证券研究报告：计算机|点评报告 发布时间：2025-12-31 行业投资评级 强于大市|维持 行业基本情况 | 收盘点位 | | 5159.54 | | --- | --- | --- | | 52 | 周最高 | 5841.52 | | 52 | 周最低 | 3963.29 | 行业相对指数表现（相对值） -14% -10% -6% -2% 2% 6% 10% 14% 18% 22% 26% 2024-12 2025-03 2025-05 2025-08 2025-10 2025-12 计算机 沪深300 资料来源：聚源，中邮证券研究所 研究所 近期研究报告 《商业航天：破局上天瓶颈，解锁太 空算力》 - 2025.12.26 Meta 并购 Manus，中国 Agent 工程化能力走向全球 ⚫ Meta 仅十余日完成收购 Manus，将智能体系统能力融入 其全平台 北京时间 12 月 30 日消息，Meta 宣布完成对通用自主 AI 智能体 公司 Manus（蝴蝶效应）的收购。这笔交易金额达数十亿美元，成为 Meta 成立以来规模第三大的收购案，仅次于收购 WhatsApp 以及此前 对 Scale AI ...

12月30日，Meta抛出年度AI布局收官：宣布完成对AI初创公司Manus的收购。这场由CEO扎克伯格亲自操盘的谈判仅用十余天敲定，交易对价超过20亿美 元（约合人民币140亿元），跻身Meta史上第三大并购案。 Manus源自中国创始团队，其核心产品是一款能自主执行研究、编码等复杂任务的"AI智能体"。 自今年3月发布以来，Manus在不到10个月的时间里迅速崛起，于12月17日宣布其年度经常性收入（ARR）已突破1亿美元，成为AI应用领域的"现象级"产 品。其估值从种子轮后的1400万美元到超20亿美元，不到3年的时间增长逾142倍。 据《晚点 LatePost》报道， Meta 一出手就是数十亿美元，创下 Meta 成立以来第三大收购纪录，仅次于 WhatsApp 和 Scale AI。 Manus 核心投资人真格基金刘元透露，前后不过十来天就敲定了，快到创始团队一度怀疑这是不是假 offer。最终打动他们的是扎克伯格开出的条件和愿 景。 更戏剧性的是，小扎本人和几位核心高管恰好都是 Manus 的忠实用户，这波属于用爱发电反向收购。 对于此次收购，创始人肖弘称之为"终生难忘的时刻"，并强调这是"对团 ...

2025年被称为"智能体元年"，智能体创业潮席卷各行各业。Manus被Meta收购的消息传开后，我们跟国 内一线AI智能体创业者聊了聊。 01 "最好的出路" 多位AI智能体创业者表示，被Meta收购是Manus最好的出路。 九个月前以"全球首个通用AI智能体（Agent）"名头在中国科技圈爆红并出圈的智能体创业公司Manus 再一次引发轰动。 2025年12月29日，美国科技巨头Meta宣布将收购Manus，以进一步完善Meta在AI消费级与企业级产品的 生态布局。同日，Manus发公告表示，这是对 Manus在通用AI 智能体领域里工作的认可，并强调公司将 继续留在新加坡维持独立运营，通过App和网站为用户提供产品和订阅服务。 据《晚点》透露，Meta收购Manus花费数十亿美元，是Meta成立以来第三大收购，花费仅次于 WhatsApp（190亿美元）和 Scale AI（150亿美元）。Manus创始人肖弘将出任Meta副总裁。 Manus是一款通用智能体，2025年3月5日才正式发布。它没有自己的AI大模型，而是基于第三方大模 型，提供从任务规划到执行的全流程自动化能力，可独立完成报告撰写、数据分析 ...

Manus的去向终于尘埃落定！和143亿美元控股Scale AI如出一辙，小扎再次通过斥资数十亿美元收购Manus，将全员招入麾下，Manus创始人出任Meta副总裁！Manus 最早引爆了AI Agent市场，本次收购，也是中国科技创业者取得的世界级的重大突破时刻，极具象征意义。 文 ｜ 新智元 来源｜ 新智元（ID：AI_era） 封面来源 ｜ 视觉中国 起猛了！ 就在今天， Meta正式收购 AI 智能体初创Manus，创始人肖弘直接出任Meta 副总 裁 ！ 据传，交易金额高达数十亿美元。 这次收购，是Meta成立以来第三大收购，花的钱仅次于WhatsApp和Scale AI。 恰在这月，Manus宣布了这一年来的战绩，仅用了8个月的时间，实现了从0到1亿美元ARR。 Meta首席AI官Alexandr Wang激动表示，Manus的加入，将在未来帮助Meta打造超赞AI产品！ 创始人兼CEO肖弘称，「今天，是我这一生都会铭记的一个时刻」。 当我们创立Manus时，几乎没人相信通用AI智能体真的能够落地。 有人说这来得太早、太过宏大、也太难实现。 但我们还是选择继续前行。 在质疑中，在一次次挫折中，在 ...

