人，不可在香港从事受监管活动。 [Table_Summary] 核心观点： 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 1/8 972918116公共联系人2026-02-25 16:56:24 [本报告联系人： Table_C ontacter] 安德玛公布 FY2026Q3 业绩（2025 年 10 月-2025 年 12 月）。（1）收入：FY2026Q3 实现营收 13.28 亿美 元，同比下降 4.7%；FY2026Q1-3 实现 ...