证监会表示，所有课题研究方向均不代表证监会监管导向，仅作为研究储备。 证监会明确了12个选题方向：新公司法下提升上市公司治理有效性、优化上市公司结构研究；公募基金 与投资者利益绑定机制研究；资本市场与养老金融投资机制创新研究；会计师事务所资本市场执业监管 研究；AI技术发展背景下投资者行为模式变化趋势、市场影响与监管研究；开放环境下我国资本市场 监管能力提升研究；证券执法领域共同违法问题研究；推动中长期资金入市配套政策研究；提升资本市 场定价效率研究；提高资本市场制度包容性适应性研究；资本市场支持传统产业上市公司提质增效研 究；人工智能等科技发展对资本市场的影响和挑战。 根据课题申报条件，证监会明确，课题原则上由一家或两家单位牵头，参与单位要保持多样性。其中， 课题牵头单位包括但不限于：国内外一流智库、高校和科研院所；国内外知名证券公司、期货公司、投 资咨询机构、中介服务机构等市场机构；国内外知名公募基金、私募基金、社保基金、企业年金、保险 资金等机构投资者等。原则上自然人不能单独作为课题牵头方。同时，课题牵头单位必须具备完成课题 所需的人才和物质条件。作为课题研究的主要责任方，课题牵头单位负责组建课题组，组 ...

从全年检查情况看，新受理企业申报质量进一步提升，截至2025年年底，16家随机抽取企业都未 撤回发行上市申请，其中7家企业已通过交易所上市委审核。市场各方对现场检查工作的认识更 加清晰、预期更加明确，"一查就撤"等市场乱象得到根本扭转。 对首发申请企业开展现场检查，是IPO全链条监管重要一环，也是督促引导发行人和中介机构强 化质量意识、提高申报质量，促进资本市场强本强基重要手段，对首发申请企业，证监会常态化 开展随机抽取与问题导向两类现场检查。2025年，证监会紧扣防风险、强监管、促高质量发展工 作主线，在现场检查工作中，坚守监管主责主业，严把资本市场入口关，同时坚持重要性原则， 防止检查工作简单化，合理把握投资者保护与制度包容性平衡。2025年全年完成16家随机抽取及 4家问题导向企业检查处理工作，涉及主板企业8家、科创板企业9家以及创业板企业3家。 其中，16家随机抽取是针对新受理企业，20%比例抽中的检查对象，以核验申报质量。检查工作 突出重要性原则，防止"眉毛胡子一把抓"。检查结束后，监管部门根据问题性质精准适配处理措 施，分类推进审核程序。而4家问题企业，是针对在审企业，如存在与发行上市条件相关且无 ...

沪深交易所进一步细化发行承销监管要求。 2月6日沪深交易所修订并发布发行承销违规行为监管指引。本次修订坚持强本强基、严监严管， 围绕把握好监管的严与度，结合发行承销业务监管实践，完善监管裁量规则，细化发行承销监管 要求，努力做到严而有度、严而有方、严而有效。 2023年9月，为规范对证券发行与承销业务的自律管理工作，提升监管透明度，沪深交易所制定 发布了《发行承销违规行为监管指引》，明确并公开监管对象违规行为的主要情形、监管措施标 准及考量因素，强化市场预期。沪深交易所表示，指引发布以来，整体运行良好，提升了发行承 销违规行为监管工作的规范性。随着全面深化资本市场改革纵深推进，结合监管实践需求，有必 要进一步完善发行承销违规行为监管标准和违规情形，增强规则完备性和适应性，提高监管透明 度。 本次修订主要内容涵盖以下方面： 完善监管处理原则和工作方式。在总则部分明确实施自律处分"坚持分类监管、精准追责""与违规 行为的性质、情节、社会危害程度以及当事人主观过错程度相当"，宽严相济、不枉不纵。同 时，明确交易所可以视违规情节轻重，在实施自律处分前，要求当事人限期整改。 完善违规量罚认定情形。将违规行为涉及项目数量 ...

每经AI快讯，2月6日，证监会发布关于2025年首发企业现场检查情况的通报。2025年，中国证监会紧 扣防风险、强监管、促高质量发展工作主线，在现场检查工作中，坚守监管主责主业，严把资本市场入 口关，同时坚持重要性原则，防止检查工作简单化，合理把握投资者保护与制度包容性平衡。全年完成 16家随机抽取及4家问题导向企业检查处理工作，涉及主板企业8家、科创板企业9家以及创业板企业3 家。 ...

