国新国证期货早报 2026 年 3 月 3 日 星期二 品种观点： 【股指期货】 周一 （3 月 2 日）A 股三大指数涨跌不一，截止收盘，沪指涨 0.47%，收报 4182.59 点；深 证成指跌 0.20%，收报 14465.79 点；创业板指跌 0.49%，收报 3294.16 点。沪深京三市成交额达到 3.04 万亿， 较上一交易日大幅放量 5398 亿。 沪深 300 指数 3 月 2 日强势。收盘 4728.67，环比上涨 18.02。（数据来源：东方财富网） 客服产品系列•日评 【焦炭 焦煤】3 月 2 日焦炭加权指数震荡整理，收盘价 1660.8，环比上涨 22.9。 3 月 2 日焦煤加权指数窄幅整理，收盘价 1113.5 元，环比上涨 12.8。 影响焦炭期货、焦煤期货价格的有关信息： 焦炭：2 月天津准一级冶金焦价格不变，吕梁准一、唐山一级冶金焦价格不变，日照准一级冶金焦价格涨 10 元/吨。焦化企业生产利润有所改善，目前焦化企业吨焦亏损 10 元/吨左右，2 月部分焦化企业复工复产，独立 焦企日均产量增加 1.45 万吨，247 家钢厂焦炭日均产量增加 0.09 万吨。需求，2 月钢厂 ...

期货研究报告 晨会纪要 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 宝城期货橡胶早报-2026-03-03 品种晨会纪要 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 | 品种 | | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 沪胶 | 2605 | 震荡 偏强 | 震荡 | 强势 | 强势运行 | 利多氛围支撑，沪胶强势运行 | | 合成胶 | 2604 | 震荡 偏强 | 震荡 | 强势 | 强势运行 | 利多氛围支撑，合成胶强势运行 | 备注： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘 价为终点价格，计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为弱势，跌幅 0~1%为偏弱，涨幅 0~1%为偏强，涨幅大于 1%为强势。 3.偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货能源化工板块 沪胶（RU） 日内观点：强势 中期观点：震荡 参考观点：强势运行 核心逻辑：上周末，中东地区爆发美伊军事冲突，地缘风险快速升温，伊朗宣布 ...

期货研究报告 正文目录 1 市场回顾 .....................................................................4 1.1 现货价格振荡回升，基差走阔 ............................................... 4 1.2 期价上涨，月差转为升水 ................................................... 4 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F0251793 投资咨询证号：Z0001617 电话：0571-87006873 邮箱：chendong@bcqhgs.com 报告日期：2026 年 2 月 27 日 作者声明 本人具有中国期货业协会授 予的期货从业资格证书，期货 投资咨询资格证书，本人承诺 以勤勉的职业态度，独立、客 观地出具本报告。本报告清晰 准确地反映了本人的研究观 点。本人不会因本报告中的具 体推荐意见或观点而直接或 间接接收到任何形式的报酬。 专业研究·创造价值 2026 年 3 月 2 日 橡胶周报 利多因素提振 橡胶偏强运行 核心观点 2 橡胶 ...

客服产品系列•日评 国新国证期货早报 2026 年 3 月 2 日 星期一 品种观点： 【股指期货】 周五 （2 月 27 日） A 股三大指数涨跌不一，截止收盘，沪指涨 0.39%，收报 4162.88 点； 深证成指跌 0.06%，收报 14495.09 点；创业板指跌 1.04%，收报 3310.30 点。沪深京三市成交额达到 2.51 万亿， 较昨日小幅缩量 504 亿。 沪深 300 指数 2 月 27 日震荡整理。收盘 4710.65，环比下跌 16.23。（数据来源：东方财富网） 【焦炭 焦煤】2 月 27 日焦炭加权指数弱势依旧，收盘价 1643.8，环比下跌 16.2。 2 月 27 日焦煤加权指数弱势震荡，收盘价 1110.9 元，环比下跌 4.8。 影响焦炭期货、焦煤期货价格的有关信息： 焦炭：焦企盈利一般，开工率小幅下滑。仍有提降预期。下游钢厂利润较前期有所修复，但铁水产量触底反 弹幅度有限。钢厂以消耗自身库存为主，补库积极性一般，对焦炭维持按需采购节奏。 根据海关总署公布的出口焦炭数据，1–12 月中国焦炭出口总量为 794.11 万吨，同比降 4.53%。其中 12 月 焦炭出口 ...