本文来自微信公众号： 凤凰网科技 ，作者：赵子坤、董雨晴，题图来自：视觉中国 今年科技圈的最大爽文出现了。 2025年12月30日，科技行业被一则重磅消息震动：社交媒体与元宇宙巨头Meta宣布，以数十亿美元 的价格收购人工智能初创公司蝴蝶效应 （Butterfly Effect） ，其核心产品正是今年3月才横空出世 的通用AI智能体——Manus。 以下文章来源于凤凰网科技 ，作者凤凰网科技 凤凰网科技 . 凤凰科技频道官方账号，带你直击真相。 据Manus的投资方真格基金表述，这是Meta自成立以来规模第三大的收购案，仅次于WhatsApp和 Scale AI，标志着一位来自中国武汉的90后创业者，站上了世界科技舞台的中央。 收购完成后，蝴蝶效应创始人肖弘 （人称Red） 将出任Meta副总裁，其团队将保持独立运作，并深 度整合进Meta的产品生态。而就在九个月前，这个故事的开端，还充满了不确定性、试错与一夜爆 红后的甜蜜烦恼。 一、产品发布仅9个月，公司坐上 火箭 时间回拨到2025年3月初，肖弘和他的团队或许并未预料到，他们即将点燃全球AI圈的激情。3月6 日，Manus正式发布，号称是"第一款通用AI ...

9个月，数十亿美金，10天拍板，Manus团队拿了爽文剧本。 今年科技圈的最大爽文出现了。 2025年12月30日，科技行业被一则重磅消息震动：社交媒体与元宇宙巨头Meta宣布，以数十亿美元的价格收购人工智能初创公司蝴蝶效应（Butterfly Effect），其核心产品正是今年3月才横空出世的通用AI智能体——Manus。 收购完成后，蝴蝶效应创始人肖弘（人称Red）将出任Meta副总裁，其团队将保持独立运作，并深度整合进Meta的产品生态。而就在九个月前，这个故事 的开端，还充满了不确定性、试错与一夜爆红后的甜蜜烦恼。 产品发布仅9个月，公司坐上火箭 时间回拨到2025年3月初，肖弘和他的团队或许并未预料到，他们即将点燃全球AI圈的激情。3月6日，Manus正式发布，号称是"第一款通用AI Agent"。 与当时主流的聊天机器人不同，Manus被设计为一个能够"手脑并用"（其名源自拉丁语"Mens et Manus"）的自主智能体，可以理解复杂指令，自动拆解任 务，并调用各种工具执行，最终直接交付一份完整的旅行计划、数据分析报告或简历筛选结果。 市场的反应却是爆炸性的。发布不到48小时，由于采用邀请制，M ...

突发！Meta 数十亿美元收购 Manus，肖弘将出任 Meta 副总裁 12月30日消息，Meta正式宣布收购新加坡AI智能体公司Manus的母公司蝴蝶效应，交易金额达数十亿美元。据悉，这是Meta成立以来第三大收购案，规 模仅次于WhatsApp和Scale AI收购。值得关注的是，Manus作为全球首款通用型AI智能体产品，由中国团队Monica.im研发，其核心优势在于能独立执 行复杂任务并直接交付成果，而非仅提供建议。该产品采用规划、执行、验证三层多智能体协作架构，可调用代码编辑器、网页爬虫等23类工具链，在 GAIA基准测试中表现亮眼，以86.5%的准确率超越OpenAI同类产品，复杂任务处理能力提升23.7%。自2025年3月上线后，Manus发展迅猛，凭借高效 的任务处理能力和友好的用户界面迅速崛起，年化经常性收入（ARR）于12月中旬突破1亿美元，且保持着20%的月度增速持续扩张。据12月初统计数 据显示，上线至今，Manus已处理超过147万亿个token，并创建了超过8000万台虚拟计算机。 对此，Meta首席AI官Alexandr Wang也表达了欢迎之意，他表示："很高兴Manus加 ...

