证券公司并购涉及多层级监管审批，程序繁琐且存在不确定性。A股上市券商并购需经证监会、证券业 协会、交易所等多个机构审批或备案。若涉及H股，还需获香港证监会、联交所等机构批准。大多数并 购案例审批周期在6-12个月，长时间的不确定性可能导致业务停滞、人才流失和机会丧失。 "一参一控一牌"的政策新变化 国泰海通整合系列研究（二）：航母级券商的整合挑战与应对之策 王鸿鹭（上海财经大学滴水湖高级金融学院中国资本市场研究中心研究员） 证券公司并购是一项复杂的系统工程，从交易达成到实现"1+1>2"的协同效应需要跨越多重障碍。历史 经验表明，许多券商并购案例虽然顺利完成交易，但在后续整合过程中遇到各种困难，未能充分发挥预 期效果。国际研究表明，金融机构并购中有相当比例未能达到预期目标，整合不力被普遍认为是主要原 因。在新一轮证券行业整合浪潮中，头部券商的合并标志着中国金融市场向更高层次发展的关键步骤。 本文将分析证券业并购整合过程中的四大核心挑战及其应对之策，为成功实现航母级券商战略整合提供 借鉴。 一、政策监管：应对审批与合规挑战 多层级监管审批的复杂性 2025年5月，证监会发布《公开募集证券投资基金管理人监督管理办 ...

俄罗斯军事专家丹德金则认为，尽管无人系统得到了快速发展，但在执行远程任务时，没有空中掩护是 不可行的。"当然，'库兹涅佐夫海军上将'号的情况很棘手：他们花了很长时间进行维修，这艘航母出 现过故障，还发生过火灾，"他告诉《消息报》，"但包括印度和中国在内的许多国家现在都在发展航空 母舰。如何做出决定取决于高层管理人员和海军。我们拥有载人海军航空兵。这是航空兵中的精英。" 据俄罗斯《消息报》7月11日报道，俄罗斯国防部可能放弃修复"库兹涅佐夫海军上将"号航空母舰。该 报援引消息人士的话称，目前该航母的维修和现代化升级工作已暂停。俄罗斯海军和联合造船公司将很 快决定这艘俄罗斯舰队旗舰的命运。专家们不排除这艘航母可能会退役。 消息人士向《消息报》透露，航空母舰"库兹涅佐夫海军上将"号的维修和现代化升级工作已暂停一段时 间。消息人士称，俄海军和联合造船公司的代表将在近期决定是否继续对"库兹涅佐夫海军上将"号进行 维修升级。联合造船公司对此回应称，这些问题属于俄罗斯国防部的职权范围。截至本文发表时，《消 息报》尚未收到俄国防部或海军的回复。 俄海军前太平洋舰队司令谢尔盖·阿瓦基扬茨上将向《消息报》表示，停止维修的决定绝对 ...

证券研究报告 | 策略点评 2025 年 07 月 10 日 投资要点 分析师：孟之绪 执业编号：S0300524080001 电话： 邮箱：mengzhixu@ykzq.com 投资策略研究 粤开市场日报-20250710 股市有风险，投资需谨慎。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.ykzq.com 1 / 5 今日关注 今日主要指数涨跌幅：沪指涨跌幅为 0.48%，深证成指涨跌幅为 0.47%， 创业板指涨跌幅为 0.22%。 申万一级行业表现：房地产、石油石化、钢铁在行业涨跌幅榜居前；电 子、公用事业、计算机在行业涨跌幅榜居后。 概念板块表现：总体来看，稀土、连板、首板概念表现相对较好；数字 货币、电路板、航母概念表现相对较差。 风险提示 | 一、市场回顾 | 3 | | --- | --- | | 二、风险提示 | 3 | | 图表 1： | | --- | | 今日主要指数涨跌幅（%）及概念板块表现 3 | 策略点评 一、市场回顾 图表1：今日主要指数涨跌幅（%）及概念板块表现 二、风险提示 股市有风险，投资需谨慎 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.ykzq.com 3 / 5 本报 ...