期货研究报告 晨会纪要 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 宝城期货橡胶早报-2026-03-02 | 品种 | | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 沪胶 | 2605 | 震荡 偏强 | 震荡 | 强势 | 强势运行 | 利多因素提振，沪胶强势运行 | | 合成胶 | 2604 | 震荡 偏强 | 震荡 | 强势 | 强势运行 | 利多因素提振，合成胶强势运行 | 备注： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘 价为终点价格，计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为弱势，跌幅 0~1%为偏弱，涨幅 0~1%为偏强，涨幅大于 1%为强势。 3.偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货能源化工板块 沪胶（RU） 品种晨会纪要 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 日内观点：强势 中期观点：震荡 参考观点：强势运行 核心逻辑：上周末，中东地区爆发美伊军事冲突，地缘风险快速升温，伊朗宣布 ...

客服产品系列•日评 国新国证期货早报 2026 年 2 月 27 日 星期五 影响焦炭期货、焦煤期货价格的有关信息： 焦炭：港口焦炭现货市场报价上涨，日照港准一级冶金焦现货价格 1480 元/吨，较上期价格涨 10。供应， 焦化企业大多维持着正常生产，暂无较大变化，厂内库存有所累积，随着节后运输逐步恢复，整体库存压力逐渐 减弱。需求，唐山等多地部分钢厂已接到两会期间临时自主减排通知，部分钢厂成材销售情况一般，整体采购需 求一般。 品种观点： 焦煤：山西吕梁地区主焦煤（A8.5、S1.3、G75）下调 30 元至出厂价 1280 元/吨，甘其毛都口岸蒙 5#原煤 1010 元/吨，价格涨 4；蒙 3#精煤 1085 元/吨，较上期价格跌 15。供应，主产地煤矿逐步复产，焦煤供应陆续恢 复，市场供需两端均处于恢复阶段。需求，焦化企业虽已陆续恢复生产，整体开工率提升缓慢，多数焦企仍以消 化节前库存为主。（数据来源：东方财富网） 【股指期货】 周四 （2 月 26 日） A 股三大指数涨跌不一，截止收盘，沪指跌 0.01%，收报 4146.63 点； 深证成指涨 0.19%，收报 14503.79 点；创业板指跌 0 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 运筹帷幄 决胜千里 沪胶期价有望偏强上行 宝城期货 陈栋 得益于全球天然橡胶供应季节性收缩、国内需求复工预期以及成本端支撑等利多因素共振驱动，节后 归来首日，国内沪胶期货 2605 合约呈现震荡上行的走势，期价大幅收涨 3.90%至 17030 元吨，创去年 3 月以来新高。基于短期偏多氛围支撑，预计后市国内沪胶期货或维持震荡偏强的走势。 胶市供应处在年内偏低水平 供应端收紧是本轮沪胶上涨行情的核心支撑。当前全球天然橡胶进入季节性低产周期，东南亚主产国 泰国、印尼、马来西亚处于减产季节，胶水产出偏少、原料价格持续坚挺。泰国前期降雨影响原料产出， 叠加局部扰动因素，产量同比下降，出口量阶段性收缩，国际市场供应偏紧格局进一步确认。据天然橡胶 生产国协会（ANRPC）最新发布的 1 月报告显示，2025 年 12 月天胶生产国协会成员国合计产胶量达 112.78 万吨，月环比小幅减少 4.36 万吨，同比小幅减少 16.44 万吨，降幅达 12.72%。2025 年 1-12 月天胶生产国 协会成员国合计产胶量达 1152.02 万吨，较去年同期的 1163.27 ...