Group 1 - Manus has reported a revenue run rate (RRR) of $90 million since its launch in March, equivalent to approximately 646 million RMB [2] - The revenue run rate is a financial metric used by startups to forecast annual revenue, calculated by multiplying monthly revenue by 12 [2] - Manus co-founder Xiao Hong clarified that revenue does not equal cash income, as many AI products offer annual payment options that are considered as deposits rather than revenue [2] Group 2 - Manus is backed by the company Butterfly Effect, with its core product being Monica.im, and the domestic entity is Beijing Butterfly Effect Technology Co., Ltd., established in April 2022 [5] - The company completed Series A financing in 2024, with investors including Tencent and ZhenFund [5] - Manus launched its general AI agent product in March 2025, claiming to be the world's first general-purpose AI agent capable of handling complex tasks and achieving state-of-the-art results in GAIA benchmark tests [5] Group 3 - Manus initially adopted an invitation-only registration system, leading to high demand for access codes, which were reportedly sold for up to 100,000 RMB on second-hand trading platforms [5] - The company has relocated its headquarters to Singapore, with a partner stating that Manus represents the next "ChatGPT moment" in AI development [5]

Core Insights - OpenAI's journey towards developing general AI agents began unexpectedly with a focus on mathematics, which laid the groundwork for their reasoning capabilities [2][3] - The success of ChatGPT was seen as a surprising outcome of this foundational work, which was initially low-profile but ultimately led to significant consumer interest [2][3] - OpenAI's CEO Sam Altman envisions a future where users can simply state their needs, and AI will autonomously complete tasks, highlighting the potential benefits of AI agents [3] Group 1: Mathematical Foundations - The initial focus on mathematics was crucial as it serves as a testbed for logical reasoning, indicating that a model capable of solving complex math problems possesses foundational reasoning abilities [2][3] - OpenAI's model recently won a gold medal at the International Mathematical Olympiad, showcasing the effectiveness of their reasoning capabilities developed through mathematical challenges [3] Group 2: Breakthrough Innovations - In 2023, OpenAI achieved a significant leap in reasoning capabilities through an innovative approach known as "Strawberry," which combined large language models, reinforcement learning, and test-time computation [4][5] - This combination led to the development of a new method called "Chain-of-Thought," allowing models to demonstrate their reasoning processes rather than just providing answers [6] Group 3: Nature of AI Reasoning - OpenAI researchers are pragmatic about the nature of AI reasoning, focusing on the effectiveness of models in completing complex tasks rather than strictly adhering to human-like reasoning processes [7] - The company's culture emphasizes a bottom-up approach to research, prioritizing breakthrough ideas over short-term product gains, which has enabled significant investments in reasoning models [7] Group 4: Future Directions - Current AI agents show promise in well-defined tasks but struggle with more subjective tasks, indicating a need for advancements in training models for these areas [8] - OpenAI is exploring new universal reinforcement learning techniques to enable models to learn skills that are difficult to verify, as demonstrated by their IMO gold medal model [8] Group 5: Competitive Landscape - OpenAI, once the leader in the AI industry, now faces strong competition from companies like Google, Anthropic, xAI, and Meta, raising questions about its ability to maintain its lead in the race towards advanced AI agents [9]

Group 1 - Manus, a general AI agent company, has cleared its content on social media platforms Weibo and Xiaohongshu [1] - The official website of Manus now displays a message indicating that "Manus is not available in your region," which is a change from the previous message stating "the Chinese version of Manus is under development" [3] - Manus was launched by the Chinese startup Butterfly Effect on March 6, 2023, claiming to be the "world's first general AI product" and initially opened for public testing through an invitation-only method [5] Group 2 - The product gained significant attention, with some users reportedly paying up to 100,000 yuan for an invitation code on second-hand platforms, despite the company clarifying that it never offered paid invitation codes [5] - On March 11, Manus announced a strategic partnership with Alibaba's Tongyi Qianwen team to develop its full functionality based on domestic models and computing platforms, but this announcement is no longer accessible [5] - Recently, Manus has laid off some domestic employees and relocated core technical staff to its headquarters in Singapore, with approximately 120 employees remaining in China [7]