当地时间7月1日，特朗普政府力推的《大而美法案》在美国国会参议院以51比50的投票结果获得通过， 随后7月3日又在众议院以216比212的"微弱优势"获得通过。考虑到特朗普本人一般不会反对特朗普，法 案最终通过已没有悬念。 唯一的悬念是，特朗普说届时将有 B-2、F-22 和 F-35 战机飞越白宫上空，"我们将在这群美丽的战机掠 过头顶时，签署《大而美法案》"。 不知道真到了签署的那一天，在这一轮法案中收益颇丰的美国空军 会不会有此闲兴给特朗普庆祝庆祝。 到笔者完稿时他们已经飞了 【文/观察者网专栏作者 王世纯】 本周最大的军事新闻，无疑是将美国军费一举推高至1万亿美元的《大而美法案》获得通过。即便美军 明白美国现役武器已无法应对下一场战争，但在美军主要项目"万马齐喑"的今天，《大而美法案》能否 重振衰退中的美军还是一个未知数。 与此同时，中国海军在本周官宣双航母首次赴大洋进行"对抗演训"。当"航母对抗"不再是美国人的专 利，当维多利亚港停靠的不再是英美航母而是国产航母，属于中国人自己的航母时代已经来到。 《大而美法案》能让美军再次伟大吗？ 最大，最美丽，最Merica和最Waaagh的法案 《大而美法案》 ...

7月3日至7日 为了庆祝香港回归28周年 山东舰航母编队对香港进行访问 并组织系列开放参观和文化交流活动 此次随山东舰一同访港的 还有055万吨大驱延安舰 052D导弹驱逐舰湛江舰 山东舰的首席带刀护卫 是"万吨大驱"延安舰（舷号106） 延安舰是055型驱逐舰的六号舰 舰长约180米，宽约21米 满载排水量超过1.3万吨 它的舰体是典型的隐身化设计 搭配先进的动力与自动化系统 装备130毫米口径新型舰炮 1130近防炮、红旗-10近防导弹 054A导弹护卫舰运城舰 这些舰艇有哪些特点？ 延安舰 这次访港的航母编队中 24管多功能发射器 拥有112单元垂直武器发射装置 可装载多型导弹实施 对空、对陆、对海打击 先后完成重大演训任务20余次 荣立集体三等功1次 湛江舰 052D型导弹驱逐舰 它凭借隐身舰体与相控阵雷达 成为舰队防空反导的中坚力量 于2023年先后参加 "兰卡威"国际海事和航空展 "科莫多-2023"多国海上联合演习 2024年国庆期间 面向社会各界开放参观 成为展示中国海军建设成果的重要窗口 运城舰 作为054A型导弹护卫舰的典型代表 舷号571的运城舰 在远洋护航体系中承担关键角色 具有较强的 ...

| 代码 | 简称 | 今日涨跌幅（%） | 今日换手率（%） | 主力资金流量（万元） | | --- | --- | --- | --- | --- | | 601890 | 亚星锚链 | -4.32 | 27.52 | -36544.03 | | 300065 | 海兰信 | -4.07 | 21.71 | -20527.42 | | 300527 | 中船应急 | -10.48 | 16.53 | -15831.26 | | 600150 | 中国船舶 | 0.70 | 1.22 | -12701.77 | | 601608 | 中信重工 | -3.02 | 2.79 | -8058.20 | | 002465 | 海格通信 | 0.30 | 3.73 | -7465.19 | | 000768 | 中航西飞 | 0.30 | 0.83 | -6276.25 | | 002179 | 中航光电 | -0.30 | 0.42 | -5763.69 | | 688151 | 华强科技 | -4.17 | 3.86 | -5228.94 | | 600764 | 中国海防 | -6.97 | 4.02 | ...

截至7月3日收盘，低辐射玻璃(Low-E)概念上涨2.38%，位居概念板块涨幅第8，板块内，7股上涨，亚 玛顿、耀皮玻璃等涨停，万顺新材、新赛股份、旗滨集团等涨幅居前，分别上涨7.18%、1.37%、 1.10%。跌幅居前的有南玻A、三峡新材、安彩高科等，分别下跌0.83%、0.30%、0.20%。 今日涨跌幅居前的概念板块 | 概念 | 今日涨跌幅（%） | 概念 | 今日涨跌幅（%） | | --- | --- | --- | --- | | 同花顺果指数 | 4.73 | 兵装重组概念 | -1.49 | | PCB概念 | 3.27 | 可燃冰 | -1.21 | | PET铜箔 | 3.01 | 国产航母 | -0.79 | | AI手机 | 2.92 | 可控核聚变 | -0.77 | | 重组蛋白 | 2.85 | 中船系 | -0.76 | | AI PC | 2.85 | 海工装备 | -0.66 | | 创新药 | 2.49 | 核污染防治 | -0.56 | | 低辐射玻璃(Low-E) | 2.38 | 中韩自贸区 | -0.48 | | 苹果概念 | 2.38 | 赛马概念 | -0 ...