国新国证期货早报 2026 年 2 月 26 日 星期四 客服产品系列•日评 【股指期货】 周三 （2 月 25 日） A 股三大指数集体上涨，截止收盘，沪指涨 0.72%，收报 4147.23 点； 深证成指涨 1.29%，收报 14475.87 点；创业板指涨 1.41%，收报 3354.82 点。沪深京三市成交额达到 24812 亿， 较昨日放量 2628 亿。 沪深 300 指数 2 月 25 日强势依旧。收盘 4735.89，环比上涨 28.34。（数据来源：东方财富网） 【焦炭 焦煤】2 月 25 日焦炭加权指数宽幅震荡，收盘价 1680.8，环比上涨 38.1。 2 月 25 日焦煤加权指数区间整理，收盘价 1139.8 元，环比上涨 25.4。 品种观点： 影响焦炭期货、焦煤期货价格的有关信息： 焦炭：多数焦企春节期间维持正常生产，开工率变化不大，部分焦企厂内库存有所积压。需求，春节期间终 端需求基本停滞，加之钢厂节前原料已补充至合理水平，节后对原料主动补库意愿偏弱。 焦煤：国营煤矿基本恢复正常生产；民营煤矿近期将逐步复产；蒙煤三大进口口岸正月初一至初四闭关，节 后将恢复正常通关。需求，假期期 ...

期货研究报告 晨会纪要 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 宝城期货橡胶早报-2026-02-26 品种晨会纪要 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 | 品种 | | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 沪胶 | 2605 | 震荡 偏强 | 震荡 | 震荡 偏强 | 偏强运行 | 偏多氛围支撑，沪胶震荡偏强 | | 合成胶 | 2604 | 震荡 | 震荡 | 震荡 偏弱 | 偏弱运行 | 原油高位回调，合成胶震荡偏弱 | 备注： 日内观点：偏强 中期观点：震荡 参考观点：偏强运行 核心逻辑：春节长假期间，海外天然橡胶市场偏强运行，日胶与泰国原料价格上行，形成明确外盘 牵引；东南亚主产区进入季节性低产阶段，泰国胶水产出偏少、原料价格坚挺，国内产区处于停割 期，全球供应阶段性收紧，成本端支撑牢固。ANRPC 预警 2026 年全球天胶供需缺口扩大，结构性紧 平衡预期升温，为胶价提供基本面底气。本周三夜盘，国内沪胶期货 2605 合约略微收涨，预计本周 四国内沪胶期货有望 ...

客服产品系列•日评 国新国证期货早报 2026 年 2 月 25 日 星期三 品种观点： 【股指期货】 周二 （2 月 24 日） A 股迎来马年开门红，截止收盘，沪指涨 0.87%，收报 4117.41 点；深 证成指涨 1.36%，收报 14291.57 点；创业板指涨 0.99%，收报 3308.26 点。沪深京三市成交额达到 22184 亿，较 上一交易日放量 2193 亿。 沪深 300 指数 2 月 24 日强势。收盘 4707.54，环比上涨 47.14。（数据来源：东方财富网） 客服产品系列•日评 【焦炭 焦煤】2 月 24 日焦炭加权指数弱势，收盘价 1641.3，环比下跌 38.1。 2 月 24 日焦煤加权指数震荡整理，收盘价 1115.5 元，环比下跌 18.7。 影响焦炭期货、焦煤期货价格的有关信息： 焦炭：焦企维持正常运行负荷持稳。库存受春节物流运输影响，场内库存有所累库。需求，钢厂开工有所下 滑，铁水产量支撑有限，终端需求处淡季，对焦炭的需求进一步削弱。 焦煤：焦企维持前期负荷。库存去库明显，多数处偏低水平。利润维持在盈亏平衡线附近。进口，港口库存 有所下降，但整体供需格局仍然偏 ...