期货投资分析

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大越期货国债期货早报-20250606
Da Yue Qi Huo· 2025-06-06 02:07
交易咨询业务资格:证监许可【2012】1091号 国债期货早报- 2025年6月6日 大越期货投资咨询部 杜淑芳 从业资格证号:F0230499 投资咨询证号:Z0000990 联系方式:0575-85229759 重要提示:本报告非期货交易咨询业务项下服务,其中的观点和信息仅作参考之用,不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或 阅读本报告内容而视相关人员为客户;市场有风险,投资需谨慎。 期债 行情回顾 1、基本面:银行间主要利率债收益率走势分化。市场资金持续宽松,叠加央行重启买入短债憧憬,短券延续上日暖意,下行多超1个bp,10年及以上期限 则表现低迷。国债期货涨跌不一,30年期主力合约跌0.16%,5年期及2年期主力合约微升。存款类机构隔夜、七天质押式回购利率双双微幅下滑。 2、资金面:6月5日,人民银行以固定利率、数量招标方式开展了1265亿元7天期逆回购操作,操作利率1.40%,投标量1265亿元,中标量1265亿元。 Wind数据显示,当日2660亿元逆回购到期,据此计算,单日净回笼1395亿元。 3、基差:TS主力基差为-0.0721,现券贴水期货,偏空。TF主力基差为-0.0084, ...
宝城期货甲醇早报-20250605
Bao Cheng Qi Huo· 2025-06-05 02:06
投资咨询业务资格:证监许可【2011】1778 号 宝城期货甲醇早报-2025-06-05 品种晨会纪要 时间周期说明:短期为一周以内、中期为两周至一月 | 品种 | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 甲醇 2509 | 震荡 | 震荡 | 震荡 偏强 | 偏强运行 | 煤炭价格反弹,甲醇震荡偏强 | 备注: 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格,无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格,当日日盘收盘 价为终点价格,计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为下跌,跌幅 0~1%为震荡偏弱,涨幅 0~1%为震荡偏强,涨幅大于 1%为上涨。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点,短期和中期不做区分。 主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货能源化工板块 甲醇(MA) 日内观点:震荡偏强 中期观点:震荡 参考观点:偏强运行 核心逻辑:随着宏观利多因素逐渐消化,甲醇期价转入偏弱供需结构主导的行情。目前国内煤制甲 醇多套装置陆续重启,供应压力再度回升并刷新周度产量历史新高。下游需求改善有限,甲醇制烯 烃期货盘面利润出现回落,不利于港 ...
大越期货菜粕早报-20250605
Da Yue Qi Huo· 2025-06-05 02:02
交易咨询业务资格:证监许可【2012】1091号 菜粕早报 1 每日提示 2 近期要闻 3 多空关注 2025-06-05 大越期货投资咨询部:王明伟 从业资格证号:F0283029 投资咨询资格证号:Z0010442 联系方式:0575-85226759 重要提示:本报告非期货交易咨询业务项下服务,其中的观点和信息仅作参考之用,不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户;市场有风险,投资需谨慎。 CONTENTS 目 录 4 基本面数据 5 持仓数据 ✸菜粕观点和策略 菜粕RM2509:2520至2580区间震荡 1.基本面:菜粕震荡回落,获利盘回吐和技术性调整,菜粕油厂开机处于低位,菜粕库存维 持低位支撑盘面。菜粕现货需求短期逐步回升,进口油菜籽到港量增多但油厂库存短期 无压力,盘面短期震荡偏强。中国对加拿大油渣饼进口加征关税短期利多菜粕,但未对 油菜籽进口加征关税,利多程度也或有限。中性 2.基差:现货2460,基差-83,贴水期货。偏空 3.库存:菜粕库存2.万吨,上周2.35万吨,周环比减少14.89%,去年同期3万吨,同比减少 21.67%。偏多 4.盘面 ...