记者丨崔文静 编辑丨包芳鸣 近期，资本市场迎来了一轮密集且严厉的监管动作，清晰地勾勒出一条从立案到处罚的快速响 应链条。 截至2月5日， 2026年以来已有倍轻松、宝馨科技、荃银高科等至少6家上市公司或其关键人物 被立案调查，平均每6天就有一例。 收到行政处罚决定书或事先告知书的公司更是多达13家， 平均不到3天就有一家。 与此同时，处罚力度显著加大，*ST长药等因严重财务造假面临强制退市，大额罚单和针对实 控人的市场禁入措施已成常态。监管坚持"追首恶、打帮凶"，打击范围已从上市公司本身，延 伸至整个配合造假的"生态圈"。 业内人士指出，这一系列监管动作表明，以"零容忍"为基调、覆盖"事前事中事后"全链条的监 管新常态已全面确立。其核心目标不仅是惩治已发生的违法行为，更是通过强化退市机制、运 用科技赋能穿透式监管等手段，构建"不敢违、不能违、不想违"的长效机制，从根本上推动上 市公司质量提升和市场生态净化。 调查直指信披违规 2月4日晚间，资本市场接连响起两声监管警报。清越科技、元道通信相继发布公告，披露其部 分证券及银行账户被证监会依法冻结。这是当前严监管趋势的体现之一。 根据公告，清越科技被冻结的账户包括 ...

容百科技被快速立案，是2026年资本市场监管加严的缩影，同时也是监管体系向全链条、立体化升级的 具体体现。从制度层面来看，今年1月1日起，《上市公司治理准则》正式施行，规范上市公司董事、高 级管理人员和控股股东、实际控制人行为；证监会就《上市公司监督管理条例（公开征求意见稿）》公 开征求意见，不仅严禁控股股东资金占用、第三方配合造假等行为，还专门设置罚则，解决了过去法律 依据不明确、处罚力度不足的问题。从执法层面来看，监管部门的"重拳"更具针对性，开年至今已有5 家公司收到罚单，即便一些已经退市的企业，仍被证监会追溯处罚，打破了企业"一退了之"的幻想，全 周期、无死角的监管闭环正在形成。与此同时，监管的管控范围也在全方位拓展，从强调行业"反内 卷"、筑牢安全生产防线，到严打资本市场的虚假披露、噱头式宣传，从对财务造假企业的全链条追 责，监管正以更主动的姿态，从各个维度扎紧制度笼子，防范市场乱象。 当前，监管已彻底摆脱"事后算账"的单一模式，构建起覆盖事前预警、事中监控、事后追责的全链条惩 防体系。以上交所在容百科技公告发布当晚下发问询函为起点，公司股票随即停牌隔离风险，证监会后 续迅速立案调查，形成了"问询＋ ...

2026年开年，中国资本市场刮起了密集的监管风暴。 1月9日，证监会开出了今年的"1号"罚单，对自然人余韩操纵"博士眼镜"的行为作出处罚，罚没金额合 计超过10亿元，并同时采取3年证券市场禁入措施以及3年证券市场禁止交易措施。该罚没金额创下个人 操纵市场行为的罚没金额纪录。 1月15日，证监会召开2026年系统工作会议。会议核心精神之一就是对违法违规行为保持"零容忍"高压 态势。 1月19日，国家网信办与证监会联手开展"涉资本市场网上虚假不实信息专项整治"行动。 1月23日，证监会浙江监管局发布行政处罚决定书。拥有10.7万粉丝的博主"金浤"因涉嫌操纵证券市 场，被罚没8325万元，3年市场禁入。 同日，证监会对浙江瑞丰达资产管理有限公司及关联私募机构、实控人等作出行政处罚，共罚没2800余 万元。该数额为证监会对私募处罚力度的历史之最。 据不完全统计，进入2026年以来，证监会及各地证监局已公布了10多张罚单。 最近几年，证监会的监管始终保持高压态势，但今年的"风暴"仍有着明显差异。 与此同时，科技正在为监管赋能。监管层能够利用大数据监控异常交易，提高线索发现能力。在余韩案 中，证监会就是通过账户组识别模型 ...