国内市场综述 震荡攀升 小幅上涨 周一（6 月 30 日）大盘震荡攀升，小幅上涨。截至收 盘，上证综指收于 3444.43 点，上涨 0.59%；深成指 收于 10465.12 点，上涨 0.83%；科创 50 上涨 1.54%； 创业板指上涨 1.35%，万得全 A 成交额共 15174 亿元， 较前一日略有下降。 行业方面，30 个中信一级行业有 26 个行业上涨，其 中国防军工、传媒及综合金融涨幅居前，而银行、非 银行金融及交通运输则跌幅较大。概念方面，军工信 息化、CRO 及航母等指数表现活跃。 海外市场综述 美股全线收涨 周一（6 月 30 日），道指涨 0.63%，标普 500 指数涨 0.52%，纳指涨 0.47%，录得六连涨。其中，标普 500 指数、纳指均创历史收盘新高。万得美国科技七巨头指 数涨 0.06%。中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数 跌 0.49%，万得中概科技龙头指数跌 0.44%。 新闻精要 | 1. 中共中央政治局召开会议，审议《党中央决策议事 | | --- | | 协调机构工作条例》 | 2. PMI 指数有所回升 3. 《国家科学技术奖励条例实施细则》修订发布 4. ...

证券研究报告 | 策略点评 2025 年 06 月 30 日 投资要点 分析师：孟之绪 执业编号：S0300524080001 电话： 邮箱：mengzhixu@ykzq.com 投资策略研究 粤开市场日报-20250630 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.ykzq.com 1 / 6 今日关注 指数涨跌情况：今日 A 股主要指数多数收涨。截止收盘，沪指涨 0.59%，收报 3444.43 点；深证成指涨 0.83%，收报 10465.12 点；科创 50 涨 1.54%，收报 1003.41 点；创业板指涨 1.35%，收报 2153.01 点。总体上，全天个股涨多跌 少，Wind 数据显示，全市场 4054 只个股上涨，1126 只个股下跌，237 只个股 收平。沪深两市今日成交额合计 14869 亿元，较上个交易日缩量 542.44 亿元。 行业涨跌情况：今日申万一级行业除非银金融、银行、交通运输等三个行业 下跌外，其余全部上涨，国防军工、传媒、通信、电子、纺织服饰、电力设 备等行业领涨。 板块涨跌情况：今日涨幅居前概念板块为军工信息化、CRO、航母、BC 电池、 光刻机、大飞机、军民融合、十 ...

长沙晚报掌上长沙6月30日讯（全媒体记者 刘军）A股三大指数30日集体收涨。截至收盘，沪指涨 0.59%，收报3444.43点；深证成指涨0.83%，收报10465.12点；创业板指涨1.35%，收报2153.01点。沪深 两市成交14869亿元，较上周五缩量542亿元。 行业板块呈现普涨态势，航天航空、游戏、船舶制造、光伏设备、医疗服务、电子化学品、珠宝首饰、 小金属、通信设备板块涨幅居前，证券、银行、水泥建材、航空机场板块逆市翻绿。个股方面，上涨股 票4056只，涨停92只；下跌股票1127只，跌停5只。 30日上午市场迎来修复，三大指数集体收涨，两市超3500家个股飘红，上周五沪指收出反包阴线后，周 末市场看空声音较大。其实情况没有想象的那么严重，上周五的回踩只是上涨途中的良性调整，市场上 行趋势并未改变。目前沪指已经连续5个交易日站稳3420点，说明本次向上突破是有效的，后市可以继 续看多做多。 30日中午证监会直接放大招，"证监会发布"微博账号显示，证监会logo更新，由套环改为三个V字形环 抱，让人感受到了积极向上的力量。有段子说，以前三环暗示在股市中很容易被套，套人的圈子一个一 个又一个，让投资 ...