大越期货PVC期货早报-20250605
Da Yue Qi Huo· 2025-06-05 01:49
目 录 1 每日观点 交易咨询业务资格:证监许可【2012】1091号 PVC期货早报 2025年6月5日 大越期货投资咨询部 金泽彬 从业资格证号:F3048432 投资咨询证:Z0015557 联系方式:0575-85226759 1 重要提示:本报告非期货交易咨询业务项下服务,其中的观点和信息仅作参考之用,不构成对任何人的投资建议 。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户;市场有风险,投资需谨慎。 2 基本面/持仓数据 每日观点 供给端来看,据隆众统计,2025年4月PVC产量为195.4977万吨,环比减少5.51%;本 周样本企业产能利用率为78.19%,环比增加0.03个百分点;电石法企业产量32.898万 吨,环比增加4.55%,乙烯法企业产量12.583万吨,环比减少2.07%;本周供给压力有 所增加;下周预计检修有所减少,预计排产少量增加。 需求端来看,下游整体开工率为46.15%,环比减少0.78个百分点,低于历史平均水 平;下游型材开工率为39.25%,环比减少0.35个百分点,低于历史平均水平;下游管 材开工率为43.44%,环比减少1.87个百分点,低于历史平均水 ...
沪镍、不锈钢早报-20250605
Da Yue Qi Huo· 2025-06-05 01:44
沪镍 每日观点 沪镍&不锈钢早报—2025年6月5日 交易咨询业务资格:证监许可【2012】1091号 1、基本面:外盘20均线压力较大,冲高回落。从产业链来看,矿端报价依然坚挺,招标价格高于市场 预期,菲律宾等地雨季出船不顺,但下游铁厂亏损倒挂,有减产预期,需求或有减少。不锈钢仓单继续 流出,现货供应压力仍大。新能源汽车产销数据较好,电池向(6镍)倾向,有利于镍的需求提升。中 长线过剩格局不变。偏空 2、基差:现货123425,基差835,偏多 3、库存:LME库存201624,+162,上交所仓单22299,+261,偏空 4、盘面:收盘价收于20均线以下,20均线向下,偏空 5、主力持仓:主力持仓净空,空增,偏空 6、结论:沪镍2507:震荡偏弱运行,下方成本有支撑。 大越期货投资咨询部 祝森林 从业资:F3023048 投资咨询证:Z0013626 联系方式:0575-85226759 重要提示:本报告非期货交易咨询业务项下服务,其中的观点和信息仅作参考之用,不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户;市场有风险,投资需谨慎。 不锈钢 每日观点 1、基本面:现 ...
大越期货PVC期货早报-20250604
Da Yue Qi Huo· 2025-06-04 03:37
交易咨询业务资格:证监许可【2012】1091号 PVC期货早报 2025年6月4日 大越期货投资咨询部 金泽彬 从业资格证号:F3048432 投资咨询证:Z0015557 联系方式:0575-85226759 1 重要提示:本报告非期货交易咨询业务项下服务,其中的观点和信息仅作参考之用,不构成对任何人的投资建议 。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户;市场有风险,投资需谨慎。 目 录 1 每日观点 2 基本面/持仓数据 供给端来看,据隆众统计,2025年4月PVC产量为195.4977万吨,环比减少5.51%;本周样本 企业产能利用率为78.19%,环比增加0.03个百分点;电石法企业产量32.898万吨,环比增加 4.55%,乙烯法企业产量12.583万吨,环比减少2.07%;本周供给压力有所增加;下周预计检 修有所减少,预计排产少量增加。 需求端来看,下游整体开工率为46.15%,环比减少0.78个百分点,低于历史平均水平;下游 型材开工率为39.25%,环比减少0.35个百分点,低于历史平均水平;下游管材开工率为 43.44%,环比减少1.87个百分点,低于历史平均水平;下游薄 ...
大越期货燃料油早报-20250604
Da Yue Qi Huo· 2025-06-04 03:22
CONTENTS 目 录 1 每日提示 2 多空关注 3 基本面数据 4 5 价差数据 库存数据 交易咨询业务资格:证监许可【2012】1091号 2025-06-04燃料油早报 大越期货投资咨询部 金泽彬 从业资格证号:F3048432 投资咨询证号: Z0015557 联系方式:0575-85226759 重要提示:本报告非期货交易咨询业务项下服务,其中的观点和信息仅作参考之用,不构成对任何人的投 资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户;市场有风险,投资需谨慎。 燃料油: 1、基本面:OPEC+8国增产幅度并未超出市场预期,此外俄乌局势紧张且欧盟收紧对俄能源制裁提振油 价上涨;偏多 2、基差:新加坡高硫燃料油为415.10美元/吨,基差为166元/吨,新加坡低硫燃料油为494.5美元/吨,基 差为186元/吨,现货升水期货;偏多 3、库存:新加坡燃料油5月28日当周库存为2201.9万桶,减少362万桶;偏多 4、盘面:价格在20日线上方,20日线偏平;中性 5、主力持仓:高硫主力持仓空单,空减,偏空;低硫主力持仓空单,空减,偏空 6、预期:原油收盘上涨,消息面稍有支撑,短期对 ...