本报记者 吴晓璐 1月28日，公安部经侦局发文表示，依法严打上市公司财务造假、操纵市场、内幕交易、非法证券期货等重大证券期货犯 罪，推动刑事追责落地见效，全力保障资本市场高质量发展。 进入2026年，证监会、最高人民检察院、公安部等多部门密集发声，剑指严厉打击资本市场违法违规行为，着力构建全方 位、全链条的监管执法格局，筑牢资本市场高质量发展法治基础。 中央财经大学会计学院教授、资本市场监管与改革研究中心主任陈运森在接受《证券日报》记者采访时表示，严监管有助 于推动形成知敬畏、守底线、讲诚信的长效市场生态，防范化解金融风险，维护金融稳定，引导资金流向优质企业，增强市场 韧性与活力，为科技创新、产业升级提供充足的资本支撑，助力实体经济高质量发展。 其中，证监会开出的2026年首份罚单，对余韩操纵证券市场行为作出行政处罚，罚没金额合计10.22亿元，并同时采取3年 证券市场禁入措施以及3年证券市场禁止交易措施。 财务造假、操纵市场、内幕交易等违法违规行为长期损害资本市场信心，始终是监管部门严厉打击的重点。 1月23日，证监会披露私募浙江瑞丰达资产管理有限公司（以下简称"瑞丰达"）违法违规案件查处情况，上海证监局对 ...

丨 来源：证券时报 2026-01-28 近日，雪球平台接连发布多份《涉资本市场违规信息专项整治行动处置公告》，对一批违规荐股、误导投资者的账号作出 处置公示，再度将股市"财经大V"的黑色产业链推向公众视野。 不同于普通的投资建议偏差，这些被查处的"财经大V"（以下简称"伪财经大V"），早已形成一套从"身份包装"到"流量收 割"，再到"利益分赃"的完整黑色产业链，其套路设计精密、隐蔽性强，精准抓住了普通投资者"急于盈利、缺乏专业判断"的 弱点。 三层套路构建"收割闭环" 梳理监管部门曝光的案例发现，伪财经大V之所以能屡屡得手，核心在于精准拿捏普通投资者"信权威、逐高收益、急于 盈利"的心理弱点，构建起"人设包装、阶梯收割、规避追责"的完整诈骗闭环，套路精密且隐蔽性强。 "身份造假+多平台造势"，打造"权威股神"人设陷阱。伪大V精准拿捏投资者"信权威"心理，以"无中生有"的包装积累信 任。雪球大V金永荣运营"金浤"账号，自居"实盘冠军"，通过实盘比赛、直播荐股等方式打造专业形象，同步在淘股吧、小红 书等多平台联动发声，粉丝达10.7万，单篇荐股文章最高阅读量808万次，对相关股票价量影响显著。更有甚者直接伪造资 ...

上周A股市场呈现结构性分化格局，宽基指数涨跌不一，资金偏好显著向中小盘、热门成长赛道倾斜。 行业上，建筑材料、地产、军工转强，化工、有色行情强化，银行、非银与通信指数回落。 近期中央汇金大额减持ETF稳定了权重指数，价值股走势偏弱，但市场交易热度不减，科技成长方向加 速轮动，实现了稳指数又不打压市场热度。 我们认为，资本市场监管越严格、审慎，反而有助于提高中国市场的可投资性，也更有助于中国资本市 场走的更长远，利于更多投资人分享转型发展与改革红利。无风险收益下沉、资本市场改革、经济结构 转型仍是构成转型行情的三大关键动力。 投资方向上，新兴科技是主线，价值股也有春天，关注细分龙头与A500指数。具体来看：1）科技成长 方向：全球AI算力需求仍处于需求旺盛上升期，推动半导体设备需求快速增长，全产业链迎来涨价 潮，可关注港股互联网/电子半导体/通信/军工，以及具备全球竞争优势的制造业出海（电力设备/机械 设备/汽车及零部件）等。2）非银金融方向：受益居民存款搬家与财富管理需求增长，资本市场改革提 振市场风险偏好，可关注保险/券商等。3）顺周期方向：估值与持仓处于低位，景气底部边际改善，受 益扩内需政策部署，可关注 ...