棉花早报-20250604
Da Yue Qi Huo· 2025-06-04 03:02
交易咨询业务资格:证监许可【2012】1091号 棉花早报——2025年6月4日 大越期货投资咨询部 王明伟 从业资格证号:F0283029 投资咨询证号: Z0010442 联系方式:0575-85226759 重要提示:本报告非期货交易咨询业务项下服务,其中的观点和信息仅作参考之用,不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户;市场有风险,投资需谨慎。 CONTENTS 目 录 1 前日回顾 2 每日提示 3 4 5 今日关注 基本面数据 持仓数据 棉花: 1、基本面:中美谈判取得进展,互降关税。USDA5月报:25/26年度产量下降,消费增 加,期末库存不变。海关:4月纺织品服装出口241.9亿美元,同比增1.5%。4月份我国 棉花进口6万吨,同比减少82.2%;棉纱进口12万吨,同比减少1.4%。农村部4月24/25 年度:产量616万吨,进口150万吨,消费760万吨,期末库存831万吨。中性。 2、基差:现货3128b全国均价14553,基差1293(09合约),升水期货;偏多。 3、库存:中国农业部24/25年度4月预计期末库存831万吨;偏空。 4、盘面 ...
PVC:短期不宜追空
Guo Tai Jun An Qi Huo· 2025-06-04 01:50
商 品 研 究 2025 年 6 月 4 日 PVC:短期不宜追空 | 陈嘉昕 | | 投资咨询从业资格号:Z0020481 | chenjiaxin023887@gtjas.com | | --- | --- | --- | --- | | 【基本面跟踪】 | | | | | PVC 基本面数据 | | | | | 09合约期货价格 | 华东现货价格 | 基差 | 9-1月差 | | 4745 | 4670 | -75 | -24 | 资料来源:隆众资讯,国泰君安期货研究 【现货消息】 以华东常州市场为基准,今日华东地区电石法五型现汇库提价格在 4670 元/吨,环比前一交易日跌 10 元/吨。国内 PVC 现货市场价格维持小区间震荡,现货一口价表现坚挺,盘面价格小空间震荡,实盘成交重 心依然偏低,基本面供应增长预期不变,需求未有改善,市场成交承压,华东地区电石法五型在 4620-4750 元/吨,乙烯法在 4850-5100 元/吨。。 【市场状况分析】 基本面看,当前西北氯碱一体化仍有利润,PVC 高产量,高库存的结构难以缓解。市场持续做空氯碱利 润,导致 PVC 期货价格创年内新低。不过由于 PVC ...
大越期货锰硅早报-20250603
Da Yue Qi Huo· 2025-06-03 04:10
交易咨询业务资格:证监许可【2012】1091号 2025-06-03锰硅早报 大越期货投资咨询部 胡毓秀 从业资格证号:F03105325 投资咨询证号:Z0021337 联系方式:0575-85226759 重要提示:本报告非期货交易咨询业务项下服务,其中的观点和信息仅作参考之用,不构成对任何人的投 资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户;市场有风险,投资需谨慎。 每日观点 锰硅2509: 1.基本面:原料端,锰矿供应过剩局面维持,市场成交冷清。期货端,节前硅锰盘面持续偏弱震荡,带动现货价格同样偏 弱运行。现货端,硅锰厂报价坚挺,但下游钢厂对硅锰采购谨慎。仍需关注节后硅锰市场实际成交情况;中性。 2.基差:现货价5400元/吨,09合约基差-78元/吨,现货贴水期货。偏空。 3.库存:全国63家独立硅锰企业样本库存186100吨;全国50家钢厂库存平均可用天数15.15天。偏多。 4.盘面:MA20向下,09合约期价收于MA20下方。偏空。 5.主力持仓:主力持仓净多,空翻多。偏多。 2 0元/吨 2000元/吨 4000元/吨 6000元/吨 8000元/吨 10000元/吨 ...